UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN

AGUSTIN
FACULTAD DE ECONOMIA
ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMIA
CURSO: INVERSIONES Y BOLSA
TEMA: INVERSIONES ANTECEDENTES Y ELEMENTOS
INTEGRANTES:
ALVAREZ MAMANI, MARITZA BRANIGAN
DEL AGUILAR PUMA, ESTHER MABEL
HOLGUIN CHAMBILLA, LUZ MERY

INVERSIONES: ANTECEDENTES Y ELEMENTOS

INTRODUCCION

Una inversin es el compromiso real de un dinero o de otros recursos en

espera de cosechar rendimientos futuros.
Todas las inversiones comparten un atributo: Se sacrifica algo de valor
ahora esperando beneficiarse de dicho esfuerzo ms adelante.

1.1. ACTIVOS REALES FRENTE A

ACTIVOS FINANCIEROS
ACTIVOS REALES
Son los bienes materiales de
una sociedad como la tierra,
edificios, las maquinas y el
conocimiento que se puede
emplear para producir bienes

ACTIVOS FINANCIEROS
En contraste con los activos
financieros tenemos los bonos
y acciones.

ACTIVOS REALES
Tienen la capacidad de
produccin de su
economa es que pueden
crear sus propios bienes y
servicios.
Generan ingresos netos
parta la economa.
Determinan la solvencia
econmica.

ACTIVOS FINANCIEROS
No contribuyen
directamente con la
capacidad de produccin
de la economa.
Define la asignacin de
ingresos o patrimonios
entre los inversores
Representa los derechos
sobre activos.

El xito o fracaso de los activos financieros

que decimos comprar depender del
rendimiento de los activos reales
subyacentes.

1.2. TAXONOMIA DE LOS ACTIVOS

FINANCIEROS

Valores de Renta
Fija

Valores de Renta
Variable

Instrumento
Derivados

Prometen un flujo
fijo de ingresos
durante un
periodo
determinado.
Tenemos de corto
plazo (muy
lquidos) y de
largo plazo
(emitidas por el
municipio,
Estado); pueden
ser altamente

En una empresa
representa una
parte de la
compaa.
Los ingresos para
los poseedores es
a travs de
dividendos, tienen
titularidad
prorrateada de los
activos reales de
la empresa.

Proporcionan rentas
que estn
determinadas por
los precios de otros
activos , como los
bonos o los precios
de las acciones
Los derivados se
llaman as porque su
valor depende del
valor de otros
activos.
Un uso de los
derivados es cubrir

1.3. LOS MERCADOS FINANCIEROS Y

LA ECONOMIA

Distribucin Temporal
Una de las formas consiste en almacenar el patrimonio en
activos financieros en periodos de mayores ingresos y puedan
vender en periodos de menores ingresos, si lo hacen de esta
forma esta desplazando su consumo en el periodo de tiempo.

Asignacin de Riesgo

Los mercado de capital hacen que el riesgo inherente a todas

las inversiones sea soportado por los inversores que quieren
asumirlo.
Cuando los inversores pueden seleccionar tipos de valores
con caractersticas de riesgo/beneficio que mejor se adecuen
a sus preferencias cada valor se pueden vender al mercado al
mejor precio posible. Esto facilita el proceso de acumulacin

Separacin de la propiedad y la gestin

Se tiene los llamados problemas de agencia, los
cuales se han desarrollado varios mecanismos
para mitigar los potenciales problemas de
agencia.
Los planes de compensacin vinculan los
ingresos directivos con el rendimiento de la
empresa.
Las juntas directivas reflejan la direccin, estas
pueden en ultima instancia expulsar a los
directivos que no pueden conseguir un alto
rendimiento.

1.4 EL PROCESO DE
INVERSION
*Cartera de un
inversor: es su
coleccin de activos
de inversin.

*Una vez establecido

la cartera esta se
actualiza o equilibra
vendiendo los valores
existentes y utilizando
los procedimientos
para comprar nuevos
valores mediante LA
INVERSION DE
FONDOS ADICIONALES
para incrementar el
tamao general de la
cartera mediante LA
VENTA DE VALORES
para disminuir el
tamao de la cartera.

Los activos de
inversin pueden
catalogarse en varias
formas:
-Acciones
-Bonos
-Bienes inmuebles
-Materias primas

El anlisis de los
valores: implica
una valoracin de
ciertos valores
que puede
incluirse en la
cartera.

INVERSO
RES
TOMAN 2
TIPOS DE
DECISION
ES
cuando
elaboran
ASIGNACION sus
DE ACTIVOS:
carteras:

es la eleccin
entre la amplia
gama de tipos
de activos
SELECCIN DE
VALORES: es la
eleccin sobre
de que valores
en particular
desea ser titular
dentro cada

Construccin
de cartera
TOP- DOWN
(arriba
abajo)

Estrategia
BOTTOM- UP
(de abajo
arriba)

Comienza con la
asignacin de activos

En este proceso la
cartera se construye con
los valores que resultan
atractivos en cuanto al
precio, sin que importe
demasiado la asignacin
de activos resultante.

Por otro lado la decisin

de asignar sus
inversiones en el
mercado de acciones o
mercado de dinero en el
que se cotizan las letras
de tesoro tendr enormes
consecuencias tanto para
el riesgo como para el
beneficio de su cartera.

Esta estrategia centra

realmente la cartera en
los activos que parecen
ofrecer las oportunidades
e inversin ms
atractivas.

