ESTUDIO

ECONMICO
El anlisis econmico pretende determinar:
1. Cul es el monto de los recursos econmicos necesarios para
la realizacin del proyecto.
2. Cul ser el costo total de la operacin de la planta (que
abarque las funciones de produccin, administracin y
ventas).
As como otra serie de indicadores que servirn como base para
la parte final y definitiva del proyecto, que es la evaluacin
econmica.

ESTRUCTURA DEL ANLISIS

ECONMICO

DETERMINACIN DE LOS
COSTOS

Costo: Es un desembolso en efectivo o en especie hecho en el

pasado (costos hundidos), en el presente (inversin), en el
futuro (costos futuros) o en forma virtual (costo de oportunidad).
Costo
de
produccin:
Materia Prima.
Mano de Obra.
Envases.
Energa
Elctrica.
Agua.

Costo de produccin:
Combustible.
Control de Calidad.
Mantenimiento.
Depreciacin
Amortizacin.
Contaminacin.
Otros.

DETERMINACIN DE LOS
COSTOS
Costo
de
Costo de venta:
Investigacin
administracin:
Sueldos y Salarios.
Desarrollo de
Investigacin.
productos.
Capacitacin.
Publicidad.
Planeacin. Costo financieros:
Intereses.

y
nuevos

INVERSIN TOTAL
INICIAL
Comprende la adquisicin
de todos los activos fijos o tangibles
y diferidos o intangibles necesarios para iniciar las operaciones
de la empresa.
Tangibles: Bienes propiedad de la empresa.
Terrenos.
Edificios.
Maquinaria.
Equipo.
Mobiliario.
vehculos de transporte.
herramientas y otros.

INVERSIN TOTAL
INICIAL

Intangible: Conjunto de bienes propiedad de la empresa,

necesarios para su funcionamiento, y que incluyen:
Patentes de invencin.
Marcas.
Diseos comerciales o industriales.
Nombres comerciales.
Asistencia tcnica o transferencia de tecnologa.
Gastos preoperativos, de instalacin y puesta en marcha.
Contratos de servicios.
Estudios que tiendan a mejorar en el presente o en el
futuro el funcionamiento de la empresa, como estudios
administrativos o de ingeniera, estudios de evaluacin,
capacitacin de personal dentro y fuera de la empresa,

CRONOGRAMA DE
INVERSIONES
Capitalizar el costo de un activo significa registrarlo en los
libros contables como un activo.
No existen normas que regulen el tiempo en que deba
registrarse un activo para correlacionar los fines fiscales con
los contables, lo cual provoca diferencias entre ambos
criterios.
Por tanto, el tiempo ocioso durante el cual el equipo no presta
servicios mientras se instala, no se capitaliza (no se registra)
de ordinario, tanto por razones conservadoras como para
reducir el pago de impuestos.

DEPRECIACIONES Y
AMORTIZACIONES
Depreciacin: Se aplica a los activos fijos.
Amortizacin: Cargo anual que se hace para recuperar una
inversin.
Cualquier empresa que est en funcionamiento, para hacer los
cargos de depreciacin y amortizacin correspondientes, deber
basarse en la Ley Tributaria.

MTODOS PARA EL CLCULO DE LA

DEPRECIACIN
Depreciacin en lnea recta: Al precio de compa del activo
se le resta el valor de rescate y el resultado se divide entre el
nmero de aos de vida del activo.
Depreciacin de doble disminucin de saldo: Se
determina la vida esperada del activo dividiendo el 100%
entre el nmero de aos de vida del activo y al resultado s
multiplica por dos para encontrar la tasa de depreciacin. Se
determina el precio de compra del activo multiplicando el
valor base de depreciacin actual por la tasa de depreciacin.
Por ltimo deja de acumular la depreciacin en cualquier ao
en el que la base de depreciacin sea menor que el valor de
rescate.

MTODOS PARA EL CLCULO DE LA

DEPRECIACIN

Depreciacin con la suma de los aos:

Crea tu calendario de depreciacin.
Etiqueta las columnas en la fila de ttulo de esta forma:Valor Inicial en
Libros, Costo Total de la Depreciacin, Tasa de la Depreciacin, Gastos de
la Depreciacin, Depreciacin Acumulada y Valor Final en Libros.
Introduce el precio de la compra del activo en la primera fila debajo de la
columna de Valor Inicial.
Resta el valor de rescate, si hay, del costo original e introduce este
nmero en todas las filas en la columna de costo total de la depreciacin.
Calcula la tasa de depreciacin.
Encuentra los gastos de depreciacin multiplicando el costo total de la
depreciacin en el primer ao de entre la tasa de depreciacin.
Resta la depreciacin del primer ao del valor inicial para determinar el
valor final; este tambin es el segundo ao del valor inicial.
Llena el resto del calendario.

Concepto de prstamo
El prstamo es una operacin financiera de prestacin nica y
contraprestacin mltiple. En ella, una parte (llamada prestamista)
entrega una cantidad de dinero (C0) a otra (llamada prestatario) que lo
recibe y se compromete a devolver el capital prestado en el (los)
vencimiento(s) pactado(s) y a pagar unos intereses (precio por el uso
del capital prestado) en los vencimientos sealados en el contrato.
La operacin de amortizacin consiste en distribuir con periodicidad la
devolucin del principal (C0), junto con los intereses que se vayan
devengando a lo largo de la vida del prstamo. Los pagos peridicos
que realiza el prestatario tienen, pues, la finalidad de reembolsar,
extinguir o amortizar el capital inicial. Esto justifica el nombre de
operacin de amortizacin y el de trminos amortizativos que suele
asignarse a estos pagos.

