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Declaracin de Responsabilidad
Visin y Estrategi
al 2021
Paolo Sacchi
Gerente General
Nuestra Visin
CIPPSA
La Fabril
1996
Consorcio
de
Alimentos
Fabril
Pacfico
Alicorp
S.A.A
1997
2004
2005
Industrias
Pacocha
Planta de
detergentes
2006
2007
2008
2010
2011
2012
Molinera
del Per
Consorcio
Distribuidor
Expansin Internacional
5
Ventas
Volumen
Margen EBITDA
(2)
UPA (Soles)
(2)
n.a.
(2) ROE se define como la Utilidad Neta de los ltimos 12 meses dividido entre Promedio
de
(3) Dividendos
comunes son distribuidos a accionistas comunes desde el periodo fis
los ltimos 12 meses de Patrimonio.
grupos de inters
sostenibilidad crecimiento
pasin
resultados
escuchar
entusiasmo
escala
decisin
Conctate
respuesta
2021
innovar
sentido
horizonte
crear
latam
planificacin
conoce personas
creatividad agilidad
accionar
Directrices Estratgicas
Consolidar un slido portafolio con oportunidades de crecimiento tanto orgnico como inorgnico que
las expectativas de retorno sobre el capital invertido (ROIC).
Enfocar nuestro crecimiento en Latinoamrica basado en escala, con plataformas de mltiples categ
(que
sigan la estrategia de plataformas) en cada geografa. Acceder a nuevas geografas mediante adquis
alguna compaa relevante que asegure presencia significativa, sobre la cual podr construirse un ne
escala.
Consumo
Masivo
Productos
Industriales
Nutricin
Animal
106 familias de
marcas en 16
categoras
diferentes
Participacin Participacin
en Ventas (1) en EBITDA (1)
60%
59%
14 marcas dirigidas
a industrias y al
negocio de
food service
31%
30%
2 marcas para
alimentacin de
peces y camarones
9%
11%
10
Estrategia de Plataformas
Farinceos / Fideos
Salsas / Culinarios
Oleos / Aceites
Galletas / Impulsos
Home Care
Personal Care
Nuevas Plataformas
Nuevos Desarrollos
Panificacin
11
Compra de Commodities
Estrategias Go to Market
Adquisiciones
Manejo de Marcas
12
Activos Estratgicos
Relaciones Claves
PdM
Marcas
44%
(May-Jun.
15%
(May-Jun.
2012)
Pastas
11%
Panadera
Inca
Salsas
51%
63%
Margarinas
Marcas
(Oct.-Dic.
2011)
(May-Jun.
2012)
(May-Jun.
2012)
Ketchup
44%
(May-Jun.
2012)
Cuidado del
Cabello
(May-Jun.
2012)
Marcas
Jabn de Lavar
PdM
76%
(May-Jun.
2012)
54%
(May-Jun.
2012)
6%
(Oct.-Dic.
2011)
Detergentes
LIMZUL
Impulso
Marcas
PdM
31%
96%
Jabn de Tocador
Lavandera
PdM
55%
PdM
Mayonesa
Marcas
Aceite
2012)
(May-Jun.
2012)
Cuidado Personal
Marcas
PdM
Marcas
Harina Industrial
leos
Galletas
3%
(Oct.-Dic.
2011)
2%
(Jun.-Jul.
2011)
PdM
18%
(Oct.-Dic.
2011)
27%
(Oct.-Dic.
2011)
4%
(May-Jun.
2012)
4%
(Jun.-Jul.
2012)
Otros
Marcas
(May-Jun.
2012)
PdM
(May-Jun.
2012)
Refrescos
65%
Mascotas
35% (May-Jun.
2012)
14
Ecuador
Iquitos
Piura
Chiclayo
Tarapoto
Trujillo
Huaraz
Huacho
Tarma
Pucallpa
16
plantas industriales
Argentina
Cobertura a nivel nacional
Fuerte presencia en zonas rurales
5 plantas industriales en Buenos Aires
Planes para incrementar presencia en
supermercados.
