INSTRUMENTOS DE

INVERSIN

MERCADO DE CAPITALES
El Mercado de Capitales es una de las dos grandes divisiones del
mercado de valores. En l se conjuga el conjunto de mecanismos
que facilitan la interaccin de la oferta y demanda de capitales.
Estos ltimos incluyen los ttulos que se colocan a largo plazo y
est formado de:
Acciones
Bonos
Obligaciones
El mercado de capitales es la principal fuente de financiamiento
para los grandes proyectos de inversin de las grandes
corporaciones y gobiernos.

DESCRIPCIN Y BENEFICIOS
* El Mercado de Capitales es aquel en donde se realizan la compraventa de ttulos valor, representativos de activos financieros de
empresas y otras unidades econmicas como son las acciones,
obligaciones y ttulos de deuda de largo plazo.
1. Otorga alta rentabilidad de largo plazo.
2. Permite diversificar el riesgo de los portafolios de inversin
3. Acceso a las mejores empresas de Mxico y del mundo dentro de
un marco de legalidad y vigilancia.

RIESGOS

Al ser un mercado de altos rendimientos derivado de instrumentos emitidos por

empresas, que estn sujetas a la interaccin de mltiples variables tanto
econmicas y financieras, el inversionista debe estar consciente de que
participa en un mercado de rendimientos variables, en donde no existe garanta
de beneficios, por lo que se aconseja participar con la asesora de un experto.

CMO PARTICIPO?
Acciones de Empresas Mexicanas: Son ttulos que representan parte del capital
social de una empresa, colocados entre el gran pblico inversionista a travs de la
BMV para obtener financiamiento. La posicin dichos ttulos (acciones) otorga a sus
compradores los derechos de un socio
Acciones de Empresas Extranjeras: El sistema Internacional de Cotizaciones
permite comprar acciones de empresas listadas en mercados de diferentes pases
Obligaciones: Las obligaciones son ttulos de crdito que incorporan una parte
proporcional de un crdito colectivo constituido a cargo de una empresa que cotiza en
la BMV.

INSTRUMENTOS DE
INVERSIN DE CAPITALES.
Accin

Es un documento que representa una parte proporcional del capital social en una empresa,
incorporando derechos y obligaciones a los socios. Las ganancias se obtienen por diferencia de
capital o por dividendos.

Otras definiciones de acciones son las siguientes:

Accin Burstil
Es aquel ttulo que tiene una amplia aceptacin en el mercado de valores, registrando un elevado
ndice de operaciones y garantizando su venta. La accin ms burstil es aqulla que registra un
mayor nmero de operaciones en bolsa.
Accin Comn
Acciones que confieren iguales derechos a los socios. Tambin se les conoce como acciones
ordinarias

Accin en Tesorera
Son los ttulos nominativos de una empresa que no han sido suscritos.
En las sociedades annimas, las acciones en tesorera son aqullas que no
estn suscritas al momento de su constitucin, sino que, del total del capital
social emitido, nicamente se suscribe el mnimo legal.
Accin Nominativa
Ttulo que lleva el nombre de su propietario y cuya propiedad no puede
transferirse sin llenar ciertos requisitos de endoso y registro. Los dividendos
que paguen las empresas sern deducibles de impuestos, slo si se hacen
con cheque nominativo, correspondiente al titular de la accin.
Accin Ordinaria
Ttulo valor representativo de una participacin en una sociedad annima.
Los tenedores de acciones comunes ejercen el control eligiendo al consejo
de administracin y decidiendo las polticas de la empresa mediante su
voto.

Accin Preferente
Tipo de accin que otorga el derecho a voto slo en las asambleas
generales extraordinarias de accionistas reunidas para tratar sobre la
prrroga de la duracin de la sociedad, su disolucin anticipada, cambio
de objeto social o nacionalidad, transformacin o fusin de la misma.
Tambin reciben el nombre de acciones de voto limitado. Se denominan
preferentes porque de acuerdo a la ley se les debe otorgar prelacin en el
pago de utilidades y del patrimonio social, en el caso de liquidacin,
respecto de las acciones ordinarias.
Accin Voltil
Se denomina as a los ttulos cuyo precio en el mercado sufre mayor
variacin que las dems.
Es posible expresar que el mercado de valores es voltil cuando el ndice
de cotizaciones manifiesta variaciones acentuadas.

