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Anlisis de Razones
Financieras
Razones
de
Rentabilidad
RAZONES FINANCIERAS
SAXTON COMPANY
PROMEDIO DE LA
INDUSTRIA
1.Margen de utilidad
6.7
Saxton Company presenta un rendimiento sobre un dlar de ventas (5%) ms bajo que el promedio de la
industria de 6.7%.
Su rendimiento sobre los activos (inversin) es superior al del sector que es de 10%. Slo hay una explicacin posible para esta situacin: una rotacin de activos ms rpida que la que encontramos en el sector.
Por lo tanto, Saxton gana menos sobre cada dlar de ventas, pero compensa esta desventaja con una
rotacin ms rpida de sus activos (lo cual genera ms ventas por cada dlar de activos).
EL rendimiento sobre los activos de 12.5% en el numerador es ms alto que el promedio de la industria
de 10% y la razn entre deudas y activos del denominador de 37.5% es ms alta que la norma de 33%
de la industria. Esto no significa necesariamente que las deudas sean una influencia positiva, sino slo
que se pueden usar para incrementar de manera notable el rendimiento sobre el capital contable
Razones de
Utilizacin de los
Activos
RAZONES DE
LIQUIDEZ
RAZONES DE
UTILIZACIN
DE DEUDAS
Ejm.:
GRUPO
UNIVERSIDAD TCNICA DE
MACHALA
UNIDAD ACADMICA DE
CIENCIAS EMPRESARIALES
CARRERA DE ADMINISTRACIN
DE EMPRESAS
USO DE RAZONES
FINANCIERAS
El anlisis de razones
El anlisis de los estados
financieros se basa en el
uso de las razones o
valores relativos.
financieras incluye
mtodos de clculo e
interpretacin de las
razones financieras para
analizar y supervisar el
desempeo de la
empresa. Las entradas
bsicas para el anlisis de
las razones son el estado
de prdidas y ganancias y
el balance general de la
empresa.
TIPOS DE
COMPARACIN DE
RAZONES
ANLISIS DE
UNA MUESTRA
REPRESENTATI
VA
Por
conveniencia,
las razones
financieras se
dividen en
cinco
categoras
bsicas:
RAZONES DE
LIQUIDEZ
ACTIVIDAD
ENDEUDAMIENTO
RENTABILIDAD
MERCADO.
Las razones de
liquidez,
actividad y
endeudamiento
miden
principalmente
el riesgo.
Las razones de
rentabilidad
miden el
rendimiento.
Las razones de
mercado
determinan
tanto el riesgo
como el
rendimiento.
La liquidez de
una empresa se
mide por su
capacidad para
cumplir con sus
obligaciones de
corto plazo a
medida que
estas llegan a
su vencimiento.
La liquidez se
refiere a la
solvencia de la
posicin
financiera
general de la
empresa, es
decir, la
facilidad con la
que puede
pagar sus
cuentas.
RAZONES
DE
Sin embargo,
Debido a que un
los activos
precursor
lquidos, como
LIQUIDEZ
comn de los
el efectivo
problemas
financieros y la
bancarrota es
una liquidez
baja o
decreciente,
estas razones
dan seales
tempranas de
problemas de
flujo de efectivo
y fracasos
empresariales
inminentes.
Desde luego, es
deseable que
una compaa
pueda pagar sus
cuentas, de
modo que es
muy importante
tener suficiente
liquidez para las
operaciones
diarias.
mantenido en
bancos y
valores
negociables, no
tienen una tasa
particularmente
alta de
rendimiento, de
manera que los
accionistas no
querrn que la
empresa haga
una
sobreinversin
en liquidez.
LIQUIDEZ CORRIENTE
La liquidez corriente, mide la capacidad de la
empresa para cumplir con sus obligaciones de
corto
plazo.
Se expresa
de lacorrientes
siguiente /pasivos
manera:
Liquidez
corriente
=Activos
corrientes
RAZN RPIDA (PRUEBA DEL CIDO)
es similar a la liquidez corriente, con la
excepcin de que excluye el inventario, que es
comnmente
el del
activo
corriente
menos lquido.
La
baja liquidez
inventario
generalmente
se
debe a dos factores primordiales:
1. no se pueden vender fcilmente
2. el
inventario se vende generalmente a crdito
NDICES DE
ACTIVIDAD
Los ndices de actividad miden la rapidez con la que
diversas cuentas se convierten en ventas o
efectivo, es decir, en entradas o salidas. En cierto
sentido, los ndices de actividad miden la eficiencia
con la que opera una empresa en una variedad de
dimensiones,
como
la
administracin
de
inventarios, gastos y cobros.