Huancayo
Lima
Cusco
Chincha
Ica
Ayacucho
Juliaca
Arequipa
Distribuidores
Exclusivos
Oficinas de
Ventas
Almacenes
Chile
Una planta industrial en la isla de Chiloe
Venta directa al cliente final
Tacna
16
Estrategia de Adquisiciones
Estrategia de Adquisiciones
4,256
4,500.00
4,000.00
3,500.00
2,805
3,000.00
2,500.00
2,000.00
2,110
6%
14%
94%
86%
2006
2007
1,500.00
1,000.00
500.00
3,666
3,703
19%
24%
81%
76%
77%
2008
2009
3,741
22%
23%
78%
0.00
Ventas orgnicas
2010
2011
17
Rationale
Salmofood es una empresa chilena lder en la produccin y Reforzar el negocio de Nutricin Animal de Alicor
Latinoamrica en las categoras de alimentos para camar
comercializacin de alimento para pescado: salmones y truchas.
peces.
Capacidad de produccin anual: 200k TM.
Sinergias a partir de la innovacin de productos realizada
Tasa de utilizacin de capacidad instalada: 50%.
Alicorp en el sector acucola y el buen posicionamiento de
marca Nicovita.
170 empleados.
La transaccin y las sinergias asociadas representan
Chile es el segundo participante en el mercado mundial de adquisicin estratgica para nuestro negocio de Nutricin
debido
al crecimiento y tamao de las industrias acucola
alimentos balanceados para salmones (participacin de 30%
en
2011) con excelentes perspectivas de crecimiento para alimentacin
los
para peces a nivel mundial . Adems, es imp
sealar que Salmofood es una marca slida en el mercado
prximos aos.
salmones.
Volumen (k TM)
86
140
96
70
53
65
2010
2011
2010
2011
18
19
Estrategia de Crecimie
Modelo de Distribucin
Negocio de Consumo Masiv
lvaro Campos
Vicepresidente de Consumo Masivo Per
140.0
ALIMENTOS
120.0
2006
100.0
Ventas: USD 3
80.0
EBITDA: USD
TM: 313,0
% Ventas: 60%
CAGR (2006-ltimos 12M): 16%
Categoras: Aceites, Pasta, Margarinas,
Mayonesa, Harinas, Refrescos.
CAGR 16%
60.0
40.0
280,000
320,000
360,000
400,000
440,000
TM
22
CCategora
MPart.et
Mcdo.
(2)
PPosicin
BMarcas
96%
#1
Margarinas
Mayonesa
63%
#1
Refrescos
65%
#1
Aceites
55%
#1
Pasta
44%
#1
Gelatina
33%
#1
Jabn de Lavar
76%
#1
Detergentes
54%
#1
31%
#1
35%
#1
Alimentos
Cuidadoic
de ropa
Galletas Galletas
Otros rsMascotas
Fuentes: (1) fuente interna, (2) Kantar World Panel.
CCompetidoress
Molinos Ro de la Plata
Marcas Locales
23
Alimentos
Cuidadoic
de ropae
Galletas
Otrosers
Fuente: CCR, MJ012.
AAlicorp
CCompetidoror
Mayonesa
91%
4%
Margarinas
83%
58%
Refrescos
75%
71%
Aceites
88%
65%
Pasta
83%
72%
Gelatina
46%
27%
Jabn de Lavar
98%
65%
Detergentes
94%
94%
Galletas
92%
89%
Mascotas
70%
46%
24
Estrategia Go to Market
Desarrollo de Marcas
Iquitos
Piura
Chiclayo
Tarapoto
Trujillo
Huaraz
Huacho
2,500 mayoristas
Hunuco Pucallpa
12 almacenes en Per
Tarma
Huancayo
Lima
25 oficinas de ventas
Cusco
Chincha
Ica
Ayacucho
Juliaca
Arequipa
Tacna
Distribuidores
Exclusivos
Almacenes
Oficinas de
Ventas
26
Supermercados
170 tiendas
A
L
I
130,000
MAYORISTA
BAJO
C
O
Ticket de venta:
DISTRIBUIDOR NO
EXCLUSIVO
50,000
Ticket de venta:
MEDIO
80,000
DEX
S
H
O
P
P
E
R
Ticket de venta:
ALTO
Atencin directa
Atencin indirecta
CANAL TRADICIONAL
27
10%
15%
15%
5%
44%
31%
Mayorista
DEX
30%
50%
Mayorista
DEX
28
ROL ESTRATGICO
Poder de negociacin con Mayoristas & Supermercados
Rpida introduccin de nuevos productos
Control del punto de venta
29
Siguientes 10 a
Per.