Bonos
Instrumentos de deuda de plazos y montos predeterminados y que sirven para
diversos fines al Gobierno Federal.
Entre los principales y de mayor negociacin se encuentran los siguientes:
Bondes (Bonos de desarrollo del Gobierno Federal)
Son ttulos de crdito denominados en pesos, que tienen como propsito el ayudar
a financiar proyectos de largo plazo del Gobierno Federal y cuentan con garanta
del mismo.
Bono IPAB
El Bono IPAB es un papel emitido no por el gobierno federal, sino por el fideicomiso
del Instituto para el Ahorro Bancario y est avalado por el gobierno federal. Esta
ltima caracterstica le confiere la categora de papel gubernamental. Es emitido a
plazo 1,050 das aproximadamente y tiene corte de cupn cada 28 das. Opera en
base a precio y se negocia en base a sobretasa con respecto al Cete. Actualmente
se cotiza en cetes + 1.05, esto es, tiene tasa flotante, lo que significa que, si la
tasa base de referencia en este caso el Cete se eleva, el rendimiento del cupn del
Bono IPAB tambin se incrementa.

Bonos BRADY
El mercado de bonos Brady surgi como respuesta a la crisis de
deuda de los pases en desarrollo durante la dcada de los ochenta.
El plan Brady, nombrado en honor de quien entonces fuera el
Secretario del Tesoro de los EE.UU., Nicholas Brady, permiti la
restructuracin de las deudas que los pases en desarrollo tenan con
bancos comerciales extranjeros, por medio de la emisin de bonos,
extendiendo el plazo de vencimiento y en muchos casos avalando el
principal de los nuevos bonos con ttulos del Tesoro de los EE.UU.
Esta previsin asegur el pago del principal de los bonos Brady. Bajo
el plan Brady, las naciones deudoras recibieron una reduccin en los
montos de deuda reclamados, y al mismo tiempo los prestamistas
mejoraron su crdito, principalmente a travs de colaterales. Los
bonos Brady permitieron una renovacin del crecimiento econmico
brindndole a las naciones en desarrollo un medio con el cual
podran pagar sus deudas pendientes a un costo reducido, y as a la
larga restaurar su acceso a los mercados de capital internacionales.

Obligaciones
Son documentos que presentan la participacin individual de sus tenedores en un
crdito colectivo constituido a cargo de una sociedad annima.
Obligaciones subordinadas
Obligaciones en las que el tipo de inters queda subordinado a que la empresa
obtenga beneficios.
Obligaciones quirografarias
Obligaciones que se sustentan en la calidad moral y crediticia del emisor y que por
lo tanto no exigen un colateral como garanta. Estos instrumentos los emiten
empresas que cuentan con calificaciones AAA.
Obligaciones garantizadas
Estos instrumentos exigen una garanta como colateral del crdito para dar mayor
seguridad al inversionista. Las empresas que generalmente colocan este tipo de
instrumentos no cuentan con excelentes calificaciones ni una tradicin crediticia
que las avale para mejorar sus emisiones al nivel de las obligaciones
quirografarias


MERCADO DE COMMODITIES
La palabra commodities o commodity se refiere originalmente a
materias primas que son producidas por el hombre o por la
naturaleza. Se trata de productos cuyo valor viene dado por el
derecho del propietario a comerciarlos, no por el derecho a usarlos.
La bolsa de materias primas o commodities son mercados en los
que se compran y venden productos como maz, gas natural,
petrleo, cuero, tripas de cerdo, oro, etc.Cada producto tiene su
propio mercadoformado por compradores y vendedores. Varios
productos pueden agruparse en una bolsa, como por ejemplo en el
Comex.

La negociacin propiamente dicha es similar a la compra-venta de

acciones. Al igual que en la bolsa, existen brokers de futuros. Una
vez un contrato es adquirido, puede ser revendido (o recomprado
segn la estrategia) o se puede esperar su vencimiento para
obtener la materia prima que representa. Los precios de los
contratos incluyen almacenaje, transporte, etc
Las bolsas de valores permiten poseer unas acciones, y sus
derechos (dividendos, voto, etc) durante un tiempo indefinido, se
puede vender al da siguiente o 30 aos despus.

CLASIFICACIN DE
COMMODITIES
Granos: Soya, Trigo, Maz, Avena, Cebada.
Softs: Algodn, Jugo de Naranja, Caf, Azcar, Cacao.
Energas: Petrleo Crudo, Gasolina, Gas Natural, Etanol, Nafta.
Metales: Oro, Plata, Cobre, Platino, Aluminio, Paladio.
Financieros: Bonos de 30 aos, Eurodollar, Fed Funds a 30 das.
ndices: Dow Jones, S&P500, Nasdaq100, Nikkei225, E-Mini Nasdaq.
Monedas: Libra Esterlina, Euro, Rand de Sudfrica, Franco Suizo,
Peso mexicano, etc.

