EL FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO

ES UN FINANCIAMIENTO EN EL
QUE
SU
CUMPLIMIENTO
SE
EN CUENTRA POR ENCIMA DE LOS
CINCO A OS Y SU CULMIN ACIN
SE ESPECIFICA EN EL CONTRATO O
CONVEN IO QUE SE REALICE, POR
LO
GENERAL
EN
ESTOS
FINANCIAMIENTOS DEBE EXISTIR
UNA
GARANTA
QUE
PERMITA
REALIZAR
EL
TRMITE
DEL
PRSTAMO REQUERIDO.

Entre los trmites de

financiamiento de largo plazo
destacan los siguientes:

Hipoteca
Acciones
Bonos
Arrendamiento financiero

1.- Hipoteca. Se denomina hipoteca al financiamiento

(prstamo de capital), en el que la parte que contrae la deuda,
utiliza una propiedad para garantizar dicho financiamiento.
En el caso de que el deudor no alcance o pueda pagar dicha
hipoteca, la propiedad cambia de titular con quien realiza
dicha hipoteca.
El financiamiento por hipoteca, genera intereses en favor de
quien la concede, siendo este uno de los principales beneficios.
Ventajas de la hipoteca
Para el prestamista, este negocio le causa beneficios por los
intereses, y establece una certeza de ganancia en caso de
incumplimiento
Desventajas
A quien presta, le produce obligaciones ante un tercero.
Inconvenientes legales por no recibir el importe del pago.
.

2.- Acciones.- Las acciones son la forma en que puede

participar y financiar la persona (sea fsica o moral), que
adquiere dichos documentos.
Es por medio de las acciones y su costo, que se
acrecienta el capital y permite realizar el financiamiento
que la empresa necesita, y de este modo lograr los
cometidos esperados; existen varios tipos de acciones,
y difieren ampliamente del valor y de la intervencin en
la empresa.
Ventajas
El capital fuerte es proporcionado por las acciones
preferentes.
Las acciones denominadas como preferentes, son las
que se enfocan en la adquisicin y venta de las
empresas y son denominadas acciones de tipo A.
Desventajas
El control de la empresa se establece por la jerarqua de
las acciones, as como por su cantidad.
El costo es muy elevado y su emisin es limitada.

3.- Bonos.- Los bonos son un documento certificado, que

formaliza la promesa que hace una persona (fsica o moral) de
pagar un capital especfico en fecha previamente establecida
en la que se incluirn los intereses que se decidan fijar.
La emisin de bonos puede ser ventajosa si sus accionistas no
comparten su propiedad y las utilidades de la empresa con
nuevos accionistas.
Es causado por el derecho de recibir capital prestado que se
emiten estos bonos. Un bono deja a quien lo tiene en la
circunstancia de accionista. Los bonos deben ser respaldados
por capital tangible de quien los emite dejando una seguridad
para quien los adquiere.
El beneficio de un bono es menor al de una accin, al momento
de realizarse los dividendos entre accionistas.
Ventajas de los bonos
Su venta es fcil y su costo reducido mejorando la liquidez de la
empresa.
Desventajas
Debe ser meticuloso quien invierte en estos bonos

4.- Arrendamiento financiero. no es muy distante a un arrendamiento

simple, pero en este, quien arrenda la propiedad o cosa, tiene actividades
dentro de la empresa.
El uso de este arrendamiento es por un periodo que se especifica en el
contrato correspondiente
El arrendamiento puede ser para la empresa, la nica forma de financiar la
adquisicin de activo.
Principales ventajas
Le permite movimiento en caso de que la empresa quede en quiebra.
Desventajas
Puede ser utilizado como medio para evadir impuestos al ser exento de
gravamen.
Arrendar implica el pago de intereses a la empresa.
El costo es ms elevado que la adquisicin del artculo rentado.
Como se utiliza
Es un prstamo, que debe ser cubierto por pequeos pagos que se realizan
en un plazo pactado.
Quien arrendare no tiene el derecho sobre el bien arrendado ni su rescate de
activo, solo se presentar este caso si la bien es adquirida.
Mientras dure el arrendamiento, el importe total de los pagos ser mayor al
precio original de compra, porque se est contemplando renta y los intereses
por los recursos que se comprometen durante la vida del activo

BANCA COMERCIAL VS. BANCA DE INVERSIN

LA BANCA COMERCIAL ES LA MS CONOCIDA por el gran pblico, esta
se atiende a travs de las tpicas sucursales bancarias. Su negocio principal
consiste en pagar por el dinero que depositan sus clientes y cobrar por los
crditos que concede. La diferencia entre lo que cobra y lo que paga debe
ser positiva, ya que ah reside su beneficio ms bsico.
A esto se le aaden normalmente otro tipo de operaciones como las tarjetas
de crdito, transferencias, avales, comisiones por fondos de inversin y
planes de pensiones, intermediacin burstil, etc.

