Anlisis financiero

CEMEX S.A.B. de C.V.

Equipo de trabajo:
Mnica Ruz A00992225
Alma LizrragaA00903873
Rafael Hernndez A01183271
Alejandro Oceguera A01530791
Jibn CarmonaA01530699
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Agenda

Informacin general
Anlisis de desempeo

Estados financieros

Razones financieras

Conclusiones

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Perfil de la compaa
Compaa multinacional mexicana para la industria de la construccin; con oficinas centrales en la zona
metropolitana de Monterrey en San Pedro Garza Garca.
Cifras Clave*

Ofrece productos y servicio a clientes en los rubros de: Ventas Anuales US$13,403 millones

Cemento Capacidad de produccin 93M tons Flujo de Operacin US$2,746 millones

Concreto Produccin anual 53M m3 Empleados en el mundo 43,000

Agregados Produccin anual 148M tons

Distribucin de Ventas por Producto

CEMEX cuenta con una slida infraestructura compuesta por:
o 66 plantas de cemento
o 2,000 instalaciones de concreto premezclado 16% Cemento

o 400 canteras 45% Concreto

o 260 centros de distribucin
39% Agregados
o 80 terminales marinas.

Fuente: http://www.cemex.com
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Historia

4/18/17 Fuente: http://www.cemex.com 4

Enfoque global
Diversificacin geogrfica de su portafolio de activos en mercados sustentables y de crecimiento rentable;
atendiendo a ms de 50 pases del mundo, en los mercados de: Amrica, Europa, Asia, frica y Medio
Oriente.

Participacin de Ventas por Regin

Tercera cementera en el mundo

Primera en concreto premezclado

Fuente: http://www.cemex.com
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Gobierno Corporativo
Compromiso para generar valor a los accionistas, a travs de la obtencin de ganancias significativas a largo
plazo con un nivel de riesgo aceptable.

Estrategias de desarrollo:
Misin:
Crear valor sostenido al proveer productos y Desarrollo Sustentable
soluciones lderes en la industria para o Reduccin de Impacto ambiental
satisfacer las necesidades de construccin de o Vinculacin con Grupos de Inters
nuestros clientes en todo el mundo.
Innovacin
o Evolucin hacia una industria ms costo efectiva y eficiente
Valores: o Centro Global para la Tecnologa e Innovacin (Suiza)
o Garantizar la Seguridad
o Enfocarse al Cliente
Eficiencia Operativa
o Buscar la Excelencia o Usar la cantidad ptima de recursos, generando el mayor valor
o Trabajar como Un Solo CEMEX posible
o Actuar con Integridad o Desarrollo de nuevas metodologas para hacer las tareas diarias
ms eficientes

Fuente: http://www.cemex.com
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Agenda

Informacin general

Anlisis de desempeo
Estados financieros

Razones financieras

Conclusiones

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Ciclo de vida
Produccin desde su fundacin Ubicacin en ciclo de vida
Toneladas por da CEMEX

4/18/17
,000 Toneladas por

4/18/17

CEME
4/18/17
X
da

4/18/17

4/18/17

Ao
s

4/18/17 Fuente: http://www.cemex.com/ 8

Anlisis de la competencia

Rendimiento sobre
Total Ingreso Ganancia Operativa Ganancia / prdida Rendimiento sobre Utilidad por
los Activos
Operativo (EBIT) neta el Capital (ROE %) Accin
(ROA %)

Cemex, S.A.B. de C.V. $ 225,741,597 $ 23,719,738 $ 21,330,082 0.39 1.3 0.04

Grupo Cementos de Chihuahua , S.A.B. de
$ 11,983,778 $ 1,649,222 $ 915,491 3.39 6.21 2.75
C.V.
Corporacin Moctezuma, S.A.B. de C.V. $ 11,026,309 $ 4,015,784 $ 2,859,317 23.79 29.86 3.25

Fuente: EMIS Business Result 2016 Cemex SAB

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de CV
FODA
Fortalezas Debilidades

Conocimiento profundo de sus clientes

Experiencia del cuerpo directivo
Alta participacin de mercado Limitacin a exportaciones a Estados Unidos
Proveedor de obra pblica Falta de lealtad de marca
Diversificacin geogrfica Poca diferenciacin
Canales de distribucin
Estabilidad financiera
Fuerte posicionamiento

Tendencia industrial ecolgico

Impulso de los crditos hipotecarios en Mxico
Crecimiento del mercado de construccin asitico
Mejoras tecnolgicas para alternativas de produccin
Inversin del gobierno mexicano en proyectos
Reduccin del nmero de competidores fuertes en la
industria
Enfoque en concreto premezclado y agregados
Desaceleracin Europea
Competencia con precios bajos
Cambio de gobierno en Estados Unidos
Exposicin a inestabilidad econmica en LATAM
Falta de continuidad sexenal de proyectos en Mxico

Oportunidades Amenazas
Fuente: http://www.cemex.com/, https://prezi.com/wn33qayg0eu5/Cemex,
4/18/17 Rafael Molina Maceda UNAM 2010, La Globalizacin, una oportunidad para la expansin de una empresa: Caso 10
de estudio CEMEX,
Agenda

