INGENIERA

ECONMICA
FINANCIERA
ASPECTOS GENERALES

Toda persona esta involucrada a lo largo de su vida

en el manejo de DINERO, desde la ms alejada
hasta la que radica en las grandes ciudades.
Por ejemplo se quiere comprar un artefacto:
*Al contado o crdito
*El 15% de cuota inicial y 18 mensualidades
*Si paga el 30% del valor inicial, entonces reduce el monto de la
mensualidad o el nmero de pagos
Ante esta situacin el comprador decide ms por
gustos o por una situacin econmica personal
forzada y no con una base analtica simple
En situaciones Empresariales la mayora de
profesionales en su trabajo se enfrentan a situaciones
en las que tienen que TOMAR DECISIONES que
involucran uso de dinero, tales como:
Incremento de personal eventual o pago de turnos extras
Incremento de publicidad slo a cambio de beneficios por ventas
Elaboracin de nuevos productos
Reemplazo de equipos
Implementar una fbrica totalmente nueva
Adquirir maquinaria o rentarla por un tiempo
Financiar crecimiento de la empresa con prstamos de bancos o con
utilidades retenidas
Entonces el responsable necesita tener
conocimientos bsicos indispensables para tomar
mejores decisiones econmicas (mundo competitivo)
El Dinero, como cualquier otro bien tiene un valor
intrnseco. Ejemplo:
Se puede tener una casa o pude cambiarla por dinero en
efectivo
Se puede tener un automvil o cambiarlo por dinero en
efectivo
Pero si no tiene la casa o automvil deber pagar cierta
cantidad de dinero para su uso (alquiler)
De igual manera, si no tiene dinero y lo necesita deber
pagar cierta cantidad para usarlo (inters)
Tambin se presentan situaciones que no puede
analizar la Ingeniera Econmica, tales como:
- Inversiones especulativas(acaparar cosas)
- Compra y venta de dlares(mercado informal)
LA INGENIERIA ECONOMICA FINANCIERA

Es una disciplina que se ocupa de:

Los aspectos y criterios econmicos de la
ingeniera
Evaluacin sistemtica de los costos y
beneficios de proyectos tcnicos
propuestos
Proporciona las herramientas analticas
para tomar mejores decisiones econmicas
TOMAR DECISIONES INVERSION
Seleccin de
alternativas
Valor del dinero en
el tiempo PROYECTOS:
Tasa de inters
Equivalencia ANALISIS FUTURO

financiera -RIESGO
-INSERTIDUMBRE
 ANALISIS
ECONOMICO FINANCIERO

PROYECTO COSTOS

M Obra
RECURSOS: RH;RF M Prima
RM;RT G Grales

FINANCIAMIENTO
PRODUCC. B/S

DEUDA/APORTE
UTILIDAD ( 60/40 )
 SUPUESTOS BASICOS:
NO EXISTA INFLACION
- Economa estable (inflacin = 0)
- Precios constantes
CERTEZA TOTAL
- No exista riesgo (riesgo = 0)
- Anlisis de variables econmica
RACIONALIDAD

- Decisiones racionales. f(variables relacionadas a la inversin)

- Personas tienen consistencia con los objetivos y metas
OPORTUNIDAD
- Relacionado: tiempo - incertidumbre
 INVERSION
-monto
RIESGO OPORTUNIDAD
-certeza -tiempo

EMPRESA

RECURSOS BENEICIOS
-humanos -mayores
-materiales -menores
SOCIEDAD
 EN TODA EMPRESA TENEMOS:
ACTIVOS PASIVOS
ACTIVOS PASIVOS RIQUEZA
- COSAS DE VALOR - OBLIGACIONES(deuda)
Valor de mercado de Valor de mercado de
los activos las obligaciones

RIQUEZA O UTILIDAD

Se tiene que diferenciar entre:

ACTIVOS HUMANOS ACTIVOS NO HUMANOS
- Generan riqueza: - Son negociables:
habilidades, capacidad, terrenos, herramientas,
destreza, conocimientos, mquinas y equipos, casas,
y otros etc.
RELACIN COSTOS - INGRESOS (BENEFICIOS)

