Managerial Economics &

Business Strategy
Chapter 7
The Nature of Industry

McGraw-Hill/Irwin
Michael R. Baye, Managerial Economics and
Business Strategy Copyright 2008 by the McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.
 7-2

Overview
I. Market Structure
Measures of Industry Concentration
II. Conduct
Pricing Behavior
Integration and Merger Activity
III. Performance
Dansby-Willig Index
Structure-Conduct-Performance Paradigm
IV. Preview of Coming Attractions
 7-3

Industry Analysis
Market Structure
Number and size of firms.
Industry concentration.
Technological and cost conditions.
Demand conditions.
Ease of entry and exit.
Conduct
Pricing.
Advertising.
R&D.
Merger activity.
Performance
Profitability.
Social welfare.
 Industry Analysis
Ukuran eksplisit terhadap konsep-konsep
teori diperlukan (misalnya untuk kinerja:
profitability, untuk struktur pasar market
concentration
Conduct strategi menentukan harga,
memilih sarana untuk promosi dan
advertising
 7-5
Approaches to Studying
Industry
The Structure-Conduct-Performance (SCP) Paradigm:
Causal View
Market Conduct Performance
Structure

The Feedback Critique

No one-way causal link.
Conduct can affect market structure.
Market performance can affect conduct as
well as market structure.
 7-6
Relating the Five Forces to the SCP
Paradigm and the Feedback Critique
Entry Costs Entry Network Effects
Speed of Adjustment Reputation
Sunk Costs Switching Costs
Economies of Scale Government Restraints

Power of Power of
Input Suppliers Buyers
Supplier Concentration Level, Growth, Buyer Concentration
Price/Productivity of Price/Value of Substitute
Alternative Inputs and Sustainability
Products or Services
Relationship-Specific Of Industry Profits Relationship-Specific
Investments Investments
Supplier Switching Costs Customer Switching Costs
Government Restraints Government Restraints

Industry Rivalry Substitutes & Complements

Concentration Switching Costs Price/Value of Surrogate Products Network Effects
Price, Quantity, Quality, Timing of Decisions or Services Government
or Service Competition Information Price/Value of Complementary Restraints
Degree of Differentiation Government Restraints Products or Services
 7-7

Industry Concentration
Four-Firm Concentration Ratio
The sum of the market shares of the top four firms in the defined
industry. Letting Si denote sales for firm i and ST denote total
industry sales
Si
C4 w1 w2 w3 w4 , where w1
ST

Herfindahl-Hirschman Index (HHI)

The sum of the squared market shares of firms in a given industry,
multiplied by 10,000: HHI = 10,000 wi2, where wi = Si/ST.
 Industry Concentration
Herfindahl-Hirschman Index (HHI) dianggap lebih akurat karena dapat
menunjukkan distrubusi market share perusahaan di industri jika
distribusinya simetris HHI lebih kecil pasar tidak terkonsentrasi.
CR ratio hanya mencakup beberapa perusahaan terbesar di industri,
sementara HHI didasarkan pada market share seluruh perusahaan di
industri.HHI memberikan bobot yang lebih besar pada firms dengan
market share yang besar, dibandingkan CR indeks (based on squared
market shares)
Pasar yang kecil hanya mampu menampung sedikit perusahaan harus
ada ruang yg cukup untuk perusahaan mampu memncapai skala
ekonomi yang efisien.

Industri dengan CR tinggi (tabel 7-2)

cenderung memiliki HHI yg lebih tinggi
 7-9

Example
There are five banks competing in a local market.
Each of the five banks have a 20 percent market
share.
What is the four-firm concentration ratio?
C4 0.2 0.2 0.2 0.2 0.8
What is the HHI?
2 2 2 2