Nuevas Categoras / adyacencias
Cuidado de la Ropa
Modelo Go to Market
30 MM
5 MM
9 MM
14 MM
9 MM
9 MM
12 MM
13 MM
10 MM
Aceites
10 MM
A/B,C
Fortalecer marcas Premium & Mainstream
D,E
Ampliar la Cobertura
Rural
Urbano
Segmentacin de clase mundial
Plataformas
Canales
Geografa
Mantener estructura de servicio eficiente en costos
32
33
Estrategia de Construccin d
Mario Rossi
Vicepresidente de Marketing & CMO
Marcas
Part. Mcdo.
Posicin
Competidores
Mayonesa
Jabn de Lavar
76%
Nutricin Animal
Margarinas
Refrescos
65%
Aceites
55%
Detergentes
Harinas Industriales
Pasta
Mascotas
35%
Galletas
31%
35
Pastas
Detergentes Industrial
220
Ariel
Santa Rosa
Ace
INCA
Victoria
100
Metro
Ideal
Sao
Cristalino
Deleite
Bells
Don Angelo
Don Maximo
Anita
Magia
Blanca
Sapolio
Marco Polo a Pancha
GN
Sayn
Cogorno
Patito
Anita
Molitalia
Cogorno
Las Mercedes
Invicto
0
Metodologa de encuestas de IPSOS Apoyo: 1,500 familias en Lima + 12.
36
RETO
Premisa:
37
1. Momentum
2. Distribucin
3. Crecimiento en participacin de mer
Administracin de Portafolios
Segmentacin y Posicionamiento
Excelente Ejecucin
4. Innovacin
Mega marcas
Portafolios ms amplios
Medir el upside
2007
2008
2012
Rural (24%)
NSE AB
21%
NSE AB
17%
NSE C
2%
NSE C
35%
NSE C
29%
NSE D
14%
NSE D
31%
NSE D
34%
NSE E
84%
NSE E
13%
NSE E
20%
39
12
10
8
6
4
2
0
Aceites
(Ventas 2011:
S/. 635 MM)
Pasta
(Ventas 2011:
S/. 417 MM)
Detergentes
(Ventas 2011:
S/. 417 MM)
Galletas
(Ventas 2011:
S/. 293 MM)
40
2) DISTRIBUCIN
AAlicorp
CCompetidoror
Mayonesa
91%
4%
Margarinas
83%
58%
Refrescos
75%
71%
Aceites
88%
65%
Pasta
83%
72%
Gelatina
46%
27%
Cuidadoic
de ropa
Jabn de Lavar
98%
65%
Detergentes
94%
94%
Galletas
Galletas
92%
89%
Mascotas
70%
46%
AlFoods
Otros rs
Fuente: CCR, MJ012.
41
3) ADMINISTRACIN DE PORTAFOLIO
Mainstream
Econmica
42
AB
& emotional
D
(20%)
Apuesta
Estilo de vida
Experiencia . Sursegura / ever
. Fit sanoealthy . PricPrecio &
GeneradoresDrivers of
.
