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PROFESIONAL
Aplicar diligencia, independencia y esmero al realizar anlisis de inversin, formular recomendaciones de inversin y tomar decisiones de
inversin.
Utilizar criterios razonables y adecuados al realizar sus anlisis, recomendaciones o decisiones de inversin, tras realizar el estudio y las
investigaciones pertinentes.
1. Sub Principio.- Diligencia y actuaciones razonables.-
Informar a los clientes y clientes potenciales acerca de la forma bsica y los principios generales que intervienen en los procesos de inversin
utilizados para analizar inversiones, seleccionar valores y crear carteras y debern comunicarles de inmediato cualquier cambio que pudiera
afectar significativamente dichos procesos.
Informar a los clientes y clientes potenciales acerca de las limitaciones significativas y los riesgos asociados con el proceso de inversin.
Utilizar criterios razonables a la hora de identificar los factores que son importantes para sus anlisis, recomendaciones o decisiones de
inversin e influir dichos factores en sus comunicaciones con los clientes o clientes potenciales.
Distinguir entre hechos y opiniones al presentar los informes de sus anlisis y recomendaciones de inversin.
2. Sub Principio.- Comunicacin con los clientes y clientes potenciales.-
El Principio 5 del Cdigo Etico y Normas de Conducta Profesional, del CFA Institute, abarca 3 subprincipios muy importantes, los cuales estn dirigidos
a sus Miembros y Candidatos, mediante un grupo de buenas prcticas que permiten a los Analistas Financieros utilizar criterios razonables y
adecuados que eviten tomar acciones imprudentes ante las inversiones por un elevado apetito al riesgo..
Es en ese sentido que el Sub Principio 1, rene aspectos que permiten una adecuada toma de decisiones, en cuanto a inversiones, en aspectos claves
como ser:
1. El uso de informacin secundaria o de terceros.
2. Los conocimientos de los parmetros de los modelos cuantitativos de investigacin.
3. El desarrollo de tcnicas cuantitativas que soporten las decisiones.
4. La seleccin de asesores externos y sub asesores.
Los inversionistas, no solo requieren que los Analistas Financieros los soporten para una adecuada toma de decisiones en sus inversiones, sino que
adems necesitan que les proporcionen informacin transparente del proceso, es en ese sentido que se desarrolla el Sub Principio 2, el cual brinda las
pautas para informar los riesgos, oportunidades, y otros factores que fueron considerados para la inversin, esta informacin debe ser alcanzada por
medios fsicos o digitales y debe mantener una redaccin entendible que le permita al cliente comprender las decisiones, conclusiones y
recomendaciones.
Finalmente los candidatos debern desarrollar y mantener los registros adecuados para apoyar su anlisis de inversin, recomendaciones, acciones y
otros las comunicaciones relacionadas con la inversin con los clientes y clientes potenciales.
Algunos ejemplos de la documentacin de apoyo que ayuda al miembro o candidato en el cumplimiento de los requisitos para la retencin son los
siguientes:
JP MORGAN CHASE & CEO
Es una empresa financiera creada el ao 2000 a partir de la fusin del Chase Manhattan Corporation y la J.P. Morgan & Co. (Banca
Morgan). Es una de las empresas de servicios financieros ms antiguas del mundo..
Con activos financieros de ms de 2,4 billones de dlares, JPMorgan Chase es actualmente la primera institucin bancaria de Estados
Unidos, detrs del Bank of Amrica y el Citigroup..
En 2004, la empresa volvi a fusionarse con el Bank One de Chicago, incorporando al director ejecutivo de ste ltimo, Jamie Dimon,
como presidente y director ejecutivo de la empresa fusionada. En enero de 2006, Dimon fue finalmente nombrado director ejecutivo y en
diciembre tambin presidente del JP Morgan Chase.
MISIN Y VISIN
Queremos ser la mejor compaa de servicios financieros en el mundo. Debido a nuestra gran herencia y una plataforma excelente,
creemos que esto est a nuestro alcance.
CRISIS SUB PRIME 2008
El ao 2008 ser recordado en la historia por el de la explosin de la burbuja inmobiliaria subprime, prstamos hipotecarios otorgados a
familias con muy bajo poder adquisitivo, que en poco tiempo no podan pagar sus cuotas mensuales, lo que llev a enormes procesos de
embargos en los Estados Unidos en 2008 y 2009
CDIGO DE CONDUCTA
JP Morgan se encuentra dentro de los rankings internacionales como el 12 de los mejores bancos para el 2013. Esto deja ver la
situacin actual del banco: en el ranking de 2012, JP Morgan ocup el puesto de mejor banco, pero debido al escndalo derivado del
caso La ballena de Londres, donde el banco disfraz prdidas de unos 767 millones de dlares afectando la posicin del banco.
