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0 i 1 i 2 i 3 n1 i n
1 = + = (1 +
)
2 = 1 + 1 = 1 1 + = 1+ 1+ = (1 + )2
2
3 = 2 + 2 = 2 1 + = 1+ 1+ = (1 + )3
1
= 1 + 1 = 1 1 + = 1+ 1 + = (1 + )
= (1 + ) (21)
En esta formula y las dems de inters compuesto que utilizaremos
en este libro, la tasa de inters compuesto i se refiere al periodo de
capitalizacin el numero de periodos a capitalizar n en la tasa i,
necesariamente deben estar referidos en la misma unidad de tiempo
(aos , trimestres , meses , dias , etc.)
Y se lee :
El FSC a una tasa i de n periodos trasforma una calidad presente P. en un valor
futuro S .
El FSC. Es el monto compuesto o generado por capital de 1 durante n
periodos a una tasa i por periodo. Su funcin es llevar al futuro cualquier
cantidad presente o traer al presente cualquier cantidad del pasado.
Ejemplo 1.- calcule el monto de un capital inicial de s/. 1 000 colocado
durante 4 aos a una tasa efectiva anual del 18%.
Solucin:
S= ? S=(1 + )
t n t+1-n t+1
(1 + ) (1 + ) (1 + )+1
= + ()
Por ejemplo, el valor de m para una tasa j anual que se capitaliza en
forma diaria, quincenal, mensual, cada 45 das bimestral. trimestral,
semestral y anual se presenta en la siguiente tabla
solucin
= +
S=? 4
0.36
n=4 meses = 8000 1 +
12
P=8000
S = 9,004.07
j=36% tasa nominal anual
solucin
S=? S= P (1+1 ) (1 + 2 ) (1 + 3 )
P=1000
S= 1000(1+0.03) 1 + 0.04 (1 + 0.05)
i1 =0.03
i2 = 0.04 S=1000(1.12476)
i3 = 0.05
S=1124.76
Ejemplo 10.- Una empresa solicit a un banco prstamo de S/. 8 000
cancelable dentro de 6 meses a una tasa nominal anual del 36% con
capitalizacin trimestral. La tasa es variable de acuerdo a las
condiciones del mercado. En la fecha de vencimiento del contrato de
crdito se conocen las siguientes variaciones de tasas anuales: 36%
durante los dos primeros meses 48% para resto del perodo, ambas
capitalizables trimestralmente. Qu monto deber cancel al
vencimiento?
solucin
S=?
P=8000
= (1 + ) (23)
= . ;
2.1 el factor simple de actualizacin
S= 8000
6/4 60 d 5/6
P= ?
P=? P=(1 + )
S=8000 P=8000(1 + 0.36/12)
i=0.03 P=7540.77
n=60 das (2 meses)
2.2 FSA con variaciones en la tasa de
inters
Donde 1 + 2 + 3 + = H
Ejemplo 13.- Faltando 28 das para su vencimiento una letra de SI. 6
000 es descontada en un banco a una tasa nominal anual del 48% con
capitalizacin mensual. Qu importe recibi el des contante?
Solucin:
P= ? P=(1 + )(/)
S= 6000 P=6000 (1 + 0.48/12)(28/30)
H= 28 dias P=6000 x 0.9640558996
f= 30 dias P=5784.34
i= 0.04
Ejemplo 14.- Un pagar con valor nominal de SI. 9 000 y vencimiento dentro
de 60 das es descontado matemticamente hoy, aplicando una tasa nominal
anual del 36% con capitalizacin mensual. a) Cul ser el importe a cancelar
al vencimiento, si la tasa anual baj al 24% despus de 22 das? b) Cul
hubiese sido el importe verdadero del abono de haber conocido de antemano
la disminucin en la tasa de inters?
Solucin:
1 = ?
S= 9000
0 TNA=36% 22 TNA=2 60 dias
P= ?
1 = 8588.85
a) Importe a cancelar al vencimiento
Debido a que el monto se ha descontado originalmente con la tasa
hallaremos su valor presente y lo llevaremos al futuro con las
variaciones de tasas ocurridas: 22 das al 36% anual y 38 das al 24%
anual.
