El consumo

Intertempo
ral
Ximena
Rivera
Brenda
Puente
Ivn Bolaos
 Introduccin
El consumo intertemporal es un modelo para
estudiar las preferencias del consumidor a lo
largo del tiempo.

Nosotros nos centraremos en estudiar dos

periodos de tiempo.

x1 x2 c1 AHORRO c2
RMS
Modelo Modelo
Temporal Intertempor
al
El modelo de eleccin intertemporal

3
El modelo de eleccin intertemporal

4
 Supuestos

Axiomas de las preferencias del

consumidor:
1. Completas, reflexivas y transitivas = pre-orden
completo.
2. Relaciones de indiferencia:
a) Relaciones de preferencia estricta.
b) Continuidad
c) Convexidad
d) Saciabilidad
Supuestos

Dos periodos de tiempo se agota la renta

Mercancas compuestas y precios constantes = 1
Enfoque actual: contabiliza valor futuro en valor actual
Consumidor racional que maximiza su bienestar
durante ambos perodos. Tiene expectativas de futuro.
El tipo de inters del ahorro = inters prestamos.

Relacin Marginal de Sustitucin

Inter-temporal
La restriccin presupuestaria
intertemporal

Si:
el tipo de inters es cero
No es posible pedir prestamos

Ejm:
 Un individuo recibe una renta M1 en el periodo actual y una renta M2 en el
periodo futuro.
Adems puede prestar y pedir prestado a un tipo de inters r.

Cantidad mxima que podramos consumir en el futuro (cuando gastamos

toda la renta, actual y futura, en consumo futuro)

C2
max
r
M 2 M1 1
Valor futuro de M1
Cantidad mxima que podramos consumir en el presente (cuando gastamos
toda la renta, actual y futura, en consumo presente)

M2
C 1max M 1
1 r
Valor actual de M2
La restriccin presupuestaria intertemporal
Representacin grfica

Si gastamos la renta actual en consumo actual y la renta

c2 futura en consumo futuro (Dotacin)

M1 1 r M 2 M1 1 r M 2 C1 1 r C2

M2
1 r C2 M1 1 r M 2 1 r C1

M2
M1 M1
1r c1 C2= M 2 1 r M1 C1
Ahorro Endeudamiento
La pendiente de la restriccin presupuestaria intertemporal puede interpretarse como un
cociente entre el precio del consumo actual y el precio del consumo futuro
Como (1+r)>1, quiere decir que el consumo actual tiene un precio mayor que el consumo
futuro. 6
La restriccin presupuestaria intertemporal

7
 La restriccin
presupuestaria
Si c <m c =m + (m1
1 1 2 2
c1)(1+R)
Si c1<m1 el consumidor AHORRO
c2
transferir renta del perodo Eleccin del
1 al perodo 2 mediante el Consumidor
AHORRO c2 Dotacin
Inicial
m2

Obtencin de
REMUNERACIN
mediante el INTERS c1
c1 m1

Ahorro > 0
Prestamista
 La restriccin
presupuestaria
Si c > m c = m2 - (c1
1 1 2
m1)(1+R)
DEUDA
c2
Si c1>m1 el consumidor
transferir renta del perodo
Dotacin
2 al perodo 1 Inicial
ENDEUDNDOSE
m2 Eleccin del
Consumidor
Pago de INTERS c2

c1
m1 c1
Ahorro < 0
Prestatario
 La restriccin
presupuestaria
Si c1 = m1 c2 = m2
PUNTO
DE
Si c1=m1 el consumidor c2 POLONIO
decide agotar la renta de Dotacin
cada perodo Inicial
Eleccin del
Consumidor
m2
Su eleccin recae en la c2
dotacin inicial

c1
m1
c1
Ahorro = 0
 Ejemplo
Un individuo debe decidir la
asignacin intertemporal

de consumo
entre dos periodos (c2,c1)
La tasa r= 11% . Las rentas de

cada periodo son

M1=M2=10 y el
C
factor
1MAX=de
10descuento
+ b (factor de
descuento) = 0.60

C2MAX= 10(1+0.11)+10 =21.11

Consumir el ingreso total
Pero: 21.11(0.6)= en C1 es la mejor opcin
12.666
Las preferencias intertemporales
Las preferencias de un consumidor respecto al consumo actual y consumo
futuro tambin pueden representarse a travs de curvas de indiferencia.

