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CURSO:

ADMINISTRACION FINANCIERA I
Escuela Profesional de Administracin
Universidad Los ngeles de Chimbote
Ing. Econ. Miguel Jimnez Lucho
luchomj1970@hotmail.com

SESION 1:

CONCEPTUALIZACION

2016
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CONCEPTO DE FINANZAS
Se define como el arte, la ciencia de administrar y
gestionar dinero, ya que todos las personas,
organizaciones y empresas (privadas y pblicas)
obtienen dinero para que el mismo sea gastado o
invertido.
Las finanzas se relaciona con el proceso, las
instituciones, los mercados y los instrumentos que
participan en la transferencia y flujo de dinero entre
personas, empresas y gobiernos.
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CONCEPTO DE FINANZAS
Es la rama de la Economa que se relaciona con el
estudio de las actividades de inversin tanto en activos
reales como en activos financiero, y con la
administracin de los mismos.
Activo real es un activo tangible (maquinaria, edificio,
terreno) utilizado para generar recursos.
Activo financiero constituye el derecho a cobrar una
cuenta en el fututo ( cuentas y documentos por
cobrar).
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reas principales de las finanzas


FINANZAS

Administracin
financiera

Inversiones
Mrcados
financieros

INVERSIONES
Esta rama estudia, bsicamente, cmo hacer y
administrar una inversin en activos financieros y
en particular que hacer con un excedente de dinero
cuando se desea invertirlo en el mercado
financiero (por ejemplo, comprar o invertir en una
accin que representa la propiedad, en alguna
proporcin, del capital social de una empresa ).
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DEFINICION DE LA
ADMINISTRACION FINANCIERA
La Administracin Financiera es una rea de las Finanzas
que tiene por objeto la obtencin, control y el adecuado uso
de recursos financieros que requiere una empresa.
rea de las finanzas que aplica el proceso administrativo,
dentro de una empresa pblica o privada para crear y
mantener valor mediante la toma de decisiones y una
administracin correcta de los recursos.
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ACTIVIDADES FINANCIERAS
Balance General
Toma de
decisiones
de
inversin
(maximizar la
rentabilidad)

Activos Corriente Pasivos Corriente


Activos fijos: Deuda a Largo Plazo
Intangibles Patrimonio
Valor total de
Activos

Valor total Pasivos +


Patrimonio

Toma de
decisiones
de
financiamie
nto
(minimizar los
costos de los
recursos)

Funciones de la Administracin
Financiera

Decisiones de Inversiones: en activos y las


inversiones excedente de efectivo.

Decisiones de financiamiento: La obtencin de los


fondos necesarios para las inversiones en activos.

Decisiones gerenciales: relacionados con problemas


cotidianos de operacin y financiamiento.

Objetivos de la Administracin
Financiera

Planear el crecimiento de la empresa, tanto tctica como


estratgica.

Captar los recursos necesarios para que la empresa opere en


forma eficiente.

Asignar dichos recursos de acuerdo con los planes y necesidades


de la empresa.

Lograr el ptimo aprovechamiento de los recursos financieros.

Minimizar la incertidumbre de la inversin.

La Meta de la Administracin Financiera


Maximizar el Valor de la Empresa
Maximizar las utilidades
Versus
Maximizar el valor de la empresa

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Buscar el posicionamiento slido y creciente de la


empresa en su mercado.
Desplazamiento de productos y servicios que
garanticen la generacin de flujos monetarios
constantes y crecientes (liquidez).
Mayores utilidades posibles para los accionistas.
Investigacin y desarrollo.
Nuevos productos y fomentar nichos de mercado.
Mejora continua en la calidad de los productos.
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Eficiencia y mejora continua en los


procesos productivos.
Satisfaccin de los clientes.

Proyectos rentables que garanticen


flujos presentes y futuros.
Adecuada poltica de dividendos.
Administracin de riesgos.
Mezcla ptima de financiamientos.

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QUE ES UNA EMPRESA?


Una empresa es una entidad econmica independiente que
posee activos que ha adquirido gracias a las aportaciones de sus
dueos que son los accionistas, y al financiamiento de
acreedores. La palabra independiente se refiere a que, aunque
tenga dueos, la empresa debe tener su propia contabilidad,
independiente de la de otras propiedades que los dueos posean.

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ADMINISTRADOR O GERENTE FINANCIERO?


Es el ejecutivo que maneja las finanzas o desarrolla la
administracin financiera de la empresa (presupuestos,
pronsticos financieros, administracin de efectivo, anlisis de
inversiones).
En empresas pequeas, el Departamento de Contabilidad por lo
general realiza la funcin de las finanzas. Conforme una
empresa crece, se vuelve responsabilidad de un departamento
independiente, vinculado de manera directa con el director de la
empresa a travs de un responsable del Area de Finanzas.

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Planeamiento y Control Financiero


Obtencin de fondos y determinacin de la estructura
de capital (pasivo o patrimonio)
Determinacin de la estructura del activo
Relaciones con los mercados financieros
Orientacin de su actividad al logro de los objetivos
de la empresa.

