Universidad del Azuay

Estados Financieros y su anlisis

Estados Financieros bsicos

NIC 1
1. Estado de Posicin Financiera
/Balance General
2. Estado de Resultados
3. Estado de Flujo de efectivo
4. Estado de cambios en el Patrimonio

(estado de Ganancias Retenidas)

Normas y Principios
Contables
Normas de prcticas y
procedimientos que se usan para
elaborar y mantener los registros y
reportes financieros.

Principios
Entidad del Negocio
Se considera separadamente de los asuntos
personales de su propiedad

Principio del Costo

Registro de los activos a costo histrico,
difiere del valor del mercado

Supuesto de empresa en marcha

Los estados financieros se preparan bajo el
supuesto de que el negocio es una empresa
que continua.

Principios
El principio de objetividad
Valoraciones de activos basados en hechos y
que pueden ser verificados.

Supuesto de unidad monetaria

estable
La inflacin hace que el dlar se comprima
en terminos de su poder de compra

Balance - General

1.- Estado de posicin financiera

El Balance General muestra una
posicin financiera en una fecha
especifica.

Importante la fecha y la oportunidad

 Ganancias Retenidas:
Acumulado de todas las ganancias netas de
dividendos que se han retenido y reinvertido
en la empresa desde sus inicios hasta el
periodo actual

PASIVO

Pasivo: Obligaciones
Pasivo= Flujos de efectivo futuros
negativos
Los derechos de los acreedores
tienen prioridad sobre los derechos
de los propietarios.

Estado de resultados

Estado de Resultados
Un estado de resultados revela
ingresos y gastos durante un
periodo de tiempo.
Proporciona un resumen financiero
de los resultados operativos de la
empresa durante un periodo
especifico

Estado de Resultados
INGRESOS
Aumentos de
Activos
Actividades para
generar utilidad
Origen de flujo de
efectivo positivos

COSTO y GASTO
Disminucin de
Activos
Actividades para
general utilidad
Genera flujos de
efectivo negativos

 EBIT = Earnings before interest and

taxes
EPS = Earnings per share
DPA = Dividendo por accin

2.- Estado de Resultados

Fiormato

Estado de cambio en el
Patrimonio

Uso de los Estados Financieros por

Personas Externas

Decisiones financieras
Solvencia y la rentabilidad
EL corto plazo versus el largo
plazo
Necesidad de revelaciones en
los balances.

Razones Financieras
El uso de razones o valores Relativos
incluye mtodos de calculo e
interpretacin para analizar:
Rendimiento, rentabilidad, liquidez,
solvencia, apalancamientos y uso de
activos de la empresa.

Precauciones
Las razones indican el sntoma del problema
Una sola razn no proporciona suficiente
informacin
Las razones que se comparan deben
contener el mismo periodo de tiempo.
Es preferible utilizar Estados Financieros
Auditados
Los datos financieros que se comparan deben
desarrollarse de la misma forma
La inflacin puede distorsionar los resultados

Tipo de comparacin de razones

1. Anlisis de una muestra
representativa (diferentes empresas
en un mismo periodo)
2. Anlisis de series temporales
(rendimiento con el paso del tiempo)
3. Anlisis combinado (muestras
representativas con el paso del
tiempo)

Salud financiera de una empresa

Garantizar la continuidad del flujo de
fondos hacia todos sus programas
estratgicamente importantes

Razones Financieras

Categoras de razones

Razones de liquidez
ndices de actividad
Razones de endeudamiento
ndices de rentabilidad
Sistema de anlisis Dupont

Liquidez
cun lquida es la compaa?

Miden la habilidad de una compaa

para cumplir con sus obligaciones
financieras cuando estas se vencen.

Liquidez

Razones de Actividades
cun bien emplea una compaa sus activos?
Indican cun bien una compaa emplea sus
activos, midiendo la velocidad de convertir en
ventas o efectivo sus activos.
Ineficiencias tienen como resultado la necesidad
de ms financiamiento, costos de intereses,
rendimientos menores.
Razones bajas de actividad o un deterioro de las
mismas, pueden indicar cuentas por cobrar
irrecuperables o un inventario o equipo
obsoleto.

Actividad

Actividad

Rotacin de Inventarios en das *******

(+) Periodo promedio de cobro
*******
--------------------------------------------------------(=) Ciclo de conversin de existencias ****
(-) Periodo promedio de pago
*******
--------------------------------------------------------(=) Ciclo Comercial Neto
*******
=========================
==========

Endeudamiento
Cuan slidamente est financiada la compaa?

Se mide la relacin entre los fondos

proporcionados por los acreedores y por
los dueos.
Los prestamos mejoran el rendimiento
sobre el capital, sin embargo aumenta el
riesgo por dificultades financieras
posibles.
Apalancamiento financiero

Endeudamiento
ndice de endeudamiento
Pasivo total / Activo Total

ndice de endeudamiento con dueos

Patrimonio / Activo Total

Concentracin de la deuda en el
corto plazo
ndice de cobertura de intereses
Ganancias antes de intereses e impuestos /
Gastos de intereses
Porcentaje ((ICI 1)/ICI) = riesgo de reduccin.

Rentabilidad
Cun rentable es la compaa?
Es una necesidad en el largo plazo
Influye en :
Acceso a financiamiento de deuda
Valoracin de las acciones
Disposicin a emitir acciones ordinarias
Tasas de crecimiento sostenible
Una medida de rentabilidad son las
utilidades.

Rentabilidad
Cun rentable es la compaa?
Margen de utilidad bruta
Margen de utilidad operativa
Margen de utilidad neta (despus de
impuestos)
Ganancias por accin
Rendimiento sobre los activos totales
(ROI)
Retorno sobre el patrimonio (ROE)

Sistema de anlisis DuPont

Sistema que se utiliza para analizar
los estados financieros de la empresa
y evaluar si condicin financiera
Rentabilidad
Eficiencia

VS

Margen de Utilidad Bruta X Rotacin de

Activos Totales

Advertencia
Las razones calculadas no son ms vlidas
que los estados financieros de los cuales se
derivan, por esto primero debe evaluarse la
calidad de los estados financieros y hacer
los ajustes apropiados.

Trabajo:
Ejercicios:

14 pgina 82
15 pgina 83
16 pgina 84
17 pgina 85
Caso del captulo 2 pgina 86
http://www.farem.unan.edu.ni/investigacion/
wp-content/uploads/2015/04/1-Principios-deAdministracion-Financiera-12edi-Gitman.pdf