FACULTAD DE INGENIERA

ESCUELA DE INGENIERA CIVIL AMBIENTAL

DIRECCIN COMERCIAL Y FINANCIERA

HERRAMIENTAS DE ANALISIS Y
PLANEACION FINANCIERA (b)

Alumnos: Cruzado Suares, Gladys

Dvila Cabrera, Jean Carlos
Mendoza Chavez, Christian
Pacherres Sanchez, Jorge Junior
Vasquez Limo, Neisser
 INTRODUCCIN
Un estado del flujo de fondos (tambin conocido como estado de fuentes y
usos de fondos o estado de cambios en la posicin financiera) es una ayuda
valiosa para un gerente de finanzas o un acreedor al evaluar los usos de los
fondos por una empresa y determinar cmo financia esos usos la empresa.
Adems de estudiar flujos anteriores, el administrador financiero puede
evaluar flujos futuros mediante un estado de fondos basado en los
pronsticos. Hasta 1989, se requera que todas las corporaciones
estadounidenses presentaran, en sus reportes anuales, un estado de flujo de
fondos adems de balance general y el estado de prdidas y ganancias.
 OBJETIVOS
Explicar la diferencia entre el estado de cuenta del flujo de
fondos (fuentes y usos de fondos) y el estado de cuenta del flujo
de efectivo.
Definir los fondos e identificar las fuentes y los usos.
Comprender la importancia de usar informacin probabilstica al
pronosticar los estados financieros y evaluar las condiciones de
una empresa.
ESTADO DE FLUJO DE FONDOS
FONDOS FUENTES USOS

El cambio neto entre Recursos propios de Inversin de los

2 balances generales la empresa y fondos obtenidos de
de una empresa recursos que no una fuente.
El cambio de posicin pertenecen a la
de efectivo de una empresa.
empresa
ESTADO DE FLUJO DE FONDOS
El administrador financiero tiene a su
disposicin una gran variedad de herramientas
financieras que le permiten tomar decisiones
de gran importancia para las empresas, una de
estas herramientas es la aplicacin del estado
de fuentes y usos, el cual permite definir cul
es la estructura financiera de la organizacin y
determinar cmo se financia la empresa. Esto
con el fin de realizar los correctivos que
permitan lograr el principio de conformidad
financiera.
 ESTADO DE FLUJO DE FONDOS
PRINCIPIO DE LA CONFORMIDAD
FINANCIERA

El principio de conformidad financiera busca

que las empresas utilicen sus fuentes de
corto plazo en usos de corto plazo y de la
misma manera las fuentes de largo plazo en
usos de largo plazo y para el pago de
dividendos que se realicen con la
generacin interna de recursos
 ESTADO DE FLUJO DE FONDOS
ESTADO DE FUENTES Y USOS

El estado fuentes y usos se ha

convertido en una gran herramienta
para el financiero debido a que da
luces sobre las empresas rentables
y autofinanciadas, al igual que da
informacin sobre la obtencin de
los recursos necesarios para el
crecimiento de los activos.
ESTADO DE FLUJO DE FONDOS
Es importante entonces saber cmo se generan las fuentes y
cules son los usos que se le dan:

FUENTES USOS

LA UTILIDAD AUMENTO DE ACTIVOS

LA DEPRECIACION DISMINUCION DE ACTIVOS
AUMENTO DEL CAPITAL PERDIDAS NETAS
AUMENTO DE LOS PAGO DE DIVIDENDOS O
PASIVOS REPARTOS DE UTILIDADES
DISMINUCION DE LOS READQUISICION DE
ACTIVOS ACCIONES
 ESTADO DE FLUJO DE FONDOS
La metodologa ms simple para la identificacin es
la siguiente:
ESTADO DE FLUJO DE FONDOS
METODOLOGA PARA ELABORAR UN ESTADO DE FUENTES Y USO DE
FONDOS
Para poder realizar el estado de fuentes y usos es necesarios tomar dos estados financieros (Balance
General) de una misma organizacin

Se determina la diferencia o variacin de las diferentes cuentas de un ao a otro

De acuerdo a la variacin y la cuenta que se est analizando se especifica si es fuente o uso.