HHI 10,000 .2 .2 .2 .2 .2 2,000
2
 7-10

Limitation of Concentration Measures

Market Definition: National, regional, or local? cakupan wilayah ketika

mengukur market share dan relevant market harus diperhatikan, mencakup wilayah
mana? Pada ekonomi yg terbuka, besaran impor harus masuk kedalam perhitungan.
Relevant market Relevant market atau pasar bersangkutan sebagaimana yang
diatur dalam Pasal 1 butir 10 Undang-undang Nomor 5 Tahun 1999 pada intinya
adalah batasan persaingan antar perusahaan. Dua ahli Antitrust Economics, Peter
Augustine dan Surabhi Malik (2007), memberi definisi, relevant market adalah
the area of effective competition, within the defendant operate (Home The e-
Bulletin The Review Conferences My account, Glossary of competition terms,
Relevant market, http://www.concurrences.com). Relevant market menunjukkan
wilayah persaingan yang efektif dimana terdakwa beroperasi atau area (yang
dibatasi dari sisi produk dan geografis), dimana terdakwa secara efektif
bersaing satu sama lain.
 Limitation of Concentration Measures
Global Market: Foreign producers excluded.
Industry definition and product classes.
Definisi relevant market atau pasar bersangkutan sangat penting
analisis penyalahgunaan posisi dominan mengukur tingkat konsentrasi
pasar Herfindhal Hirsman Index/HHI) dihitung berdasarkan market share
dalam relevant market tidak menggunakan market share/pangsa pasar
dalam pasar menurut pengertian Ekonomi Perusahaan.
Ketika menghitung HHI, yang pertama harus diidentifikasi adalah definisi
pasar relevant-nya. Kita perlu mengetahui perusahaan-perusahaan dan produk-
produk mana yang harus dimasukkan kedalam perhitungan pangsa pasar.
Perhitungan harus didasarkan pada The most appropriate meaning of
market share (Pindyck, Robert S., Lecture Notes on Market Definition and
Concentration, Sloan School of Management,Massachusetts Institute of
Technology, July, 2009, http://web.mit.edu/rpindyck/www/Courses/MMD.pdf
 7-12

Technology
Industries differ regarding the technology
used to produce goods and services.
Some industries are labor intensive;
Some industries are capital intensive;
Other industries use a combination of labor and capital.
 demand dan market condition

Analisis industri juga harus memperhatikan

bahwa dari sisi demand dan market
condition, industri-industri tidak sama.
Di industri dimana demand-nya tinggi,
pasar membutuhkan banyak perusahaan
untuk memproduksi barang ybs.
bagaimana degree of market demand affects
the decision of managers?
 7-14
Measuring Demand and Market
Conditions
The Rothschild Index (R) measures the elasticity
of industry demand for a product relative to that of
an individual firm:
R = ET / EF .
ET = elasticity of demand for the total market.
EF = elasticity of demand for the product of an individual firm.
The Rothschild Index is a value between 0 (perfect competition) and 1
(monopoly).
When an industry is composed of many firms,
each producing similar products, the Rothschild
index will be close to zero.
 7-15

Own-Price Elasticities of Demand

and Rothschild Indices
Elasticity Elasticity
Industry of Market of Firms Rothschild
Demand Demand Index
Food -1.0 -3.8 0.26
Tobacco -1.3 -1.3 1.00
Textiles -1.5 -4.7 0.32
Apparel -1.1 -4.1 0.27
Paper -1.5 -1.7 0.88
Chemicals -1.5 -1.5 1.00
Rubber -1.8 -2.3 0.78
 7-16

Market Entry and Exit

Conditions
Barriers to entry
Capital requirements.
Patents and copyrights.
Economies of scale.
Economies of scope.
 7-17

Conduct: Pricing Behavior

The Lerner Index
L = (P - MC) / P
A measure of the difference between
price and marginal cost as a fraction of
the products price.
The index ranges from 0 to 1.
When P = MC, the Lerner Index is
zero; the firm has no market power.
A Lerner Index closer to 1 indicates
relatively weak price competition;
the firm has market power.
 7-18

Markup Factor
From the Lerner Index, the firm can determine the
factor by which it should over MC. Rearranging the
Lerner Index
1
P MC
1 L
The markup factor is 1/(1-L).
When the Lerner Index is zero (L = 0), the markup factor is 1 and P = MC.
When the Lerner Index is 0.20 (L = 0.20), the markup factor is 1.25 and the
firm charges a price that is 1.25 times marginal cost.
 7-19

Lerner Indices & Markup

Factors
Industry Lerner Index Markup Factor
Food 0.26 1.35
Tobacco 0.76 4.17
Textiles 0.21 1.27
Apparel 0.24 1.32
Paper 0.58 2.38
Chemicals 0.67 3.03
Petroleum 0.59 2.44
 7-20