Nutrition
. Expertise
failsnunca falla lifestyle
prompromociones
ltimas
de
Mejora del
tendencias /
preferencias Ingredientes . Heasaludables . Enhasaborent of
. SpeVelocidad
. Up/of
en busca deds - Marcas
fcil
de
usar
lo
premium . Trusted
Confiables
ingredients
flavor
use
/ premiumness
brands
-
Nutricin
43
D
E
-
Nutricin
Experiencia
Apuesta
Estilo de vida
cio &
. PricPre
. Sursegura / ever
. Fit sanoealthy
Generadores . Nutrition
nunca falla
promociones
. Expertise
fails
lifestyle
promotions
Drivers
of
ltimas
de
preferencias tendencias /
Ingredientes Mejora del
Marcas
. Up-en busca
deds
. Heasaludables . Enhasaborent of
. SpeVelocidad
/of
fcil
de
usar
lo
premium
Confiables
ingredients
flavor
use
/ premiumness . Trusted
brands 44
Competidor B
Competidor C
Competidor D
Radio
45
6) MEGAMARCAS - Adyacencias
18000
16000
14000
12000
10000
Ketchup + Otros
8000
Salsas picantes
6000
Mayonesas
4000
2000
0
2000
2004
2008
2012
Ao
46
69.5
70.0
Hoy - JA12
60.0
53.9
Alicorp
55%
1 Bolvar
20%
50.0
40.0
39.3
30.0
3 Opal
20.0
10.0
0.0
2 Marsella 18%
17%
4 Marca X 16%
1.9
2004
2005
5 Marca Y 13%
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Acum 12
6 Marca Z
7%
47
Pasta
Shampoo
Harinas
Jabn
Cereales
Avena
Salsas de
mesa
Tintes
Cuidado
para el
de la
cabello Cuidado piel
de la boca
Fideos
Pastas
instantneos especiales
Panadera
SALSAS / COMPLEMEN
DE COCINA
CUIDADO PERSONAL
PASTA / HARINAS
Desodorantes
Salsas de Complementos
cocina
de cocina
GALLETAS / SNACKS
Detergentes
en polvo
Jabn de
Lavar
Detergentes
APC
lquidos
Lavavajilla
suavizador
Quitamanchas
Galletas
Snacks
Goma de
Mascar
Cereales en Chocolat
barra
es
Chupetines
Caramelos
48
# de Restaurantes
Miles
90
80
Salud
70
Muebles y electrodomsticos
60
Vestido
50
40
Transporte/Comunicaciones
30
20
Alquileres/Combustibles
10
Entretenimiento
0
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2002
2009
2011
49
Nuevos Lanzamientos de
Productos - ltimos 10 aos
dieron
ectativas
debajo de
ectativas
% de Ventas de Nuevas
Categoras en los ltimos 10
aos
Nuevos
productos
Portafolio
vegetativo
50
Resultados de Nuestr
Operaciones Internaciona
Renato Falbo
Vicepresidente de Consumo Masivo Internacional
Ventas de Consumo Masivo internacional: USD 225 MM (S/. 590 MM) ltim
(56.8 % del Total de Ventas Internacionales)
CAGR 7.8% (2009-2011)
(1) Cifras de los ltimos 12 meses hasta Junio-12
52
Ubicacin
Modelo de Negocio
Empleados
Plantas
Marcas
Impulso
PdM
11%
Pasta
(Oct.-Dec. 2011)
Cuidado
Personal
Marcas
PdM
Marcas
27%
PdM
7%
Budines
(Sep. 2011)
Otros
Marcas
PdM
(Oct.-Dec. 2011)
Refrescos
Lavandera
(Oct.-Dec. 2011)
(Oct.-Dec. 2011)
Cuidado del
Cabello
PdM
3%
Galletas
Budines
18%
Jabn de
Tocador
Marcas
Marcas
5%
(Sep. 2011)
PdM
6%
Detergentes
LIMZUL
(Oct.-Dec. 2011)
54
Ventas
Volumen
55
Elecciones
Problemas de produccin have been already resolved)
Utilizacin de Planta:
Economa Argentina:
Resultados Sobresalientes
hasta ahora:
Lanzamiento de Productos
Pasta Nutregal
Anti transpirante
Plusbelle
Desodorante
Plusbelle
Shampoo
Plusbelle Effect
Galletas
Okebon
Nuevas Marcas
de talo
Manera S.A. &
Pastas
Especiales
Jabn de Tocador
Plusbelle
Galletas
Naturales Molino
Chips de
Chocolate
Okebon
57
El gobierno permite que los precios al consumidor se ajusten peridicamente debido a la inflacin.