1.5 LOS MERCADOS SON COMPETITIVOS.

Los mercados financieros son muy competitivos, competencia significa
que podemos esperar encontrar valores con un precio tan bajo.

Relacin
riesgo/rendimiento:

Relacin riesgo
beneficio:

Los activos con mayor

rentabilidad esperada tienen
mayor riesgo.

Los inversores invierten para conseguir rentabilidades futuras,

pero esas rentabilidades raramente pueden predecirse con
precisin. Los rendimientos reales o pretendidos casi se siempre
se desviaran de los rendimientos esperados al principio del
periodo de inversin.

*La diversificacin: significa que

muchos activos en la cartera
para que se limite la exposicin
de un riesgo en particular.

Mercados eficientes:

Existe la hiptesis de que los

mercados financieros procesan
toda la informacin importante
sobre los valores de la forma
ms rpida y eficaz, es decir que
el normalmente el precio del
valor refleja toda la informacin
disponible para los inversores y
relativa al precio del valor.

La hiptesis de mercado eficiente est relacionada a:

Estrategia e gestin pasiva: necesita carteras muy

diversificadas sin que se hagan esfuerzos ni que existan otros
recursos os para intentar mejorar el rendimiento de la inversin a
travs de un anlisis de los valores.

Estrategia de gestin activa: es el intento de mejorar el

comportamiento mediante la identificacin de valores de bajo
precio o bien mediante el clculo del rendimiento de un tipo
amplio de activos


1.6 LOS PARTICIPANTES:
Hay 3 principales
participantes:

Las empresas son prestatarios netos: aumentan el

capital ahora para pagar inversiones en la plantas y en
equipamiento. Los ingresos generados por esos activos
reales proporcionan el rendimiento a los inversores que
compran los valores emitidos por la empresa.

Las familias suelen ser ahorradores netos: compran los

valores emitidos por las compaas que necesitan
incrementar sus fondos.

Los gobiernos pueden ser prestatarios o prestamistas

dependiendo de la relacin entre los ingresos y los
gastos fiscales:

INTERMEDIARIOS
FINANCIEROS
Son instituciones que conectan prestamistas con prestatarios
aceptando fondos de los prestamistas y prestando fondos de los
prestamistas y prestando fondos a los prestatarios
Ejemplos: compaas de inversin (gestora), las compaas de
seguro y las cooperativas de crdito.
Ofrecen ventajas similares en su papel de intermediarios:
Primero: al poner en comn los recursos de muchos pequeos
inversores pueden prestar cantidades considerables de dinero a
los prestatarios.

Segundo: al hacer prstamos a muchos prestatarios, los

intermediarios consiguen una gran diversificacin de forma que
pueden aceptar prstamos que individualmente serian
demasiados arriesgados.

Tercero: los intermediarios tienen experiencia debido al

volumen de su negocio y pueden utilizar economas de escala
para valorar y controlar el riesgo.

COMPA
IAS
GESTO
RAS DE
INVERS
ION:

Compaas que
gestionan los fondos de
los inversores, una
compaa inversora
puede gestionar varios
fondos de inversin.

Tambin pueden
disear carteras
especficas para
grandes inversores con
objetivos concretos.

BANCO
S DE
INVERS
ION:

Compaas
especializadas en la
venta de valores
nuevos al pblico,
normalmente mediante
la suscripcin de una
emisin.
Aportan algo ms que
experiencia a los
emisores de valores,
debido a que estn
constantemente en el
mercado, ayudando a
otra compaa en la
emisin de valores , el
pblico sabe que al
banco le interesa
proteger mantener su
propia reputacin de
honestidad .

1.7 Mercados y Estructura de los

Mercados

Mercados de bsqueda directa: Compradores y

vendedores deben buscarse directamente.
Mercado de comisionistas(Broker):Consiguen
rendimientos ofreciendo sus servicios de
bsqueda a los compradores y vendedores.
Desarrollan un conocimiento especializado. Uno
de los mas importantes es el Mercado Primario.
Mercados de Mediadores(dealer): Se
especializan en varios activos, compran estos
activos por su cuenta y los venden. La

 Mercados de Subastas: Un
mercado en el que se agrupan
todos los intermediarios para
comprar o vender activos. No
necesitan buscar mediadores
para encontrar el mejor precio.

1.8 Tendencias recientes

Globalizacin: Tendencia a un entorno de inversin
internacional e integracin de mercados de capital
nacionales. Se puede participar de las siguientes
formas:
1)ADRS
2)Comprando valores extranjeros
3) Comprando fondos de inversin que invierten
internacionalmente.
4) Instrumentos derivados que dependen de valores
extranjeros

 Valores de Titulizacin: Fondos comunes de

prestamos (Como prestamos hipotecarios) que
se venden en un paquete. Los propietarios de
ttulos de transferencia de ingresos reciben
pagos tanto del principal como de los intereses
realizados por los prestatarios.
Titulizacin: Agrupar prestamos en ttulos
estandarizados garantizados por dichos
prestamos los cuales pueden negociarse como
cualquier valor cotizado.

 Ingeniera financiera: creacin y diseo de

nuevos valores mediante:
Agrupacin o separacin: creacin de
valores nuevos mediante la combinacin de
valores anteriores y derivados en un hibrido
compuesto o mediante la separacin de los
rendimientos de los activos en clases.

 Redes informticas: Negociacin

online, diseminacin de informacin
online, cruce de negociaciones
automatizado. Permite que exista
informacin barata y disponible al
publico.

 GRACIAS