Presentacion grupo

nombres

Fuentes de
Financiamiento
A corto plazo

Qu es un
financiamiento?

De
todas
las
actividades de un
negocio, la de reunir
el capital es de las
ms importantes. La
forma de conseguir
ese capital, es a lo
que
se
llama
financiamiento.

Para que sirve un

financiamiento?

A travs de los financiamientos, se le

brinda la posibilidad a las empresas, de
mantener una economa estable y eficiente
, as como tambin de seguir sus
actividades comerciales; esto trae como
consecuencia, otorgar un mayor aporte al
sector econmico al cual participan.

Qu es un
financiamiento a corto
plazo?

El financiamiento a corto plazo consiste en

obligaciones que se espera que venzan en
menos de un ao y que son necesarias
para sostener gran parte de los activos
circulantes de la empresa, como:
Efectivo
Cuentas

por Cobrar
Inventarios.

(representa las cuentas

por pagar)

Es la categora individual ms grande de

crdito a corto plazo y es especialmente
importante para las empresas de tamao
pequeo. El crdito comercial es una
fuente espontanea de financiamiento en
tanto que surge de las transacciones
ordinarias de los negocios; a medida que
las ventas aumentan, tambin aumenta la
oferta de financiamiento proveniente de
las cuentas por pagar.
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El crdito bancario

Ocupa una posicin muy importante

dentro del dinero a corto plazo. Los bancos
proporcionan el crdito marginal que
permite a las empresas expandirse ms
rpidamente de lo que sera posible a
travs de las utilidades retenidas y del
crdito comercial. La negacin de un
crdito bancario frecuentemente significa
que una empresa debe disminuir su tasa
de crecimiento.
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Ejemplo Pronto Pago

Por ejemplo una empresa recibe una
oferta de descuento por pronto pago 3/10,
30 neto, o sea: 3% de descuento si paga
en los primeros 10 das o paga sin
descuento a los 30 das.
Por otro lado la empresa tiene una oferta
de prstamo de un banco a una tasa de un
40% anual. La empresa tiene que hacer
un pedido por un monto de 160.000.000
de pesos.

Preguntas

Qu resulta mas conveniente como

financiamiento para la empresa?

1) Toma

el prstamo para aprovechar el

descuento.

2) Pagar

el neto al vencimiento.

Si pagamos el crdito al vencimiento el monto ser:

160,000,000
a los 30 das:
Si optamos por el prstamo para aprovechar el descuento: tomaremos
un prestamos de:
160,000,000 - 3% = 155,200,000
__________________________________
0
10
30

VF = 155,200,000(1+0.40)
VF = 158,087,937
Lo que ser pagado al banco a los 30 das.
158,087,937

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Comparando lo que pagamos al vencimiento sea a

los 30 das:
160,000,000
Y lo que pagamos al banco a los 30 das:
160,000,000 158,087,937
El monto que nos ahorramos por financiarnos con
el prstamo es de:
1,912,062

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Clasificacin del
financiamiento a corto
plazo

Sin garantas especificas Consiste en

fondos que consigue la empresa sin
comprometer activos fijos especficos
como garanta.

Con garantas especificas Consiste en

que el prestamista exige una garanta
colateral que muy comnmente tiene la
forma de un activo tangible.

Clasificacin del
financiamiento a Corto
Plazo

Financiamien
to a Corto
Plazo
Sin Garanta

SIN GARANTAS

Espontneas

Cuentas por Pagar (Crdito Comercial)

Representan el crdito en cuenta abierta
que
ofrecen los proveedores a la empresa y que se
originan
generalmente por
las
transacciones
ordinarias del negocio. Es comn a casi todos las
empresas, no se exige a la mayora de los
compradores
que pague por la mercanca a la
entrega, se permite un periodo de espera antes del
pago.

SIN GARANTAS

Espontneas

Cuentas por Pagar (Crdito Comercial)

Pronto Pago

Es un beneficio adicional que el cliente o proveedor

da al crdito comercial para incentivar la
recuperacin del dinero mas rpido.

SIN GARANTAS

Espontneas

Pasivos Acumulados
Una segunda fuente de financiamiento espontnea
a corto plazo para una empresa son los pasivos
acumulados, estos son obligaciones que se crean
por servicios recibidos que aun no han sido
pagados, los renglones mas importantes que
acumula una empresa son impuestos y salarios.

