PROYECCIN DE LOS

ESTADOS FINANCIEROS
 PLANIFICACIN FINANCIERA

Es una forma de pensar sistemticamente en el

futuro. En tal sentido, el plan financiero de a
compaa constituye una declaracin formal de lo
que se pretende hacer y el modo cmo se llevar a
cabo. La proyeccin de los estados financieros
constituyen la parte tcnica de la planificacin
financiera.
 EL ANLISIS DEL FLUJO DE EFECTIVO
HISTRICO O CASH FLOW
El anlisis del flujo de efectivo o cash flow, y por supuesto, su
proyeccin, cumple un rol multiplicador y en general pueden
reconocerse tres tipos de usuarios.
1. Los gerentes lo usan como un indicador de la gestin financiera,
concentrndose en el corto y mediano pazo.
2. Los consultores lo utilizan para estimar el valor justo de una
empresa o el valor presente neto de un Proyecto de inversin.
3. Los analistas bancarios lo usan a la hora de asignar el crdito y
apreciar la capacidad de pago de los servicios de una deuda.
 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO EN EL
MANEJO DEL DINERO

Si vamos de compras, dinero, si vendemos, dinero,

si nos cobran, dineroy si pagamos, ms dinero

Se nota que el dinero es demasiado importante en

nuestras vidas, muchas cosas giran alrededor de el. Por
ende, conocer cul ha sido su utilizacin, se vuelve un
tema fundamental.
 FLUJO DE CAJA
Los flujos de caja son las variaciones de entradas y salidas de caja
o efectivo, en un perodo dado para una empresa.

El flujo de caja es la acumulacin neta de activos lquidos en un

periodo determinado y, por lo tanto, constituye un indicador
importante de la liquidez de una empresa. El flujo de caja se
analiza a travs del Estado de Flujo de Caja.
 OBJETIVO DEL ESTADO DE FLUJO DE CAJA
Es proveer informacin relevante sobre los ingresos y egresos
de efectivo de una empresa durante un perodo de tiempo.
La informacin que contiene un flujo de caja, ayuda a los
inversionistas, administradores, acreedores y otros a:
1. Evaluar la capacidad de una empresa para generar flujos de
efectivo positivos
2. Evaluar la capacidad de una empresa para cumplir con
sus obligaciones contradas y repartir utilidades en
efectivo
3. Facilitar la determinacin de las necesidades de
financiamiento Identificar aquellas partidas que explican la
diferencia entre el resultado neto contable y el flujo de efectivo
relacionado con actividades operacionales.
4. Conocer los efectos que producen, en la posicin financiera
de la empresa, las actividades de financiamiento e inversin
que involucran efectivo y de aquellas que no lo involucran
Facilitar la gestin interna de la medicin y control
presupuestario del efectivo de la empresa
 CONCEPTOS QUE REPRESENTAN INGRESOS Y
EGRESOS DE FONDOS EN EL MODELO
INDIRECTO
El modelo del flujo de efectivo indirecto integra los tres estados
contables bsicos: el Balance General, el Estado de Resultados y el
Estado de evolucin del patrimonio neto o conocido tambin como
el Estado de Utilidades Retenidas.
La denomincin de indirecto alude a la forma de determiner el
efecto en caja en forma indirecta, a partir de los cambios en activos
y pasivos.
 INGRESOS EGRESOS
Disminucin de activos Aumento de activos

Aumento de pasivo Disminucin de pasivos

Resultados positivos Resultado negativo

Aportes societarios Dividendos en efectivo

Otros Otros
 ESTRUCTURA DEL ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO

La compone tres elementos muy importantes

que conforma un estado de flujo de efecto:
actividades de Operacin, Inversin y
Financiacin. Veamos a grandes rasgos que
significa y que comprende cada una de esas
actividades o llamas tambin cash flow.
 ESTRUCTURA GENERAL DEL E.F.E.

La estructura del EFE presenta, como principales, dos

sectores (la variacin neta del efectivo; y sus causas), en
ambos debe arribarse al mismo importe final.

VARIACION NETA DEL EFECTIVO

CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO
ACTIVIDADES OPERATIVAS
ACTIVIDADES DE INVERSION
ACTIVIDADES DE FINANCIACION
 ACTIVIDADES DE OPERACIN
Las actividades de operacin, hacen referencia bsicamente a
las actividades relacionadas con el desarrollo del objeto social
de la empresa, esto es a la produccin o comercializacin de sus
bienes, o la prestacin de servicios.
Entre los elementos a considerar tenemos la venta y compra
de mercancas. Los pagos de servicios pblicos, nmina,
impuestos, etc. En este grupo encontramos las cuentas de
inventarios, cuantas por cobrar y por pagar, los pasivos
relacionados con la nmina y los impuestos
 ACTIVIDADES DE INVERSIN

Las actividades de inversin hacen referencia a las

inversiones de la empresa en activos fijos, en compra de
inversiones en otras empresas, ttulos valores, etc.
Aqu se incluyen todas las compras que la empresa haga
diferentes a los inventarios y a gastos, destinadas al
mantenimiento o incremento de la capacidad productiva
de la empresa. Hacen parte de este grupo las cuentas
correspondientes a la propiedad, planta y equipo,
intangibles y las de inversiones.
 ACTIVIDADES DE FINANCIACIN

Las cuales producen cambios en el tamao y

composicin del capital de entidad (acciones
emitidas y pagadas, primas de emisin,
dividendos pagados) y de los prstamos tomados
por la entidad.
 ELEMENTOS NECESARIOS PARA
DESARROLLAR EL FLUJO DE EFECTIVO
Para desarrollar el flujo de efectivo es preciso
contar el balance general de los dos ltimos aos y
el ltimo estado de resultados. Los balances los
necesitamos para determinar las variaciones de
las cuentas de balance [Balance comparativo]. Es
necesario buscar informacin adicional, por
ejemplo, en el estado de utilidades retenidas para
ver si se pagaron dividendos en efectivo.
 LOS RECURSOS FINANCIEROS BASE

Al definir las NC los recursos financieros a utilizar como base

para determinar la evolucin financiera, se consider que:
para el pago de las obligaciones y la distribucin de
dividendos, normalmente, se utiliza el efectivo;
existen inversiones monetarias cuyas caractersticas
las hacen asimilables o equivalentes al efectivo.
Por ello, los recursos financieros base deben integrarse con
los siguientes componentes patrimoniales:

EL EFECTIVO EQUIVALENTES
DE EFECTIVO
 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

EFECTIVO
Comprende:
caja (todas sus partidas); y
depsitos a la vista

EQUIVALENTES DE EFECTIVO
Se consideran como tales, las INVERSIONES:
a corto plazo (mximo 3 meses);
de alta liquidez, fcilmente convertibles en efectivo;
no sujetas a riesgos de cambios en su valor; y
que se tienen para cumplir con compromisos a corto
plazo y no con fines de inversin u otros propsitos.