Estados Financieros y

Anlisis de Razones
Financieras

Expositora:
Licda. Ingrid M. Vsquez
Fecha: junio 2017
 Objetivos

Revisar el contenido del informe para los accionistas y los

procedimientos para consolidar los estados financieros
internacionales.
Conocer quin usa las razones financieras y cmo.
Usar las razones para analizar la liquidez y la actividad de
una empresa.
Examinar la relacin entre deuda y apalancamiento
financiero, as como las razones financieras que se utilizan
para analizar el endeudamiento de una empresa.
Los cuatro estados financieros clave que, deben
reportarse a los accionistas son: 1. el estado de prdidas
y ganancias o estado de resultados, 2. el balance general
[en Mxico se le conoce como estado de situacin
financiera], 3. el estado de patrimonio de los accionistas y
4. el estado de flujos de efectivo.
 Estado de Prdidas y Ganancias

El estado de prdidas y
ganancias o estado de
resultados proporciona un
resumen financiero de los
resultados de operacin de la
empresa durante un periodo
especfico
 Balance General

El balance general presenta un estado resumido de la

situacin financiera de la empresa en un momento
especfico. El estado sopesa los activos de la empresa (lo
que posee) contra su financiamiento, que puede ser
deuda (lo que debe) o patrimonio (lo que aportan los
dueos).
 Estado de Flujo de Efectivo

Proporciona un resumen de los flujos de efectivo

operativos, de inversin y financieros de la empresa,
y los reconcilia con los cambios en el efectivo y los
valores negociables de la empresa durante el
periodo.
Flujo de Efectivo
Flujo de Efectivo
Flujo de Efectivo
Anlisis Vertical Estado de
Resultados
Anlisis Horizontal Balance General
Anlisis Horizontal y Vertical
Razones Financieras
 Precauciones en el uso de las
razones financieras
1. Las razones que revelan desviaciones importantes de
la norma simplemente indican la posibilidad de que
exista un problema. Por lo regular, se requiere un
anlisis adicional para determinar si existe o no un
problema y para aislar las causas del mismo.

2. Una sola razn no ofrece suficiente informacin para

evaluar el desempeo general de la empresa.
Sin embargo, cuando el anlisis se centra solo en ciertos
aspectos especficos de la posicin financiera de una
empresa, una o dos razones pueden ser suficientes.
 Precauciones en el uso de las
razones financieras
3. Las razones que se comparan deben calcularse
usando estados financieros fechados en el mismo
periodo del ao. Si no lo estn, los efectos de la
estacionalidad pueden generar conclusiones y
decisiones errneas.
4. Es preferible usar estados financieros auditados para
el anlisis de razones.
 Categoras de las Razones
Financieras

Mercado

Rentabilidad

Endeudamiento

Actividad

Liquidez
 Razones de Liquidez

La liquidez de una empresa se mide por su

capacidad para cumplir con sus obligaciones de corto
plazo a medida que estas llegan a su vencimiento. La
liquidez se refiere a la solvencia de la posicin
financiera general de la empresa, es decir, la facilidad
con la que puede pagar sus cuentas.
 Razones de Actividad

Los ndices de actividad miden la

rapidez con la que diversas cuentas
se convierten en ventas o efectivo, es
decir, en entradas o salidas.
 Razones de Endeudamiento

La posicin de endeudamiento de una empresa indica

el monto del dinero de otras personas que se usa para
generar utilidades. En general, un analista financiero se
interesa ms en las deudas a largo plazo porque estas
comprometen a la empresa con un flujo de pagos
contractuales a largo plazo.
 Razones de Rentabilidad

Existen muchas medidas de rentabilidad. En conjunto,

estas medidas permiten a los analistas evaluar las
utilidades de la empresa respecto a un nivel
determinado de ventas, cierto nivel de activos o la
inversin de los propietarios.
 Razones de mercado

Las razones de mercado relacionan el valor de

mercado de una empresa, medido por el precio de
mercado de sus acciones, con ciertos valores contables
Deudas acumuladas
SISTEMA DUPONT

El sistema de anlisis DuPont se utiliza para

analizar minuciosamente los estados financieros de la
empresa y evaluar su situacin financiera. Resume el
estado de prdidas y ganancias y el balance general
en tres medidas de rentabilidad: la rotacin de activos,
apalancamiento de los activos y el margen neto.
PROYECCION FINANCIERA

Todo anlisis financiero debe contener un apartado

relativo a las proyecciones financieras, debido a que
pronostican los resultados econmicos-financieros
futuros de la empresa respecto a sus operaciones.

Adems a travs de las proyecciones financieras, se

pueden generan diversos escenarios en los que el
negocio puede variar, teniendo diferentes
estimaciones de los resultados, identificando los
posibles riesgos que pueden impactar e implementar
estrategias que amortigen los efectos negativos.
PREGUNTAS CLAVES AL REALIZAR
PROYECCIONES FINANCIERAS

Estoy teniendo en cuenta la situacin econmica del

pas y su evolucin?
Las condiciones de la economa actual son propicias
para llevar a cabo mi proyecto empresarial?
He tenido en cuenta para mis proyecciones los datos
histricos del sector?
He contrastado las hiptesis de proyecciones de mi
negocio con las previsiones de futuro del mercado?
ANALISIS DE SENSIBILIDAD FINANCIERA

Al hacer cualquier anlisis econmico proyectado al

futuro, siempre hay un elemento de incertidumbre
asociado a las alternativas que se estudian y es
precisamente esa falta de certeza lo que hace que la
toma de decisiones sea bastante difcil.

Con el objeto de facilitar la toma de decisiones dentro

de la empresa, puede efectuarse un anlisis de
sensibilidad, el cual indicar las variables que ms
afectan el resultado econmico de un proyecto y
cules son las variables que tienen poca o mucha
incidencia en el resultado final.
gracias por su atencin