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ALANCE GENERAL
Pasivos circulantes
Activos
Capital contable
- Acciones Preferentes
Fuentes de
fondos a
Acciones ordinarias
largo plazo
Utilidades retenidas
EJEMPLO
O Podemos
De.a.o.
C a.o. = -------- + T c.a.o.
Pa.o.
EJEMPLO
El costo de la accin ordinaria C a.o. de la empresa
XYZ, lo determinamos conociendo el precio por
accin ordinaria que asciende a $ 100.000. La
empresa espera cancelar dividendos al final del ao
por $15.000 a cada una de las acciones y el
crecimiento de los dividendos fue del 5%. De
acuerdo con el estudio del precio de la accin
ordinaria durante los ltimos 10 aos, tenemos que:
15.000
C a.o. = ------------ + 0,05 = 0,15 + 0,05 = 0,20
20%
100.000
Costo
de utilidades retenidas:
EJEMPLO
En la Tabla 27 podemos encontrar los datos de la empresa XYZ, con el fin de hallar el costo de
capital promedio ponderado CCPP
Tabla 27
Fuentes de Capital
Ponderacin
Costo
Costo Ponderado
40%
5,6%
2,24%
Acciones preferentes
10%
10,6%
1,06%
Acciones ordinarias
40%
13,0%
5,20%
Utilidades retenidas
10%
13,0%
1,30%
Totales
100%
9,80%