Principales

Mercados de
Servicios en Chile
Profesor Hugo Arredondo
Ingeniero Comercial / MBA
E-mail: harredondo@udd.cl
 Principales Mercados de Servicios en Chile

AFP
Administradora de
Fondos de Pensiones

Principales Mercados de Servicios en Chile 2

- UDD
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Lasadministradoras de fondos de
pensiones(AFP)
Son instituciones financieras privadas (SA)
encargadas de administrar los fondos de
pensiones.
Fueron creadas enChileen noviembre de1980,
durante el Gobierno militar deAugusto Pinochet,
mediante eldecreto ley3500.
Se reform el sistema previsional transformndolo
en un sistema decapitalizacin individualde las
pensiones de vejez, invalidez y supervivencia.
Anteriormente, exista un sistema de reparto a
cargo de las cajas previsionales por medio de las 3
cuales cotizaban y entregaban las prestaciones
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- UDD
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Caractersticas AFP

1.Capitalizacin individual: trabajador es propietario

de una cuenta individual nica de ahorro para su vejez.

2.Deposita la cotizacin, el empleador, y es

forzoso.

3.Los depsitos se capitalizan de acuerdo al

rendimiento que hubieren experimentado los fondos.

4. Al final de su vida laboral, se toma:

el monto de la cuenta,
las expectativas de vida del trabajador y
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sus cargas familiares, son utilizados - UDD para calcular la pensin.
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5. Responsabilidad individual:la pensin que

recibir el trabajador en el futuro depende de
los ahorros acumulados en su cuenta de AFP.
6. Sistema de capitalizacin relaciona la
rentabilidad de su fondo con su esfuerzo de ahorro.
7. Libertad individual:Principio fundamental
Libertad para todos los trabajadores de cambiarse al sistema
recin creado o mantenerse en el antiguo sistema pblico.
Los trabajadores chilenos son libres de elegir:
AFP donde se capitalizarn sus ahorros,
Aportes voluntarios para mejorar su pensin o adelantarla,
Escoger la modalidad de pensin:
Adems, la edad de jubilacin en Chile no es obligatoria.
Cada trabajador es libre de decidir si jubila a la edad legal (65 aos para
los hombres y 60 aos para las mujeres) o si decide postergar o anticipar
el momento de su jubilacin.
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8. Transparencia:el trabajador puede ver

el monto mensual depositado y la
fluctuacin de la rentabilidad
9. Seguridad:las AFP tienen un patrimonio
distinto de los fondos que administran.
AFP se financia por comisin de administracin.
Las inversiones son sealados por la ley
10. Seguro de invalidez y
sobrevivencia:Seguro de invalidez y
sobrevivencia (SIS).Deben ser contratados
por las AFP, para sus afiliados. El costo del
SIS en 2014 para todas las AFP, producto de
la licitacin, es de 1,15%sobre la renta bruta
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 Principales Mercados de Servicios en Chile

Cotizacin:

El trabajador dependiente debe depositar obligado,

en su cuenta de capitalizacin, el 10% de su renta
bruta, depsito efectuado por su empleador. (Ms SIS
1,15% + Comisin-0,77% a 2,36%)

Lareforma previsional de 2008, incorpora los

trabajadores independientes, gradualmente entre el
2012 y el 2015. Desde esa fecha, es indeclinable.
Desde el da 01 de enero de 2014, hay un tope
mximo imponible es de 72,3UF. ( $1.825 K 1 Sept.)
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U$DD
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Tipos de pensin:existen tres tipos de pensin.

Lapensin de vejezque se financia con los

aportes hechos por el trabajador durante toda su
vida laboral, sean estos los aportes obligatorios del
10% de su renta bruta y los aportes voluntarios
que realiz el ahorrante. Esta pensin puede ser
pagada cuando el trabajador cumple la edad legal
de jubilacin o antes de esta si acumula los fondos
necesarios para ello.

Los otros tipos de pensin son:

Invalidez y Sobrevivencia.

