FINANZAS EMPRESARIALES

FRMULAS PRCTICAS PARA

RESOLVER SUS PROBLEMAS
FINANCIEROS

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Frmulas prcticas

LOS PROBLEMAS FINANCIEROS

MS COMUNES
a.- Generacin Operativa de Fondos Negativa
b.- Falta de Liquidez
c.- Alto Endeudamiento

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a.- GENERACIN OPERATIVA DE FONDOS

NEGATIVA
Posibles Causas:
1.- Problemas de Rentabilidad
2.- Altos Usos Operativos de Caja
3.- Bajas Fuentes Operativas de Caja

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1.- PROBLEMAS DE RENTABILIDAD

a.- Cada en las Ventas deja a la Empresa con un
Costo Fijo Muy Alto
b.- Aumento en Costos directos reduce El Margen
Operacional
A + B = La Viabilidad de la Empresa est en juego

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EJEMPLO DE PROBLEMAS DE
RENTABILIDAD
a/b.- Cada en Las Ventas / Aumento en Los Costos
Caso 0

Caso 1

Caso 2

Ventas
Cto Dir
Cto Fijo

$ 100
$ 80
$ 40 - 40 % $ 32 - 40%
$ 20 - 20 % $ 20 - 25%

$ 100
$ 50 - 50%
$ 20 - 20%

Margen

$ 40 - 40%

$ 30 - 30 %

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$ 28 - 35 %

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ALTERNATIVAS PARA MEJORAR LA

RENTABILIDAD
1.- Aumentar Ventas
(Nuevos Productos, Nuevos Mercados)
2.- Mejorar La Productividad
(Nuevas Tecnologas, Cambio De Procesos)
3.- Reducir La Planta Fija
(Outsourcing De Funciones De Apoyo)
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1.- PROBLEMAS DE RENTABILIDAD

C.- Los Gastos Financieros se llevan gran parte del
Margen Operacional
D.- Existen otros Gastos no Operacionales
significativos
C + D = Hay que determinar naturaleza de Los Gastos
No Operacionales
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EJEMPLO DE PROBLEMAS DE
RENTABILIDAD
C/D.- GASTOS NO OPERACIONALES EXCESIVOS
Caso 0
Margen
Gtos Fin
Otros Gtos
Resultado

Caso 1

$ 40
$ 10 - 10%
$ 0 - 0%
$ 30 - 10%
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$ 40
$ 50 - 50%
$ 0 - 0%
$ 10 - 10%

Caso2
$ 40
$ 10 - 10%
$ 30 - 30%
$ 0 - 0%

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ALTERNATIVAS PARA MEJORAR LA

RENTABILIDAD
1.- Disminuir los gastos financieros (nuevas
alternativas de financiamiento ms baratas,
reemplazar factoring por leasing o crditos
bancarios a mayor plazo y menor costo -venta de
activos prescindibles)
2.- reducir gastos fuera del negocio (separar
actividades fuera del giro de la empresa )
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1.- PROBLEMAS DE RENTABILIDAD

E.- Los gastos por depreciacin absorben gran parte
del margen operacional
E = Este gasto no representa flujo de efectivo y por
lo tanto no afecta la generacin de caja
Si no se cubre la empresa est cediendo
gratuitamente sus activos fijos
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EJEMPLO DE PROBLEMAS DE RENTABILIDAD

E.-

Gastos por depreciacin absorben gran parte del

margen operacional
Caso 0
Caso 1

Margen sin Gtos

$ 30

$ 30

Depreciacin

$ 15 - 10%

$ 30 - 30%

Resultado

$ 15 - 15%

$ 0 - 0%

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ALTERNATIVAS PARA MEJORAR LA

RENTABILIDAD
1.- Disminuir los Gastos por Depreciacin
(analizar si los activos fijos de la empresa estn
acorde al nivel de actividad con el objeto de evaluar
posibles ventas de activos fijos)

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2.- ALTOS USOS OPERATIVOS

Los Altos Usos Operativos pueden corresponder al:
a.- Aumento en el Crdito a clientes
b.- Aumento en los inventarios
Aumentos implican ms fondos invertidos en estos
activos

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2.- ALTOS USOS OPERATIVOS

A.- Aumento en el Crdito a Clientes

Ventas
Plazo De Crdito
C X C a Financiar

Caso 0
$ 100
60 Das
$ 17

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Caso 1
$ 100
90 Das
$ 25 + 47%

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2.- ALTOS USOS OPERATIVOS

b.- Aumento en la permanencia de los inventarios
Costo Directo

Caso 0
$ 40

Caso 1
$ 40

Plazo Permanencia

90 Das

120 Das

Invent. a Financiar

$ 10

$ 13 + 33%

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LAS CAUSAS DE ALTOS USOS OPERATIVOS

PUEDEN CORRESPONDER A
Un aumento en la actividad lo cual con lleva
mayores ventas y mayor nivel de inventario,
mayores plazos por condiciones de mercado o
ineficiencia interna de la empresa

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3.- BAJAS FUENTES OPERATIVAS

La cada en las Fuentes operativas corresponde
bsicamente a una disminucin en el crdito de
proveedores
Su disminucin implica menos fondos disponibles
como crdito para financiar el negocio

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3.- BAJAS FUENTES OPERATIVAS

a.- Disminucin en el Crdito de Proveedores
Caso 0

Caso 1

Costo Directo
Crdito proveedores

$ 40
90 das

$ 40
30 das

C x P que Financian

$ 10

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$ 3 - 70%

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LA CAUSA DE BAJAS FUENTES OPERATIVAS

PUEDEN CORRESPONDER A
Una Disminucin en las compras por factores de
negocio
Disminucin en el crdito de proveedor por
aumento del riesgo empresa

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ALTERNATIVAS PARA MEJORAR LA

GENERACIN DE FONDOS
1.- Las causas por cambios en nivel de actividad no
son financieramente controlables
2.- Lo que se recomienda es buscar Fuentes de
Fondos alternativas en tanto se incorpora capital
de trabajo estable a la empresa

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GENERACIN OPERATIVA DE FONDOS

NEGATIVA
Como Enfrentar El Problema Internamente
1.- Fortalecer Las Ventas
2.- Cortar Ventas con Margen Negativo
3.- Reducir Gastos Fijos
4.- Eliminar Gastos No Operacionales
5.- Mejorar El Ciclo de Negocios
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B.- FALTA DE LIQUIDEZ

Posibles Causas
1.- Disminucin de Activos Circulantes
2.- Aumento del Endeudamiento de Corto Plazo

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RAZONES PARA UNA BAJA EN LA

LIQUIDEZ
Los Activos pueden disminuir por ctas por cobrar
incobrables o por perdidas de inventarios.
Los Pasivos de Corto Plazo pueden estar
financiando activos de largo plazo o inversiones
fuera de la empresa

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ALTERNATIVAS PARA MEJORAR LA

LIQUIDEZ
Reestructurar pasivos a mayor plazo
Recuperar capital de trabajo va generacin de
fondos o aportes de capital (venta de activos)

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C.- ALTO ENDEUDAMIENTO

Posibles Causas
1.- Crecimiento del Negocio en base a deuda - baja
capitalizacin
2.- Descapitalizacin de la empresa por prdidas del
negocio

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ALTERNATIVAS PARA MEJORAR EL ALTO

ENDEUDAMIENTO
Venta de activos circulantes (factoring) para cancelar
pasivos
Sale & Lease Back (arrendamiento) de activos
productivos para cancelar pasivos

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