FUNDAMENTOS Y

PROCESOS DEL
MERCADO DE DIVISAS

INTEGRANTES:
MONTOYA JIMNEZ, GINO
VASQUEZ BENITES, SHARON
MERCADO DE DIVISAS:
El Mercado de Divisas o Mercado Forex se refiere al acto de
comerciar sobre la cotizacin del precio de intercambio de una
moneda de un pas por su equivalencia en trminos de la
moneda de otro pas.
Pueden ser de dos clases:
- Divisas convertibles
- Divisas no convertibles
 Divisas convertibles :
Son aquellas admitidas a cotizacin en el mercado espaol de divisas. En
la actualidad son aquellas en las que se cruza casi el 100% del Comercio
Exterior, entre las que destacan Dlar USA (USD), Franco Suizo (CHF),
Yen Japons (JP'!), Libra Esterlina (GBP), y por supuesto EURO (EUR).

Divisas no convertibles:
Son aquellas que no cotizan en mercados organizados, y por exclusin, el
resto de las divisas.
CARACTERSTICAS:
Entre las principales caractersticas destacan:
Dispersin geogrfica:
- A diferencia del Mercado Burstil, el Mercado de Divisas
carece de una ubicacin centralizada.
 Enorme volumen de transacciones:
- El mercado Forex mueve cada da alrededor de 3 trillones
de dlares ($).

Gran nmero y variedad de participantes:

- En el mercado Forex intervienen grandes bancos, bancos
centrales, especuladores grandes o pequeos,
corporaciones multinacionales, gobiernos, y otros
mercados financieros e instituciones
 Liquidez extrema del mercado

Gran variedad de factores que generan los tipos de

cambio
PARTICIPANTES DEL MERCADO DE
DIVISAS:
Los particulares y empresas: Forman parte del sector
primario del mercado.

Los bancos comerciales: Cuando negocian saldos en

divisas con otros bancos sus operaciones deben
considerarse de mercado secundario.
 Los bancos comerciales con vocacin de creadores de
mercado.

Los operadores o brokers. Participantes del segmento

secundario del mercado
 Los bancos centrales. Operan en el mercado secundario.

Las razones explicativas de operar en estos mercados se

encuentran:
1. La intermediacin
2. Las razones comerciales o de inversin
3. La maximizacin de las rentabilidades y/o disminucin de
riesgos
4. La necesidad de cobertura
5. El arbitraje y la especulacin
6. La necesidad de intervencin por parte de los bancos centrales
FUNCIONES:
Los mercados de divisas cumplen las siguientes funciones
primordiales:

o transferencia de los pagos internacionales

o pro-visin de crdito,
o realizacin de pagos a distancia.
 La primera funcin tiene que ver con la facilidad que
existe para efectuar o recibir los pagos derivados de las
transacciones econmicas internacionales, en cualquier
moneda convertible, con un alto grado de eficiencia y
convivencia.
 La segunda funcin se refiere a la relativa facilidad de los agentes
econmicos para obtener crdito y realizar sus transacciones con
el exterior. Muchos importadores en ocasiones no disponen de las
divisas suficientes para efectuar sus pagos al contado y prefieren
esperar a obtener el dinero por sus ventas del producto importado
para poder cancelar los valores respectivos. Igualmente, muchos
exportadores no estn fcilmente dispuestos a conceder crdito o
a difer, los pagos por sus exportaciones. Consecuentemente el
mercado de divisas, a travs de los instrumentos de crdito como
las letras de cambio internacionales, las cobranzas o los crditos
documentarios, pueden facilitar enormemente la fluidez en el
intercambio externo.
 La tercera funcin est asociada con la variedad de
sistemas de comunicacin instantnea a disposicin de
los bancos y otros agentes intermediarios en el mercado
de divisas, que permite a todos los que requieren cubrir
sus obligaciones externas realizar con facilidad la
ejecucin de pagos entre puntos sumamente distantes y
a alta velocidad.
TIPO DE CAMBIO:

El tipo de cambio se expresa en trminos de la moneda

local por unidad de divisa o cotizacin directa. La
cotizacin indirecta es el nmero de unidades de divisa
por unidad de moneda local.

El tipo de cambio cruzado de una divisa A por unidad de

divisa B se puede obtener a partir de los tipos de cambio
moneda local / divisa B y moneda local / divisa A.
 Una operacin al contado en divisas aquella cuya entrega tiene
lugar en un mximo de dos das- se realiza al tipo de cambio al
contado o spot y tiene un vencimiento o plazo de entrega
mximo de dos das. Cualquier operacin con entrega posterior
es una operacin a plazo y se realiza con tipos de cambio a
plazo o forward.

Se divide en:
o Tipo de cambio flexible
o Tipo de cambio fijo
o Las cotizaciones en el mercado de divisas
TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE:

Son los tipos de cambio formados por el cruce del libre

juego de la oferta y la demanda de divisas.
TIPO DE CAMBIO FIJO :

Son los tipos determinados por las autoridades econmicas

que interfieren en el libre juego de la oferta y la demanda
de divisas.
Cuando el tipo de cambio es fijo, las autoridades deben
mantenerlo al nivel previamente fijado; cuando los tipos de
cambio son semifijos o ajustables, las autoridades
econmicas han de evitar que las fluctuaciones superen un
lmite o banda superior e inferior prefijadas con antelacin
LAS COTIZACIONES EN EL MERCADO
DE DIVISAS:

En los mercados de divisas es frecuente cotizar por el

lado de la demanda y de la oferta.
Estos dos precios forman lo que se denomina diferencial
u horquilla de compra-venta
OPERACIONES EN EL MERCADO DE
DIVISAS:
El contacto entre los intermediarios financieros puede ser
directo o a travs de un brker, garantizndose el
anonimato de los operadores hasta que la operacin se
llegue a cerrarse.

Las operaciones ms frecuentes en el mercado de divisas

son
o Mercado al contado y a plazo
o Operaciones de arbitraje
o Arbitraje de intereses
o Swaps
MERCADO AL CONTADO Y A PLAZO:

En las operaciones al contado la entrega de divisas se

realiza en el plazo de dos das hbiles a partir del cierre
de la operacin de compraventa; en las transacciones a
plazo o forward la entrega es ms dilatada en el tiempo.
OPERACIONES DE ARBITRAJE:
Estas operaciones consisten, para cualquier tipo de
mercado financiero o no-, en aprovechar las
discrepancias o irregularidades en la formacin de los
precios
Presentan las siguientes caractersticas:
1. No soportan riesgos.
2. No suele necesitarse capital inicial
3. La posibilidad de arbitrajes sustanciales son cada vez
menores
ARBITRAJE DE INTERESES:

Esta operacin consiste en actuar simultneamente en el

mercado de divisas, tanto al contado como a plazo, y en
el mercado de dinero, tanto en funciones de prestatario
como de prestamista o depositante.
SWAPS:
El swap de divisas consiste en un contrato entre dos
partes interesadas que se muestran dispuestas a
intercambiar principales en dos monedas diferentes, por
un tiempo prefijado.
Las operaciones suelen ser acuerdos entre empresas por
los que se producen intercambios de importantes
cantidades, en diferentes monedas, buscando las
ventajas comparativas de acceso que cada compaa
tiene en su respectivo mercado financiero.