Los mercados

financieros

El Mercado Financiero es el lugar, mecanismo o sistema en el cual

se compran y venden cualquier activo financiero, estos vinculan

la macroeconoma y las polticas gubernamentales con la vida de
la gente comn.
INSTITUCIONES QUE CONFORMAN EL SISTEMA FINANCIERO

Bancos.
Financieras.
Compaa se Seguros.
AFP.
Banco de la Nacin.
COFIDE.
Bolsa de Valores.
Bancos de Inversiones.
Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa

Entes reguladoras y de control de

sistema financiero
Banco Central de Reserva del Per

Encargado de regular la moneda y el crdito del sistema

financiero. Sus funciones principales son:
Propiciar que las tasa de inters de la operaciones del
sistema financiero, sean determinadas por la libre
competencia, regulando el mercado.
La regulacin de la oferta monetaria
La administracin de las reservas internacionales (RIN)
La emisin de billetes y monedas.

Superintendencia de Banca y Seguro (SBS).-

Organismo de control del sistema financiero nacional,

controla en representacin del estado a las empresas
bancarias, financieras, de seguros y a las dems
personas naturales y jurdicas que operan con fondos
pblicos.
La Superintendencia de Banca y Seguros es un rgano
autnomo, cuyo objetivo es fiscalizar al Banco Central
de Reserva del Per, Banco de la Nacin e instituciones
financieras de cualquier naturaleza. La funcin
fiscalizadora de la superintendencia puede ser ejercida
en forma amplia sobre cualquier operacin o negocio.

La demanda de dinero
En que proporciones la gente debe de tener su dinero:
Debemos tener el suficiente dinero como para poder
vivir y los dems tenerlo en bonos ya que si se tiene
todo su dinero en bonos es muy complicado estar
vendiendo bonos porque quieres ir al cine o quieres
una pizza
La nica razn por que la gente tiene su dinero en
bonos es por la tasa de inters este es muy
importante ya que se es baja la gente va a preferir
tener su dinero en la mano y no en bonos y
viceversa mente.

Que hacen los bancos

Los bancos reciben dinero de las personas que quieren ahorrar a un tasa

de inters, y los bancos prestan este dinero a las personas o empresas

que desean invertir a una tasa de inters mayor o compran bonos, los
bancos mantienen reservas algunos de los fondos que reciben esta
reserva, quiere decir que los bancos son un tipo de intermediarios
financieros.
Los bancos tienen reservas por tres razones
Por si todos los depositantes quieren retirar su dinero y el banco no
puedo cubrir esta demanda
Para poder pagar los prestamos que tienen entre los bancos por si el
banca que te presto dinero lo necesita.
Por ley estn obligados a tener reservas que se llama encaje legal que
es una tasa que el banco central da para que todos los bancos guarden
un cierta cantidad de dinero que han recibido y asi mantienen el dinero
en la economa, por este encaje legal el BCR puede hacer polticas
monetarias.

Tasas de inters: corto y largo plazo

Las tasas de inters son muy importantes para

los pagos de bonos o prestamos, el BCR es el

que indirectamente rige la tasa de inters por
medio de la tasa de inters referencial, en el
corto plazo al mover la tasa de inters
haciendo una poltica monetaria hace que la
curva LM se desplace y en el largo plazo hace
modifica la IS debido a cambios en la
inversin. La tasa de inters entre diversos
vencimientos se llama estructura temporal del
inters

En teora dice que invertir tu dinero mediante la compra de bonos al

BCR o por medio de un banco a una tasa de inters es igual que se
haga por un ao tres veces o que se haga por tres aos
directamente, si los rendimientos totales fueran diferentes, todos
escogeran una y abandonaran la otra opcin. Para q exista esta
relacin en el corto y largo plazo las tasas de inters deben de ser
conocidas con anticipacin y los rendimientos deben de ser
iguales, este argumento es basado por el arbitraje que dice que
deben de ser iguales el ahorra de tres aos que el de tres vences
un ao. Esta teora tiene un problema debido a que nunca se
conoce la tasa de inters y esto genere incertidumbre y genere
modificaciones en la teora:
Primero: la tasa de largo plazo actual dependen de la tasa de corto
plazo actual y la tasa de corto plazo esperadas en el futuro.
Segundo: la incertidumbre presenta un riesgo y las inversiones a
largo plazo ameritan una prima por plazo (PR) para compensar
este riesgo. En esta formula los superndices e indican las tasas de
inters de corto plazo futuras y esta ecuacin muestra la teora de
la estructura temporal basada en expectativas.

La curva de rendimiento
Es una curva que muestra el rendimiento de

las tasas de inters a largo plazo y si esta

curva tiene pendiente negativa es seal de
recesin, que podra ser una reduccin de la
DA por lo que genera un movimiento a la
izquierda en la curva IS.

Paseo aleatorio de los precios

de las acciones
Uno de los hechos mas comprobados en la

economa es que los cambios de los precios

de la economa son muy impredecibles. Para
explicar los pequeos desplazamientos de las
acciones se puede hacer mediante esta
formula:

Donde a es muy pequea y representa el rendimiento esperado por

tener acciones, y e representa el cambio imprevisto en el precio de
las acciones. Esta ecuacin explica que aparte del componente
pequesimo de a, e imprevisible el cambio del precio de las
acciones
P=a+e, tambin la ecuacin dice que despus d alguna
perturbacin los precios de las acciones no regresan a su precio
normal sino que los cambios de estos precios son independientes,
es decir que si las acciones estuvieron bien este mes no quiere decir
de que van a estar bien o mal el prximo mes, este proceso descrito
por la ecuacin se llama paseo aleatorio, que es una seal de la
eficiencia de un mercado, con las siguientes suposiciones se puede
mostrar que el paseo aleatorio es lo que se debera de esperar si el
mercado esta en un buen funcionamiento:
El precio de los valores es el valor neto de los dividendo esperado
La nueva informacin cambia las expectativas de los dividendos
futuros, pero solo por sorpresa, por que sino no seria nueva
informacin
No todos los mercados son eficientes por lo tanto no en todos lugares
se podra dar estos resultados

Por un lado la teora las acciones si son

impredecibles por que a las ves de que el

rendimiento promedio es mayor, las
variaciones son impredecibles. Por el otro lado
no lo son porque hay resultados de
investigaciones obre la posibilidad de prever
los rendimientos, sobre todo en periodos
cortos. En conclusin el modelo aleatorio dice
un 99.44% de lo que sucede en la bolsa de
valores.

Tipo de cambios y tasas de inters

Tambin los argumentos de arbitraje vinculan
las variaciones del tipo de cambio con la
diferente tasa de inters internacional, si la
tasas de inters de otro pas es mas alta te
conviene cambiar tu dinero a la moneda de
ese pas ahorra y al finalizar el periodo hacer
otra ves el cambio de dinero y as tienes dinero
si hubieras mantenido tu plata en tu pas.
Pero hay un problema por que no se va a ser el
tipo de cambio de ac hasta cuando termine el
periodo, por lo tanto esto genera un riego del
50% de que te resulte y 50% de que no