LA BALLENA DE LONDRES
JP Morgan llev a cabo una masiva apuesta en el CDX.NA.IG.9. ste es un ndice creado por la empresa britnica Markit y formado por
seguros de crdito de 121 empresas privadas estadounidenses. Los seguros de crdito (o Credit Default Swap, o CDS) son seguros
sobre el impago de bonos. JP Morgan apost por la cada de ese ndice, es decir, por una reactivacin de la economa. Si la economa
se reactiva, hay menos posibilidades de que las empresas suspendan pagos de sus bonos. Y, en tal caso, los seguros contra esos
impactos, caen. Su apuesta fue tan inmensa que el ndice empez a distorsionarse. De hecho, quienes crean que el ndice iba a subir
empezaron a referirse a la operacin como 'la Ballena de Londres', por lo enorme que sta era, y filtraron la situacin a la agencia de
noticias Bloomberg. Pero el ndice ha subido, lo que indica que la economa se est frenando. JP Morgan est atrapado. Lo ms
gracioso del caso es que otra unidad de JP Morgan apost por la subida del ndice, y est ganando dinero, aunque mucho menos.
CASO MANIPULACIN DE DIVISAS
El banco estadounidense particip en una operacin ilcita que buscaba influir en el tipo de inters Libor sobre el franco suizo entre 2008
y 2009.
El Libor, al igual que el Euribor, se calcula a partir de los datos suministrados diariamente por una muestra de bancos comerciales, y
ambos influyen en los costes que pagan los ciudadanos y las compaas a la hora de contratar un prstamo, un crdito o una hipoteca.
La CE explic que entre marzo de 2008 y julio de 2009 JPMorgan "intent falsear el curso normal del precio de los productos derivados
para los tipos de inters en francos suizos".
LIBOR
Es una tasa de referencia diaria basada en las tasas de inters a la cual los bancos ofrecen fondos no asegurados a otros bancos en el
mercado monetario mayorista, o mercado interbancario. El LIBOR ser ligeramente superior a la tasa London Interbank Bid Rate, la tasa
efectiva bajo la cual los bancos estn preparados para aceptar depsitos.
MULTA A JP MORGAN POR MANIPULACIN DEL MERCADO DE DIVISAS
Ha sido sancionado con cerca de 4.300 millones de dlares (3.450 millones de euros) en EE UU, Reino Unido y Suiza. Se les
acusa de haber conspirado durante casi seis aos para conseguir manipular el tipo de cambio de las divisas y as ir por
delante en las operaciones que les confiaban sus propios clientes.
Los operadores de diferentes entidades actuaban coordinadamente para mover las cotizaciones antes de que se fijase el tipo
de cambio de referencia. Se comunicaban a travs de mensajes en grupos de chats a los que haban bautizado como Los Tres
Mosqueteros, El Equipo A o La Cooperativa.
Acusan a sta entidad global de no haber aplicado los controles internos necesarios para evitar que sus operadores pusieran
los intereses del banco por delante de los de sus clientes.
El mercado de divisas mueve ms de cuatro billones de euro al da. El 40% se negocia en Londres y el 20% en EE UU.
COMENTARIO
En primer lugar se tiene que resaltar el prestigio de JP Morgan Chase & Co. Un pilar importante por el cual gener confianza dentro de
sus clientes y potenciales clientes. Existe un claro ejemplo de brindar la informacin libre a sus inversores, puesto que se realiz una
mala praxis en la inversin del dinero ajeno, generando beneficios particulares slo con el hecho de cambiar la moneda, entonces no
puede existir por ningn lado un buen desenlace del dinero obtenido ilcitamente.
Entonces evidentemente se tuvo que realizar un anlisis de la inversin, formular un plan de trabajo para que dicha inversin obtenga un
beneficio, el tema principal es que esto no fue llevado a los verdaderos propietarios, sino que se utiliz esos conocimientos y decisiones
de la inversin para satisfacer intereses personales.
Con respecto a la informacin, tiene que ser obvio que se brind informacin falsa tanto a los clientes como tambin a las autoridades
controladoras, esto se mantuvo durante 6 aos, por ello que tiene que ser absurdo imaginarse que la alta gerencia no tena conocimiento
de lo que estaba pasando dentro de la organizacin. Por razones de transparencia ste principio nos pide brindar la correcta informacin
a nuestros clientes para que ellos puedan revisar un anlisis de su inversin, como tambin tener un sentido crtico sobre el manejo del
mismo.
El ltimo principio a mencionar se basa en el manejo de la informacin, nadie discute que JP Morgan no la haya tenido o que fuera
incorrecta, lo que pas fue todo lo contrario puesto que la tuvieron y la ocultaron, se lleg hasta el punto de desaparecer documentos
importantes una vez que se sintieron atrapados para no caer en peores sanciones de las que ya saban se les vendran,
Se llega a la conclusin de la falta de tica de los gerentes de la organizacin para tomar las decisiones correctas para brindar el
servicio por el cual existen, y del cual los clientes depositan su confianza, muchas veces el aspecto material ciega criterios o hasta anula
valores, pero el buen actuar logran mayores recompensas y/o satisfacciones que slo buscar lo material.