1) Clculo del valor presente
P=? P=(1 + )
S=9000 P=9000(1 + 0.36/12)2
i=0.03 P=8483.36
n=60 das (2 meses)
De la ecuacin (2 1) despejamos n:
(/)
n= (25)
(1 + )
Solucin
Solucin :
I=? Trimestral I=[(1 + )/ 1]
P=3000 I=3000[1.033/2 1]
i=0.03 I=136
n=3/2 bimestres
Ejemplo 18.- Para ganar un inters compuesto de SI. 500 en un
plazo de 18 das, cunto debe colocarse en una institucin de crdito
que paga una tasa efectiva anual del 20%?
Solucin
P=? P= /[(1 + ) 1]
I=500 P=500/[1.218/360 1]
n=18/360 P=54598.53
i=0.2
Ejemplo 19.- Calcule la tasa efectiva mensual cargada en la
compra de un artefacto cuyo precio de contado es de S/. 1
000. pero financiado sin cuota inicial y con una letra a 45 das
su importe es de S/. 1 250
Solucin: 1/
i=? i= + 1 1
P=1000 1/(45/30)
250
I=250 i= +1 1
1000 i=0.1604=16.04%
n=45/30
Ejemplo 20.- El cargo por intereses de un sobregiro bancario de S/.
25 00p h sido de SI. 865. Si el banco cobra una tasa efectiva
mensual del 4%, cuanto tiempo estuvo sobregirada la cuenta?
Solucin
( + 1)
n=
n=?
(1 + )
P=25000
I=850 865
( + 1)
i=0.04 n= 25000 = 0.8672682327 meses
1.04
n=26 das
5,1 Inters devengado en cualquier perodo capitalizable
= [(1 + ) 1] [(1 + )1 1]
= [(1 + ) 1 [(1 + )1 1]
= (1 + )1 [ 1 + 1]
= ( + ) (30)
Ejemplo 21.- Para demostrar "como crece el dinero del ahorrista", cuyo
depsito inicial sera S/. 1 000 percibiendo una tasa nominal anual del 36%
con capitalizacin mensual, calcule el inters, que devengar ese capital en
cada uno de los doce primeros meses. Grafique y compare los inters
acumulados en cada-mes a inters simples y compuesto.
Solucin:
n Pi( + ) Intr.. compuesto Intr.. Simple
acum I I acum
1 1000*0.03*1.0311 30.00 30.00 30 30
2 1000*0.03*1.0321 30.90 60.90 30 60
3 1000*0.03*1.0331 31.83 92.73 30 90
4 1000*0.03*1.0341 32.78 125.51 30 120
5 1000*0.03*1.0351 33.77 159.27 30 150
6 1000*0.03*1.0361 34.78 194.05 30 180
7 1000*0.03*1.0371 35.82 229.87 30 210
8 1000*0.03*1.0381 36.90 266.77 30 240
9 1000*0.03*1.0391 38.00 304.77 30 270
10 1000*0.03*1.03101 39.14 343.92 30 300
11 1000*0.03*1.03111 40.32 384.23 30 330
12 1000*0.03*1.03121 41.53 425.76 30 360
a)Equivalencia financiera descontando los flujos Los montos S1 y S2
son equivalentes en el momento 0 porque sus valores descontados con la
tasa i. son iguales (S/. 1 000).
1 050.01/1.051 = 1000
1 102.5/1.052 = 1000
b) Equivalencia financiera capitalizando los flujos. Los montos S1 y S2 son
equivalentes en el momento 3 por que sus valores capitalizados con la
tasa i. son iguales (SI S/ 1 157.63).
1 050.0 (1 .052) = 1 157.63
1 102.5 (1.051) = 1 157 .63
c) Equivalencia financiera capitalizando P y descontando S3- Los
importes P y S1 son equivalente en el momento 2 porque sus valores
capitalizados y descontados respectivamente con la tasa i. son iguales (S/.
1 102.50).
1 000.00 (1.052) = 1 102.5
1 157.63 (1.051) = 1 102.5
d) Equivalencia financiera descontando S1 al momento 0. El monto S1 es
equivalente a P porque su valor descontado a la tasa i es igual a P (S/.
1000).
1 050 (1.05-1) = 1 000
Aplicando la misma tasa:
Si dos capitales son equivalentes en una determinada fecha focal
de tambin lo sern en cualquier otra fecha
Si dos capitales no son equivalentes e lo sern en una determinada
fecha focal no lo sern en cualquier otra fecha focal.
Dada la importancia de la sustitucin de capitales , financiero tanto
en de sistema financiero como en las diversas actividades
mercantiles desarrollaremos algunas de las principales aplicaciones
como de valor equivalentes.