Se activan en caso de muerte o invalidez. se

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financian con los aportes del trabajador a suen Chile - UDD
Principales Mercados de Servicios
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Modalidades de pensin:4 opciones:

1.Retiro programado: Ahorros previsionales en la

AFP efectuando giros mensuales.

2.Renta vitalicia inmediata: Comprar renta

vitalicia a compaa de seguros,

3.Renta temporal con renta vitalicia diferida:

Compra una renta vitalicia, pero con fecha futura, y

4.Renta vitalicia inmediata con retiro

programado. El trabajador elige, simultneamente,
una renta vitalicia y una pensin de retiro 9

programado. Principales Mercados de Servicios en Chile -

UDD
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Rol del Estado:

Regula/Supervisa a travs de Superintendencia de
Pensiones

Multifondos y comisiones:Para gastos, la AFP cobra

un % de la renta bruta, como comisin de
administracin.
Vara entre el 0,77% a 2,36%
Instrumentos de inversin
Larenta fija= Ttulos del Banco Central, Tesorera General
de la Repblica, depsitos a plazo, pagars, letras
hipotecarias y similares.

Larenta variable = Acciones, Cuotas de fondos de

Principales Mercados de Servicios en Chile 10
inversin ofondos mutuos, Certificados
- UDD negociables emitidos
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Resultados
1.La rentabilidad, desde el ao 1981, los fondos han
rentado al ao, en promedio, un 3,7% por sobre la
inflacin
2.Del total de ahorros acumulados, un 30%
corresponde a la rentabilidad obtenida por el
sistema; y el otro 70%, a aportes realizados por los
trabajadores.
3.Para aumentar la competitividad del mercado, la
Superintendencia de Pensiones cre un proceso de
licitacin, en que la AFP que presentara los menores
costos para los afiliados se adjudicara la cartera de
nuevos afiliados al Principales
sistema por dos aos
Mercados de Servicios en Chile 11
- UDD
 Principales Mercados de Servicios en Chile

Resultados
1. En febrero del ao 2010, se realiz la
primera licitacin. AFP Modelo ofrece la
menor comisin con 1,14%.

2. En febrero de 2012, AFP Modelo se adjudic

la segunda licitacin, perodo agosto 2012 y
julio 2014 cobrando una comisin del 0,77%

3. La tercera licitacin, en enero del 2014, la

gan AFP Planvital, que baj la comisin al
0,47% Principales Mercados de Servicios en Chile 12
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 Principales Mercados de Servicios en
Chile 20255, establece una reforma
Laley
previsional,llamado sistema solidario,
Complementa el decreto ley 3500 de 1980;
otorgando pensiones bsicas solidarias de vejez e
invalidez y aportes previsionales solidarios de vejez
e invalidez.
Promulgadael 11 de marzo de2008por Michelle
Bachelet, ypublicadaen elDiario Oficialel 17 de
marzo del mismo ao. Entr en vigencia el 1 de
julio de 2008.
La ley de reforma previsional ha tenido
modificaciones parciales en 2009, 2010 y 2011
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 Principales Mercados de Servicios en
El sistema de pensiones est organizado en tres pilares
Chile bsicos:
1.Solidario, financia al 60% de menos ingresos. Busca
eliminar la incidencia de pobreza en la tercera edad o en
caso de invalidez.
La Pensin Bsica Solidaria (PBS), complementa las pensiones
de quienes tienen salarios bajos, complemento al Aporte
Previsional Solidario (APS).
2.Contributivo obligatorio de capitalizacin.
Capitalizacin financiera en cuentas individuales, que
administra AFP, y
3.Contributivo voluntario. Complementa ahorro
obligado. Ahorro Previsional Voluntario (APV), Fondos Mutuos,
Seguro de vida con ahorro. Exentos de impuesto a la renta

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Principales Mercados de Servicios en Chile
 Principales Mercados de Servicios en
Chile SISTEMA DE PENSIONES SOLIDARIAS
Inicio
en julio de 2008: beneficiando a 610 mil
personas en primer ao de vigencia.

