Anlisis financiero

Ponente / Docente Ing. Jaime Torres Baca

Facultad: Ingeniera / Escuela: Ingeniera Civil y Ambiental /
Programa
 Por qu se debe analizar la
informacin financiera?
Existen dos situaciones por las que se deben
analizar los estados financieros de una empresa:
1- Se encuentra en una buena situacin: Se hace
para mejorar y tender a ser ms eficiente.

2- Se encuentra en dificultades: Se hace por

necesidad.

Ponente / Docente
Facultad / Escuela / Programa
 Objetivos del anlisis de
estados financieros
Evaluar la situacin econmica y financiera
de la empresa.

Evaluar el desempeo anterior, la

condicin actual y, en cierta manera,
proyectar las potencialidades futuras de
los negocios.

Brindar informacin relevante de la

empresa, lo que ser de sumo inters a los
usuarios y terceros.
Ponente / Docente
Facultad / Escuela / Programa
 Partes interesadas en el anlisis de
Estados Financieros
LA GERENCIA LOS PROVEEDORES TRABAJADORES

LOS ACCIONISTAS BANCOS

OTROS
INVERSIONISTA

Ponente / Docente Lic. Joel Alderete, MBA, Dr.

Facultad / Escuela / Programa 14/02/17 4
 Estados financieros bsicos:
Estos Estados Financieros se preparan de acuerdo con reglas establecidas por la
Contabilidad.
Proporcionan informacin a los propietarios y acreedores de la empresa acerca de la
situacin actual de sta y su desempeo financiero anterior.
El anlisis de los Estados Financieros implica una comparacin del desempeo de la
empresa en el tiempo. As como la comparacin con otras empresas del mismo sector.
Este anlisis se realiza para identificar los puntos dbiles y fuertes de la empresa.

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5
 Estados financieros
bsicos:
1. Balance general.
2. Estados de Ganancias y Prdidas
3. Estados de Cambios en el Patrimonio Neto.
4. Estados de Flujos de Caja.

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 Balance General
Es el documento en el cual se describe la posicin financiera de la empresa en
un momento dado (en un punto especfico del tiempo).

Indica las inversiones realizadas por la empresa bajo la forma de Activos, y los
medios a travs de los cuales se financiaron dichos activos, ya sea que los
fondos se obtuvieron bajo la modalidad de prstamos (Pasivos) o mediante la
venta de acciones (Capital Contable).

Es como una FOTOGRAFIA que muestra la posicin financiera de la empresa

en un momento determinado del tiempo. Est compuesto por el Activo, Pasivo y
Patrimonio.

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 Balance General
PASIVO
ACTIVO CORRIENTE
CORRIENTE

PASIVO
ACTIVO
NO
NO
CORRIENTE
CORRIENTE
PATRIMONIO

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

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 Balance General
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO
Activo Corriente Pasivo Corriente
Caja y Bancos Proveedores
Clientes Bancos
Otras Cuentas por Cobrar Empleados
Inventarios Estado
Gastos Pagados por Anticipado Total Pasivo Corriente
Total Activo Corriente Pasivo No Corriente
Deudas a Largo Plazo
Activo No Corriente Total Pasivo No Corriente
Activo Fijo Total Pasivo
Depreciacin Patrimonio
Acitvo Fijo Neto Capital
Total Activo No Corriente Utilidades Acumuladas
Total Patrimonio
TOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

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 BALANCE GENERAL
CONSTRUCCIONES S.A.

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 Ecuacin de equilibrio del
Balance General:
ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

Si se incrementa un Activo se debe:

disminuir otro activo en un importe igual, o
aumentar un pasivo o patrimonio en un importe igual.
Si se disminuye un Activo se debe:
aumentar otro activo en un importe igual, o
disminuir un pasivo o patrimonio en un importe igual.

Si se incrementa un Pasivo se debe:

disminuir otro pasivo o patrimonio en un importe igual, o
aumentar un activo en un importe igual.
Si se disminuye un Pasivo se debe:
aumentar otro pasivo o patrimonio en un importe igual, o
disminuir un activo en un importe igual.

