Documenti di Didattica
Documenti di Professioni
Documenti di Cultura
NICARAGUENSE
URACCAN
Este mtodo consiste en encontrar una tasa de inters en la cual se cumplen las condiciones buscadas en el
momento de iniciar o aceptar un proyecto de inversin. Tiene como ventaja frente a otras metodologas como la del
Valor Presente Neto (VPN) o el Valor Presente Neto Incremental (VPNI) porque en este se elimina el clculo de la
Tasa de Inters de Oportunidad (TIO), esto le da una caracterstica favorable en su utilizacin por parte de los
administradores financieros.
El criterio de decisin consistir en comparar la TIR del proyecto con la tasa de inters
Mnima deseada para el proyecto (i)
TIR = i, la inversin es indiferente.
2) La TIR requiere el uso del tipo de costo de oportunidad para su clculo, siendo dicho valor una medida exgena
que interfiere en el clculo. En tal caso, si la medida de la TIR fuera utilizada para arbitraje, habra una patologa
insalvable.
3) La capitalizacin instantnea no ofrece una medida confiable cuando el montante inicial del flujo de caja es
positivo.
Para aplicar la TIR, se parte del supuesto que el VAN=0, entonces se buscar encontrar una tasa de actualizacin
con la cual el valor actualizado de las entradas de un proyecto, se haga igual al valor actualizado de las salidas.
La ecuacin de la TIR es la siguiente:
La tasa lmite es igual a la tasa de inters efectiva de los prstamos a largo plazo en el mercado de capitales, o bien,
la tasa de inters que paga el prestara por el prstamo requerido para la inversin.
Cuando el VAN cambia de signo se emplea la siguiente expresin:
La tasa interna de retorno de una inversin o proyecto es la tasa efectiva anual compuesto de retorno o tasa de
descuento que hace que el valor actual neto de todos los flujos de efectivo (tanto positivos como negativos) de una
determinada inversin igual a cero.
ejercicio
Un capital de $100 millones se invirti durante 2 aos en un negocio de elaboracin de muebles, y durante dicho
horizonte gener un flujo de efectivo de $50 millones en el primer ao y $150 millones en el segundo ao.
2) A un inversor se le ofrecen las siguientes posibilidades para realizar una determinada inversin:
Desembolso Flujo Neto Flujo Neto Flujo Neto Flujo Neto Flujo Neto
Inicial Caja Ao 1 Caja Ao 2 Caja Ao 3 Caja Ao 4 Caja Ao 5