Evaluacin de alternativas por etapas

utilizando un rbol de decisin

Arboles de decisin
La evaluacin de alternativas puede requerir

una serie de decisiones en las cuales el

resultado de una etapa es importante para la
siguiente etapa en la toma de decisiones.
Cuando es posible definir claramente cada
alternativa econmica y se desea considerar
explcitamente el riesgo, es til realizar la
evaluacin utilizando un rbol de decisin.

Pasos a seguir
El rbol de decisin se construye de

izquierda a derecha, e incluye cada

decisin y resultado posible.
Un cuadrado representa un nodo de

decisiones, las ramas que salen del

cuadrado representan un nodo de decisin.

Pasos a seguir
Un crculo representa un nodo de

probabilidad, en sus ramas tiene los

resultados posibles y las probabilidades
estimadas

Pasos a seguir
Cada rama del rbol tiene un valor econmico estimado

en trminos de costos, ingresos o beneficios. Estos flujos

de efectivo se expresan en trminos de valores VP, VA o
VF y s muestran a la derecha de cada rama de
resultados finales.

Estructura del rbol de

decisiones
Como los resultados siempre siguen a las

decisiones, se obtiene la estructura de

rbol

El procedimiento general para

resolver el rbol mediante anlisis es:
1. Empiece en la parte superior derecha del rbol y determine el valor

econmico para cada rama de resultado, considerando el valor del

dinero en el tiempo.
2. Calcule el valor esperado para cada alternativa de decisin. Donde, la
suma incluye todos los resultados posibles para cada alternativa de
decisin.

3. En cada nodo de decisin, seleccione el mejor valor E(de decisin): el

costo mnimo o el valor mximo (si se estiman los ingresos y los

costos).
4. Contine movindose a la izquierda del rbol hacia la decisin de las

races para seleccionar la mejor alternativa.

5. Trace la mejor ruta de decisiones de regreso a travs del rbol.

Ejemplo 18.8 (Libro Anlisis Econmico (Leland

Blanck, Anthony Tarquin)
Se requiere una decisin ya sea para

comercializar o para vender un nuevo invento.

Si se comercializa el producto, la siguiente
decisin es realizarlo a nivel internacional o
nacional. Suponga que los detalles de las
ramas de resultados producen el rbol de
decisiones de la figura. Para cada resultado se
indican las probabilidades y el VP de FEAI( flujo
de efectivo antes de impuesto). Se trata de
pagos estipulados en millones de dlares.
Determine la mejor decisin en el nodo de
decisiones D1.

Solucin
Se ofrece el valor presente del FEIA.
Calcular el VP esperado para alternativas de los nodos D2 y D3, utilizando la
ecuacin .
En el nodo D2
E(decisin nacional) = 4(0.4) - 3(0.4) - 1(0.2) = 0.2
E(decisin internacional) = 12(0.5) + 16(0.5) = 14
En el nodo D3
E(decisin nacional) = 6(0.4) - 2(0.4) + 2(0.2) = 2
E(decisin internacional) = 6(0.8) - 3(0.2) = 4.2
Se elige el mayor valor esperado de cada nodo de decisin; estos son
14( decisin internacional) en el nodo D2 y 4.2 (decisin internacional) en el
nodo D3.
Calcula el VP esperado para las ramas D1

E(decisin de comercializar) = 14(0.2) + 4.2(0.8) = 6.16

E(decisin de vender) = 9(1.0) = 9
El mayor VP esperado del camino de FEIA es seleccionar la rama de venta en D1 para obtener
$9 000 000 garantizados.

Problemas 1
Para la rama del rbol de decisin que se

muestra, determine los valores esperados

de los dos resultados si ya se ha
seleccionado la decisin D3 y se busca el
valor del resultado mximo. (Esta rama de
decisin forma parte de un rbol ms
grande).

Solucin
Primero se calcula el valor de cada
alternativa
E (primera alternativas) = 55*(0.2) - 30*(0.35) +
10*(0.45) =5
E (segunda alternativa) = -17*(0.4) + 0*(0.6) =
-6.8
Se elige el mayor valor esperado, es 5.

Problema 2
Un rbol de decisiones tiene una rama de

resultados que se detalla para este

problema.

Solucin

Problema 3
Desarrollar el siguiente rbol de decisin.

Solucin

Problema Propuesto
La decisin D4, que tiene 3 resultados

posibles(x, y o z), debe tomarse en el ao 3

de un periodo de estudio de 6 aos con la
finalidad de maximizar el valor esperado
del valor presente. Utilizando una tasa de
rendimiento de 15% anual, la inversin
requerida en el ao 3 y el flujo de efectivo
estimado para los aos 4 a 6, determine
qu decisin debera tomarse en el ao 3.
(Este nodo de decisin forma parte de un
rbol ms grande)

Problema propuesto
El presidente de ChemTech est tratando de decidir si debe empezar una nueva lnea de producto o
comprar una pequea compaa. Financieramente, no es posible hacer las dos cosas. Fabricar el
producto durante un periodo de 3 aos requerir una inversin inicial de $250 000. Los flujos de
efectivo anuales esperados con las probabilidades en parntesis son: $75 000(0.5), $90 000(0.4) y
$150 000(0.1).
Comprar la pequea compaa costar $450 000 ahora. Los estudios de mercado indican una
probabilidad de 55% de mayores ventas para la compaa, y una probabilidad de 45% de
disminuciones severas con un flujo de efectivo anual de $25 000. Si se experimentan disminuciones
en el primer ao, la compaa vender inmediatamente (durante el ao 1) a un precio de $200 000.
Las mayores ventas podran ser de $100 000 los dos primeros aos. Si esto ocurre, se considerar
una decisin de expandirse dos aos despus con una inversin adicional de $ 100 00. Esta
inversin podra generar flujos de efectivo con las siguientes probabilidades: $120 000(0.3), $140
000(0.3) y $175 000(0.4). Si no se elige la expansin, se mantendr el tamao actual para que
continen las ventas previstas.
Suponga que no hay valores de salvamento en ninguna de las inversiones. Utilice la descripcin
anterior y un rendimiento anual de 15% para hacer lo que se indica:
a). Construya un rbol de decisiones con todos los valores y probabilidades mostrados.
b). Determine los VP esperados en el nodo de decisin de "expansin/sin expansin" despus de dos
aos, siempre y cuando las ventas hayan crecido.
c). Determine cul decisin debera tomarse ahora para ofrecer el mayor rendimiento posible para
ChemTech.
d). Explique en sus palabras lo que sucedera a los valores esperados en cada nodo de decisiones, si
se extiende el horizonte de planeacin ms de tres aos, y todos los valores del flujo de efectivo
continan en la forma pronosticada en la descripcin.