C2
RMS Tasa marginal de preferencia intertemporal
c2 c1 ,c2 C1

C2
Si 1 Preferencia temporal positiva
C1
Se necesita ms de una unidad de consumo
Futuro para compensar al individuo por la
Prdida de una unidad de consumo actual

C2
Si 1 Preferencia temporal negativa
c1 C1
Se necesita menos de una unidad de consumo
Futuro para compensar al individuo por la
Prdida de una unidad de consumo actual
10
 Ejemplo
Luis dispone este ao de una renta de 2000 soles y espera que en el prximo ao su renta sea de

1100 soles. Puede prestar y pedir prestado a un tipo de inters del 10%. Los
bienes de consumo cuestan este ao 1 sol por unidad y no hay inflacin (p1=1).

A) Cual es el valor actual de la dotacin actual de Luis

M1+ = 2000+ = 3000 (Val. Actual)
B) Cual es el valor futuro de su dotacin
M2+M1(1+r)=1100+2000(1.1)=3300 (Val. Futuro)

C)Supongamos que Luis tiene la funcin de utilidad U=(C1,C2). Que expresin representa su
RMS que relaciona C1 y C2
RMS = Pendiente de la recta presupuestaria = -1.1

Entonces: =1+r =1.1

D)Si consume 1500 unidades en el periodo1 y 1650 en el periodo2 Pedir prestado o

ahorrar en el primer periodo?

C1+=M1+ Ahorra 500

C1+= M1+ C1+1500=M1+1000

C1+500=M1
500=M1-C1
Las preferencias intertemporales

11
Las preferencias intertemporales

12
Las preferencias intertemporales

13
Las preferencias intertemporales

14
Las preferencias intertemporales

15
Las preferencias intertemporales

16
 La restriccin presupuestaria intertemporal
Ejemplo 1: preferencias Cobb-Douglas
Solucin grfica

c2 Eleccin
Optima
M1 1 r M 2

C*2 Dotacin
Rendimiento
ahorro
Si el individuo ahorra
M2
1 r

M2
C*1 M1 M1 c1
1r
Ahorro

17
 Las preferencias intertemporales
Ejemplo 1: preferencias Cobb-Douglas
Solucin grfica

c2

M1 1 r M 2
Dotacin
Eleccin
Si el individuo se endeuda
Optima
M2
Pago
deuda
C*2 1 r

M2
M1 C*1 M1 c1
1r
Endeudamiento

18
 Las preferencias intertemporales

Ejemplo 2: sustitutivos perfectos U (C1, C 2) C1 2

C
RMS>(1+r)
c2

M1 1 r M 2

M2

1 r) ptimo

M2
M1 M1 c1
1r

19
 Las preferencias intertemporales

Ejemplo 2: sustitutivos perfectos U (C1, C 2) C1 2

C
RMS<(1+r)
c2
ptimo
M1 1 r M 2

M2

1 r

M2
M1 M1 c1
1r

20
Valor actual neto

32
Valor actual neto

33
Valor actual neto

36
Valor actual neto

37
Valor actual neto

38
Valor actual neto

39
Valor actual neto

40
Las preferencias intertemporales

21
 Modelo esttico
El modelo requiere una informacin perfecta
sobre las expectativas del consumidor:

Rentas

Precios
Expectativ
as Inters

Preferencias

Cuando vara alguna expectativa replantear

modelo
Limitaciones del modelo
Nosotros consideraremos el modelo
dinmico, permitiendo realizar
variaciones en la renta y en el inters.

Esttica
comparativa
 ESTTICA COMPARATIVA
1. Variaciones en la renta:
c2 = m2 + (m1 c1)+R (m1-c1)
El efecto de cambiar el nivel de la restriccin presupuestaria sin
cambiar su pendiente (el tipo de inters r).

Esto se llama efecto riqueza

Un aumento de la R.P. provoca

un aumento del consumo actual
y del consumo futuro.
 ESTTICA COMPARATIVA
2. Variacin del tipo de inters Efecto sustitucin
intertemporal
hace variar la pendiente de la restriccin presupuestaria

Un aumento del tipo de inters implica:

- una disminucin del consumo del periodo 1
- un aumento del consumo del periodo 2

Intuitivamente: un aumento del

tipo de inters hace que el
consumo hoy sea ms caro
relativo al consumo maana.
Variaciones en el tipo de
inters
Ante un aumento de R,
vara la pendiente de la
R.P porque es igual a
(1+R) pero pivota en el
punto de Polonio porque
en este punto nos es
indiferente si aumenta R
porque ni nos
endeudamos ni
Si el tipo de inters R
ahorramos.
baja, la pendiente de la
R.P. ser menor,
pivotando en la dotacin
inicial. (la grfica seria Grfico: aumento de R
semejante pero la R.P.
cambiaria).
 Consecuencias al variar R

Si el individuo est ahorrando:

- sube R seguir ahorrando.
- baja R no se puede saber el comportamiento
del consumidor.
Si el individuo est endeudndose:
- sube R no se puede determinar cmo se
comportar.
- baja R seguir pidiendo prestado.