ROTACIN DE
INVENTARIOS La
rotacin de
inventarios mide
comnmente la
actividad, o liquidez,
del inventario de
una empresa. Se
calcula de la
siguiente manera:
PERIODO PROMEDIO
DE COBRO El periodo
promedio de cobro, o
antigedad promedio de
las cuentas por cobrar,
es til para evaluar las
polticas de crdito y
cobro. Se calcula
dividiendo el saldo de
las cuentas por cobrar
entre las ventas diarias
promedio:
PERIODO
PROMEDIO
DE PAGO
ROTACIN
DE LOS
ACTIVOS
TOTALES
RAZONES DE
La posicin de
endeudamiento de una empresa indica el monto del
ENDEUDAMIENTO
dinero de otras personas que se usa para generar utilidades. En
son de gran
utilidad para
Una
el DE TAMAO COMN
ESTADO DE PRDIDAScomparar
Y GANANCIAS
herramienta
desempeo a lo
muy utilizada
largo de los
para evaluar la
aos, debido a
Tres ndices de
rentabilidad
su facilidad
rentabilidad
respecto a las
para mostrar si
citados con
ventas es el
ciertas clases
frecuencia y
estado de
de gastos
que se pueden
prdidas y
tienen
leer
ganancias de
tendencias al
directamente
tamao comn.
alza o a la baja
en el estado de
Cada rubro de
como un
prdidas y
este estado se
porcentaje del
ganancias de
expresa como
volumen total
tamao comn
un porcentaje
de los negocios
son:
de las ventas.
que efecta la
el margen de
empresa.
utilidad bruta,
el margen de
Las
razones
de
mercado
relaciona
n el valor
de
mercado
de una
empresa,
medido
por el
precio de
mercado
de sus
acciones,
con
ciertos
valores
Estas
razones
dan una
explicaci
n muy
clara
sobre qu
tan bien
se
desarrolla
la
empresa
en cuanto
al riesgo
y
rendimie
nto,
segn los
inversioni
Reflejan,
sobre una
base
relativa,
la
evaluaci
n que
hacen los
accionist
as
comunes
de todos
los
aspectos
del
desempe
o
pasado y
futuro de
RAZONES DE
MERCADO
Aqu
considera
mos dos
razones
comunes
de
mercado:
una que
se centra
en las
ganancia
s y otra
que toma
en cuenta
el valor
en libro
GRUPO
UNIVERSIDAD TECNICA DE
MACHALA
UNIDAD ACADEMICA DE CIENCIAS
EMPRESARIALES
INTEGRANTES:
AGUILAR LENIN
AGUILAR JESSENIA
APOLO JERSON
JARAMILLO MARITZA
NICOLAS JAMES
ORDOEZ JOSE
ANLISIS DE RAZONES
FINANCIERAS
ANALISIS FINANCIERO
Anlisis de Razones Financieras
Las razones financieras son indicadores
utilizados en el mundo de las finanzas para
medir o cuantificar la realidad econmica y
financiera de una empresa, y su capacidad
para asumir las diferentes obligaciones a
que se haga cargo para poder desarrollar su
objeto social.
Las razones financieras permiten hacer
comparativas entre los diferentes periodos
contables o econmicos de la empresa para
conocer cul ha sido el comportamiento de
esta durante el tiempo y as poder hacer
ANALISIS FINANCIERO
Anlisis de Razones
Financieras
Razones de
Razones de
(Mercados)
Razones de
Razones de
Rentabilidad
utilizacin de los activos
Liquidez
Endeudamiento
ANALISIS FINANCIERO
Razones de Rentabilidad
Nos permite medir la capacidad de la
empresa para ganar un rendimiento
adecuado sobre las ventas, los activos
totales y el capital invertido. Muchos de los
problemas que se relacionan con la
rentabilidad
se
explican,
total
o
parcialmente, por la capacidad de la
empresa para emplear sus recursos de una
manera eficaz.
ANALISIS FINANCIERO
Margen
Bruto:
corresponde
al
porcentaje de utilidad obtenida por
sobre el costo de las ventas. Permite
determinar la capacidad que tiene la
empresa para definir los precios de
venta de sus productos o servicios
Ingresos por Ventas - Costo de
Ventas
Ingresos por Ventas
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS FINANCIERO
RAZONES DE UTILIZACIN DE LOS
ACTIVOS (MERCADO)
Con las cuales medimos la velocidad de la
rotacin de las cuentas por cobrar, los
inventarios y los activos a largo plazo de la
compaa. En otras palabras, las razones de
utilizacin de los activos miden el nmero de
veces al ao que una compaa vende sus
inventarios o cobra todas sus cuentas por
cobrar.