CMO COMPRARLOS?
Los operadores que actan en los mercados de materias primas no son muy
distintos a los que operan bonos o acciones, pero existen ciertas
particularidades a tener en cuenta. Hay dos mbitos de negociacin: el
mercado spot y el de futuros.
El primero es de contado, cuyas operaciones se liquidan en el da,
bsicamente usado por los productores de la economa real. All actan las
empresas petroleras o de granos que venden su produccin, o las empresas
que quieren fijar un precio a sus insumos a futuro para evitar comprarlos
ms caro.
El segundo es el ms utilizado por los inversionistas. Pueden ser para
cubrirse frente a la volatilidad en las cotizaciones, o bien para especular
sobre el movimiento para beneficiarse.

EXCHANGE-TRADED
FUNDS
Otra forma de exponerse es hacerlo a travs de un ETF que contenga empresas
productoras de bienes primarios, o bien en alguna de ellas en forma individual.
En la fijacin de los precios de los commodities, intervienen aspectos relacionados
con oferta y demanda y las cuestiones especulativas de mercado, donde muchos
inversionistas institucionales inflan en forma artificial sus precios para sacar
provecho de importantes ganancias en el corto plazo.
El aspecto ms importante para esto es la oferta global, sobre todo por su relativa
inestabilidad frente a una demanda ms estable o conocida (alimentos).
En menor medida es el caso de los bienes primarios atados al ciclo econmico de
uso industrial, como el cobre o el aluminio, cuyo valor es muy dependiente del
ciclo econmico: cuanto mayor es el desarrollo, ms grande es la demanda de
materias primas.

BIENES INMUEBLES
La definicin de bienes inmuebles, o simplemente inmuebles, como
aquellosbienes racesque estn unidos de forma inseparable al
terreno, tales como parcelas, casas o naves.
Etimolgicamente la palabra inmueble significa que no puede ser
trasladado.
Los inmuebles representan el objeto de las transacciones en torno
a los cuales giran las relaciones de compradores y vendedores.
Satisfacen necesidades de seguridad, bienestar, techo, confort,
inversin y produccin; adems cumplen funciones especficas de
acuerdo con su uso.

Agentes del mercado inmobiliario

La composicin del mercado inmobiliario, cuenta con tres agentes
que son los oferentes (poseen el inmueble), los bienes races (los
inmuebles objetos del mercado) y los demandantes (quienes
necesitan el inmueble).Estos agentes, son los que realmente
generan el mercado inmobiliario y a partir de ellos se realizan las
diversas transacciones que produce caracterizan al sector
inmobiliario.

Compra-Venta
El objetivo del mercadeo, es lograr que los compradores conozcan
los inmuebles. La estrategia variar segn se trate de oficinas,
locales, bodegas o viviendas, ya que cada tipo de comprador tiene
gustos, necesidades, nivel de ingreso y hbitos de compra
diferentes. Por consiguiente, el mercadeo utilizado variar segn el
tipo de inmueble y el cliente objetivo.

A ttulo de ejemplo: el mercadeo de una oficina, difiere del mercadeo

de un apartamento, tanto por el tipo de cliente como por el tipo de
mensaje publicitario: el comprador del apartamento puede buscar
techo y tranquilidad, mientras el de la oficina busca un sitio para sus
actividades profesionales cerca a sus clientes o a entidades
financieras.
En trminos generales, al definir el sistema de mercadeo se tiene en
cuenta los siguientes aspectos:
El cliente objetivo: sus necesidades y deseos.
El tipo de inmueble: vivienda, oficina, local, etc.
La capacidad de compra del cliente.
El precio del inmueble.
El medio publicitario a utilizar: Internet, prensa, radio, televisin,
revistas especializadas del sector, etc

Los Oferentes
Los oferentes son todos aquellos que ofertan los bienes races; estos pueden
ser: las compaas constructoras y los corredores inmobiliarios, que son
personas Naturales, y las empresas pblicas y privadas.
Invertir en el sector inmobiliario
Al momento de realizar una inversin en el sector inmobiliario, es importante
resaltar algunos aspectos que la diferencian de otras alternativas de
inversin, ya sea en el sector financiero, en acciones, en otros productos del
mercado de capitales o en la adquisicin de empresas, entre otras.
La inversin en bienes inmuebles es generalmente una inversin de mediano
o largo plazo. La rentabilidad tiene dos ingredientes: la valorizacin y los
ingresos provenientes de las rentas netas anuales. Esta rentabilidad depende
del tipo de bien, de su localizacin, de su mejor y mayor uso, de la facilidad
de arrendamiento y de la posibilidad de generacin de rentas netas positivas.
El sector inmobiliario en Mxico contina presentando una fuerte
recuperacin a partir de la crisis financiera mundial, con vehculos de
inversin que juegan un papel importante a la hora de impulsar el
crecimiento y dirigir el mercado hacia la madurez.