LA BANCA DE INVERSIN
Se dedica a sacar empresas a Bolsa, disear y ejecutar fusiones,
ventas de divisiones enteras entre empresas, emisiones de bonos,
operaciones de gran volumen en los mercados financieros, etc. No
tiene una gran red de sucursales, sino unas pocas oficinas de gran
tamao.

CARACTERISTICAS DE LA BANCA COMERCIAL

Es muy estable
Es extremadamente difcil que la banca comercial entre en
prdidas
Si en un pas la banca comercial pierde dinero de forma
generalizada la situacin de ese pas se torna catica.
CARACTERISTICAS DE LA BANCA DE INVERSIN
Es mucho ms inestable
En los momentos buenos de la economa la banca de
inversin gana mucho ms dinero que la banca comercial
En los momentos de desaceleracin la banca de inversin
puede sufrir grandes cadas de beneficios e incluso entrar en
prdidas
Que la banca de inversin entre en prdidas en un pas no
significa que ese pas est hundido, esto relativamente es
normal en momentos de desaceleracin econmica

Bolsa de Valores es una organizacin privada que brinda las facilidades

necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes,
introduzcan rdenes y realicen negociaciones de compra y venta de valores,
tales como acciones de sociedades o compaas annimas, bonos pblicos y
privados, certificados, ttulos de participacin y una amplia variedad de
instrumentos de inversin.
La negociacin de los valores en los mercados burstiles se hace tomando
como base precios conocidos y fijados en tiempo real, en un entorno seguro
para la actividad de los inversores y en el que el mecanismo de las
transacciones est totalmente regulado, lo que garantiza la legalidad, la
seguridad y la transparencia.
Las bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsan el
desarrollo econmico y financiero en la mayora de los pases del mundo,
donde existen en algunos casos desde hace siglos, a partir de la creacin de
las primeras entidades de este tipo creadas en los primeros aos del siglo
XVII.

LA INSTITUCIN BOLSA DE VALORES, DE MANERA COMPLEMENTARIA

EN LA ECONOMA DE LOS PASES, INTENTA SATISFACER TRES GRANDES
INTERESES:

EL DE LA EMPRESA, porque al colocar sus acciones en el

mercado y ser adquiridas por el pblico, obtiene de este el
financiamiento necesario para cumplir sus fines y generar
riqueza.
EL DE LOS AHORRADORES, porque estos se convierten
en inversores y pueden obtener beneficios gracias a los
dividendos que les reportan sus acciones.
EL DEL ESTADO, porque tambin en la Bolsa el Estado
dispone de un medio para financiarse y hacer frente al
gasto pblico, as como adelantar nuevas obras y
programas de alcance social.

BOLSA DE VALORES
Bolsa de Nueva York
Bolsa de Valores de Caracas
Bolsa de Comercio de Santiag
o
Bolsa de Comercio de Buenos
Aires
Bolsa de Comercio de
Bombay, India
Bolsa de Madrid, Espaa

Caractersticas
Rentabilidad: La rentabilidad financiera es un proceso
en el que el inversor intenta recuperar su dinero con un
valor aadido.
Seguridad: La Bolsa es un mercado de renta variable,
es decir, los valores van cambiando de valor tanto al
alza como a la baja y todo ello conlleva un riesgo. Este
riesgo se puede hacer menor si se mantienen ttulos a lo
largo del tiempo, con lo que la probabilidad de que la
inversin sea rentable y segura es mayor. Por otra parte,
conviene diversificar la compra de ttulos, esto es,
adquirir de ms de una empresa.
Liquidez: facilidad que ofrece este tipo de inversiones
de comprar y vender rpidamente.

QU ES UN INSTRUMENTO DE FINANCIERO
Un instrumento financiero es un contrato que da lugar a un activo
financiero (AF) en una empresa y, simultneamente, a un pasivo financiero
(PF) o a un instrumento de patrimonio (IP) en otra empresa.
AF: efectivo, crditos, deuda, acciones, depsitos, etc.
PF: Proveedores, deudas, prstamos, obligaciones emitidas, etc.
(IP) Un instrumento de capital, o de patrimonio neto es un negocio
jurdico que evidencia o refleja una participacin residual en los activos de
la entidad que lo emite una vez deducidos todos sus pasivos. (Ej. Acciones
ordinarias emitidas).

