Anlisis Financiero

Lima, 2015

Anlisis e
Interpretacin

Una vez que se conoce la

forma en la que trabaja la
contabilidad financiera y el
contenido de cada uno de los
estados
financieros
bsicos,
es
importante
proceder
al
anlisis
e
interpretacin
de
la
informacin financiera.

Operaciones matemticas de los

saldos de partidas a travs de
los aos (tendencias), cambios
absolutos, cambios
porcentuales, razones
financieras y porcentajes
integrales

Encontrar los puntos fuertes y

dbiles de la empresa en base a
la informacin obtenida, datos
financieros y no financieros.

Las preguntas que debe de hacerse el

ejecutivo cuando analiza financieramente el
negocio:
Corto Plazo:
Es rentable la empresa?
Es lquida?
Largo Plazo:
Est creciendo el capital de
mi empresa?
Es solvente?

Considerando que al crear una

empresa tiene el objetivo de
generar utilidades, una rea del
anlisis abarca el estudio de la
rentabilidad del negocio. Otra
rea se enfoca en el estudio de
la liquidez de la empresa.

Qu es el Anlisis
Financiero
El anlisis financiero es un proceso
seleccin, relacin y evaluacin.

de

Seleccionar de toda la informacin disponible

respecto a un negocio, la que sea ms
relevante y que afecta la decisin segn las
circunstancias.
Relacionar esta informacin, de tal manera
que sea ms significativa.
Evaluar las relaciones e interpretar los
resultados.

Objetivo del anlisis Financiero

Las decisiones de un negocio tales

como
comprar o vender, dar crdito o no, dependen
de eventos futuros.
Los
estados
financieros
representan
principalmente registros de transacciones
pasadas, y los usuarios externos estudian estos
estados
financieros
como
evidencia
del
funcionamiento de un negocio en el pasado, lo
cual
puede
ser
til
para predecir
el
comportamiento futuro de esto.

Objetivo del Anlisis Financiero

La
administracin
de una
empresa
es
responsable de
obtener las mayores utilidades
posibles para lograr el mayor
rendimiento sobre los recursos
invertidos en la misma, del mismo
modo es responsable de cumplir
con los objetivos, de mantener
una buena condicin
financiera, cumplir y conducir
la empresa.

Objetivo del Anlisis Financiero

Elabora
Contabilidad
Financiera

Informacin
Financiera

Analista
Financiero
Usa

Toma de
Decisiones
Operacin
Financiamiento
Inversin

Interpretar

Herramientas

Aspectos a considerar por el analista

financiero
El analista financiero debe de:
El Tener el conocimiento completo de los
estados financieros bsicos de la empresa.

Ser capaz de imaginarse los departamentos y

actividades del negocio.

Tomar en cuenta aquellos recursos que no se

encuentran en los estados financieros tales
como: el recurso humano, capacidad tcnica,
tecnologa, capacidad administrativa y
creatividad del elemento humano.

Aspectos a Considerar
por el Analista
Financiero

Tomar

en

consideracin

cambiantes
poltico y

del

medio

las

condiciones

ambiente

social dentro

econmico,

del cual existe la

empresa.

Considerar las variaciones en los niveles de

precio.

Poner

en

prctica

su

sentido

comn

para

analizar e interpretar la informacin as como

para establecer sus conclusiones acerca de la
empresa que se analiza.

Anlisis y Mtodos de Interpretacin

Anlisis
Anlisis Horizontal
Anlisis de Tendencias
Anlisis Vertical

Mtodo
Comparativo
Porcentual
Va razones

ndices Financieros

Liquidez

Prueba Circulante

Circulante
Prueba del cido

Activo Cir. - Inventarios

Pasivo

Efectivo + Equivalentes
Pasivo circulante

Circulante
Prueba de Tesorera

Activo Circulante
Pasivo

Solvencia

Endeudam. Total

Endeudam. Patrim. =

Respaldo Endeudam. =

Deuda Total
Activo Total
Deuda Total .
Patrim. Neto
Costo de Ventas .
Inventario Promedio

Razones Financieras
Actividad
Rot. de Ctas. x Pag. =

Compras a Crdito
Ctas x Pag. Promedio

Razn de perodo
promedio de pago

360 das

Rot. de Ctas. x Pag.

Razones Financieras
Actividad

Ciclo de Conversin =
Del Efectivo
(+)
(-)

Das de Cartera
Das de Inventario
Das de Proveedores

Razones Financieras
Apalancamiento
Capital Contable
Pasivo Total
Capital Contable
Activo Total
Pasivo total
Activo total
Util. Oper. + Productos Financieros = Cobertura de

Gastos financieros

gastos

financieros

Razones Financieras
Rentabilidad
Rendimiento del Activo Total :
U.Neta + (Gastos Financ. * (1-T))
Activo Total Prom. del Ejercicio
Rendimiento de = Margen * Rotacin * Palanca Fin.
Capital
Util.Neta = Util. Neta * Ing. Total * A Total Prom.
C. Cont.
Ing. Total A. Total Pro C.Cont. Pro

Rendimiento Sobre Capital

(Modelo Dupont)
VENTAS NETAS
$10,052.40

% MARGEN DE
UTILIDAD NETA
8.18%

UTILIDAD NETA
$ 821.90

VENTAS NETAS
$10,052.40

GTOS. TOTALES
$8,768.20
I.S.R. Y P.T.U.
$ 462.30

COSTO DE VENTAS
$ 7,529.40
GASTOS DE VENTA
$ 0.00
GASTOS DE ADMON.
$ 1,187.10
GTOS. FINANCIEROS
$ 51.70
CAJA Y BANCOS
$1,068.08

VENTAS NETAS
$10,052.40
RETORNO SOBRE
CAPITAL
0.194

ACTIVO
CIRCULANTES.
$ 3,354.10

INVENTARIOS
$ 138.52

ROTACION DEL
ACTIVO
1.14
ACTIVO TOTAL
$8,786.50

ACTIVO TOTAL
$8,786.50
PALANCA
FINANCIERA
2.08

CTAS. POR COBRAR

$2,147.50

CAP. CONTABLE
$4,222.60

ACTIVO FIJO
$ 5,432.40

ACTIVO DIFERIDO
$ 0.00

ACTIVO TOTAL
$8,786.50
PASIVO TOTAL
4,563.90

TERREN-EDIF-MAQ.
$ 3,360.30
MOB. Y EQ. DE OFIC.
$ 2,072.10

GTOS. DIFERIDOS
$ 0.00

PROVEEDORES
$ 1,460.90
OTROS PASIVOS C.P.
$ 1,422.20
PASIVO L.P.
$ 1,680.80
PASIVO DIFERIDO
$ 0.00