SIN GARANTAS

Bancarias

Lnea de crdito
Es un acuerdo que se celebra entre un banco y un
prestatario en el que se indica el crdito mximo que
el banco extender al prestatario durante un perodo
definido.

Convenio de crdito revolvente

Consiste en una lnea formal de crdito que es usada
a menudo por grandes empresas y es muy similar a
una lnea de crdito regular. Sin embargo, incluye
una caracterstica importante distintiva; el banco
tiene la obligacin legal de cumplir con un contrato
de crdito revolvente y recibir un honorario por
compromiso.

SIN GARANTAS

Bancarias

Pagar
Es un instrumento negociable, es una "promesa"
incondicional por escrito, dirigida de una persona a
otra, firmada por el formulante del pagar, en donde se
compromete a pagar a su presentacin, en una fecha
fija o tiempo futuro determinable, cierta cantidad de
dinero junto con los intereses a una tasa especificada a
la orden y al portador.
Los pagars se derivan de la venta de mercanca, de
prestamos en efectivo, o de la conversin de una
cuenta corriente. Los pagars por lo general, llevan
intereses, los cuales se convierte en un gasto para el
girador y un ingreso para el beneficiario.

SIN GARANTAS

Ejemplo de Pagar

SIN GARANTAS

Extra-Bancarias

Documentos negociables
El documento negociable consiste en una fuente
promisoria sin garantas a corto plazo que emiten
empresas de alta reputacin crediticia y solamente
empresas grandes y de incuestionable solidez
financiera pueden emitir documentos negociables.

SIN GARANTAS

Extra-Bancarias

Anticipo de clientes
Los clientes pueden pagar antes de recibir la
totalidad o parte de la mercanca
que tiene
intencin de comprar.

Prstamos privados
Pueden obtenerse prstamos sin garanta a corto
plazo de los accionistas de la empresa ya que los
que sean adinerados pueden estar dispuestos a
prestar dinero a la empresa para sacarla delante
de una crisis.

SIN GARANTAS

Extra-Bancarias

Papeles Comerciales
Es un tipo de pagar no garantizado, emitido por
empresas grandes, que se le vende principalmente a
otros negocios, compaas de seguros, fondos de
pensiones, fondos mutualistas de mercado de dinero y
bancos, con el objetivo de conseguir fondos.
El uso de papel comercial le permite a una corporacin
explorar un rango ms amplio de fuentes de crdito,
incluyendo instituciones financieras externos a su
propia rea y a la corporaciones industriales de todo el
pas, lo cual puede reducir los costos de intereses.
El papel comercial como fuente de recursos a corto
plazo, es menos costoso que el crdito bancario y es un
complemento de los prestamos bancarios usuales

Financiamien
to a corto
plazo
Con Garanta

Financiamiento con
garantas

Entre los financiamiento con garanta

podemos encontrar valores negociables,
terrenos, edificios, equipos, inventarios y
las cuentas por cobrar. Estas son las mas
seguras de cobrar

CON GARANTAS

Cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar representan el

crdito que concede la empresa a sus
clientes con una cuenta abierta. Para
conservar los clientes (actuales) y atraer
nueva clientela, Las condiciones de
crdito pueden variar , pero las empresas
dentro del mismo campo las condiciones
de crditos similares.

CON GARANTAS

Cuentas por cobrar

Pignoracin de cuentas por cobrar

Concepto Pignoracin: Entrega de alguna cosa
o un bien para obtener un prstamo.
La cesin de la cuentas por cobrar en
garanta se caracteriza por el hecho de que el
prestamista no solamente tiene derechos sobre
las cuentas por cobrar sino que tambin tiene
recurso legal hacia el prestatario.

CON GARANTAS

Cuentas por cobrar

Factorizacin de C x C (factoring, factoraje)

El procedimiento del factor de cuentas por cobrar
es un tanto distinto a lo que se emplea en la
pignoracin, esto se da acabo en un convenio
entre el vendedor y el comprador , por medio de
un documento llamado (orden compra) la cual se
estable las condiciones en dicha orden y ambas
partes estarn en mutuo acuerdo.
El Factoraje implica la venta directa de las cuentas
por cobrar de una empresa a un Factor o
Institucin Financiera

CON GARANTAS

Cuentas por cobrar

Factorizacin de Cuentas por cobrar

CON GARANTAS

Inventarios

CON GARANTAS

Inventarios

Gravamen abierto
Proporciona a la institucin de prstamo un gravamen contra
los inventarios del prestatario, sin embargo el prestatario
tendr la libertad de vender los inventarios, y de tal forma el
valor de la garanta colateral podr verse reducido por debajo
del nivel que exista cuando se concedi el prstamo.