Se hallan todas las fuentes y todos los usos de la organizacin

Se realiza sumas totales de fuentes y sumas totales de usos, la cual debe dar igual en ambos
lados para poder continuar.

Se procede a analizar cules son fuentes de financiacin de corto o largo plazo y de la misma manera
donde se aplican estos recursos
 ESTADO DE FLUJO DE FONDOS

En conclusin, se podra decir que el estado de fuentes y usos de fondos se suma a las
herramientas financieras utilizadas por el administrador financiero, con el fin de proteger
las empresas de la inadecuada utilizacin de los recursos y evita que se corran mayores
riesgos por falta de liquidez y uso de fondos que no cumplen el principio de conformidad
financiera.
 ANALISIS DE FLUJO EFECTIVO
Se conoce como flujo de efectivo al estado de cuenta que refleja cunto efectivo queda despus
de los gastos, los intereses y el pago al capital.

El estado de flujo de efectivo, por lo tanto, es un

estado contable que presenta informacin sobre los
movimientos de efectivo y sus equivalentes
 Determinar la capacidad de la empresa para
generar efectivo, con el cual pueda cumplir con
sus obligaciones y con sus proyectos de inversin
y expansin.
Evaluar la capacidad para generar flujos positivos.

OBJETIVO Identificar las transacciones que no son flujo pero

que en el futuro pueden serlo.

Identificar las diferencias entre la utilidad

financiera o contable y los flujos de efectivo de
entrada y salida.
 ESTRUCTURA DE FLUJO EFECTIVO

ACTIVIDADES DE
OPERACIN
Son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos de una
empresa.
Entradas por regalas, honorarios, comisiones y
otros ingresos.
Entrada de dinero Entradas por cobro de prstamos otorgados a
trabajadores.

Pagos a proveedores.
Pagos de tributos. Salida de dinero
Pagos a trabajadores por
remuneraciones.
Pago de intereses.
 ACTIVIDADES DE
INVERSION
Las actividades de inversin hacen referencia a las inversiones de la empresa en
activos fijos, en compra de inversiones en otras empresas, ttulos valores, etc.

Venta de inmuebles, maquinaria y equipo, intangibles y otros activos

de largo plazo.
Entrada de dinero Venta de acciones o instrumentos de deuda de otras empresas y de
participaciones patrimoniales en asociaciones en participacin.
Contratos a futuro, contratos a plazo, contratos de opcin, etc.

Adelantos de efectivo y prstamos dados a terceros.

Salida de dinero
Adquisicin de activo fijo.
Adquisicin de acciones de otras entidades.
 ACTIVIDADES DE FINANCIACION
Son las que producen cambios en el tamao y composicin del capital en
acciones y de los prstamos tomados por parte de la empresa.

Emisin de acciones u otros ttulos representativos del

patrimonio neto.
Emisin de obligaciones, prstamos, pagares, bonos,
Entrada de dinero hipotecas y otras formas de endeudamiento a corto o largo
plazo.
Nuevos aportes en efectivo.

Recompra de acciones.
Pagos de dividendos, utilidades y otras distribuciones para
los propietarios. Salida de dinero
Cancelacin y amortizacin de prstamos obtenidos.
Otros pagos principales a los acreedores de largo plazo.
Amortizacin arrendamientos financieros.
 BASES PARA PREPARAR EL ESTADO DE FLUJO
EFECTIVO :

Dos Estados de Situacin o Balances Generales (o

sea, un balance comparativo) referidos al inicio y al
fin del perodo al que corresponde el Estado de Flujo
de Efectivo.

Un Estado de Resultados correspondiente al mismo

perodo.

Notas complementarias a las partidas contenidas en

dichos estados financieros.
 DESARROLLO DE ESTADO DE FLUJO
EFECTIVO
En este mtodo se detallan en el estado slo las partidas que
han ocasionado un aumento o una disminucin del efectivo y
METODO DIRECTO sus equivalentes; por ejemplo: Ventas cobradas, Otros
ingresos cobrados, Gastos pagados, etc.