Argentina ha reducido gastos significativamente para incrementar rentabilidad. El EBITDA ha aumen
83% comparando 1S12 vs. 1S11.
Restricciones en
importaciones de
Materias Primas
Compras de
commodities
Hasta febrero 2011, las compras de commodities eran subsidiadas por el Gobierno. La mayora de lo
son comprados localmente, pero en dlares Norteamericanos. Los commodities (ejemplo: trigo) est
a fluctuaciones de precios. Alicorp Argentina cubre este riesgo con transacciones de futuros y cobe
comodities.
Repatriacin de los
Dividendos
Deuda
(1)
Mercosur es una acuerdo econmico y poltico entre Argentina, Brasil, Paraguay, Uruguay y Venezuela (fuente: Wikipedia.org)
(2)
58
Estrategia de Adquisicione
Diego Rosado
Chief Financial Officer
1996
2004
2005
2006
2007
2008
2010
2011
2012
Industrias
Pacocha
CIPPSA
La Fabril
1997
Adquisiciones Internacionales
Molinera
Del Per
Consorcio
Distribuidor
60
Acquisiciones Standalone
Resumen 2011
1,223
Volumen
319k TM
74%
100%
Ventas
26%
2006
Adquisiciones
2011
Orgnico
1,578
USD 398 MM
Margen
Bruto
2005 Detergentes
Alicorp ex Opal y
Marsella
75%
100%
25%
2006
2011
Adquisiciones
Orgnico
Adquisiciones: TVB, ASA, Molinera Inca, Okebon, Opal y Marsella, Propersa & Sanford
32%
12%
2011
45%
Harinas Industriales
Alicorp ex
Molinera Inca
43%
Alicorp inc
Molinera Inca
53%
61
Opal
Descripcin / Rationale de la Transaccin
Volumen (k TM)
27
23
15
34%
25%
22%
34
18
40
18
2006
38%
30
2007
2008
2009
2010
2011
Participacin de Mercado*
40%
17%
45
14%
14%
2007
2008
19%
19%
9%
24
9
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2006
2009
2010
201162
Molinera Inca
Descripcin / Rationale de la Transaccin
Durante 2006, Molinera Inca fue la compaa lder en la produccin de
harina en el norte del Per.
As mismo, Molinera tambin produca galletas y pasta
Portfolio de Productos
Marca
Inca
Galletas
Pasta
Volumen (k TM)
112
120
124
121
71
111
72
59
78
23%
23%
22%
20%
2007
2008
2009
2010
2011
2007
21%
2008
2009
2010
2011
63
Marca
Ventas
Portafolio de Productos
Volumen
Jabn
Detergente
EBITDA (USD MM) & Margen EBITDA
64
Realizar Sinergias
Controller de unidades
de negocio / Marketing
RR.HH. / Supply Chain
Integracin
Target Screening
Equipo
interno de
Adquisiciones
Cierre
Consultores legales
Controller Financiero
Contacto con la
empresa objetivo
Due Diligence
preliminar
Unidades de Negocio
Oferta no Vinculante
Documentacin
Definitiva
Due Diligence de
confirmacin
Oferta Vinculante
Unidades de Negocios
Asesores Legales
Tributarios / Controller /
Marketing
RR.HH. / Supply Chain
65
196
190
1.02x
2011
Deuda
46
1.56x
0.93x
2010
26
7.78x
7.71x
2011
Jun 2012
4.22x
Jun 2012
Deuda / EBITDA
Deuda / EBITD
26
3.25x
2010
Servicio de deuda