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 Estado de Ganancias y
Prdidas
Muestra la rentabilidad de la empresa durante un perodo, es
decir, las ganancias y/o prdidas que la empresa tuvo o espera
tener.
Se conoce tambin como Estado de Resultados.
Presenta los resultados de las operaciones de negocios
realizadas durante un perodo, mostrando los ingresos generados
por ventas y los gastos en los que haya incurrido la empresa.

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Estado de Ganancias y
Prdidas

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ESTADO DE GANACIAS Y PRDIDAS
CONSTRUCCIONES S.A.

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 2.2. Estado de Ganancias y
Prdidas:
Costo de Ventas (produccin):
Materia prima (MP).- Insumos directamente relacionados al
producto, incluye fletes, almacenamiento y manipuleo.

Mano de obra directa (MOD).- personal directamente relacin a

la produccin o servicio, utilizada para transformar la materia
prima en producto terminado.

Costos indirectos de fabricacin (CIF).- Es la suma de

Materiales Indirectos (MI), Mano de Obra Indirecta (MOI) y Otros
Costos Indirectos de Fabricacin (OCI).

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 Estado de Ganancias y
Prdidas
Gastos Administrativos:
Gastos de realizar la funcin de administracin dentro
de la empresa.
Sueldos de gerentes, secretarias, contadores, etc.
Gastos de oficina en general (papelera, telfonos, viticos).
En general, los gastos de todas las reas a excepcin de produccin y ventas

Gastos de Ventas:
Sueldos de vendedores (incluye comisiones).
Gastos de comercializacin (incluye viticos de los vendedores).
Tambin pueden incluir todos los gastos de marketing: I&D, publicidad,
estudios de mercado, auditoria comercial, etc.

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 Mtodos para el desarrollo del
anlisis de estados financieros

Los estados financieros deben ser

analizados, simultneamente, entre
otros, utilizando los siguientes
mtodos:

Anlisis Vertical
Anlisis Horizontal
Ratios o Razones

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 EL ANLISIS VERTICAL O
ESTRUCTURAL
Consiste en presentar cada rubro del
Balance o del Estado de resultados como
porcentaje de un subgrupo de cuentas o
del total de las partidas que constituyen
los estados financieros.
Su importancia radica en la facilidad de
detectar partidas cuya participacin
porcentual en la estructura financiera o
econmica se presenta en exceso o
defecto segn sea el caso. 14/02/17 18
 BALANCE GENERAL
CONSTRUCCIONES S.A.
ANALISIS VERTICAL

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ESTADO DE GANACIAS Y PRDIDAS
CONSTRUCCIONES S.A.
ANALISIS VERTICAL

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 EL ANLISIS HORIZONTAL O
DE TENDENCIAS
Permite la visin comparativa y de tendencias de la situacin financiera y
econmica de la empresa en distintos perodos
Permite elaborar grficos de tendencias y comparar con otras empresas
de la industria.
Considera como ao base las cifras del Balance General a una fecha dada y las
cifras del Estado de Ganancias y Prdidas por un periodo determinado.
Las cifras del ao base se consideran como 100.
Se analiza tendencia respecto a aos posteriores
Se recomienda el uso de informacin de tres ejercicios econmicos como
mnimo.

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 BALANCE GENERAL
CONSTRUCCIONES S.A.
ANALISIS HORIZONTAL

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ESTADO DE GANACIAS Y PRDIDAS
CONSTRUCCIONES S.A.
ANALISIS HORIZONTAL

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 Ratios de Liquidez
Los ratios financieros nos ayudan a evaluar el rumbo de la empresa, al mismo
tiempo nos permitirn tomar decisiones correctivas para lograr el objetivo.
Los ratios financieros pueden ser:
Ratios de Liquidez.
Ratios de Gestin o Eficiencia
Ratios de Solvencia o Endeudamiento
Ratios de Rentabilidad.

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24
 Ratios de Liquidez
Razn circulante
Activo.Corriente
RaznCircu lante
Pasivo.corriente

Prueba cida
Activo.Corriente Inventario
Pr ueba. Acida
Pasivo.Corriente

Capital de trabajo

Capital .de.Trabajo Activo.Corriente Pasivo.Corriente

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25
Ratios de Liquidez

Lic. Joel Alderete, MBA, Dr.