El mtodo indirecto, inicia presentando el resultado del

ejercicio (ganancia o prdida), posteriormente sobre este METODO INDIRECTO
rubro se afecta por las transacciones no monetarias (partidas
del resultado que no afectan el flujo de efectivo
PRONSTICOS DEL FLUJO DE EFECTIVO

Pronosticar el flujo de efectivo tiene una importancia

crucial para una empresa. Muchas compaas incipientes
punto-com encontraron, con gran desaliento, que su
negocio se haba acabado cuando, sin esperarlo, usaron
todo su efectivo.

En el ncleo de cualquier buen sistema de pronsticos

de flujo de efectivo est el presupuesto de efectivo. Se
llega a un presupuesto de efectivo mediante
proyecciones de las entradas y desembolsos de efectivo
en el futuro para la empresa en varios periodos. Revela
los tiempos y cantidades de flujo de efectivo esperados
de entrada y salida durante el periodo estudiado.
PRONSTICO DE VENTAS
La clave de la exactitud de la mayora de los
presupuestos de efectivo es el pronstico de
ventas. Este pronstico se puede basar en
un anlisis interno, uno externo o en ambos.
Los gerentes de ventas de productos revisan
estas estimaciones y las consolidan en
estimaciones de ventas por lneas de
productos.
Por esta razn, muchas compaas usan
tambin un anlisis externo. Con un enfoque
externo, los analistas econmicos elaboran
pronsticos de la economa y de las ventas de
la industria para varios aos en el futuro.
Despus de estas predicciones bsicas de las
condiciones del negocio y las ventas de la
industria, el siguiente paso es estimar la
participacin de mercado de los productos
individuales, los precios que es probable que
prevalezcan y la recepcin esperada de nuevos
productos.
Cobros y otras percepciones de efectivo

Una vez realizado el pronstico de ventas, la siguiente

tarea es determinar los ingresos de efectivo de tales
ventas. Para ventas en efectivo, el dinero se recibe en el
momento de la venta. Para ventas a crdito, los ingresos
llegan despus; qu tanto tiempo despus depender de
los trminos de la facturacin, el tipo de cliente y las
polticas de crdito y cobranza de la empresa
Desembolsos de efectivo

Ahora viene el pronstico de los desembolsos de efectivo. Dado el pronstico de ventas, la

administracin puede elegir mantener la produccin cercana a las ventas estacionales para
producir a una tasa relativamente constante en el tiempo, o tener una estrategia de
produccin mixta. Egresos de produccin.

Si los proveedores dan trminos promedio de facturacin de neto 30 y la poltica de la

empresa es pagar sus cuentas al final de este periodo, existe aproximadamente un mes de
desfase entre una compra y el pago.

Otros desembolsos. Adems de los gastos de operacin en efectivo, debemos tomar en

cuenta gastos de capital, dividendos, impuestos federales sobre la renta y cualquier otro
egreso de efectivo que no est incluido.
 Flujo de efectivo neto y saldo de efectivo

Una vez que estamos satisfechos de haber

tomado en cuenta todos los flujos de
entrada y salida, combinamos los
programas de ingresos y egresos para
obtener el flujo de efectivo neto de entrada
o salida para cada mes.
Rango de estimaciones de flujo de efectivo
Desviaciones de los flujos de efectivo esperados

Al analizar los flujos de efectivo bajo un

conjunto de suposiciones, como es el Para tomar en cuenta las desviaciones de los
caso con los presupuestos flujos de efectivo esperados, es deseable
obtener presupuestos de efectivo
convencionales, el resultado puede ser
adicionales.
una perspectiva errnea del futuro.

