INSTITUTO DE CIENCIAS Y ESTUDIOS

SUPERIORES DE TAMAULIPAS, A.C

V A LO R P R ES EN TE N ETO

Administracin De Proyectos
Ing. Ana Mara Trejo Prez
Integrantes:
Fernando S. Rojo Walle
Miguel Lpez
Jos Daniel Rangel
Marisol Martnez Loredo
Noviembre 2016
 QUE ES UNA INVERSION
Inversin es un trmino econmico que hace
referencia a la colocacin de capital en una
operacin, proyecto o iniciativa empresarial
con el fin de recuperarlo con intereses en caso
de que el mismo genere ganancias.
 Variables de la Inversin
Rendimiento esperado, puedes ser
positivo o negativo, es la compensacin
obtenida por la inversin.

Riesgo aceptado, es la incertidumbre

sobre cul ser? el rendimiento real que
se obtendr al final de la inversin.

Horizonte temporal, a corto, mediano

o largo plazo; es el periodo durante el
que se mantendr la inversin.
Criterios de seleccin de Inversiones
Mtodo del periodo de recuperacin (pay-back), nmero de aos que
se necesita para recuperar la inversin inicial con los flujos de caja

Mtodo del rendimiento porcentual.

Valor capital que consiste en calcular el valor actual de todos los

flujos de caja positivos y negativos esperados de la inversin.

Tasa interna de retorno (TIR), es la tasa que iguala a cero el valor

actual neto de la inversin.

ndice de rentabilidad calculado por medio de flujos de caja

descontados.
 VALOR PRESENTE NETO
El Valor Presente Neto (VPN) o tambin
conocido como Valor Actual Neto (VAN) es
actualmente uno de los mtodos de anlisis
ms utilizado y sencillo para evaluar
proyectos de inversin a largo plazo.
El objetivo del Valor Presente Neto es
determinar si una inversin es redituable, es
decir, si vamos a obtener una ganancia o una
prdida.
De esta manera, tenemos que el VPN es la
diferencia entre todos los ingresos y todos los
egresos actualizados al periodo actual. El
proyecto de inversin que contemplemos se
acepta si su VPN es positivo.
 El Valor P resente N eto depende de
las siguientes variables:

Inversin inicial previa

Inversiones durante la operacin
Flujos netos de efectivo
Tasa de descuento
Nmero de periodos que dure el proyecto
CRITERIOS DE SELECCIN DEL VPN

Si VPN > 0 : Acepto

Si VPN < 0 : Rechazo
Si VPN = 0 : Indiferente
 Form ula Valor P resente N eto

Donde:
VPN = Valor Presente Neto
I = Inversin inicial
i = Costo de oportunidad (TIO)
n = numero de periodos
FC = Flujo de caja o FNE (flujo neto de efectivo)
 EJEMPLO 1
Supongamos que invertimos $1000 en un
proyecto, para el cual se ha estimado una tasa
de rendimiento (inters) del 7% anual, durante
3 aos:
Al cabo del Primer Ao habremos ganado:
$1000 x 1,07 = $1070
Despus de Dos aos:
$1000 x 1,07 x 1,07 = $1144,90 (
$10701,07)
En trminos simples: si deseramos contar con
un Valor Final de $1225,04 (al cabo de tres
aos), nos costar $1000 al da de hoy, lo que
implica que:

el Valor Presente Neto de $1225,04 es $1000

Del ejemplo Anterior podemos ya deducir que la

Frmula a utilizar en el Mtodo del Valor
Presente Neto (VPN) es:
Ejem plo

A un seor, se le presenta la oportunidad de invertir

$800.000 en la compra de un lote, el cual espera
vender, al final de un ao en $1.200.000. Si la TIO es
del 30%. Es aconsejable el negocio?

Solucin
Una forma de analizar este proyecto es situar en una
lnea de tiempo los ingresos y egresos y trasladarlos
posteriormente al valor presente, utilizando una tasa
de inters del 30%.
Si se utiliza el signo negativo para los egresos y el
signo positivo para los ingresos se tiene:
VPN = 800.000 + 1.200.000 (1.3)-1
VPN = 123.07

Como el Valor Presente Neto calculado es mayor que

cero, lo ms recomendable sera aceptar el proyecto.
Valor Presente N o N eto (VPN .N O .PER)
Ejem plo