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RELACION ENTRE LAS FINANZAS


Y LA CONTABILIDAD
Frente al TRATAMIENTO DEL MANEJO DE LOS FONDOS , el
Contador cuya funcin principal es producir y suministrar
informacin para medir el funcionamiento de la empresa, prepara
los Estados Financieros partiendo de la premisa de que los
ingresos se reconocen como tales en el momento de la venta y los
gastos cuando se incurren en ellos. el Administrador Financiero
debe obtener los flujos de caja necesarios para satisfacer las
obligaciones y adquirir los activos fijos y circulantes necesarios
para lograr los objetivos de la empresa y en vez de reconocer los
ingresos y los gastos como lo hace el contador, este los reconoce
con respecto a entradas y salidas de efectivo.
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RELACION ENTRE LAS FINANZAS


Y LA CONTABILIDAD
Frente a la TOMA DE DECISIONES, las obligaciones del
funcionario financiero de una empresa difieren de las del
contador en que este ltimo presta la mayor parte de su
atencin a la compilacin y presentacin de datos financieros
histricos y presentes, el funcionario financiero evala los
informes del contador, produce datos adicionales y toma
decisiones en el futuro basado en su anlisis.

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EJEMPLO
Nissan Corporation, pequeo distribuidor de yates, a fin de
ao vendi un yate a $ 100,000, el cual haba sido adquirido
ese ao a un monto de $ 80,000, si bien la empresa pago en
su totalidad el yate en el curso del ao, aun tiene que
cobrarselo al cliente que lo adquiri.
Los enfoques contables y financiero del desempeo de la
empresa durante el ao son proporcionados respectivamente
por el Estado de Perdidas y Ganancias y el Estado de Flujo
de Efectivo, conforme se puede apreciar en el siguiente
cuadro:
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Visin de la Contabilidad

Visin de las Finanzas

E.G.Y.P del 01.01.11 al 31.12.11 Estado de Flujo de Efectivo del


01.01.11 al 31.12.11
Ingreso por Ventas $ 100,000

Flujo de Efectivo Recibido $ 0.0

(-) Costos

(-) Salida de Efectivo

Utilidad Neta

$ 80,000
$ 20,000

$ 80,000

Flujo Neto de Efectivo - $ 80,000

En el sentido contable se genera utilidad, en cambio es un fracaso


financiero en trminos de flujo de efectivo real. La Empresa carece del flujo
de efectivo como resultado de una cuenta por cobrar pendiente de $
100,000. En ausencia de flujos adecuados de entrada de efectivo para
cumplir con sus obligaciones, la empresa no podr sobrevivir,
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independiente de cual sea su nivel de ganancia aparente.

SESION 2:

MERCADO FINANCIERO

Ing. Econ. Miguel Jimnez Lucho


2016
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MERCADO FINANCIERO
FUNCIN PRINCIPAL
Facilitar la asignacin de recursos en la
economa
Permite interconectar a mltiples agentes econmicos deficitarios y
supervitarios, los cuales a travs de la interaccin de oferta y
demanda contribuyen a la formacin de precios.

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COMPONENTES DEL MERCADO


FINANCIERO
Existen cuatro componentes bsicos:
- Recursos financieros: Constitudos por el dinero, capital,
las reservas y los depsitos bancarios as como aquellos
disponibles en otras instituciones que captan ahorros
- Intermediarios financieros: Como los bancos, empresas
financieras, AFP, Fondos Mutuos, etc.
- Instrumentos Bancarios y Financieros: Como son las
letras de cambio, cheques, pagares, ttulos de deuda
pblica, hipotecas, acciones, bonos, etc.
- Rendimiento, que es la tasa de inters o rentabilidad de
los instrumentos financieros
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LA INTERMEDIACION FINANCIERA
La intermediacin financiera vincula a los
agentes econmicos superavitarios con los
deficitarios haciendo que los recursos de los
primeros se trasladen a los segundos
Los agentes superavitarios estarn dispuestos a
proporcionar sus recursos financieros siempre
que se les remunere en forma adecuada
Los agentes deficitarios estarn dispuestos a
pagar un precio a fin de conseguir los recursos
financieros que necesiten
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TIPOS DE INTERMEDIACION
FINANCIERA
Existen dos tipos de intermediacin
financiera:

Intermediacin Financiera Directa


Intermediacin Financiera Indirecta

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MERCADO FINANCIERO
NACIONAL
Mercado de Capitales

Mercado Monetario

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INTERMEDIACION FINANCIERA
DIRECTA

Vinculada al mercado de capitales (mediano y


largo plazo).
Es un mecanismo mediante el cual las empresa
obtienen dinero mediante la colocacin de
acciones, bonos u otros instrumentos financieros
Se distinguen dos tipos de mercado:
- Mercado Primario
- Mercado Secundario

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MERCADO PRIMARIO
Donde se realizan operaciones
directas de venta de valores de la
empresa emisora a los primeros
propietarios de dichas acciones