Utilizacin de informacin probabilstica

La posicin de efectivo esperada Desde el punto de vista de la

ms la distribucin de los planeacin interna, es mucho mejor
resultados posibles nos da una considerar un rango de resultados
cantidad de informacin posibles que basarse slo en el
considerable. Podemos ver los resultado esperado. Esto es
fondos adicionales requeridos o los necesario en particular para
fondos liberados bajo varios empresas cuyos negocios son de
resultados posibles. carcter relativamente inestable.
 PLANEACIN FINANCIERA
Herramienta o tcnica que aplica el administrador financiero, para la
evaluacin proyectada, estimada o futura de una empresa.
Establece las normas del cambio de la empresa. Las cules deben
incluir:
Una identificacin de los objetivos de la empresa.
Un anlisis de las diferencias entre estos objetivos y la condicin
financiera actual de la empresa.
Un informe de las acciones necesarias para que la empresa
logre sus objetivos financieros.
 OBJETIVOS Y METAS

Es evidente que una empresa que no elabora planes

financieros no puede mantener una posicin de progreso y
rentabilidad.
Una empresa de xito requiere: sentido comn, buen juicio
y experiencia, pero una verdadera direccin de empresas
requiere la fijacin de objetivos y la conduccin de las
operaciones de manera que se asegure el logro de esos
objetivos
 PLANEACIN

DNDE ESTAMOS?
A DNDE
QUEREMOS IR?

SOPORTE:
SISTEMAS DE
INFORMACIN
 SISTEMAS DE INFORMACIN: PUNTO DE PARTIDA DE LA
PLANEACIN

MEDIO AMBIENTE EXTERNO: MERCADO EXTERNO

MEDIO AMBIENTE DE LA EMPRESA

EMPRESA
VARIABLES CONTROLABLES
PRECIO PRODUCTO DISTRIBUCION

VARIABLES INCONTROLABLES: AMBIENTE POLTICO, COMPETIDORES,

CLIMA ECONMICO

VARIABLES INCONTROLABLES: AMBIENTE POTICO, CULTURAL, COMPETIDORES, ETC.

 MARCO CONCEPTUAL DE LOS SISTEMAS DE INFORMACION
EMPRESARIAL
INFLUENCIAS AMBIENTALES CONSULTADAS POR LA GERENCIA

S.I.G
RESULTADOS GESTIN Y
Ambiente
Poltico Ambiente Marketing RECURSOS DISPONIBLES
Legal tecnolgico
PAUTAS Y PLANEACION
ESTRATEGICA
ADMINIST S.I.G.
Ambiente RAR LA Finanza PAUTAS PLANEACIN
Socioeconmico INFORMA s TCTICA
CIN

S.I.G.
TOMA DE DECISIONES
Competencia Produccin
Mercados y R.
Financiero Humanos ESTABLECIMIENTO DE
s
OBJETIVOS
S.I.G. SISTEMA DE INFORMACIN GERENCIAL
 DESINFORMACIN:
REPERCUSIONES SOBRE LOS OBJETIVOS FINANCIEROS
DESCONOCIMIENTO
DE FENMENOS
ECONMICOS

DESCONOCIMIENTO SISTEMAS NO
DE POLTICAS CONFIABLES DE
GUBERNAMENTALES COSTOS

DESCUIDADA ERRORES PROYECTOS MAL

INVESTIGACIN DE
FORMULADOS
MERCADOS

NO USO DE
DESCONOCIMIENTO
PRECIOS
DE CAPACIDAD
LIMITADO CONSTANTES EN LA
INSTALADA
CONCOCIMIENTO DE INFORMACIN
MERCADOS FINANCIEROS
 DESINFORMACIN:
REPERCUSIONES SOBRE LOS OBJETIVOS FINANCIEROS

REACCIN TARDA A
LA COMPETENCIA

ANQUILOSAMIENTO
DESVENTAJA EN
TECNICO O
CALIDAD Y PRECIO
COMERCIAL

NO APROVECHAR O.
EFECTOS FORMULACIN
SUBJETIVA DE
DE INV.
ESTRATEGIAS

INEFICIENTE
ENTROPA PLANES
ASIGNACION DE
CONSERVADORES
REGURSOS INSATISFACCION AL
MERCADO
 DESINFORMACIN:
REPERCUSIONES SOBRE LOS OBJETIVOS FINANCIEROS