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Razones financieras

Conclusiones

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Informacin de la Emisora
Clave de cotizacin CEMEX
Serie Capitales, Deuda
Fecha de constitucin 20-Jan-1931
Fecha de listado en la BMV 05-Jan-1976
Sector Materiales
Subsector Materiales
Ramo Materiales de Construccin
Subramo Materiales de Construccin
Fabricacin y venta de toda clase de
Actividad econmica
cementos
Principales productos Cemento y concreto premezclado
Director general Fernando Gonzalez Olivieri
Director de administracin y
Jose Antonio Gonzalez Flores
finanzas

4/18/17 Fuente: Bloomberg 12

Informacin de la Emisora
Datos por Accin
Utilidad por Accin 1.002025
Valor en Libro por Accin 11.979714
Precio/Utilidad 16.89578
EBITDA por Accin

Conformacin de Accionistas
Southeastern Asset Management Inc. 18.4%
(Estados Unidos)
Dodge & Cox (Estados Unidos) 6.8%
Citigroup Inc (Estados Unidos) 5.3%
Otros 69.5%

4/18/17 Fuente: Bloomberg 13

Desempeo de la Accin

4/18/17 Fuente: Bloomberg 14

4/18/17 Fuente: Bloomberg 15
4/18/17 Fuente: Bloomberg 16
4/18/17 Fuente: Bloomberg 17
4/18/17 Fuente: Bloomberg 18
4/18/17 Fuente: Bloomberg 19
4/18/17 Fuente: Bloomberg 20
4/18/17 21
4/18/17 22
Evolucin de Componentes

700,000

599,728
600,000
542,264
541,652 514,961
496,130
500,000 478,797

403,003
400,000 366,790 378,496
369,949 347,812
323,170
300,000

196,725
200,000 163,768
171,703 155,627 148,318 148,171

100,000

0
2011 2012 2013 2014 2015 2016
Total Assets Total Liabilities Total Equity

4/18/17 Fuente: Bloomberg 23

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Razones financieras
Conclusiones

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Razones de Liquidez
Capacidad para poder cubrir las obligaciones a corto plazo

Por cada $1 de pasivo circulante la empresa cuenta con $1.12

pesos para cubrir sus deudas a corto plazo
El apalancamiento del inventario representa el 52%, para
responder a las deudas de corto plazo, sin considerarlo se cuenta
solo $.54 por cada $1 de pasivo circulante
Se puede cubrir el 18% de la deuda a corto plazo con efectivo
inmediato, significando 14% menos que en 2015

4/18/17 Fuente: Bloomberg 25

Actividad
Efectividad y eficiencia en la administracin del capital de trabajo

Se ha aumentado la tasa de Recuperacin de Cuentas x Cobrar de 7.2 a 8.5

veces al ao
Ha habido una disminucin en la Recuperacin de Cuentas x pagar,
renovndose en una media de 4.7 vs. 6.8 en el 2012
El plazo que transcurre desde la compra de la materia prima hasta la
cobranza del producto vendido ha disminuido significativamente de 41.9 a
5.8
La tendencia de la Rotacin de Inventario es positiva con 9.1 veces al ao,
1.11 veces ms que en 2012

4/18/17 Fuente: Bloomberg 26

Actividad
Evaluacin de las utilidades respecto a las ventas

El margen bruto ha mejorado un 5% en promedio anual cerrando 2016 con una ganancia de 35.48% sobre las ventas
Por cada unidad facturada el beneficio fue de 13.40% sobre las ventas, con un crecimiento promedio anual del 23%
La rentabilidad de los ingresos fue del 5.59%, significando un crecimiento del 1000% vs. el ao anterior

4/18/17 Fuente: Bloomberg 27

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Conclusiones

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Conclusiones
Buenos Reportes Financieros Indicadores Negativos
CEMEX cierra 2016 con ventas de Las variaciones de tipo de cambio afectan
$250,908 (+11.15%), Utilidad Operativa de negativamente a la empresa y la estructura
$34,019 (+30.89%), Utilidad Neta de de deuda reduce a la mitad la utilidad de
$13,290 (+629.05%) operacin

Estrategia Clara Reduccin en Deuda

La empresa se esta enfocando a mejorar
su grado para recibir inversin. Mejorar los
precios, mejorar la rentabilidad y bajar el
apalancamiento. Bajo una reduccin de
gastos, para reducir la deuda
La deuda genera altos costos de inters y
reduce la utilidad. El flujo de efectivo tuvo
una disminucin en el pago de deuda

Conclusin General
Podemos ver a CEMEX con una tendencia a cambiar su estructura de deuda, con estados resultados solidos
que muestran una estrategia en mejorar la rentabilidad de la empresa y mejorar sus flujos de efectivo.
La empresa presenta un riesgo hoy da ya que tiene poca flexibilidad para afrontar cambios fuertes en su capital
de trabajo, pero presenta los elementos necesarios para ser una buena inversin en un largo plazo.

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