CURSO DE COMERCIO EXTERIOR

SESION MERCADO DE DIVISAS

MDA. JUAN CARLOS GANOZA

 QU ES UNA DIVISA?
Es una moneda que debe cumplir los
siguientes requisitos:

1. Aceptada como medio de pago

internacional.

2. Utilizada para mantener reservas

internacionales y ahorros externos de
empresas e individuos.

3. Estabilidad relativa.

4. Convertibilidad.
MERCADO DE DIVISAS
DIVISA: Es una moneda
extranjera escogida por Bancos
Centrales de cada pas como
patrn para constituir sus
Reservas Internacionales.

MERCADO DE DIVISAS: Es
aquel en que los individuos, las
firmas y los bancos compran y
venden divisas o monedas
extranjeras.
UNA DIVISA PUEDE SER?

En forma efectivo.
Fondos disponibles en tarjetas de crdito.
Fondos disponibles en tarjetas debito.
Cheques de viajero.
Depsitos bancarios
Ttulos bancarios.
CARACTERSTICAS DEL MERCADO DE
DIVISAS

Global
Continuo: nunca cierra
Profundo: lquido
Descentralizado
Electrnico
FUNCIONES DEL MERCADO DE DIVISAS

Permite transferir poder

adquisitivo entre pases
Proporciona instrumentos y
mecanismos para financiar el
comercio y las inversiones
internacionales.
Poder de compra de un pas
y su divisa con otra.
Ofrece facilidades para la
administracin de riesgos y
especulacin
PARTICIPANTES EN EL MERCADO
DE DIVISAS
1. Usuarios tradicionales.
Importadores, exportadores,
turistas, inversionistas,
multinacionales.

2. Bancos Comerciales.

3. Corredores. Financiera
no bancos.

4. Bancos Centrales.
A QUIEN SIRVEN LOS PARTICIPANTES?

A los clientes no financieros

incluyen gobiernos y empresas.
Y que hacen los
participantes?.-
Los operadores, a cualquier
nivel, puede efectuar
transacciones por cuenta
propia donde compra y venden
divisas para generar utilidades
de esas transacciones, u
ofrecer una amplia gama de
servicios de cambio de divisas
a sus clientes.
COMO SE REALIZA ESTE TIPO
SERVICIOS DE TRANSACCIONES?
Estas transacciones pueden efectuarse de manera
directa o por medios electrnicos; sin embargo, es
evidente que hay una tendencia cada vez mas
marcada hacia el predominio de las transacciones
electrnicas.
SERVICIOS ELECTRNICOS
Los operadores, ya sean bancos ubicados en grandes
financieros u otras financieras, usan uno o una
combinacin de servicios electrnicos para realizar
transacciones con divisas.
Tres proveedores de los que se emplean comnmente:

Reuters, EBS y Bloomberg .

Cmo se realiza?

El banco u otro cliente obtiene acceso al sistema

automatizado cuando contrata el servicio con uno de
los proveedores y paga una cuota mensual por recibir
un enlace a travs de lneas telefnicas con las
computadoras del banco. Luego, el banco puede usar
el sistema automatizado para comprar y vender
divisas.
SEGMENTO DEL MERCADO DE DIVISAS
Existen dos segmentos importantes:
a) Mercado extraburstil (OTC).- que significa
Over- The- Counter esta integrado por
bancos comerciales como se acaba de
describir bancos de inversin y otras
instituciones financieras.
b) El mercado de instrumentos negociables
en bolsa esta compuesto de bolsas de
valores, como CME Group, la Bolsa de
valores. En este caso se comercian ciertos
tipos de instrumentos de divisas, como los
futuros y las opciones que se negocian en
bolsa.
INSTRUMENTOS CAMBIAROS
TRADICIONALES.
En estos mercados se negocian diversos tipos de
instrumentos de cambiaros tradicionales que forma el
grueso del comercio de divisas son:
Las transacciones spot: implican el cambio inmediato de
moneda, el que por lo general se lleva a cabo el segundo da
hbil despus de la fecha en que los dos operadores de
divisas acordaron realizar la transaccin.
Las transacciones forward directas.- Implican el cambio de
moneda en una fecha futura. Se trata de una sola compra o
venta para entrega a futuro. El tipo de cambio es contractual
pactado entre las dos partes. La transaccin forward se
efectuara al tipo de cambio forward, sin importar cual sea el
tipo cambio spot en el momento de la liquidacin.
Intercambio swaps de divisas.- Instrumento diseado para
brindar cobertura frente a fluctuaciones de precios de ciertos
bienes primarios sin que ello implique el movimiento fsico de
los bienes. Las partes fijan de antemano un precio para un
producto durante un periodo de tiempo, y peridicamente se
cancelan las diferencias entre este precio pactado y el precio
del mercado. Algunos productos en los que tradicionalmente
se ha utilizado es, energa, cereales y azcar.
INSTRUMENTOS DERIVADOS.
Los intercambios monetarios son instrumentos
monetarios OTC, las opciones se negocian tanto
en mercados OTC extrabursatiles como en bolsas
de valores y los futuros son instrumentos que se
negocian en la bolsa de valores.
Los intercambios monetarios.- Tienen que ver
mas con instrumentos financieros que devengan
intereses (como un bono) y conllevan el
intercambio de pagos del principal y los intereses.
Las opciones representan derecho, pero no la
obligacin, de comprar divisas en el futuro.
Un contrato de futuros.- Es un acuerdo entre dos
partes para comprar o vender una moneda en
particular a un precio especifico en una fecha
futura determinada, segn se especifique en un
contrato estandarizado para todos los participantes
en esa bolsa de futuros monetarios.
MERCADO GLOBAL DE DIVISAS

