MATEMTICAS

FINANCIERAS
Eco. Oscar Diestra

Semana 4
Anualidades y Planes de Pago

ANUALIDADES

Tipos de rentas:

TEMPORALES

PERPETUAS

VENCIDA

6 AOS

ADELANTADA O ANTICIPADA

6 AOS

Rentas
TEMPORAL

PERPETUA

INMEDIATA

ADELANTADA

Grficos de rentas
1.-

2.-

Temporales

Perpetuas

1.1.- Inmediata
1.1.1 adelantada
1.1.2 vencida
1.2.- Diferida
1.2.1 adelantada
1.2.2 vencida
2.1.- Inmediata
2.1.1 adelantada
2.1.2 vencida
2.2.- Diferida
2.2.1 adelantada
2.2.2 vencida

Renta
Tiene 2 caractersticas:
1. UNIFORME
cantidad definida
2. FRECUENCIA EXACTA
responde a una frecuencia fija de
tiempo (mes, trimestre, semestre,
ao)

Diagrama de Rentas
R

1 2

Me da P =>

FAS

Me da R =>

FRC

3 n-1 n
Me da S =>

FCS

Me da R =>

FDFA

Anualidades o Rentas
Series uniformes
Las RENTAS cubren dos caractersticas
principales:
Ser uniforme y exacta, es decir, una
cantidad definida, y
Responde a una frecuencia fija de tiempo
(usualmente: mes, trimestre, semestre, ao)

Factores
FCS
FDFA

Factor de Capitalizacin de la serie

Factor de Depsito al
Fondo de Amortizacin

FAS

Factor de Actualizacin de la serie

FRC

Factor de Recuperacin de Capital

(Mtodo Francs)

Factores
FCS
FDFA
FAS
FRC

Factor de la Capitalizacin de la Serie

Factor de Depsito al Fondo de
Amortizacin
Factor de la Actualizacin de la
Serie
Factor de Recuperacin de
Capital (mtodo francs)

Para saber qu factor utilizar

es necesario saber lo siguiente:
Ubicar la capitalizacin
Es fundamental identificar la
frecuencia fija en que se manifiesta la
anualidad o la renta
Para cualquier clculo tendr que
usar la tasa efectiva correspondiente
a la frecuencia
Ubicar datos
Definir qu factor usar

Circuito Financiero
Factor de Capitalizacin de
la Serie
FCS =

(1 + i)n - 1

FDFA =

S = R * FCS
Factor de Actualizacin
de la Serie
FAS =

(1 + i)n - 1
i (1 + i)

P = R * FAS

Factor de Depsito al Fondo

de Amortizacin

i
(1 + i)n - 1

R = S * FDFA
Factor de Recuperacin
de Capital
FRC =

i(1 + i)n
(1 + i)n - 1

(Cuota Fija) R = P * FRC

Circuito financiero: CASO I

Factor de Capitalizacin de
la Serie

1 TEf
FCS
TEf

S= R* FCS

Ejemplo: Caso I
Factor de Capitalizacin de la serie

Hoch piensa ahorrar $ 100

cada mes durante los prximos
5 aos a una tasa efectiva de
0.8% mensual.
Cunto tendr al final?

Datos:
TEM= 0.8% R = $ 100.00
n = 5 aos = 60 meses
S= ?

1 0.008
FCS

60

0.008
FCS 76.62386684
S= 100 * 76.62386684

S= US$ 7,662.39

Circuito financiero: Caso II

Factor de Depsito al Fondo
de Amortizacin

FDFA

1 i

, n

R = S * FDFA

Ejemplo: Caso II
Factor de Depsito al Fondo
de Amortizacin

Dentro de 5 aos Barriguita

tiene que ir al colegio y la cuota
de ingreso cuesta $ 7,662.39.
Cunto tendr que ahorrar la
familia mes a mes para
completar la cuota de ingreso
si le pagan una TEM del 0.8%?

Datos: TEM= 0.8%

n = 5 aos = 60 meses
S = $ 7,662.39
R=?

0.008
FDFA
60
1 0.008 1
0.008
FDFA
0.013050764
0.612990935
R = 7,662.39 * 0.013050764

R = $ 100.00

Circuito financiero: Caso III

Factor de Actualizacin de
la Serie

1 TEf 1

n
TEf 1 TEf
n

FAS

P = R * FAS

Ejemplo: Caso III

Factor de Actualizacin de la Serie

La Compaa Colesi tiene en

cartera 6 letras de valor nominal
US$ 12,000.00 cada una y con
vencimientos escalonados cada
60 das, las quiere descontar en
el banco que cobra una TNA del
24%. Cul sera el abono neto?