En el caso de activos a largo plazo, la razn de
utilizacin nos indica la medida de la
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS FINANCIERO
RAZONES DE LIQUIDEZ
El centro de atencin se desplaza hacia
la capacidad de la empresa para
liquidar las obligaciones a corto plazo a
su vencimiento.
ANALISIS FINANCIERO
Razn Circulante o Corriente: corresponde
a las veces que el activo circulante sobrepasa
al pasivo circulante
Current Ratio = Activo Circulante
Pasivo Circulante
Idealmente su valor debe ser mayor que 1.0
(situacin de riesgo), pero menor que 1.5
(situacin de recursos ociosos)
ANALISIS FINANCIERO
Razn cida:
muestra la capacidad de la
empresa para responder a sus obligaciones de
corto plazo con sus activos circulantes
excluidos aquellos de no muy fcil
liquidacin, como son las existencias y los
gastos pagados por anticipado.
ANALISIS FINANCIERO
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
ANALISIS FINANCIERO
GRUPO
ADMINISTRACIN
FINANCIERA
INTEGRANTES:
-
NELLY ALVAREZ
JAVIER CORREA
Valeria Cueva
MARIUXI ERREYES
ROCIO LAZO
GREGORY LUCAS
- RAZONES DE
LIQUIDEZ
- RAZONES DE
ENDEUDAMIEN
TO
- RAZONES DE
MERCADO
- RAZONES DE
RENTABILIDAD
TEM
AS
QUE SON
RAZONEZ
FINANCIERAS?
Las
razones
financieras
son
indicadores
utilizados en el mundo de las finanzas para medir o
cuantificar la realidad econmica y financiera
de una empresa o unidad evaluada, y su capacidad
para asumir las diferentes obligaciones a que se
haga cargo para poder desarrollar su objeto social.
Razones de rentabilidad
ANLISIS FINANCIERO
Al analizar las razones de rentabilidad, observamos que
presenta un rendimiento de ventas de un (7%). Sin embargo,
su rendimiento sobre los activos (INVERSION) de 6%. Slo hay
una explicacin posible para esta situacin: una rotacin de
activos ms rpida que la que generalmente encontramos en
el sector. La razn 2b), donde la razn de las ventas a los
activos totales es de 6%. (Lo cual genera ms ventas por cada
dlar de activos).
ANLISIS FINANCIERO
Recibe el efectivo de sus cuentas por cobrar ms rpido que el
resto de la industria debido a que la rotacin de sus cuentas por
cobrar (33.66 veces. El periodo promedio de cobranza indica la
cantidad de tiempo, en promedio, que las cuentas de los clientes
permanecen en los libros. La empresa tiene 537 dlares en
cuentas por cobrar y 18078 dlares en ventas a crdito. Adems,
la empresa rota su inventario 13 veces por ao Esto indica que
genera ms ventas por dlar de inventario por lo cual cabe
suponer que la empresa usa mtodos muy eficientes para realizar
los pedidos de inventario y para controlar los costos. Como ya lo
hemos demostrado, la empresa mantiene una razn de ventas a
activos fijos sta es una consideracin relativamente secundaria
en vista del rpido movimiento de los inventarios y las cuentas
por cobrar. Por ltimo, vuelve a sealar la rpida rotacin de los
activos totales (0.76)
Razones de LIQUIDEZ
ANLISIS FINANCIERO
Las razones de liquidez permiten identificar el grado o ndice
de liquidez con que cuenta le empresa y para ello se utilizan
los siguientes indicadores:
ANLISIS FINANCIERO
La rotacin del inters ganado y la razn de la cobertura de los
cargos fijos indican que la empresa administra bien sus deudas. La
rotacin del inters ganado indica el nmero de veces que el ingreso
antes de intereses e impuestos cubre las obligaciones por concepto
de intereses. Cuanto ms alta sea esta razn, tanto ms slida ser
la capacidad de la empresa para pagar intereses. La cifra de las
utilidades antes de intereses e impuestos (1463 dlares) que se
presenta en esta razn es equivalente a la cifra de utilidades de
operacin En el presente caso, las obligaciones de arrendamiento de
la empresa.