Integration and Merger Activity

Vertical Integration
Where various stages in the production of a single
product are carried out by one firm.
Horizontal Integration
The merging of the production of similar products into a
single firm.
Conglomerate Mergers
The integration of different product lines into a single
firm.
 DOJ/FTC Horizontal Merger 7-21

Guidelines
Based on HHI = 10,000 wi2, where
wi = Si /ST.
Merger may be challenged if
HHI exceeds 1800, or would be after merger, and
Merger increases the HHI by more than 100.
But...
Recognizes efficiencies: The primary benefit of mergers
to the economy is their efficiency potential...which can
result in lower prices to consumers...In the majority of
cases the Guidelines will allow firms to achieve
efficiencies through mergers without interference...
 7-22

Performance
Performance refers to the profits and social
welfare that result in a given industry.
Social Welfare = CS + PS
Dansby-Willig Performance Index measure by how
much social welfare would improve if firms in an
industry expanded output in a socially efficient manner.
 7-23

Dansby-Willig
Performance Index
Industry Dansby-Willig Index
Food 0.51
Textiles 0.38
Apparel 0.47
Paper 0.63
Chemicals 0.67
Petroleum 0.63
Rubber 0.49
 7-24

Preview of Coming Attractions

Discussion of optimal managerial decisions
under various market structures, including:
Perfect competition
Monopoly
Monopolistic competition
Oligopoly
 Analisis industri-struktur pasar
Dalam analisa perfect competitive, perusahaan akan
merubah output bila actual profit is above normal,
kemudian ini akan mendorong entry. Dalam analisa
Marshallian, a profit above the normal merubah the life
cycle dari perusahan dalam industry. Perusahaan yang
sudah tumbuh akan merasakan percepatan ekspansi dan
perusahan yang dalam kesulitan akan merasakan
perlambatan kerusakan.
dalam oligopolistik market perhatikan interdependence
antara perusahaan di industri
Monopoli monopoli alamiah dan praktek monopoli
 Analisis industri-struktur pasar
pada tahun 20an telah terjadi perubahan yang signifikan dalam bentuk pasar.
Pasar yang dalam pendekatan teori konvesional hanya didekati dari bentuk
Manufacturer Push Market (dimana pabrik (manufacturer) dapat menerapkan
pembatasan-pembatasan atau melakukan kontrol terhadap distributor dan
pengecer dibawahnya), telah bertambah jenisnya dengan Consumer Pull
Market (keseimbangan dari kekuatan kompetisi bergeser kepada pengecer.
Dalam hal ini kecil kemungkinannya pabrik dapat menerapkan pembatasan
vertikal terhadap para pengecer dibawahnya) keseimbangan dari kekuatan
kompetisi bergeser kepada pengecer (Borghesani at al., 2001)
Menurut Borghesani at al. (2001), analisa konvensional (terutama pada
barang-barang konsumsi) yang telah dilakukan selama ini harus dibalik.
Apakah pengecer yang sebenarnya telah menerapkan restriksi vertikal
terhadap para distributor/pabrik sehingga mengancam fungsi kompetisi dari
pasar? Analisis ekonomi untuk pembatasan vertikal (vertical restraints
law) perlu didasarkan pada perkembangan pasar yang dinamis.
 Analisis industri-struktur pasar
Perkembangan yang terjadi di tahun 20an di usaha
pengecer di Amerika Serikat menunjukkan faktor-faktor
dinamis dalam hal kekuatan pasar seperti: penggunan IT
yang mendukung ke arah dominasi pengecer, pembelian
langsung yang dilakukan power buyer telah mengurangi
peran distributor dan grosir; munculnya kekuatan
suprakompetitif yang dilakukan oleh pengecer besar yang
makin memperluas kontrol mereka terhadap akses pabrik
ke konsumen. Menurut Keller, perkembangan ini akan
merubah pola pikir terhadap UU persaingan; munculnya
label-label independen dapat mengurangi kompetisi pada
tingkat manufaktur dengan melenyapkan secondary brand
manufacturers dan hanya akan menyisakan satu pabrik
dengan basis R&D yang kuat.