El dlar estadounidense se relaciona con un

formidable 86.3% de todas las transacciones
cambiarias que se realizan en el mundo.
Existen cinco razones principales por las que el
dlar se negocia tan comnmente, y son:?
1.Es una moneda de inversin en muchos
mercados de capital.
2.Constituye una moneda de reserva para
muchos bancos centrales.
3.Es una moneda de transaccin en muchos
mercados de mercancas internacionales.
4. Constituye la moneda de facturacin en
muchos contratos.
5. Es moneda de intervencin utilizada por
autoridades monetarias en las operaciones de
mercado para influir en el tipo de cambio de la
moneda propia.
COMO LAS EMPRESAS USAN LAS DIVISAS?

Desde el punto de negocios,

las empresas cambian
divisas sobre todo para
efectuar exportaciones e
importaciones y comprar y
vender bienes y servicios.
PROCESO DE COMPRA Y VENTA DE DIVISAS

Exportador
Cuando una empresa vende bienes o servicios a un cliente
extranjero y recibe moneda extranjera, necesita convertir a
la moneda nacional.
A los exportadores les conviene que el dlar suba para
tener mas soles.

Debido a que pueden pagar sus trabajadores, a sus

proveedores, y sus deudas que tienen en el mercado
nacional.
PROCESO DE COMPRA Y VENTA DE DIVISAS

Importador
Cuando una empresa necesita convertir la moneda
nacional a moneda extranjera para pagar al proveedor
A los Importadores les conviene que el dlar baje para que
con menos soles puedo comprar mas dlares.

Debido a que puedo comprar insumos extranjeros,

maquinarias, y productos terminados.
TIPO DE CAMBIO: ENFOQUE
FUNDAMENTAL
El tipo de cambio es un precio
Es el precio de una moneda
en trminos de otra
Se determina en el mercado
cambiario
Implica la existencia de una
oferta y una demanda
PRINCIPALES FUENTES DE LA
OFERTA DE DIVISAS
Exportaciones de bienes y
servicios
Remesas de ciudadanos
en el exterior
Intervenciones del Banco
Central
Entradas netas de capital
extranjero
Inversin extranjera
directa
Inversin de cartera o
inversin financiera
DEMANDA DE DIVISAS

Importaciones de bienes y
servicios
Intervenciones del Banco
Central
Remesas y renta al exterior
Salidas netas de capitales
Salidas de inversin
extranjera en cartera
Fuga de capitales
FACTORES FUNDAMENTALES QUE
DETERMINAN EL TIPO DE CAMBIO

JUAN CARLOS GANOZA

RIESGOS DE NEGOCIOS EN EL
COMERCIO EXTERIOR

1. Mayores distancias (D.F.I.)

2. Riesgos de Crdito (poco

conocimiento exportador e
importador).

3. Riesgo financiero (oscilaciones

tasas de cambio y tasas de inters).

4. Riesgo pas (poltica cambiaria,

huelgas, guerras, etc.).

5. Litigios internacionales (tribunales

de arbitramento internacional).
 RIESGOS COMERCIALES

1. INSOLVENCIA
A. Deudor declarado judicialmente en quiebra.
B) Imposibilidad ejecucin sentencia
condenatoria contra deudor por carecer este
de bienes.
C) Deudor celebra con sus acreedores
convenio o transaccin extrajudicial aprobado
por Seguros.
D) Asegurado demuestra que se agotaron
gestiones de cobro directo y es intil proceso
judicial.

2. MORA PROLONGADA

No pago de crditos concedidos a

compradores de bienes y servicios en el
exterior transcurridos 180 das
 Muchas gracias

M.D.A Juan Carlos Ganoza

juaganoza@gmail.com