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RAZONES FINANCIERAS
RAZONES DE LIQUIDEZ
Surgen de la necesidad que tiene la empresa de medir la capacidad para
cancelar sus obligaciones de corto plazo. Sirven para establecer la facilidad o
dificultad que presenta una compaa para pagar sus pasivos corrientes con el
producto de convertir a efectivo sus activos corrientes. Se trata de establecer
que pasara si a la empresa se le exigiera el pago de todas sus obligaciones a
meno de un ao.
Ejemplo:
Prueba cida (ao2)= $2,092.4 - $1,651.4/$99.6= 0,44
Prueba cida (ao 3)= $2,066.9 - $1608.8/$1,033.0=0.46
Este indicador se interpreta as: presenta una prueba cida de 0.44 a 1
(ao 2) y de 0.46 a 1 (ao 3). Quiere decir que por cada dlar que se
debe en el corto plazo se cuenta para su cancelacin con 0.44 o 0.46 en
activos corrientes de fcil realizacin, sin tener que recurrir a la venta
de inventarios.
Razones de administracin de
deudas
a) Razn de endeudamiento o apalancamiento. Relaciona la
obligacin a corto, mediano y largo plazo que tiene la empresa
con el total de de activos de la misma , mostrando por lo tanto
el grado de participacin de los acreedores de la empresa en
los recursos totales de la misma.
Razn de endeudamiento=
x 100
A.T
b) Razn total de liquidez. Indica la cantidad de dolares que
hay en el total de activos para respaldar cada dlar de del
total de pasivo. Indica la posibilidad de la empresa de cumplir
con sus obligaciones a corto, mediano y largo plazo.
Razn total de liquidez =
P.T
A.T
P.T
365
.
rotacin de inventario
Ejemplo
Rotacin de inventarios (ao 2) = 1,389.3 = 1.66 veces = 220
dias
833.7
Rotacin de inventarios (ao 3) = 2,165 = 2.11 veces = 173
dias
1,026.3
Estos resultados significan que los inventarios totales rotaron
1.66 veces en el ao 2 (cada 220 dias) y 2.11 veces en el ao
(cada 173 dias). Para este calculo de las rotaciones.
Cuando se quiere discriminar lo que sucede con cada uno de
los inventarios es necesario contar con estados de resultados
detallados, en los cuales aparece claramente los valores
correspondientes a los inventarios iniciales y finales, el costo
de materia prima utilizada, el costo de produccin y el costo
de ventas.
rotacin de materia
prima
Ejercicio
Rotacin de materia prima (ao 2)
dias
291.7
Significa que el inventario de materias primas rota 0.94 veces en el ao 2
y 0.89 en el ao 3, lo que quiere decir que el inventario no alcanza a rotar
ni siquiera una vez cada ao.
Costo de produccin
inventario promedio de producto
en proceso
das de inventario de producto en proceso =
.
365
rotacin de productos en
proceso
Ejemplo:
Rotacin de producto en proceso(ao2)=
Rotacin de producto en proceso(ao3)=
Los resultados indican que el inventario de producto en proceso rot 14.2 veces en el
ao 2 y 9.4 veces en el ao 3 . Lo que quiere decir que la totalidad del producto en
proceso se transform en producto terminado 14.2 veces en ao 2(cada 26 dias) y 9.4
en el ao 3(cada 39 dias).
365
rotacin de
producto terminado
Ejemplo
Rotacin de producto terminado(ao2)= 1389.3 = 2.73 veces= 134 das
509.2
Rotacin de producto terminado(ao3)= 2165.0 = 4.12 veces= 89 das
525.3
Los resultados indican que el inventario del producto terminado rot 2.73
veces en el ao 2 y 4.1 veces en el ao 3. Es decir que el inventario de
producto terminado se vendi totalmente 2.73 veces en el ao 2 y 4.12
veces en el ao 3.
Problema N1
La inversin total para una planta qumica convencional es $1 500 000, y la planta
produce 3 millones de Kg. de producto anualmente. El precio de venta del producto
es $0,82 /Kg. el capital de trabajo asciende a 15 por ciento de la inversin total de
capital. La inversin es realizada con fondos de la compaa y no se carga inters.
Los costos para materias primas son $0,09 /Kg., mano de obra $0,08 /Kg., auxiliares
$0,05 /Kg., y empaque $0,008 /Kg. Los costos de distribucin son 5 por ciento del
costo total de producto. Estimar lo siguiente:
a) Costo de manufactura por kilogramo de producto
b) Costo total de producto por ao
c) Utilidad por kilogramo de producto antes de los impuestos
d) Utilidad por kilogramo de producto despus de impuestos (use la tasa actual de
impuestos)
Solucin:
Desarrollar el valor futuro deseado en la formula VF
Vfdeseado = C(1 + i)
= 24700 ( 1.0432)= $ 29,252.79
La TMAR contempla que existe una inflacin que quita el valor a tu
capital para conocer el valor presente del valor futuro deseado
usaremos la siguiente formula.
VP=
VFdeseado
(I+ inflacin)
VP= $29,252.79 = $25,198.68
(1+ 0.0382)
Estimacin de la TMAR: Calcular la tasa de rendimiento que se debe
buscar para que compense el impacto negativo de la inflacin en el
valor futuro del capital
f= rendim.deseado
i= inflacin
TMAR= f + i + i*f
TMAR= f + i + i*f
= 4.32% + 3.80% + 3.30% * 4.32%
= 8.28416%
Entonces si deseamos un rendimiento de 4.32% anual tenemos que
buscar una inversin que nos devuelva actualmente el 8.28416%.
VF considerando la TMAR
= 24700( 1 + 0.0828416)
VF= $ 33959.14
33959.14
(1 + 0.0380)
= $ 29252.79