6.1 Refinanciacin de deudas sustituyndolas por una sola
Ejemplo 22.-
X=8000(1.053 )+10000(1.052 )
X=20286
6.3 Consolidacin de pasivos
cuota importe
1X 2690.27
2 X(1.05) 2824.78
3 X(1.052 ) 2966.02
4 X(1.053 ) 3114.32
6.5 Amortizaciones parciales de prstamos
Ejemplo 26.- El Sr. Figueroa tom en prstamo S/. 5 000 para
devolverlos dentro de 180 das pagando una tasa nominal mensual del
2.5% con capitalizacin diaria. Si durante dicho perodo amortiza S/. 2
000 el da 35 y 1 000 el da 98, cunto deber pagar el da 180 para
cancelar su deuda: a) si los abonos efectuados se procesan el mismo
da, b) si se toma como fecha focal el da ISO? .
Solucin
5000 145d
0 35 i=2.5% 98 180dias
2000 1000
35d 63d 82d n=180
a)Procesando los abonos el mismo da del pago
da Calculo de valor futuro abonos saldos
15 535=5000.00(1 + 0.025/30)35 =5147.92 2000.00 3147.92
98 598=3147.92(1 + 0.025/30)63 =3317.53 1000.00 231753
180 5180=2317.53(1 + 0.025/30)82 =2481.36 2481.36 0.00
5481.36
5)El 1de abril el precio de una materia prima fue de S/. 20 000 por tm.
45 das despus se increment a S/. 22 000. Cul ser el precio a
pagar por el nuevo stock que lo renovaremos dentro de 180 das
contados a partir del 1 de abril. si nuestro proveedor nos manifiesta que
los precios se incrementarn peridicamente (cada 45 das) en el mismo
porcentaje original? Rp. S = S/. 29282.
8. Una empresa abre una cuenta corriente bancaria por la cual gana
una tasa de inters efectivo mensual del 3% sobre sus saldos
acreedores y paga una tasa nominal mensual del 3% con
capitalizacin diaria sobre sus saldos deudores (sobregiros
bancarios). Calcule el monto de la cuenta al 31 de agosto cuyo
movimiento fue el siguiente:
Rpta. s/. 33390,48
Capital inicial
44. Si deseo ganar un inters de S/. 1 000 al trmino de 2 meses,
capital debo colocar en un banco que paga una tasa efectiva
mensual del 1,5%?Rp. P=S/.33085,19
45. Una inversin efectuada en la bolsa de valores produjo un
inters S/. 1 300 durante 77 das; en ese lapso de tiempo la tasa
acumulada el 5,4%. Cul fue el importe original de la inversin?
Rp. P= 24 074,07.
46. La rentabilidad en 23 das de un paquete accionario adquiere en
bolsa fue de S/. 500; dicho paquete accionario acumul en 30 di
rentabilidad del 3,9% Cul fue su proceso de adquisicin
S/.16797,64. "..
Tasa de inters
Tiempo
50. Cuntos das sern necesarios para que un capital de S/. 10 000
produzca un inters de S/. 1 000 a una tasa nominal anual del
24%'con capitalizacin mensual? Rp. n = 4,813006798 meses;
144 das.
51. En cuntos trimestres un capital de S/. 5 000 habr ganado un
inters de S/. 306,04 colocado a una tasa nominal anual del 24% .
con capitalizacin mensual? Rp. n = 1 trimestre.
Inters devengado en l periodo k
52. Un depsito de S/. 20 000 estuvo colocado durante 90 das ganando una
tasa nominal anual del 36% con capitalizacin diaria. Qu inters se gan
el da 46 y el da 87? Rp. da 46 = S/. 20,92; da 87 = S/. 21.9%.
53. La compaa Ferrosal ha recibido un financiamiento bancario de S/. 10 000
para cancelario conjuntamente con los intereses acumulados dentro de 6
meses, los mismos que son generados por una tasa nominal anual del
24% capitalizable mensualmente. En la fecha del desembolso", el
prstamo fue contabilizado de la siguiente manera:
Cargo Abono
Caja 10 000,00 Prstamo de terceros 11
261,62
Inters por devengar 1 261,62
54: Si a partir del tercer mes la tasa anual del problema anterior disminuye al
18% capitalizable mensualmente, calcule nuevamente los intereses
generados por el prstamo en cada uno de los 6 meses que dura el
financiamiento. Rp. Los intereses mensuales son: 200; 204; 208. 081;
159.18; 161.57; 163.99.