CON GARANTAS

Inventarios

Recibos de fideicomiso
Es un instrumento que reconoce que los bienes se mantiene
en fideicomiso para el prestamista en cual firma y entrega un
recibo de fideicomiso por los bienes. Estos pueden ser
alojados en un almacn pblico o mantenerse en las
instalaciones del prestatario.

Ejemplo
Caso
Concesionario de
vehculos

CON GARANTAS

Inventarios

Recibos de almacenamiento (Almacenamiento rural)

Representa otra forma de usar el inventario como garanta
colateral. Consiste en un convenio en virtud del cual el
prestamista emplea una tercera persona para que ejerza el
control sobre el inventario del prestatario y para que actu
como agente del prestamista.
Elementos esenciales de un almacn rural:
- Notificacin pblica.
- Control fsico del inventario.
- Supervisin del almacn rural
por parte de un custodio.

CON GARANTAS

Otras fuentes

Garanta de acciones y bonos

Las acciones y ciertos tipos de bonos que se emiten al
portador se pueden ceder como garanta para un
prstamo, adems es natural que el prestamista est
interesado en aceptar como garanta las acciones y
bonos que tengan un mercado fcil y un precio estable
en el mercado.
Sr. Luis Romero

CON GARANTAS

Otras fuentes

Prstamos con codeudor

Los prstamos con fiadores originan cuando un tercero
(empresa) firma como fiador para garantizar el prstamo
donde si el prestatario no cumple, el fiador es responsable por
el prstamo y debe garantizar una adecuada solidez
financiera.

CON GARANTAS

Otras fuentes

Fianzas y Seguros
Es la cobertura que estipula el pago de una suma
asegurada al momento de fallecer el asegurado ya
sea por causa natural o accidental, durante la
vigencia de la misma.
Tipos de seguros de vida:

Temporal fijo.
Vida entera.
Colectivos de vida.
Vida primahorro.
Accidente e invalidez.
Beneficio de muerte adelantada.
Renta.

Que tipo de
financiamiento tomar?

Ventajas y desventajas de diferentes fuentes de crdito a corto

plazo
Fuente de
crdito

Ventajas

Desventajas

Crdito Comercial

* Fuente de financiamiento flexible: Crece a

medida que las compras de la compaa se
incrementan.
Relativamente fcil de obtener

El costo de oportunidad que genera la renuncia a

los descuentos por pronto pago pueden ser muy
altos

Gastos devengados e
ingreso diferido

* Fuente de financiamiento sin intereses

Limitada por consideraciones legales,

contractuales y prcticas
* Puede exigir un saldo de compensacin
superior al saldo normal de la compaa en su
cuenta de cheques
Fuente flexible de financiamiento puede
Crdito bancario a corto
* Se exigen comisiones por la apertura de crdito
emplearse una lnea de crdito para satisfacer
plazo
garantizado
necesidades estacionales de fondos
* Puede exigir una clusula de "depuracin" y
otras clusulas de proteccin que limiten las
actividades de financiamiento de la empresa
* Para emitir papel comercial se necesita una
lnea de crdito bancaria sin usar
* No siempre es una fuente de fondos confiable:
Tasa de inters comnmente inferior a a tasa
Papel Comercial
las condiciones de crdito escaso en el mercado
preferente bancaria
o de dificultades financieras temporales pueden
limitar el acceso de una compaa a sta fuente
de fondos
* Fuente flexible de financiamiento:
* Las comisiones de servicio pueden hacer que
Financiamiento adicional disponible a medida
ste tipo de financiamiento sea ms costoso que
que las ventas y las cuentas por cobrar se
las fuentes sin garantas
incrementan
Crditos sobre cuentas por
* La Pignoracin o venta de cuentas por cobrar
cobrar
* Posibles ahorros en departamentos de crdito y puede deteriorar la solidez financiera de una
cartera vencida
empresa y limitar su acceso al crdito sin
garanta
* No necesita saldo de compensacin ni clusura

de "depuracin" como la lnea de crdito

* Fuente flexible de financiamiento:
Financiamiento adicional disponible a medida
Las comisiones de servicio (Costos fijos y
que las ventas y las cuentas por cobrar se
verticales) del contrato de almacn prendario o

Fuentes de
Financiamiento a
Corto Plazo

Gracias