UN DERIVADO DE INSTRUMENTO FINANCIERO

Es un instrumento financiero que cumple las siguientes condiciones:
Su valor cambia como respuesta a los cambios en una variable observable
de mercado denominada activo subyacente

ACTIVO SUBYACENTE
Un activo subyacente esaquelactivo financierosobre el que caen
contratos financieros, es decir, es el valor de referencia de
determinados Instrumentos financieros

CLASIFICACION DE INSTRUMENTOS
FINANCIEROS
Los instrumentos de efectivo son instrumentos financieros
cuyo valor se determina directamente por los mercados. Se
pueden dividir en valores, que son fcilmente transferibles u
otros instrumentos comerciales como los prstamos y
depsitos, en tanto prestatario y el prestamista tiene que
ponerse de acuerdo sobre una transferencia.
Los instrumentos derivados son instrumentos financieros
que derivan su valor del valor y las caractersticas de uno o
ms activos subyacentes. Se pueden dividir en derivados que
cotizan en bolsa

CARACTERSTICAS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS: No requieren una gran

inversin inicial, o sta es muy pequea en relacin a la inversin necesaria si se quisiera
negociar directamente con el activo subyacente (Apalancamiento Financiero), Se
liquida, generalmente, en una fecha futura. (A plazo)
Su

valor cambia en respuesta a los cambios en variables tales como:

Tipos de inters
Precios
Materias primas
Tipos de cambio
Calificaciones Crediticias

INSTRUMENTOS FINANCIEROS BSICOS

Los instrumentos financieros bsicos son
a)El efectivo.
b) Los instrumentos de deuda (cuentas de clientes,
proveedores, prstamos, obligaciones adquiridas o
emitidas
c) Un compromiso de recibir un prstamo, bajo determinadas
condiciones
d) Una inversin en acciones preferentes no convertibles y
acciones preferentes u ordinarias sin opcin de venta.

RENTA FIJA
Los instrumentos de Renta Fija son aquellos que poseen un
cronograma de pagos futuros conocidos para el inversor al
momento de la emisin y/o la compra. El inversor conoce de
antemano la rentabilidad del instrumento si lo mantiene
hasta su amortizacin.
EJEMPLO:
Cheque de Pago Diferido:
Un cheque emitido por una empresa, y al vencimiento cobrarlo
recuperando el dinero invertido ms los intereses. Para las
empresas que han realizado una venta y han recibido como pago
un cheque, pueden cobrarlo en forma adelantada. En este caso, al
monto nominal del cheque se le aplica un descuento. Quien
compra este cheque en el mercado de capitales, paga el monto
nominal del cheque descontado y cobra, al vencimiento el monto
nominal del mismo. La ganancia en este caso va a estar en la
diferencia del monto invertido y el valor nominal del cheque.

RENTA VARIABLE
Los instrumentos de Renta Variable son aquellos que poseen
un cronograma de pagos futuros desconocidos para el inversor
al momento de la emisin y/o la compra.
EJEMPLO
Acciones:
Representan una fraccin del capital social de una empresa,
otorgndole a su tenedor la calidad de accionista. Esto implica
tener participacin en la sociedad. Al ser un activo de renta variable,
su rentabilidad no est implcita al momento de adquirirlo, sino que
va a depender del precio de compra, del precio de venta y de los
dividendos que la empresa distribuya. De esta forma, el inversor,
puede participar de los resultados econmicos de la empresa. Dado
que este instrumento puede presentar una elevada volatilidad en
su precio, representan activos riesgosos.

DIFERENCIAS ENTRE LOS FONDOS DE RENTA FIJA Y

RENTA VARIABLE
En los fondos de renta fija ya est establecido de algn modo
la rentabilidad que generar nuestro dinero durante el periodo
que dure el contrato. Cmo su propio nombre indica el flujo de
rendimiento se suele mantener fijo y constante.
En los fondos de renta variable es prcticamente imposible
determinar cul ser la renta que generar el capital invertido,
pues hay muchos factores que afectan directamente a este
rendimiento cmo es el caso de la evolucin de la economa y la salud
de los mercados.
La rentabilidad que se puede obtener en los fondos de renta
fija es menor que la que se puede obtener invirtiendo el capital en un
fondo de renta variable. En sta ltima la rentabilidad es bastante ms
sustancial.
El riesgo de invertir en renta variable es ms elevado, pues va
en proporcin con la rentabilidad. Como ya sabemos, a mayor
rendimiento mayor exposicin al riesgo. Mientras tanto, en los fondos
de renta fija el riesgo es bastante ms moderado.

VALOR ACTUAL NETO (VAN)

El Valor Actualizado Neto (VAN) es un mtodo de valoracin de inversiones que puede
definirse como la diferencia entre el valor actualizado de un capital y de los pagos
generados por una inversin.
Proporciona una medida de la rentabilidad del proyecto analizado en valor absoluto, es
decir expresa la diferencia entre el valor actualizado de las unidades monetarias
cobradas y pagadas.