BANCOMEXT
El Banco Nacional de Comercio Exterior S.N.C. (Bancomext) tiene por objeto contribuir al desarrollo y generacin de empleo
en Mxico, por medio del financiamiento al comercio exterior mexicano.
Bancomext se fund en 1937 y opera mediante el otorgamiento de crditos y garantas, de forma directa o mediante la banca
comercial y los intermediarios financieros no bancarios, a fin de que las empresas mexicanas aumenten su productividad y
competitividad.
CDIGO DE CONDUCTA DE BANCOMEXT
Misin
Fomentar el financiamiento al comercio exterior y la generacin de divisas en el pas, la ampliacin de capacidad productiva
de las empresas exportadoras y, en su caso, la internacionalizacin de las mismas, mediante la atencin de calidad a los
clientes con programas de financiamiento, garantas y otros servicios financieros especializados.
Visin
Ser el principal impulsor del desarrollo del comercio exterior, a travs de la innovacin y calidad, con gente comprometida y
guiada por valores compartidos.
CDIGO DE CONDUCTA DE BANCOMEXT
Objetivo
Establecer principios y lineamientos que norman la conducta de los empleados y dems terceros al interior de la Institucin,
con otras entidades y la clientela, as como la conducta de sus consejeros acorde con las actividades y funciones de estos
ltimos.
Alcance
El presente Cdigo de Conducta es de observancia obligatoria y aplicable a los empleados y dems terceros al interior de la
Institucin, as como a sus consejeros, a quienes en lo sucesivo y en su conjunto se referir como el personal.
El presente Cdigo de Conducta est fundamentado en los siguientes valores, mismos que se encuentran definidos en
el Cdigo de tica de los Servidores Pblicos de la Administracin Pblica Federal:
Bien comn.
Integridad.
Honradez.
Imparcialidad.
Justicia.
Transparencia.
Rendicin de cuentas.
Entorno cultural y ecolgico.
Generosidad.
Igualdad.
Respeto.
Liderazgo.
El servidor pblico de BANCOMEXT debe, durante el ejercicio de sus funciones, aplicar los valores antes mencionados en todas
las actividades que le sean encomendadas.
Este Cdigo de Conducta pretende contribuir al desarrollo pleno de las capacidades y la completa realizacin laboral de los
servidores pblicos de BANCOMEXT, para que cada uno alcance sus objetivos profesionales dentro de la Institucin al mismo
tiempo que contribuye al fortalecimiento de la misma.
Principios Institucionales
En el desempeo cotidiano de sus funciones el personal debe actuar observando los valores que establece el Cdigo de tica de
los Servidores Pblicos de la Administracin Pblica Federal y en adicin debe respetar los principios institucionales con los que
cuenta BANCOMEXT, mismos que se indican a continuacin:
Servicio de Excelencia
Es lograr que la atencin hacia los clientes se caracterice por ofrecer soluciones a sus requerimientos y exceder sus
expectativas en cuanto a la oportunidad, suficiencia y calidad de los servicios proporcionados.
Trabajo en Equipo
Es la manera de llevar a cabo las labores y actividades con un espritu de colaboracin y corresponsabilidad en el
cumplimiento de los objetivos, fomentando el pensamiento sistmico, la integracin de cadenas de valor y la generacin de
resultados.
Comunicacin
Es la actitud dispuesta al entendimiento, manteniendo una mente abierta, privilegiando el escuchar antes de hablar y la
constante bsqueda de medios y espacios donde las ideas fluyan correctamente.
Sustentabilidad
Es buscar la rentabilidad financiera y social para garantizar la permanencia de la Institucin mediante la mejor utilizacin de los
recursos y la obtencin de resultados favorables.
Innovacin
Es buscar satisfacer los requerimientos y necesidades de nuestros clientes, mediante el impulso a la creatividad y el desarrollo
de nuevos servicios y productos; y/o la modificacin de los existentes.
Desarrollo Personal
Impulsar al personal a desarrollar permanentemente conocimientos, habilidades y actitudes para lograr crecer y garantizar un
alto desempeo mejorando a su vez su satisfaccin.
Respeto
En todo tipo de relaciones personales y profesionales, deber existir un comportamiento respetuoso.
COMENTARIO
El personal de bancomext debe conocer, respetar y hacer cumplir las diversas disposiciones que regulan la Institucin y debe
mostrar que las actividades que realiza se ejecutan con estricto apego a las disposiciones jurdicas aplicables as como a las
sanas prcticas bancarias que rigen, abstenindose de participar en actos ilcitos o que puedan generar sospechas de ilegalidad.
El personal, en el desarrollo de sus funciones, es responsable de respetar y cumplir los lineamientos, acuerdos, polticas y
procedimientos que regulan la operacin de la Institucin, as como de colaborar en el cumplimiento de las metas y estndares
de desempeo establecidos en su mbito de competencia, en contribucin al cumplimiento de la estrategia institucional.