14/02/17 26
 Ratios de gestion o
eficiencia
Rotacin de inventarios
Costo.de.ventas
Rotacion.inventarios
Invesntarios

Rotacin de cuentas por cobrar

Cuentas. por.Cobrar
Rotacion.cuentas.cobrar
Ventas / 360
Rotacin de cuentas por pagar

Compras
Rotacion.cuentas. pagar
Cuentas. por. pagar
Rotacin activos

Ventas
Rotacion.activos
Activo.total

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Ratios de gestion o
eficiencia

Lic. Joel Alderete, MBA, Dr.

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 Ratios de gestion o
eficiencia
Periodo de conversin de inventarios
Inventarios
PCI
Costo.de.Ventas / 360

Periodo de cuentas por cobrar

Cuentas. por.Cobrar
PCC
Ventas / 360

Periodo de cuentas por pagar

Cuentas. por.Pagar
PCP
Compras / 360

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 Ciclo de Conversion de
efectivo
Por definicin el ciclo de conversin de efectivo es el plazo de tiempo que transcurre entre el
pago por la compra de los inventarios y el cobro de efectivo de las cuentas por cobrar
originadas por la venta de dichos inventarios o del producto final elaborado con los mismos.

Por lo tanto, el CCE puede ser administrado mediante la adopcin de decisiones financieras
de diversa ndole que de modo combinado afecten a los componentes del CCE: Periodo de
conversin del inventario (PCI), periodo de cobranza (PCC) y periodo de diferimiento de las
cuentas por pagar (PCP).

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 Ciclo de Conversion de
efectivo
Ciclo de Periodo de Periodo de Periodo
= + Cobranza de - Diferido de
Conversin de Conversin de
Efectivo (CCE) Inventario las Cuentas las Cuentas
(PCI) por Cobrar por Pagar
(PCC) (PCP)

Compra de Venta a Cobranza de

Inventario Credito Cuenta por Cobrar

Periodo de Conversion Periodo de Cobranza de

del Inventario Cuentas por Cobrar

0 Tiempo
Periodo diferido de Cuentas Ciclo de Conversion de Efectivo
por Pagar

Pago de
Cuentas por Pagar

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Ciclo de Conversion de
efectivo

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 ANLISIS DE RATIOS DE GESTIN
ABC S.A.

Perodo de
Cuentas por cobrar = ___7,111___ = 48 das
cuentas por =
cobrar Ventas/360 53,226/360

Perodo de
= Cuentas por pagar = ___8,995___ = 93 das
cuentas por Compras/360 34,808/360
pagar

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 ANLISIS DE RATIOS DE GESTIN
ABC S.A.

Compra de Venta a Cobranza de

Inventario Credito Cuenta por Cobrar

Periodo de Conversion Periodo de Cobranza de

del Inventario = 149 Cuentas por Cobrar = 48

0 Tiempo
Periodo diferido de Cuentas Ciclo de Conversin de Efectivo = 104
por Pagar = 93

Pago de
Cuentas por Pagar

Ciclo de Conversin de
Efectivo = 149 + 48 - 93 = 104

Es decir, esta empresa debe financiar 104 das de produccin, como capital de trabajo,
ya sea con capital propio o financiado con bancos.

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 Ratios de rentabilidad
Margen Operativo.
Utilidad .Operativa
M arg en.Operativo
Total .Ventas
Margen neto.

Utilidad .Neta
M arg en.Neta
Tota .Ventas
Rentabilidad Sobre Activos (ROA).

Utilidad .Neta
ROA
Activo.Total
Rendimiento Sobre el Patrimonio (ROE)
Utilidad .Neta
ROE
Patrimonio

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Ratios de rentabilidad

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 Ratios de Endeudamiento
Apalancamiento
Pasivo.Total
Apalancamiento
Activo.Total

Endeudamiento Patrimonial

Pasivo.Total
Endeudamiento.Patrimonial
Patrimonio

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Ratios de Endeudamiento

38
 Muchas
Gracias !!!