ADMINISTRACIN Y ANLISIS FINANCIERO

PROYECTO FINAL

INDICE

HISTORIA DE LA EMPRESA
ACTIVIDAD DE LA EMPRESA Y SUS SUBSIDIARIAS
ANTECEDENTES DE LA COMPAA
ESTADOS FINANCIEROS COMPARATIVOS 1ER TRIM 2014 VS 2013
TENDENCIAS
INTERPRETACIONES

HISTORIA DE LA EMPRESA
CEMEX ES UNA COMPAA GLOBAL DE MATERIALES PARA LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIN
QUE OFRECE PRODUCTOS DE ALTA CALIDAD Y SERVICIOS CONFIABLES A CLIENTES Y
COMUNIDADES EN AMRICA, EUROPA, FRICA, MEDIO ORIENTE Y ASIA.
SU RED DE OPERACIONES PRODUCE, DISTRIBUYE Y COMERCIALIZA CEMENTO, CONCRETO
PREMEZCLADO, AGREGADOS Y OTROS PRODUCTOS RELACIONADOS EN MS DE 50 PASES, A LA
VEZ QUE MANTIENE RELACIONES COMERCIALES EN APROXIMADAMENTE 102 NACIONES.
CEMEX FUE FUNDADA EN MXICO EN 1906 Y DESDE ENTONCES HA CRECIDO DESDE SER UN
PARTICIPANTE LOCAL HASTA LLEGAR A SER UNA DE LAS PRIMERAS EMPRESAS GLOBALES DE LA
INDUSTRIA. CUENTA CON LA GENTE, LA CULTURA Y LAS OPORTUNIDADES PARA CONTINUAR SU
CAMINO DE CRECIMIENTO DISCIPLINADO. SU META ES SATISFACER LAS NECESIDADES DE SUS
CLIENTES Y CREAR VALOR PARA SUS GRUPOS DE INTERS CONSOLIDNDOSE COMO LA
COMPAA DE MATERIALES PARA LA CONSTRUCCIN MS EFICIENTE E INNOVADORA DEL MUNDO.

ACTIVIDAD DE LA EMPRESA

FABRICACION Y VENTA DE TODA CLASE DE CEMENTOS DENTRO DEL

SECTOR DE MATERIALES, EN EL SUBSECTOR DE MATERIALES, DENTRO DEL
RAMO SUBRAMO DE MATERIALES DE CONSTRUCCION
SUS PRINCIPALES PRODUCTOS Y/O SERVICIOS SON EL CEMENTO Y
CONCRETO PREMEZCLADO

SUBSIDIARIAS

CEMEX MXICO SA DE CV
CEMEX CONCRETOS SA DE CV
CEMEX AGREGADOS SA DE CV
CEMEX FINANCE LLC
EMPRESAS TOLTECA DE MXICO SA
DE CV
NEW SUNWARD HOLDING BV
ENTRE OTRAS

CEMEX ESPAA SA
CEMEX ASIA BV
CEMEX CORP
CEMEX EGYPTIAN INVESTMENTS
BV
CEMEX EGYPTIAN INVESTMENTS II
BV
CEMEX FRANCE GESTION

ANTECEDENTES

Participacin en el volumen de ventas

RESULTADOS OPERATIVOS

LAS
VENTAS
NETAS
CONSOLIDADAS
DURANTE EL PRIMER TRIMESTRE DE 2014
AUMENTARON EN 8% RESPECTO AL PRIMER
TRIMESTRE DE 2013, ALCANZANDO 3,591
MILLONES DE DLARES. EL AUMENTO EN LAS
VENTAS NETAS CONSOLIDADAS FUE RESULTADO
DE MEJORES PRECIOS EN MONEDA LOCAL PARA
LOS PRODUCTOS EN LA MAYORA DE LAS
OPERACIONES AS COMO MAYORES VOLMENES
EN TODAS LAS REGIONES.

VOLMENES:

CEMENTO
MTRICAS)

15,629 (MILES DE TONELADAS

CONCRETO

12,739 (MILES DE METROS CBICOS)

AGREGADOS 37,630 (MILES DE TONELADAS

MTRICAS)

MEXICO
EEUU
NORTE DE
4%
EUROPA
21%
15%
MEDITERRANE
O
12%
AMERICA
22%
CENTRAL,SUR Y
SUS PRINCIPALES COMPETIDORES
A NIVEL
CARIBE
26%
NACIONAL
ASIA
APASCO
COOPERATIVA CRUZ AZUL
GRUPO CEMENTOS CHIHUAHUA
CORPORACION MOCTEZUMA

A NIVEL INTERNACIONAL
LAFARGE (FRANCIA)
HOLDERBANK (SUIZA)

Estado de Resultados

2014T1

ESTADOS FINANCIEROS

Ventas Netas

Costo de Ventas
Utilidad Bruta

RESULTADOS VAR%
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%

Gastos de Operacin
Resultado antes de otros gastos, neto
Otros Gastos, Neto
Resultado de operacin

3,318,617

272,035

8%

(2,604,858)
985,794

(2,410,019)
908,598

(194,839)
77,196

8%
8%

(718,085)