Fondos de inversin
Los Fondos de Inversin Inmobiliaria son patrimonios colectivos que invierten
en inmuebles de naturaleza urbana para su arrendamiento, no pudiendo
explotar el negocio o servicios anexos a los inmuebles ms all del
arrendamiento del local. La inversin en inmuebles de naturaleza urbana se
refiere a:

Las inversiones en inmuebles finalizados, en fase de construccin o sobre

plano. Las inversiones en viviendas acogidas a algn rgimen de proteccin
pblica se atendrn a la legislacin especial que le resulte de aplicacin.
Las opciones de compra, cuando el valor de la prima no supere el 5 por ciento
del precio del inmueble, as como a los compromisos de compra a plazo de
inmuebles, siempre que el vencimiento de las opciones y compromisos no
supere el plazo de dos aos y que los contratos sean transmisibles.
La titularidad de otros derechos reales sobre bienes inmuebles y concesiones
administrativas siempre que su objeto sea el arrendamiento.

Polticas
Los fondos de inversin inmobiliaria debern seguir la siguiente
poltica de inversin:
Al menos el 70% del promedio anual de saldos mensuales deber
estar invertido en los bienes inmuebles enunciados anteriormente.
Debern mantener un coeficiente de liquidez mnimo del 10% del
activo total del mes anterior. Este coeficiente deber materializarse
en efectivo, depsitos, cuentas a la vista, en activos o instrumentos
de renta fija con plazo de vencimiento inferior a dieciocho meses y
en repos de Deuda Pblica.
El restante importe podr estar invertido en los valores aptos
para la inversin.
Ningn bien, incluidos los derechos sobre l, podr representar
ms del 35 por ciento del patrimonio total en el momento de su
adquisicin.

Fibras
Las fibras son instrumentos burstiles que te permiten invertir en bienes races
con las siguientes ventajas:

a) Flujo de dinero constante por rentas. Una fibra tiene un portafolio de varias
propiedades, de tal manera de que, si alguna propiedad no renueva contrato al
inquilino, las dems propiedades siguen generando ingresos. Es por ello que
para pequeos inversionistas es preferible invertir en FIBRAS que administrar por
su cuenta una propiedad. La mayora de las fibras deposita trimestralmente los
dividendos a los poseedores de sus CBFI (Certificados Burstiles Fiduciarios
Inmobiliarios).

b) La administradora de la FIBRA se encarga de los contratos, facturacin,

mantenimiento, cobro y asuntos legales.

c) Los dividendos que se cobran por rentas estn libres de impuestos cuando el
poseedor es persona fsica.

d) En caso de una urgencia econmica, puede vender todos o

nicamente una parte de sus CBFI en el mercado, al precio en que
se estn cotizando en ese da.

Ahora, hay diferentes tipos de inmuebles a rentar y por lo tanto,

tambin hay diferentes tipos de FIBRAS; unas estn especializadas
en inmuebles industriales, otros en centros comerciales, hoteles,
oficinas, etc. Siendo as, En cul me conviene invertir?

Esta es una lista de las fibras que actualmente cotizan en Mxico

con sus caractersticas.
Ejemplos:

Fibra HD
Fibra HD (BMV: FIBRAHD.15) tiene en su portafolio inmuebles
comerciales, de oficinas y educativas. Su administracin busca
adquirir y administrar inmuebles de alta calidad y cuyos inquilinos
estn asociados con marcas nacionales e internacionales de
renombre. Cuentan con la asesora profesional de Colliers
International, la cual es una compaa global de bienes races. Esta
fibra est enfocada a propiedades de tamao medio y pequeo.
Fibra DANHOS
La Fibra Danhos (BMV: DANHOS.13) se especializa en la
administracin de propiedades comerciales y oficinas premier. Es
100% mexicana con ms de 35 aos de experiencia. Su estrategia
est enfocada al desarrollo y edificacin de centros comerciales,
oficinas y proyectos de usos mixtos de calidad premier en la Zona
Metropolitana del Valle de Mxico. Es una FIBRA que desarrolla su
propio portafolio.

FIBRA INN
Fibra Inn (BMV: FINN.13)es un fideicomiso mexicano formado
primordialmente para adquirir, desarrollar y rentar un amplio grupo
de propiedades hoteleras en Mxico, bajo las marcas Hampton Inn,
Holiday Inn, Marriot, Camino Real y Crown Plaza entre otras. Est
especializado en Hoteles de Negocio.