 Jenis pasar
Hybrid market, gabungan dari kedua definisi pasar diatas. Dalam
kondisi ini, pabrik memerlukan strategi untuk menjaga persediaan
produk dan fasilitas distribusi untuk pengecer-pengecer kecil,
sementara pembeli yang kuat (power buyers) tidak memerlukan
jasa seperti itu dan akan menolak untuk membayar biayanya. Hal ini
akan menaikkan biaya bagi pengecer kecil yang selanjutnya akan
dibebankan kepada pelanggan kecil sementara biaya akan menjadi
semakin kecil untuk power buyers. Selanjutnya hal ini akan
memperlebar kesenjangan antara pengecer besar dan kecil.
 Analisis Industri
Fokus terhadap response spesifik indutri diklaim lebih memuaskan
daripada sudut pandang scientific karena hampir semua masalah
kebijakan pada level microeconomic ditujukan kepada individual
industries. Pendekatan ini didasarkan pada 8 faktor penting yaitu:
Object analisis adalah industri. Biasanya mencakup time series data,
tapi pooling of time series and cross section data sekarang lebih
feasible considering ketersediaan data intra-industry.
Aggregation harus sangat diperhatikan. Prosedur yang eksplisit untuk
pindah dari level perusahaan ke level industri harus dibuat
Postulate perilaku yang eksplisit harus disimpulkan dari perilaku
perusahaan. Biasanya maximizing behaviour tapi birokratis dan
perilaku asal-puas juga muncul;
 Analisis Industri
Dalam model empiris, hubungan functional yang bersifat umum yang
dipengaruhi restriksi kualitatif itu, tidak berguna. Analisis harus
menggunakan fungsi eksplisit. Ukuran eksplisit terhadap konsep-
konsep teori juga diperlukan (misalnya profitability, concentration).
Dynamic must be taken seriously, when will usually entail some
consideration of disequilibrium adjustment
The formation of expectations, and attitudes to risk, should be
explicitly considered.
Stohastic specification harus dianggap sebagai integral part of the
model building process.
Finally, simultaneous equation estimation techniques should be
applied to the model adopted
 Analisis Industri
Kemudian untuk pendekatan rival, aliran kompetisi
workable juga diadopsi. Dalam beberapa hal, aliran ini
bisa dianggap hybrid school. Metodenya pragmatis dan
sangat institusional, seringkali mengacu kepada teknik
studi kasus tapi gak secara letterlek. Aliran workable
competition adalah satu usaha untuk mendefinisikan
alternative ideal kompetisi selain structure-conduct-
performance approach. Cukup banyak isi prescriptive
dalam tulisan workable competition karena tujuannya
adalah untuk memberikan petunjuk bagaimana kebijakan
praktis terhadap perusahaan seharusnya diberikan.
 Analisis Industri
Seseorang dapat membayangkan studi organisasi
industri untuk berbagai tujuan. Dari sisi
metodologi yang digunakan, penting untuk
menyadari bahwa masing-masing pendekatan
memiliki dasar-dasar asumsi dibelakangnya.
Karena sulit untuk mencari perbandingannya,
maka lebih baik melisting kekuatan dan
kelemahan-nya dan kemudian memilih mana yang
lebih cocok dan baik untuk diterapkan pada kasus
yang sedang dibahas.
 Etika bisnis
Etis marketing berhubungan langsung dengan etis personal dari top
manajemen. Kita sendiri-sendiri mempunyai standard moral
berdasarkan nilai-nilai individu. Alat-alat atau pendekatan marketing
yang ada dapat dipakai untuk maksud baik atau buruk tergantung
penggunanya. Pendekatan-pendekatan tersebut sifatnya netral tidak
dapat dikatakan baik atau buruk. Bahwa impact dari keputusan
marketing itu, terhadap individu-individu (orang-orang), ini msalah
practical, bukanlah masalah filosofi.
Konsep marketing tidak hanya untuk memuaskan customer tapi juga
memuaskan serta menguntungkan perusahaan. Keuntungan yang
diperoleh tidak hanya datang dari keberhasilan perusahaan
mengalahkan pesaingnya, tetapi juga karena perusahaan memilih
strategi yang yang benar.
 Etika Bisnis