(669,453)

(48,632)

7%

267,710
(37,865)
229,845

239,145
(19,548)
219,597

28,565
(18,317)
10,248

12%
94%
5%

Gastos Financieros

2013T1 VARIACION VAR%

3,590,652

(406,910)

(368,576)

9,539
7,748

2,906
7,909

6,633 228%
(161) (2%)

44,064

123,144

(79,080) (64%)

Resultado por fluctuacin cambiaria

(25,758)

(118,057)

92,299 (78%)

Efectos del valor presente neto en activos y

pasivos, neto y otros

(16,515)

(10,090)

(354)

(4,792)

(167,881)

(150,865)

Otros (gastos) productos financieros, neto

Productos financieros
Resultado por instrumentos financieros, neto

Ganancia (prdida) en participacin de

asociadas
Utilidad antes de impuestos a la utilidad

Impuestos a la utilidad
Utilidad (prdida) neta consolidada

Flujo de Operacin (EBITDA)

10%

(6,425)

64%

4,438 (93%)
(17,016)

11%

(108,460)

(114,498)

6,038

(5%)

(276,341)

(265,363)

(10,978)

4%

Participacin no controladora
Utilidad (prdida) neta de la participacin
controladora

(38,334)

16,530

15,298

(259,811)

534,976

1,232

(250,065)

(9,746)

521,136

8%
4%

13,840

3%

Balance General

2014T1

Activo Total
Efectivo y equivalentes

2013T1

37,846,044

37,274,044

844,464

817,055

VARIACION VAR%
572,001

2%

27,410

Otras cuentas por cobrar

Inventario, neto
Otros activos circulantes

2,141,181

1,940,064

201,118

4%

506,442

512,212

(5,770)

2%

1,340,436

1,309,885

30,552

0%

371,579

439,472

(67,893)

5,204,102

5,018,686

185,417

Propiedades, Maquinaria y equipo, neto

15,586,579

16,250,296

(663,717)

Otros activos

17,055,363

16,005,062

1,050,301

Activo Circulante

Pasivo Total
Pasivo Circulante
Pasivo largo plazo
Otros pasivos
Capital Contable Total
Participacin no controladora e
instrumentos perpetuos
Total de la participacin controladora

Pasivo y Capital

8%
6%

Clientes, neto de estimaciones por

incobrables

BALANCE VAR%

(2%)
(4%)
(6%)
(8%)

26,402,818

24,972,252

1,430,566

5,309,781

4,389,598

920,183

14,003,437

13,789,313

214,124

7,089,600

6,793,341

296,259

11,443,226

12,301,792

1,162,183

1,159,773

2,410

10,281,043

11,142,019

(860,976)

37,846,044

37,274,044

572,000

6%

(858,566) (7%)

2%

Activo Total

Pasivo Total

Capital Contable Total

TENDENCIAS
Estado de Resultados

2013T2

Ventas Netas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos de Operacin
Resultado antes de otros gastos, neto
Otros Gastos, Neto
Resultado de operacin

2013T3

2013T4

Ventas Netas

2014T1

4,005,579

4,022,119

3,872,400

3,590,652

(2,725,212)

(2,724,337)

(2,626,552)

(2,604,858)

1,280,367

1,297,782

1,245,848

985,794

(829,310)

(831,281)

(887,102)

(718,085)

451,057

466,501

358,746

267,710

3,800,000

(105,533)

(107,011)

(147,223)

(37,865)

3,700,000

345,524

359,490

211,523

229,845

4,100,000
4,000,000
3,900,000

(407,080)

(411,616)

(406,910)

3,500,000

41,870

53,789

33,469

9,539

3,400,000

8,575

7,328

9,219

7,748

3,300,000

Resultado por instrumentos financieros, neto

(51,530)

41,877

47,925

44,064

Resultado por fluctuacin cambiaria

101,536

21,064

(994)

(25,758)

Efectos del valor presente neto en activos y

pasivos, neto y otros

(16,711)

(16,480)

(22,680)

(16,515)

Ganancia (prdida) en participacin de

asociadas

7,346

5,210

9,819

(354)

Utilidad antes de impuestos a la utilidad

31,680

11,409

(156,805)

(167,881)

Otros (gastos) productos financieros, neto

Productos financieros

(2,540,000)
(2,560,000)

(77,599)

(108,460)

(2,620,000)

Utilidad (prdida) neta consolidada

(122,944)

(126,103)

(234,404)

(276,341)

(2,640,000)

Participacin no controladora

29,390

Utilidad (prdida) neta de la participacin

controladora

Flujo de Operacin (EBITDA)

29,359

(152,334)

(155,462)

730,347

21,011

747,122

(292,871)

642,231

2013T4

2013T2

2013T3

534,976

2014T1

2013T4

2014T1

(2,604,858)
(2,626,552)

(2,660,000)
16,530

(255,415)

2013T3

(2,600,000)

(137,512)

2013T2

(2,580,000)

(154,624)

3,590,652

2014T2

2014T3

2014T2

2014T3

Costo de Ventas

Impuestos a la utilidad

3,872,400

3,600,000

(363,060)