Se presentan tres casos:

C
B B B
I II III
I) C > Y Y - C = ( - ) PRDIDA
II) C = Y Y - C = 0 EQUIVALENCIA
III) C < Y Y - C = (+) GANANCIA
U=B-C
TASA DE DESCUENTO ( t ):

PROYECTO CON DEUDA PROYECTO SIN DEUDA

Financiado total o Financiado totalmente
parcialmente por con capital propio
terceros
t costo de
t financiamiento oportunidad del
por terceros capital (COE)

Relacin D/A
La Ingeniera Econmica hace referencia en la
determinacin de los factores y criterios
econmicos que se utilizan al considerar una
seleccin entre una o ms alternativas.

Por definicin la Ingeniera Econmica es

una coleccin de tcnicas matemticas que
simplifican las comparaciones econmicas
financieras.
Estas tcnicas implican formular, estimar,
desarrollar y evaluar aspectos econmicos de los
diferentes mtodos empleados para lograr los
objetivos establecidos
En consecuencia la Ingeniera
Econmica es una herramienta de
ayuda para tomar decisiones mediante
la cual se escoger el mtodo ms
econmico.

Tambin se puede apreciar que utiliza,

tanto tcnicas matemticas como
econmicas para comparar y evaluar
dichas decisiones de inversin.
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
PREMISA: EL DINERO HACE DINERO
-Bancos
INVERSIN -Financiera MAS DINERO
(HOY) -Prstamo ACUMULADO
-Acciones EQUIVA-

VALOR DEL DINERO EN INTERS

EL TIEMPO (%)
S P VALENCIA
INV: I CANTIDAD CANTIDAD
ACUMULADA ORIGINAL

SOL: I CANT. PTE PRSTAMO

DEUDA ORIGINAL

TASA DE INTERS.
Es la ganancia del dinero al cabo de un periodo de
tiempo
- Es necesario el transcurso del tiempo para la generacin
de inters
- El costo del deudor es la ganancia de l acreedor
EQUIVALENCIA.
Significa que cantidades diferentes de dinero a trminos
diferentes de tiempo, pueden ser iguales en valor
econmico.
Ejem: 1000 1200 1440 1728
0 1 2 3
20%
ALTERNATIVA
Es una opcin independiente para una situacin
dada. En la prctica de la ingeniera econmica
hay varias formas de realizar una tarea o actividad,
entonces se debe de estar capacitado para
compararlas de manera racional y as poder escoger
la ms econmica.
Los factores que se incluyen son:
- Costo de compra(costo inicial)
- Vida anticipada del bien
- Costo de operacin
- Valor de reemplazo
- Tas de inters
- Efecto de los impuestos
Para poder comparar los diferentes mtodos y lograr
un determinado objetivo, es necesario tener un
criterio de evaluacin que permita decidir la
alternativa ms econmica o de menor costo global.
TASA MINIMA ATRACTIVA DE RETORNO(TMAR)
Conocida como la Tasa de Retorno(TR)

OBSERVACION:
T. INTERES, se utiliza cuando se solicita un capital
prestado o cuando se establece una tasa fija
TR, se utiliza para determinar la rentabilidad de una
inversin
TR > TI
INTERES SIMPLE E INTERES COMPUESTO
Se genera cuando se considera ms de un periodo de tiempo

INTERES SIMPLE O NO CAPITALIZABLE

Se calcula sobre un capital inicial o principal (P) que
permanece invariable, decir, ignorando cualquier
inters que se haya acumulado en periodos anteriores

P P P P P
P
I I I I I

0 1 2 3 4 s (cantidad final)
I i"
b) Simbologa:
I : Inters
P : Prstamo, principal, stock inicial, monto inicial
S : Deuda final, monto acumulado, stock final
n : N de periodos, tiempo de colocacin del dinero
i : Tasa de inters
c) Condicin: d) frmula :
P : constante
I = P*i*n
I : constante
i : constante S = P+I
c/periodo S = P+P*i*n