55. Calcule los intereses durante un ao, que se devengaran mensual
en un depsito a plazo de SI. 10000 a una tasa anual del 12% con
capitalizacin mensual. Rp. Inters acumulado' anual: S/.; 1,
268.25 intereses devengados mensualmente: 100.00; 101.00;
102.01; ,103 104.06; 105,101: 106.152; 107.214; 108.286;
109.369; 110.462 111.567
71. Calcule el impone del capital que colocado a una tasa efectiva
mensual del 4% durante un trimestre. ha producido un monto
que excede en S/.500 capital que se hubiese colocado durante
ese mismo perodo a una tasa de inters simple del 48% anual.
Rp. P = S/. 102 796.05.
72. Calcule el monto necesario para fabricar 5 000 artculos dentro de
6 meses cuyo costo unitario de fabricacin hoy es de S/. 20 y se
prev incrementos mensuales del 2% durante el primer trimestre y
del 3% durante el segundo trimestre. Rp. S = S/. 1 15 961,06.
73 Un capital colocado a una tasa efectiva mensual durante 2 meses
ha producido el mismo inters que si se hubiese colocado durante
75 das a una tasa de inters simple mensual. Calcule la tasa de
inters. Rp. tasa = 50%.
74. Una persona deposita S/. 1 000 en una institucin financiera que
paga una tasa efectiva mensual del 5% con el objeto de retirar S/.
1 102,50 dentro de 2 meses. A los 24 das despus de efectuado
el depsito, la tasa efectiva mensual baja al 4%. Qu tiempo
adicional tendr que esperar para retirar el monto requerido? Rp.
9 das adicionales. En el da 69 acumular S/. 1 102,81 .
Problemas de razonamiento matemtico
75. Se tiene un capital d S/. 5 000. Una parte de l se coloca a una
tasa de inters compuesto del 5% mensual durante 8 meses y el
resto a una tasa de inters compuesto anual del 30% durante 5
meses. Si ambos producen el mismo monto al final de plazo
respectivo. hallar el importe de los capitales colocados. Rpta. P1 =
S/. 2 151.04: P = S/. 2 848,96.
76. Una deuda de S/. 1 000 fue pactada para devolverse en 4 pagos
bimestrales proporcionales a 2, 4, 6 y 8. Calcule el importe de
cada pago aplicando una tasa nominal anual del 36% con
capitulacin mensual. Rp. S/. 1 191.94: S/. 2 383.89; S/. 3 575,83;
S/. 4767,17.
77. Un matrimonio posee un capital de S/. 8 000. El esposo coloc
una parte del capital en un banco a una tasa de inters efectivo
mensual del 4% durante 8 meses y su esposa coloc en otra
institucin el resto del capital a una tasa de inters simple anual
del 48~ durante el mismo tiempo. Halle el importe invertido por
cada uno de los esposos si ambos capitales produjeron el mismo
monto. Rp. S/. 3 927,74; S/. 4 072,26.
78. Una empresa coloca los 4/5 de un capital a una tasa de inters
efectiva del 36% anual durante 9 meses el saldo a una tasa
nominal anual del 36 con capitalizacin semestral durante el
mismo perodo de .tiempo. Calcule el monto en funcin de P. Rp.
S = 1,263859563P.
80. Hoy se coloca un capital ganando una tasa nominal anual
del 24% capitalizable trimestralmente. Transcurrido un ao,
la tasa nominal anual capitalizable disminuye al 20%, lo que
motiva el retiro del 50% del capital colocado originalmente.
Transcurridos seis meses de esta segunda operacin, se
retira el monto total. el cual asciende a S/. 20 000. Calcule
el capital inicial. Rp. P = S/. 23 79 1 ,66.
81. Si se coloca hoy S/. 4 000 y S/. 5 000 dentro de n meses,
se podr triplicar el segundo capital por concepto de
capitalizacin de ambos impones, en un plazo total de n
meses. ganando una tasa efectiva mensual del 2%. Calcule
el plazo a que fueron colocados cada capital. Rp. 17.3454
meses y 34.6908 mes p respectivamente impones, en un
plazo total de ~n meses. ganando una tasa efectiva
mensual del 2%. Calcule el plazo a que fueron colocados
cada capital. Rp. 17.3454 meses y 34.6908 meses
respectivamente.
9. Resumen del captulo