Tema 05: Flujo de Caja

Flujo de Caja
CONCEPTO.Es un informe financiero que presenta un detalle de
los flujos de ingresos y egresos de dinero que tiene
una empresa en un perodo dado.
Son las variaciones de entradas y salidas de caja o
efectivo, en un perodo dado para una empresa.
Algunos ejemplos de ingresos son los ingresos por
venta, el cobro de deudas, alquileres, el cobro de
prstamos, intereses, etc.

Flujo de Caja
Objetivo.Es

proveer informacin relevante sobre ingresos y egresos de

efectivo de una empresa, durante un perodo de tiempo.

Es

un estado financiero dinmico y acumulativo.

Flujo de Caja
Importancia.Es de mucha utilidad para los inversionistas, administradores,
acreedores y otros, para evaluar la capacidad de una empresa
para generar flujos de efectivo positivos.
Evaluar la capacidad de una empresa para cumplir con sus
obligaciones contradas y repartir utilidades en efectivo

Flujo de Caja

Facilitar la determinacin de necesidades de financiamiento

al identificar aquellas partidas que explican la diferencia
entre el resultado neto contable y el flujo de efectivo
relacionado con actividades operacionales.

Conocer los efectos que producen, en la posicin financiera

de la empresa, las actividades de Inversin y las
actividades de financiamiento que involucran efectivo y
de aquellas que no lo involucran.

Facilitan la gestin interna de la medicin y control

presupuestario del efectivo de la empresa.

Flujo de Caja

Mtodos de presentacin.

Mtodo

Directo = Actividades de
Operacin + Actividades de Inversin +
Actividades de Financiamiento

Mtodo

Indirecto = Resultado del Priodo

+/- Importes sin uso de Efectivo +
Actividades de Inversin + Actividades de
Financiamiento.

Flujo de Caja
ELEMENTOS DEL FLUJO DE CAJA
Ingresos y egresos gravados por impuestos
Costos y Gastos no desembolsables (C. Variables)
Clculo del impuesto utilidades (15%)
Ajuste por gastos no desembolsables (depreciaciones

amortizaciones)
Costos y beneficios no gravados por impuestos (Inversiones,
Plizas, Portafolios) (Valor desecho del proyecto y
recuperacin del Capital de Trabajo)
Flujo de caja neto

Flujo de caja
Ingresos

Operacionales:
Afectos a
impuestos

No
operacionales

Valor de
liquidacin

Recuperacin
de capital de
trabajo

Flujo de caja
INGRESOS

Los ingresos son los recibidos por la venta de los productos o

servicios del proyecto. Estos ingresos son afectos a impuestos.

Se incluyen nicamente los ingresos atribuibles al proyecto

(mayores ventas en el caso de una ampliacin, cambio de
tecnologa, etc.).

En el caso del anlisis de alternativas donde no se modifican

los ingresos, el anlisis se centra en los costos.

Los valores de salvamento constituyen ingresos para el

proyecto, independientemente de que la venta se realice o no.

Flujo de caja
Costos

Fija

De inversin

Costos y
Gastos de
operacin

Gastos no
operacionales

Diferida

Capital de
trabajo

Gastos
financieros

Flujo de caja
Costos y gastos
de operacin

Costos de
produccin

Costos fijos

Gastos de
administracin
y ventas

Costos
variables

Gastos no
desembolsables

Depreciacin

Amortizacin de
diferidos

Flujo de caja
COSTOS Y GASTOS DE OPERACIN

Corresponden a los desembolsos por insumos y otros

rubros necesarios para el desarrollo del ciclo productivo
del proyecto a lo largo de su funcionamiento.

Se incluyen los costos de operacin y los gastos

operacionales administrativos y de ventas.

Los gastos correspondientes al servicio de la deuda no son

operacionales, pero los gastos correspondientes a
intereses son deducibles de impuestos, mientras que el
abono del capital, no lo es.

Flujo de caja
COSTOS Y GASTOS DE OPERACIN
Gastos no desembolsables
Son gastos que no constituyen salida de caja,
pero que se incluyen con fines contables, ya
que son deducibles de impuestos.
Estn
compuestos por la depreciacin de activos fijos
y la amortizacin de activos diferidos.
El

mtodo de depreciacin, el nmero de

perodos de depreciacin y el porcentaje del
valor a ser depreciado son fijados por el fisco.

Concepto
Ingresos
Costos y gastos de operacin
Gastos no desembolsables
Gastos financieros

FLUJO DE
CAJA

Ganancias gravables
Impuestos
Ganancias netas
Ajuste por gastos no
desembolsables
Costos de inversin
Prstamo
Abono a capital
Recuperacin del capital de
trabajo

Perodos

Flujo de caja

Flujo de Caja (Sin

Financiamiento)
Concepto

(+/-)

Ingresos

Costos de Operacin

Gastos de Operacin

Gastos no desembolsables

Gastos financieros

Ganancias gravables

Impuestos - Utilidades

Ganancias netas

Ajuste por gastos no

desembolsables

Costos de inversin

Prstamo

Abono a capital

Recuperacin del capital de

trabajo

Ao 0

Ao 1

Ao 2

Ao 3

Ao 4

Ao 5

250.000,00 250.000,00 250.000,00 250.000,00 250.000,00

65.000,00

65.000,00

65.000,00

65.000,00

65.000,00

120.000,00 120.000,00 120.000,00 120.000,00 120.000,00

18.666,50

18.666,50

18.666,50

18.666,50

18.666,50

15.614,39

15.614,39

15.614,39

15.614,39

15.614,39

30.719,11

30.719,11 30.719,11 30.719,11 30.719,11

18.666,50

18.666,50

162.000,00

18.666,50

18.666,50

18.666,50

42.000,00

75.500,00

Flujo de caja

Valor de liquidacin de activos

Flujo de caja Neto

(162.000,00) 49.385,61

(162.000,0 (112.614,3 (63.228,7 (13.843,1

202.428,0
0)
9)
8)
7)
35.542,44 5

Flujo de caja acumulado

49.385,61

49.385,61

49.385,61

166.885,61