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Clase 1

Fondos Mutuos
vs
Depsitos a Plazo

Jose Manuel
Godoy Lder de
Producto de
Capitaria
Qu es un Qu es un
Deposito a Fondo
Plazo? Mutuo?
Dinero entregado a
Instrumento de inversin
una Institucin constituido por aportes
Financiera, con el en dinero que realizan
propsito de generar empresas y personas. El
intereses en un fondo comn es
perodo de tiempo manejado por una
Administradora General
determinado. de Fondos (AGF)
Regulacin y
Deposito aGarantas Fondo
Plazo
Regulado por la Mutuo
Superintendencia de Regulado por la
Bancos e Instituciones Superintendencia de
Financieras (SBIF) Valores y Seguros (SVS)
La Ley General de Bancos
establece que se aseguran La SVS exige garantas
por el Estado los depsitos a mnimas de Patrimonio para
plazo en un 90% de su Operar como Corredora o
monto total, con tope AGF
mximo a pagar de 108 UF Ningn Fondo Mutuo puede
(Uf = $26.300 * 108 = proyectar ni asegurar
$2.840.400 clp) rentabilidad futura, a
excepcin de los Fondos
Esto se considera 1 vez en Mutuos Estructurados, que
un ao calendario, siempre pueden ser Garantizados.
que el titular sea Persona
3
2 TIPOS CATEGORIAS
Deposito a Fondos
Plazo Mutuos
1) Instrumentos de deuda de
corto plazo:Valores de oferta pblica
A Plazo Fijo: Se obliga a
representativos de deuda, cuyo plazo
devolver el dinero
depositado en un da hasta su total extincin no excede los
prefijado incluyendo los 365 das a la fecha de valorizacin del
reajustes e intereses fondo.
hasta esa fecha. 2) Instrumentos de deuda de
A Plazo Renovables: mediano y largo plazo: Excede los
Prorrogar 365 das a la fecha de valorizacin del
automticamente el fondo.
depsito con la misma 3) Instrumentos de
cantidad de das en caso capitalizacin:Valores de oferta
que el depositante no pblica representativos de capital,
retire el dinero. tales como Acciones de sociedades
annimas abiertas,cuotas de
fondos de inversin,cuotas de
A quien se les ofrecen
estas 3 categoras?
1) Instrumentos de deuda de corto plazo < 365 das:
Aquel que quiera resguardo y seguridad en un ahorro
menor a 1 ao.
Aquel que quiera no sufrir fluctuaciones negativas
importantes o desea cubrirse ante la Inflacin.
Aquel que desee tener liquidez y contar con su capital en
mximo 48 a 72 hrs.
Aquel que tenga ya destinado ese capital a otra Inversin
en el corto plazo.

2) Instrumentos de deuda de mediano y largo plazo > 365


das:
Aquel que quiera resguardo y seguridad en un ahorro
mayor a 1 ao.
Aquel que tolera pequeas fluctuaciones negativas en el
corto plazo pero no rentar negativo en el largo plazo y/o
A quien se les ofrecen
estas 3 categoras?
3) Instrumentos de capitalizacin:
Aquel inversionista que desee invertir a un plazo mayor a 1
ao y esta dispuesto a asumir riesgos.
Aquel inversionista que desee ganar por Bolsa y por
Moneda al invertir en una economa.
Aquel inversionista que quiera invertir en la Bolsa de una
Economa en particular y/o aprovechar grupos econmicos.
(Desarrollados/Emergentes/Latinoamericanos, etc).
Aquel inversionista que quiera aprovechar el buen momento de
1 economa en particular pero no quiera estar expuesto a
solo 1 factor. Le interesa estar diversificado.
Aquel inversionista que no tenga destinado este capital en
el corto plazo y que adems este dispuesto a asumir
fluctuaciones de mercado negativas en el corto plazo en
sus inversiones a cambio de mayores rentabilidades en el
largo plazo.
Carteras Recomendadas
Fondos Mutuos
TIPOS NUESTROS
TIPOS NUESTROS
Ejemplo Rentabilidad
Nominal / Real
Rentabilidad Nominal Deposito Rentabilidad Nominal FFMM
a Plazo Promedio mensual mensual
= 0,30% = 0,003 Mensual *12 = 0,50% = 0,005 Mensual *12
= 3,6% =0,036 Anual = 6% =0,06 Anual

Inversin = $20.000.000 Inversin = $20.000.000

Ganancia Mensual Ganancia Mensual


= $20.000.000*0,003 = $20.000.000*0,005
= $58.000 Mensual * 12 = $100.000 Mensual * 12
= $ 696.000 = $1.200.000

Inflacin Mensual promedio = Inflacin Mensual promedio = 0,25%


0,25% = 0,0025 = 0,0025
Meta Inflacin Anual = 3% = 0,030 Meta Inflacin Anual = 3% = 0,030
Rentabilidad Real Mensual =
Rentabilidad Real Mensual =
0,05%
0,25%
Rentabilidad Real Anual = 0,6%
Rentabilidad Real Anual = 3%
Impuestos

Deposito a Plazo sobre Fondo Mutuos sobre 30


20 UTM anual. UTM anual.
UTM = $46.229 UTM = $46.229
20*$46.229 = $924.580 30*$46.229 =
$1.386.870
Se tributa toda la utilidad
sobre $924.580 Se tributa toda la
Ej: Utilidad anual utilidad sobre
$1.000.000 $1.386.870
Ej: Utilidad anual
Tributa 20% de $1.500.000
= $1.000.000-$924.580
=20%* $75.420 Tributa 20% de $113.130
TASA PIZARRA DEPOSITO A
PLAZO
1) Tasa base o de Referencia a 35 das = 0,40%

Cmo calculo tasa real a 30 das?


Divido tasa por 35 das = 0,40%/35 = 0,01%
diario

Lo multiplico por 30 = 0,34% a 30 das

Tasa obtenida a 30 das = 0,34% cuando la


referencia es de 0,4%

BANCOS = 0,2% - 0,33% mensual


COOPERATIVAS = 0,4% y mas (Riesgo
Cooperativa)
VENTAJAS Y DESVENTAJAS
VENTAJAS
FONDOS MUTUOS
VENTAJAS - Alta Liquidez
DEPOSITOS A PLAZO - Ajustado a pesos, UF,
- Garantizado
Dlar
- Rentabilidad se - Mayor cantidad de
conoce con alternativas
anticipacin - Mayor Rentabilidad
- Ajustado a pesos, - Beneficios Tributarios
UF, Dlar
- Bajo Riesgo
DESVENTAJAS
- Pocos Garantizados
DESVENTAJAS - Mayor cantidad de
- Poca liquidez
riesgos
- Baja rentabilidad - Rentabilidad no se
conoce con anticipacin
OJO: FONDOS DE INVERSION
CFI

Patrimonio integrado por aportes


de personas naturales y jurdicas,
denominados aportantes.
En general, invierten en cuatro
grandes clases de activos:
acciones, deuda, inmobilario y
private equity o desarrollo de
empresas.
- Cfi Rentas
- Cfi inmboliario
FONDOS DE INVERSION
INMOBILIARIO
Muchas
gracias