Gastos Financieros

4,005,579 4,022,119

(2,680,000)
(2,700,000)
(2,724,337)
(2,720,000)(2,725,212)
(2,740,000)

Utilidades
1,400,000

1,200,000

1,000,000

800,000

2013T2
2013T3

600,000

2013T4
2014T1

400,000

200,000

(200,000)

(400,000)

Utilidad Bruta

Resultado de operacin

Utilidad (prdida) neta consolidada

Balance General

2013T2

Activo Total

2013T3

2013T4

2014T1

36,583,446 36,974,388 38,017,604 37,846,044

Efectivo y equivalentes
Clientes, neto de estimaciones por
incobrables
Otras cuentas por cobrar
Inventario, neto
Otros activos circulantes
Activo Circulante

746,281

895,371

1,162,949

844,464

2,178,453

2,177,678

1,990,129

2,141,181

492,416

548,096

537,155

506,442

1,250,166

1,276,893

1,301,565

1,340,436

400,579

325,180

299,264

371,579

5,067,895

5,223,218

5,291,062

5,204,102

Activos circulantes
2,500,000
2,000,000
1,500,000
1,000,000
500,000
0

2013T2
Propiedades, Maquinaria y equipo, neto

15,710,860 15,711,679 15,763,752 15,586,579

Otros activos

15,804,691 16,039,491 16,962,789 17,055,363

Pasivo Total
Pasivo Circulante
Pasivo largo plazo
Otros pasivos
Capital Contable Total
Participacin no controladora e
instrumentos perpetuos
Total de la participacin controladora

Pasivo y Capital

24,735,001 25,096,945 26,652,253 26,402,818

4,425,033

4,616,162

4,564,156

5,309,781

13,816,289 13,816,289 14,331,077 14,003,437

6,493,679

6,664,494

7,757,020

2013T3

2013T4

2014T1

Activo fijo, pasivo y capital

30,000,000
25,000,000
20,000,000
15,000,000
10,000,000
5,000,000
0

7,089,600

11,848,445 11,877,443 11,374,351 11,443,226

1,086,848

1,126,346

1,144,742

1,162,183

10,761,598 10,751,097 10,229,609 10,281,043

36,583,446 36,974,388 38,026,604 37,846,044

2013T2

2013T3

2013T4

2014T1

INTERPRETACIONES
VARIACION % 2014T1 VS 2013T1
LAS VENTAS NETAS SE INCREMENTARON UN 8% EN RELACION AL PRIMER TRIMESTRE DEL AO PASADO,
REPRESENTANDO ALREDEDOR DE 272.035 MILLONES DE DOLARES, MANTENIENDO UN MARGEN DE
UTILIDAD BRUTA DEL 27%.
LOS GASTOS DE OPERACION CRECIERON UN 7%, Y LOS OTROS GASTOS OPERATIVOS UN 94%, LO CUAL
IMPACT EN EL CRECIMIENTO DE LA UTILIDAD DE OPERACION EN UN 5%.
LOS GASTOS FINANCIEROS INCREMENTARON UN 7% IMPACTANDO LAS PERDIDAS ANTES DE IMPUESTOS
CON UN 11% DE INCREMENTO.
LA PRDIDA NETA CONSOLIDADA INCREMENT EN UN 4% CERCA DE 11 MILLONES DE DLARES MAS QUE
EL PRIMER TRIMESTRE DEL AO PASADO.
EN BALANCE LOS ACTIVOS AUMENTARON EN 2%, PRINCIPALMENTE DEBIDO A EL INCREMENTO DE LA
CUENTA DE CLIENTES QUE REPRESENT 201.118 MILLONES DE DOLARES. ASI COMO EL PASIVO SE
INCREMENT EN UN 6% PRINCIPALMENTE EN EL PASIVO CIRCULANTE

INTERPRETACIONES
TENDENCIAS 2013T22014T1
LAS VENTAS SE HAN REDUCIDO DESDE EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2013 HASTA EL PRIMER
TRIMESTRE DE 2014 EN UN 10%, CON UNA TENDENCIA A CAER EN UN 8% EL SIGUIENTE
TRIMESTRE MIENTRAS QUE EL COSTO DE VENTAS SE REDUJO SOLO UN 4%, IMPACTANDO EN
LA REDUCCIN DE LA UTILIDAD BRUTA EN UN 23%.
EL RESULTADO DE OPERACIONES HA DISMINUIDO UN 33% CON RESPECTO AL SEGUNDO
TRIMESTRE DE 2013, Y PROYECTA UNA TENDENCIA A DISMINUIR EN UN 15% CON RESPECTO
AL ULTIMO TRIMESTRE DE ESTE ANLISIS.
LAS PRDIDAS NETAS CONSOLIDADAS SE HAN DUPLICADO, INCREMENTANDO EN UN 125%
LAS PARTIDAS DE EFECTIVO HAN AUMENTADO UN 13%, MIENTRAS QUE EL INVENTARIO UN
7% Y EL PASIVO TOTAL UN 7%.