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MERCADO SECUNDARIO
Cuando los valores que ya han sido adquiridos se
negocian en la Bolsa de Valores o Mercado Burstil.
En el Per, todos los valores que se transan en este
mercado, deben estar previamente registrados por la
Comisin Nacional de Empresas y Valores (CONASEV) y
en el caso de valores de deuda (por ejemplo: bonos)
debe estar sujeto a una clasificacin de riesgo por parte
de empresas calificadoras especializadas
Aquellos valores que no se negocian en bolsa tambin
forman parte del mercado secundario pero sus
operaciones se identifican como extraburstiles
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VENTAJAS DE LA INTERMEDIACION
FINANCIERA DIRECTA
La intermediacin financiera directa favorece
la negociacin de grandes sumas de dinero
con costos operativos inferiores a los de la
intermediacin financiera indirecta.
Del mismo modo favorece una eficiente
canalizacin de los recursos de ahorro hacia
la inversin.
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INTERMEDIACION FINANCIERA
INDIRECTA
Funciona principalmente a travs de los
bancos e instituciones financieras, los que
usando una amplia red de agencias y
sucursales captan recursos de los agentes
econmicos superavitarios pagndoles un
determinado inters (tasa de inters pasiva) y
colocan dichos recursos entre los agentes
econmicos deficitarios cobrando tambin un
inters (tasa de inters activa)
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INTERMEDIACION FINANCIERA
INDIRECTA

La intermediacin financiera es indirecta


por cuanto no se da una negociacin
directa entre los ofertantes y demandantes
de los recursos financieros o sus
representantes.
Los intermediarios financieros colocan los
recursos
financieros
que
han
sido
depositados por sus clientes.
Las obligaciones financieras son de los
deudores con el banco y del banco con los
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INTERMEDIACION FINANCIERA

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INTERMEDIACION FINANCIERA

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TASAS DE INTERES
Generalmente las tasas de inters se
determinan por la libre oferta y demanda
de recursos financieros.
Sin embargo, en el caso del Per y de
otros pases, las disposiciones de la
autoridad monetaria ( Banco Central de
Reserva del Per) en cuanto a los niveles
de encaje, tasa de descuento, etc.
influyen en su nivel
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TASAS DE INTERES
Generalmente la tasa de inters activa
(colocacin ) es mayor que la tasa de
inters pasiva ( ahorros ).
La diferencia entre ambas tasas se llama
Spread siendo la que determina la
rentabilidad en el negocio bancario.
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OPERACIONES PASIVAS
Las instituciones financieras con la finalidad
de captar recursos financieros procedentes
del pblico y empresas ofrecen una serie de
productos financieros
De esta manera canalizan los recursos
financieros hacia inversiones que generen
rentabilidad
Estas operaciones constituyen un pasivo
para las instituciones financieras ya que
tienen una obligacin de devolver dichos
recursos ms los intereses pactados
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OPERACIONES PASIVAS
Las operaciones pasivas la constituyen:
-

Depsito de Ahorros
Cuenta Corriente
Depsito a Plazo
Depsitos CTS, etc.

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OPERACIONES ACTIVAS
Son operaciones de colocacin que
consisten en el otorgamiento de una
determinada cantidad de dinero a un tercero,
ya sea persona natural o jurdica en
cualquiera de las modalidades existentes
(prstamos, pagars, etc.)
Estas operaciones constituyen un activo para
las instituciones financieras ya que son
instrumentos de cobranza hacia aquellos que
recibieron los recursos financieros
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OPERACIONES ACTIVAS
Las operaciones activas la constituyen:
- Prstamos Directos
- Descuento de Letras
- Pagars
- Prstamos para Capital de Trabajo
- Financiamiento para Operaciones de
Exportacin e Importacin
- Tarjetas de Crdito, etc.

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SUPERVISION DE LA INTERMEDIACION
FINANCIERA INDIRECTA
Para que el proceso de intermediacin
financiera
indirecta
funcione
correctamente, existe la supervisin de
un organismo estatal especializado
En el caso del Per el ente supervisor es
la Superintendencia de Banca, Seguros y
AFP
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INSTITUCIONES FINANCIERAS
El proceso de intermediacin financiera
es realizado por las instituciones
financieras
Estas instituciones financieras actan
tanto en la intermediacin financiera
directa como en la intermediacin
financiera indirecta
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INSTITUCIONES FINANCIERAS
INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTA

En la intermediacin financiera
directa intervienen la Bolsa de
Valores, Sociedades Agentes de
Bolsa, Administradoras de Fondos
Mutuos, Administradora de Fondos
de Pensiones, etc.
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INSTITUCIONES FINANCIERAS
INTERMEDIACION FINANCIERA INDIRECTA

En la intermediacin financiera
indirecta intervienen:
-

El Sistema Bancario
El Sistema No Bancario.

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SISTEMA BANCARIO
En el sistema bancario participan:
-

El Banco Emisor (BCR)


Los Bancos Comerciales
Bancos de Consumo
Banco de la Nacin, etc.
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SISTEMA NO BANCARIO
En el sistema no bancario participan:
-

Empresas Financieras
Cajas Rurales
Cajas Municipales de Ahorro y Crdito

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