S = P(1+i*n)
 EJERCICIOS:
1). Calcular el inters simple de un prstamo de S/10 000 a la
tasa de inters del 10%, durante 5 aos
2). Calcular el inters simple de un prstamo de $5 000,
durante 6 meses a una tasa del 15% anual
3). Se solicita un prstamo en una entidad bancaria por valor
de S/20 000, durante un ao al 15% de inters. Calcular:
a) El inters generado
b) La cantidad total apagar
4). Un estudiante solicita un prstamo de S/10 000 el 1 de
mayo y debe pagar un total de S/10700 exactamente un
ao despus. Determine el inters y la tasa de inters
pagada.
 INTERS COMPUESTO O CAPITALIZABLE
Se calcula a una tasa de inters constante durante el
plazo de la deuda, pero el capital es aumentado
aadindose el inters generado cada periodo.

P0
P3 P0 I1
P2 I2
P0 I1
P0 P1
I1 I2 I3
0 I1 1 I2 2 I3 3 4

S1 S2 S3 S4
Desarrollando la frmula:
I1= P0*i I2= P1*i I3=P2*i
S1=Po+I1 S2=P1+I2 S3=P2+I3
S1=Po+Po*i S2=P1+P1*i S3=P2+P2*i
S1=Po(1+i) S2=P1(1+i) S3=P2(1+i)
si P1=S1 si: P2=S2
S2=Po(1+i)(1+i) S3=Po(1+i)(1+i)
S2=Po(1+i) S3=Po(1+i)

FORMULA:
S = P(1+i)
 EJERCICIOS:
1.- Calcular el inters compuesto y el monto final
sobre un monto de S/10 000 al 18% anual, con una
capitalizacin anual y colocado durante 5 aos.

2.- Determinar el stock final y el inters compuesto de

un capital de S/1 300, colocados durante 2 aos a
una tasa del 20% anual, capitalizable en forma
trimestral.

3.- Cunto de capital debe de colocarse en una

entidad bancaria que ofrece una tasa anual del 12%
capitalizable mensualmente, para ganar un inters
compuesto de $500 en un plazo de 45 das?
INTERES SIMPLE Vs INTERES COMPUESTO

Prstamo Inters Prstamo Inters (P+I)

n P I n P I
P
1 10 000 500
1 10 00 500 10 500
2 10 000 500
2 10 500 525 11 025
3 10 000 500 3 11 025 551 11 576
4 10 000 500 4 11 576 579 12 155
5 10 000 500 5 12 155 608 12 763

6 10 000 500 6 12 763 638 13 401

3000
TR= 3 400
TR= 3 000 10 000
10 000
TR= 30% TR= 34%
 OPERACIONES CON LAS SEIS FORMULAS BASCAS
Se observa que estas frmulas bsicas se solucionan o interactan entre s
y otras variables, permitiendo establecer la equivalencia financiera entre
un stock y flujo de efectivo de dinero

R= S(FDFA) STOCK(S)
S. RETROSPECTIVO

P=S(FSA) S=P(FSC)
R R R R(flujo) R R R
P=S(FAS) S=P(FCS)

S. PROYECTIVO
R=P(FRC)
STOCK(P)


LAS SEIS FRMULAS BSICAS

Las ecuaciones matemticas de los factores
son:

FSC: FSA: P

FCS: FDFA:

FRC: FAS:
 APLICACION DE LAS FORMULAS :
Determinar las transacciones equivalentes
financieras de un capital de S/8 000 en un periodo
de 2 aos a la tasa de 40% anual, capitalizable
trimestralmente.