DESPLAZAMIENTO
DEL MERCADO

BAJOS
COEFICIENTES DE
GENERACIN RENTABILIDAD

DE ALTOS
COSTOS
 DIAGNSTICO ESTRATGICO:
FUNDAMENTO DEL PLAN ESTRATGICO

FORMULACIN DEL
PLAN ESTRATGICO

MEDIO AMBIENTE MEDIO AMBIENTE

EXTERNO: INTERNO:
OPORTUNIDADES FORTALEZAS
AMENAZAS DEBILIDADES
 PROCESO DE PLANEACIN
ESTRATGICA

La estrategia financiera como parte integrante de la estrategia general de la empresa, se forma mediante un
proceso que comprende tanto la planeacin estratgica como la tctica:
Premisas:
1. Definicin de los valores de los altos dirigentes y principales accionistas de la empresa.
2. Definicin del propsito socio-econmico fundamental de la empresa.
3. Examen analtico del entorno econmico, social y poltico, para determinar y evaluar oportunidades.
4. Caracterizacin del perfil de competencia mediante un anlisis de las fuerzas y debilidades de la empresa.
PROCESO DE PLANEACIN
ESTRATGICA

Planeacin:
1. Determinacin de la misin (necesidades del mercado a
satisfacer con los productos de la empresa).
2. Formulacin de objetivos econmicos a largo plazo, las
responsabilidades y las restricciones.
3. Formulacin de las polticas bsicas y de los principales
procedimientos.
4. Formulacin de la estrategia, o el conjunto de acciones
especificas para alcanzar los objetivos y determinacin de
los recursos que debern aplicarse.
 PROCESO DE PLANEACIN ESTRATGICA

OPORTUNIDADES DE
INVERSIN

ELEMENTOS

NIVEL DE APALANCAMIENTO IMPORTE DE EFECTIVO

FINANCIERO NECESARIO Y DIVIDENDOS
 FINES Especificar metas y objetivos.
PROCESO DE PLANEACIN

MEDIOS Elegir polticas, programas, procedimientos y

prcticas que permitan lograr lo objetivos.
FINANCIERA

Determinar tipos y cantidades de recursos

RECURSOS necesarios, de donde se originan y a dnde se
asignarn. .

Delinear los procedimientos para tomar

REALIZACIN decisiones, as como organizarlos para ejecutar
el plan.

Delinear los controles para detectar los errores,

CONTROL as como prevenirlos o corregirlos.
 CLASIFICACIN DE LA PLANECACIN FINANCIERA

PLANEACIN FINANCIERA A LARGO PLAZO ( 2 A 5 AOS)

PLANEACIN FINANCIERA A CORTO PLAZO ( MENOS DE 1 AO)

CARACTERISTICAS DE LOS PLANES FINANCIEROS

Carcter de agregacin, cada departamento hace su plan y se van

agrupando hasta llegar al plan corporativo.
Implican conjuntos alternativos de supuestos: peor propuesta, propuesta
normal, mejor propuesta.
 Pronostico de las Ventas

Estados Proforma

FIN NEA O DE E UN
Requerimientos de los Activos

PL DEL ES D

CIE N
AN CI
RA
Requerimientos Financieros

MO ENT
ON Enchufe

A
MP
CO

Supuestos Econmicos
 PANORAMA GENERAL DEL PROCESO DE PLANEACIN Y
CONTROL FINANCIERO
metas u objetivos

plan corporativo largo plazo

demanda total del pronostico de ventas Nuestra participacin en

mercado largo plazo el mercado

Estrategia de mezcla
de producto

pronostico de ventas
corto plazo

Polticas de Polticas de control

manufactura. financiero.
Polticas de Polticas de inv. y admn. Presup. del producto
Presup. de Prod.
marketing. en general.
De materiales Presup. de sucursales
Preup. de Presup. de investigacin
De personal Presup. regionales
Publicidad. Presup. de personal
De gastos de capital
Presup. de ventas ejecutivo