Octubre de 2008, se inici nueva fase sostenida en

un Pilar Voluntario. Subsidio para Trabajadores
Jvenes,

Ahorro Previsional Voluntario Colectivo (APV

colectivo) y la Afiliacin Voluntaria de trabajadores
Independientes.

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 Principales Mercados de Servicios en
Como
Chile Elegir una AFP?
Comisiones

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Chile
Como Elegir una AFP?
Comisiones

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Como
Chile Elegir una AFP?
Comisiones

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 Principales Mercados de Servicios en
Chile Elegir una AFP?
Como
Sanciones ao 2015

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Principales Mercados de Servicios en
Rentabilidad real de los fondos de
Chile
pensiones

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Rentabilidad real de los fondos de
Chile
pensiones

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Rentabilidad real de los fondos de
Chile
pensiones

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Rentabilidad real de los fondos de
Chile
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Rentabilidad real de los fondos de
Chile
pensiones

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Superintendencia de
Pensiones

Gobierno de Chile

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 Principales Mercados de Servicios en
Superintendencia de Pensiones (SP)
Chile
1.Organismo contralor del Estado para
sistema chileno de pensiones.
2.Entidad autnoma, dirigida por el
Superintendente.
3.Se relaciona con el Gobierno a travs del
Ministerio del Trabajo y Previsin Social, por
intermedio de la Subsecretara de Previsin
Social.

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 Principales Mercados de Servicios en
Chile
Que se fiscaliza?
Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP)
AFP Capital
AFP Cuprum
AFP Habitat
AFP Modelo
AFP Planvital
AFP Provida
Seguro de Cesanta
Administradora de Fondos de Cesanta
Sistema de reparto
Instituto de Previsin social
Asesora previsional
Asesores Previsionales

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Chile
Seguro Cesanta
Identificacin
Razn Social Administradora de Fondos de
Cesanta de Chile II S.A.
RUT 76.237.243-6
Telfono 2927 68 00
Domicilio Legal Hurfanos N 670, piso 14,
Santiago
Ciudad Santiago
Regin Metropolitana
Pgina WEB http://www.afc.cl

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Principales Mercados de Servicios en
Chile
Seguro Cesanta

Administracin
Representante Legal Vctor Patricio Calvo
Ebensperger
Gerente general Vctor Patricio Calvo
Ebensperger
Presidente Jorge Cruz Daz
Vicepresidente Rosa Ackermann O'Reilly
Directores Roberto Karmelic Olivera
Alfonso Serrano Spoerer

Rafael Aldunate Valds

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Principales Mercados de Servicios en
Chile Seguro Cesanta

Propiedad
Accionista Porcentaje
BBVA Rentas e Inversiones 48,60 %
Ltda.
AFP Capital S.A 29,40 %
AFP Cuprum S.A. 16,70 %
AFP Planvital S.A. 5,30 %

Informacin actualizada al 31 de julio de

2015

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 Principales Mercados de Servicios en
Chile
Instituto de Previsin social (IPS).
Servicio pblico creado a partir del artculo 53
de la Ley 20.255, de Reforma al Sistema
Previsional, descentralizado, y con
personalidad jurdica y patrimonio propio.

Elservicio tiene por objetivo la administracin

del sistema de pensiones solidarias y de los
regmenes previsionales administrados
anteriormente por el INP.

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Principales Mercados de Servicios en
Chile

Identificacin
RUT 61.979.440-0
Telfono 600 440 00 40
Domicilio Legal Alameda Lib. B. O'Higgins N
1353
Ciudad Santiago
Regin Metropolitana
Pgina WEB www.ips.gob.cl/

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Principales Mercados de Servicios en
Chile

Directivos
Director Nacional Eugenio Silva Ramos (S)
Subdirector de Sist. de Inf. y Eugenio Silva Ramos
Admin.
Subdirectora de Servicios al Alejandro Moya Santibez
Cliente

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Chile
Asesores Previsionales
Bajonivel de conocimiento del Sistema de
Pensiones, por parte de los afiliados.

Faltade informacin o la dificultad para

procesar la informacin disponible

Profesionalizacin del servicio de asesora en

materia previsional.

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 FIN

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