Beberapa orang mengkritik aktivitas dan konsep marketing berdasarkan

moralitas dan sensitivitas sosial. Contohnya:
Iklan yang mengganggu, menyesatkan dan tidak berguna
Marketing membuat orang menjadi terlalu materialistis, memotivasi
orang kearah barang bukannya pada kebutuhan sosial
Kredit konsumen yang ringan membuat orang membeli barang yang
mereka tidak perlukan dan sebetulnya tidak mampu utk beli;
Packaging and labeling membingungkan dan menyesatkan
Broker/perantara menambah biaya distribusi dan menaikkan harga tanpa
menambah value/nilai barangnya
Marketing menciptakan interest terhadap produk yang tak berguna/tak
perlu atau mempolusi/mengotori lingkungan (Culture matters, Maria
Grondona, 2000)
 Competition policy
competition policy mencakup aspek fundamental dari kebijakan ekonomi,
bertujuan untuk mendorong prinsip-prinsip pasar dalam seluruh ekonomi.
Contohnya competition Policy kebijakan deregulasi/reformasi yang
meringankan/mengurangi entry barrier dan menjamin kesamaan business
opportunity buat pelaku pasar; proses privatisasi perusahaan negara,
memainkan peran pengawas kompetisi untuk memastikan kebijakan sektoral
juga mengikuti prinsip pasar dan membangun budaya kompetisi dengan
menanamkan mindset persaingan kepada pelaku pasar. Dalam hal ini,
comp policy merupakan strategi efektif untuk reformasi ekonomi. Nam-Kee
Lee., 2001
KFTC memainkan peran promotor kompetisi sehingga lembaga-lembaga
pemerintah memasukkan prinsip-prinsip kompetisi dalam kebijakannya. Dalam
hukum persaingan di Korea, setiap badan pemerintah wajib untuk consult
dengan KFTC sebelum meluncurkan atau merubah hukum atau keputusan yang
dapat menghambat persaingan. Karena mekanisme legal ini, banyak kebijakan
yang anti-persaingan telah diseleksi keluar. Contohnya th 2000, 481 peraturan
diperiksa oleh KFTC dan 51 diubah atas saran dari KFTC.
 Competition policy
Selain menseleksi peraturan, KFTC juga memerikasa peraturan yang sudah telanjur
aktif. Dari th 1997 ke 1998, KFTC mengoperasikan Committee on Economic
Regulatory Reform dan sukses untuk melakukan reformasi signifikan meskipun ada
resistance dimana-mana.
Dalam proses privatisasi perusahaan negara, KFTC meningkatkan kompetisi dan
memastikan privatisasi tidak hanya merubah public monopolies menjadi private
monopolies.
KFTC telah melakukan economic reform dengan memasukan prinsip-prinsip
persaingan peran dan fungsi KFTC lebih efektif dijelaskan karena chairman
KFTC adalah anggota kabinet sehingga berkuasa untuk mendorong perspektif
persaingan dalam proses pemutusan kebijakan. Namun demikiN, otoritas
persaingan Korea berhasil menjaga independensi.
KFTC tidak hanya meluncurkan dan menerapkan hukum kompetisi tapi juga
menambah jangkauan untuk memperkuat system ekonomi. KFTC juga sukses
dalam membangun konsensus atas pentingnya kebijakan persaingan di public dan
private sector. Mereka memiliki keteguhan semangat dalam menghadapi
perlawanan dari interest group dan kementrian lain. KFTC sukses mengatasi
konflik dan ketegangan yang selalu muncul dalam proses reformasi Korea.

 Competition policy
Ekonomi pasar itu seperti mahluk hidup.
Supaya sehat dan kuat, reformasi ekonomi
harus dilakukan secara konstan yang pastinya
membawa banyak tantangan dan kesulitan.
Disadari bahwa otoritas persaingan tidak dapat
melakuan semuanya sendiri. Namun paling
tidak badan ini harus melakukan initiative
karena tidak ada badan lain yang mau dan
memiliki kewenangan untuk melakukannya.

 7-38

Conclusion
Modern approach to studying industries involves
examining the interrelationship between structure,
conduct, and performance.
Industries dramatically vary with respect to concentration
levels.
The four-firm concentration ratio and Herfindahl-Hirschman index
measure industry concentration.
The Lerner index measures the degree to which firms can
markup price above marginal cost; it is a measure of a
firms market power.
Industry performance is measured by industry profitability
and social welfare.