Curso: ENGENHARIA DE PRODUO MECNICA

Disciplina: ENGENHARIA ECONMICA

Aula: O CONCEITO DE INFLAO, JUROS REAIS, JUROS

NOMINAIS, FRMULA DE FISCHER.

3 srie 2014

Profa. Aline Cunha e Silva

5. INFLAO, JUROS REAIS, JUROS NOMINAIS E FRMULA DE FISCHER

5.1. O CONCEITO DE INFLAO

5.2. JUROS REAIS E JUROS NOMINAIS

5.3. FRMULA DE FISCHER

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BIBLIOGRAFIA COMPLEMENTAR:

PLT Anlise de Investimentos

Autor: Rodolfo Leandro de Faria Olivo

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 O CONCEITO DE INFLAO

A inflao definida como o aumento contnuo e generalizado dos preos na

economia. Esse um processo conhecido como processo inflacionrio, que se
estende a todos os bens econmicos.

A inflao medida pelos chamados ndices de Preos. Esses ndices so a

mdia ponderada dos preos de uma cesta de bens escolhidos, em determinado
perodo (normalmente mensal) e em certas regies no Brasil geralmente nas
principais capitais. Os principais ndices so medidos pela FGV:

IGP-DI: tem como composio 60% de preos no atacado, 30% de preos no varejo e
10% de preos da construo civil; medido do dia 1 ao dia 30 de cada ms.

IGP-M: mesma composio mas medido do dia 21 ao dia 20 do ms seguinte.

IPCs: buscam medir a inflao no varejo que atinge diretamente os consumidores

sendo os principais: IPCA (ndice de Preos ao Consumidor Amplo calculado pelo
IBGE ndice oficial do Brasil); IPC (ndice de Preo ao Consumidor calculado pela
USP dentro da cidade de So Paulo); ICV (ndice de Custo de Vida do Dieese
calculado pelo Dieese ligado aos sindicatos).
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 A IMPORTNCIA DE CONSIDERAR A INFLAO NA ECONOMIA

A inflao sempre deve ser considerada por um motivo muito simples: como
a engenharia econmica utiliza, em geral, um perodo de tempo de diversos anos, a
inflao acumulada pode distorcer totalmente a anlise se no for considerada
corretamente.

A inflao funciona como juros sobre juros, ou seja, mesmo uma taxa anual
modesta, aps certo perodo de tempo, pode gerar uma inflao significativa.

Portanto, desprezar o efeito da inflao em projetos de investimento pode

distorcer demais os resultados obtidos, especialmente em investimentos por perodos
mais longos (10, 15, 20 anos).

Qualquer anlise de investimentos sria, dessa forma, deve incorporar o

efeito da inflao ao longo do tempo.

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 JUROS REAIS, JUROS NOMINAIS E A FRMULA DE FISCHER

Agora que j entendemos o conceito de inflao, devemos saber que as taxas

de juros sofrem a influncia da inflao.

Os juros divulgados e praticados so os juros nominais, contudo, parte

desses juros corroda pela inflao. Para convertermos juros nominais em juros
reais (ou vice-versa), utilizamos a chamada Frmula de Fischer:

(1 + i) = (1 + r) x (1 + j)

i = taxa de juros nominal

r = taxa de juros real
j = inflao

Observe-se que todos os valores devem ser calculados pela frmula em sua
notao decimal, e no em porcentagem: 10% = 10/100 = 0,10.

Exemplos:

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Ex.: O mercado projeta que a taxa Selic mdia para certo ano ser de 16% a.a. e que o
IPCA desse mesmo ano ser de 7% a.a. Qual o valor dos juros reais projetados para o
ano?

i = taxa nominal = taxa Selic = 16% = 0,16

j = inflao = IPCA = 7% = 0,07
r=?

(1 + i) = (1 + r) x (1 + j)
(1 + 0,16) = (1 + r) x (1 + 0,07)
(1,16) = (1 + r) x (1,07)
(1 + r) = (1,16) / (1,07)
(1 + r) = 1,0841
r = 1,0841 1 = 0,0841 = 8,41%

Os juros reais projetados para o ano so de 8,41% a.a., e no de 9% (16% -

7%), pois a inflao segue o clculo da Frmula de Fischer, e a soma ou subtrao dos
juros, popularmente utilizada, apenas uma aproximao do clculo correto da
Frmula de Fischer.

(exerccios)
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