Son intrumentos derivados que proporcionan cobertura contra el riesgo de inclumpliento

del emisor de un bono o deuda.

 Los Credit Default Swaps
Crisis financiera global
Se transan
A pesar que los CDS han sido cuestionado por el riesgo sistmico que puede generar
 Los Credit Default Swaps
El monto mnimo de cada operacin es de 10 millones de dlares
Se dieron a conocer tras el colapso de las hipotecas subprime, el ao 2008.
Los CDS se emplean desde 1990, y fueron establecidos como un aseguramiento para las grandes
corporaciones petroleras tras el derrame del Exxon Valdez, en 1989. Su facilidad de empleo y la
inexistencia de regulacin lo convirtieron en el ms popular de los instrumentos en el mercados de
derivados
Se manejaban en estos instrumentos montos cercanos a los 500.000 millones de dlares. El despegue
de los CDS, se produce el ao 2003, en una forma tan acelerada que al ao 2007 alcanz la suma de
45.500.000.000.000 dlares (US$45,5 billones, casi todo el PIB mundial), superando con creces las
alternativas tradicionales. El ao 2008 alcanzaron su nivel mximo: 65 billones de dlares (trillones en
Estados Unidos), 1,35 veces la produccin econmica mundial.
Estos derivados de incumplimiento crediticio, constituyen un mercado grande pero oscuro, y es lo que
se ha dado en llamar el mercado en las sombras se les culpa de desaceleracin econmica.
 PERMUTAS DE RIESGO CREDITICIO
CIA A CIA B

75,000,000.00
50,000,000.00

1% Aseguradora1 Aseguradora 2

10% 2%
12%
2%
FP 1
FP 2 FC 1

Las asegurados pueden ser: compaas de seguros, bancos, fondos de cobertura

Calificacin