OJO: Primero tienes que

transformar la TNA a TEB
Capitalizacin diaria
Frecuencia bimestral

0.24
i
0.000666...
360
,

TEB 1 0.0006666... 1
TEB 0.04079690318...
60

Datos: TEB = 4.079690318%

n = 6 Bimestres
R = $ 12,000.00
P=?

1 0.04079690318 1
FAS
6
0.040796903181 0.04079690318
6

0.271147497
FAS
5.228564478
0.0518558879
P = 12,000 * 5.228564...

P = US$ 62,742.77

Circuito financiero: Caso IV

Factor de Recuperacin de
Capital

FRC

i 1 i
,

1 i

, n

R = P * FRC

, n

Ejemplo: Caso IV
Factor de Recuperacin de Capital

Un banco financia el viaje de un equipo de

ejecutivos de la empresa Cuernfono SAA
a una feria, y otorga un crdito por $
100,000.00 a un ao, que ser reembolsado
mediante el pago de cuotas trimestrales a
una TET del 10%.
Cul ser la cuota fija trimestral que
deber pagar el cliente?

Datos: TET = 10%

n = 4 Trimestres
P = $ 100,000.00
R = ? (Cuota Fija)

0.101 0.10
FRC
4
1 0.10 1
0.14641
FRC
0.315470804
0.4641
4

R = 100,000 * 0.315470804

R = $ 31,547.08

Cronograma de pagos
(Mtodo Francs)
0.10
n

Saldo

Amortizacin Inters

Cuota

100,000.00

21,547.08

10,000.00

31,547.08

78,452.92

23,701.79

7,845.29

31,547.08

54,751.13

26,071.97

5,475.11

28,679.16

28,679.16

2,867.92

31,547.08

100,000.00

26,188.32

126,188.32

31,547.08

PLANES DE PAGO

QU ES EL INTERS AL REBATIR?
Es el inters que se cobra sobre los saldos
deudores durante perodos de frecuencia de
tiempo exactos.

C = A+I
Cuota = Amortizacin + Inters

Nota: La Amortizacin, es lo nico que rebaja el

deuda.

principal de una

INTERES AL REBATIR
Puede la amortizacin ser igual a
cero?
S, pero no rebaja la deuda, slo se pagan
intereses.
Puede ser el inters en algn
periodo igual a cero?
S. Si el inters es igual a cero, es que se ha
otorgado un plazo de gracia total.

Modalidades de pago de deuda

MTODO ALEMN
MTODO AMERICANO
MTODO FRANCES
CUOTAS CRECIENTES
Aritmticamente
Geomtricamente
SUMA DE NMEROS DGITOS

Los 3 principales mtodos de pago con

inters al rebatir son los siguientes:
1. ALEMAN = amortizacin fija

2. AMERICANO = pago al final

del plazo.
3. FRANCES = cuota fija

METODOS DE PAGO

1.- Mtodo Alemn: amortizacin fija,

riguroso en su aplicacin.
2.- Mtodo Americano: Slo se paga
intereses y el pago del principal se
hace al final del plazo.
3.- Mtodo Francs: Mtodo sofisticado,
es el ms usado actualmente; tiene la
cuota fija.

Mtodo Alemn
Conocido tambin como el
mtodo de:

Amortizacin Fija
o
Cuotas Decrecientes

Inters al rebatir: mtodo alemn

Datos:
P = USD$ 100,000
n= 4 cuotas trimestrales

TET = 10% trimestral

Cunto ser la amortizacin?

La amortizacin es fija.
A = P/n

A = 25,000

MTODO ALEMN

Clculo de intereses:
I Trimestre
I = Pin
I = 100,000 * 0.1 * 1
I = $ 10,000

III Trimestre
I = Pin
I = 50, 000 * 0.1 *1
I = $ 5,000

II Trimestre
I = Pin
I = 75,000 * 0.1 * 1
I = $ 7,500

IV Trimestre
I = Pin
I = 25,000 * 0.1 * 1
I = $ 2,500

CUADRO DE PAGOS: MTODO ALEMN

METODO ALEMAN

CUOTA DECRECIENTE VENCIDA

n

SALDO AMORTIZACION INTERES

1
2
3
4

100.00
75.00
50.00
25.00

25.00
25.00
25.00
25.00

10.00
7.50
5.00
2.50

VERIFICACION:

35
32.50
30
27.50
P

2
3
(1 0.1) (1 0.1)
(1 0.1) (1 0.1) 4

P = 31.8+26.9+22.5+18.8 = $
100

CUOTA
35.00
32.50
30.00
27.50

METODO ALEMAN
cuota decreciente adelantada
n
0
1
2
3
4

SALDO AMORTIZACION INTERES

100
75
50
25
0

25.00
25.00
25.00
25.00

0
7.50
5.00
2.50

CUOTA
25.00
32.50
30.00
27.50

VERIFICACION:

P 25

32.5
30
27.50

(1 0.1) (1 0.1) 2 (1 0.1) 3

P = 25+29.5+24.8+20.7 = $
100

Mtodo americano
Conocido tambin como
el mtodo de:

Pago de Intereses y el pago

del principal al final del plazo.

Periodo de Gracia

Mtodo Americano
Datos:
P = USD$ 100,000
Plazo de la operacin: 1 ao
Forma de pago: 4 cuotas trimestrales
Tasa Efectiva Trimestral = 10%

CUADRO DE PAGOS: MTODO

AMERICANO

n
1
2
3
4

Saldo Amortizacin Inters Cuota

100.000
100.000
100.000
100.000
Total

0
0
0
100.000
100.000

10.000
10.000
10.000
10.000
40.000

10.000
10.000
10.000
110.000
140.000

METODO AMERICANO
inters constante - pago al final
n

SALDO AMORTIZACION INTERES

CUOTA

1
2
3
4

100.00
100.00
100.00
100.00

10.00
10.00
10.00
110.00

0
0
0
100.00

10.00
10.00
10.00
10.00

VERIFICACION:
10
10
10
110
P

2
3
(1 0.1) (1 0.1)
(1 0.1) (1 0.1) 4

P = 9.1 + 8.3 + 7.5 + 75.1 = $ 100

METODO
ALEMAN

COMPARACION
METODO
AMERICANO

n
1
2
3
4

saldo amortizacin inters

100.000
25.000 10.000
75.000
25.000
7.500
50.000
25.000
5.000
25.000
25.000
2.500
Total
100.000 25.000

cuota
35.000
32.500 METODO
30.000 ALEMAN
27.500
125.000

COMPARACION
Cul es el ms barato?
n
1
2
3
4

saldo amortizacin inters

100.000
0 10.000
100.000
0 10.000
100.000
0 10.000
100.000
100.000 10.000
Total
100.000 40.000

cuota
10.000
10.000 METODO
AMERICANO
10.000
110.000
140.000

Son IGUALES
LO CARO O LO BARATO (el precio),
lo define la tasa de inters.
PARA NUESTRO CASO, AMBOS
MTODOS TIENEN LA MISMA
TASA DE INTERS

Quin sea el ACREEDOR y

quin el DEUDOR

Mtodo Frances
Conocido tambin como
el mtodo de:

Cuota Fija
o

Cuota Constante

Mtodo Frances
Cuota fija o Cuota Constante - Vencida
n

SALDO AMORTIZACION INTERES

1
2
3
4

100.00
78.50
54.90
28.90

21.50
23.60
26.00
28.90

10.00
7.90
5.50
2.90

CUOTA
31.50
31.50
31.50
31.50

VERIFICANDO:

31.50
31.50
31.50
31.50
P

2
3
(1 0.1) (1 0.1)
(1 0.1) (1 0.1) 4

P = 28.6 + 26.0 + 23.7 + 21.5 = $ 100

Mtodo Frances
Cuota fija o Cuota Constante - Adelantada
n

SALDO AMORTIZACION INTERES

0
1
2
3
4

100.00
71.30
49.70
26.00
0

28.70
21.60
23.70
26.00

0.00
7.10
5.00
2.60

CUOTA
28.70
28.70
28.70
28.70

VERIFICANDO:

28.70
28.70
28.70
P 28.70

2
(1 0.1) (1 0.1)
(1 0.1) 3

P = 28.70 + 26.10 + 23.70 + 21.60 = $ 100

Suma de Nmeros Dgitos

n

Proporcin

Saldo

1/10

100

10

10

20

2/10

90

20

29

3/10

70

30

37

4/10

40

40

44

10 10 / 10

Amortizacin Inters

Cuota

Verificando:

20
29
37
44
P

2
3
4
(1.1) (1.1) (1.1) (1.1)
P = 18.18 + 23.97 + 27.80 + 30.05 = $ 100

GRACIAS !!!