FLUJO DIFERIDO: FACTORES MULTIPLES

Se tiene un horizonte temporal de 18 meses y un
flujo mensual de S/5 000 desde el final del 7 al final
del 18 mes. Calcular el valor presente a la tasa de
inters del 60% anual, convertible mensualmente y
el stock final equivalente.
FLUJO DE EFECTIVO: GRADIENTE ARITMETICO
Son aquellos que crecen o disminuyen una cierta
cantidad constante cada periodo. Ejm: el incremento
de los gastos de mantenimiento de cierto equipo en
cantidades constantes cada ao. Grficamente
g R = R1+R2
g
g R2
g R
R1 R1 R1 R1 R1
P 0 1 2 3 n-1 n 0 1 2 3 n-1 n
FLUJO DE EFECTIVO: GRADIENTE GEOMETRICO

Son aquellos flujos que se incrementan un cierto

porcentaje constante cada periodo. Estos tipos de
flujos ocurren en tiempos inflacionarios o bien en
pocas de recesin. Grficamente se representan
Rn

Rn-1

R2 P Si:i=j
R1
P 0 1 2 3 n-1 n
i: tasa inters
Si: ij j: tasa inflacin
 TASA NOMINAL Y TASA EFECTIVA
TRANSACCIONES BANCARIAS. La tasa de inters aplicada en
la banca es regulada por el BCR
El BANCO realiza sus operaciones de la siguiente forma:

INTERMEDIARIO
CAPTACION BANCO COLOCACION
DINERO DINERO

COSTO CAPITAL RENDIM. CAPITAL

(CK) (TR)

OPERACIN PASIVA OPERACIN ACTIVA

(tasa pasiva) (tasa activa)

TR > CK
TASA NOMINAL, para su transformacin se multiplica o
divide por el nmero de periodos que tiene un ao.
TASA EFECTIVA, para su transformacin se capitaliza, es
decir, utiliza una operacin de exponenciacin.
Si: (Para un ao)
S=P+P*ia*n .. S=P(1+ia) ---- (I)
S=P(1+i) ---- (II)
Igualando: (I) y (II)
P(1+ia)=P(1+i)
Si: P= s/1.00
1+ia = (1+i) -- ia = (1+i) -1 Tasa efectiva anual
ia = efectivo anual
Tasa Efectiva por periodo. (a partir de la tasa efectiva anual)

ie = V(1+ia) -1 n= nmero periodos de un ao

 DEPRECIACIN
Se considera sinnimo de desvalorizacin, es
decir, la gradual prdida de valor de los bienes fsicos
como resultado de su utilizacin. Las causas son:
DESGASTE. Deterioro fsico normal originado
por el uso, conduciendo a una disminucin gradual
de la eficiencia de funcionamiento. Ejemplo:
Maquinaria y equipos.
OBSOLESCENCIA. Concepto tcnico que se
refiere al atraso tecnolgico de un bien frente a
otros, capaces de producir en forma ms econmica
como consecuencia de las innovaciones de la
tecnologa. Ejemplo: Los equipos de cmputo
El mayor efecto de la Depreciacin en los clculos
de la Ingeniera Econmica se observa en lo que
respecta al impuesto sobre las renta.
SIN DEPRECIACIN CON DEPRECIACIN
Ingresos 50 000 Ingresos 50 000
Egresos 30 000 Egresos 30 000
Utilidad antes (-) Depreciacin 10 000
de Impuestos 20 000 Utilidad antes
I. Renta(25%) 5 000 de Impuesto 10 000
Utilidad Neta 15 000 I. Renta(25%) 2 500
Utilidad neta 7 500
(+) Depreciacin 10 000
Utilidad Neta 17 500
En
resumen se aprecia que la DEPRECIACIN
disminuye el impuesto a pagar y permite a la Empresa
retener parte de sus ingresos para el reemplazo de
maquinaria y equipos o para realizar inversiones adicionales,
este proceso se conoce con el nombre de ESCUDO
FISCAL.
MTODOS DE CALCULO
1. Mtodo Lineal. (Depreciacin constante). Este
mtodo se basa en el supuesto que un bien fsico se deprecia
en una cantidad constante cada ao.
D: depreciacin anual
VI: valor inicial
D VR: valor residual
n: plazo de depreciacin
2.
Mtodo de Dgitos Anuales. (Depreciacin
no constante). La depreciacin es mayor en los
primeros aos, es decir, crea un mayor escudo fiscal
durante dichos aos.
Si:

3. Mtodo de saldo decreciente o saldo de

doble declinacin. Mtodo de porcentaje uniforme
o fijo. Es un mtodo de cancelacin acelerada (se paga
mayores cantidades en los primeros aos).