PRINCIPALES SISTEMAS DE
AMORTIZACIN DE PRSTAMOS
Segn la finalidad a la que se destinen los trminos amortizativos es
posible admitir diversas interpretaciones de amortizacin, es decir,
diferentes formas de llevar a cabo la amortizacin (devolucin) del capital
inicial: es lo que se denomina sistema amortizativo o sistema de
amortizacin del prstamo.
a) Prstamos amortizables mediante reembolso nico del principal al final
de la operacin.
Sin pago peridico de intereses: prstamo simple.
Con pago peridico de intereses: sistema americano.

PRINCIPALES SISTEMAS DE
AMORTIZACIN DE PRSTAMOS

b) Prstamos reembolsables mediante una serie de pagos peridicos que constituyan

renta, esto es, fraccionamiento del principal en varios pagos parciales (cuotas de
amortizacin) con vencimientos peridicos, que se pagan conjuntamente con los
intereses, formando los trminos amortizativos.
Segn la cuanta de los trminos amortizativos, podemos distinguir los siguientes
casos:
Trminos amortizativos constantes.
Trminos amortizativos variables:
Cuota de amortizacin constante.
Trminos amortizativos variables en progresin geomtrica.
Trminos amortizativos variables en progresin aritmtica.

PRINCIPALES SISTEMAS DE
AMORTIZACIN DE PRSTAMOS
Todo ello con independencia de que los intereses se paguen con una frecuencia u otra,
sean fijos o variables, pagaderos por anticipado o al final de cada perodo.
Estudiando la evolucin de la deuda pendiente se observa que sta crece en el interior
de cada uno de los perodos en los que se divide la operacin, para disminuir al final de
los mismos como consecuencia de la entrega del trmino amortizativo.
Se producen, por tanto, dos movimientos de signo contrario en cada uno de los
perodos:
uno de crecimiento por efecto de los intereses generados y,
otro de disminucin por el pago del trmino amortizativo.

PRINCIPALES SISTEMAS DE
AMORTIZACIN DE PRSTAMOS

La suma de estos dos movimientos nos da la variacin total de la deuda

pendiente al final del perodo. Esta variacin supondr una disminucin
de la deuda caso de ser el trmino amortizativo mayor que los intereses
generados en el perodo y supondr un incremento de la deuda en el
supuesto contrario, es decir, la cuota de inters mayor que el trmino
amortizativo.
En el caso concreto de que la cuanta del trmino amortizativo coincida
con la cuota de inters no habr variacin de la deuda.

PRINCIPALES SISTEMAS DE
AMORTIZACIN DE PRSTAMOS
El grfico de evolucin de la deuda pendiente de un prstamo y
los pagos realizados durante tres perodos ser el siguiente:

NOMENCLATURA PARA
PRSTAMOS DE AMORTIZACIN
La terminologa utilizada es la siguiente:
C0: Importe del prstamo, cantidad financiada.
n: Nmero de pagos a realizar durante el tiempo que se mantiene contrada
la deuda.
i: Tipo de inters efectivo convenido (coste de la financiacin).
ak: Trmino amortizativo al final del perodo k, pago total realizado por el
prestatario en cada vencimiento (mensual, trimestral, semestral, ...).
ak=Ik+Ak
Ik: Cuota de inters del perodo k, cantidad destinada a remunerar al
prestamista por el perodo correspondiente.
Ak: Cuota de amortizacin del perodo k, cantidad destinada a devolver deuda
en cada vencimiento.
Ck: Capital pendiente de amortizacin en el momento k. Tambin se llama
capital vivo, saldo de la operacin o reserva matemtica.
mk: Capital total amortizado al final del perodo k.

AMORTIZACIN
1. Los intereses de cada perodo se calculan sobre el capital vivo a
principio del perodo:
Ik=Ck-1xi
2. El parmetro que amortiza directamente el capital es la cuota de
amortizacin (A), e indirectamente el trmino amortizativo.
3. El capital a amortizar siempre es la suma aritmtica de todas las
cuotas de amortizacin.
C0=A1+A2++An
4. El capital vivo (pendiente) es la suma aritmtica de las cuotas de
amortizacin que queden por amortizar.
Ck=Ak+1+Ak+2++An
Aunque tambin se obtiene por la diferencia entre el importe del
prstamo y el total amortizado hasta ese momento.
C =C (A +A ++A )=C m

AMORTIZACIN
Sin embargo, y a pesar de la sencillez de los sistemas anteriormente comentados, lo
ms frecuente consiste en fraccionar la devolucin de la deuda destinando los trminos
amortizativos simultneamente a pagar los intereses devengados en el perodo y
cancelar parte de la deuda pendiente.
En estos casos resulta til recoger en un cuadro el proceso de amortizacin del capital,
reflejando de forma clara y concisa el valor que toman las principales variables en los
diversos vencimientos de la operacin.
La denominacin ser la de cuadro de amortizacin, y en l vamos a reflejar las
cuantas de los trminos amortizativos (ak), las cuotas de intereses (Ik) y las cuotas de
amortizacin (Ak) correspondientes a cada uno de los perodos, as como las cuantas
del capital vivo (Ck) y del capital amortizado (mk) referidos a cada perodo de la
operacin.

AMORTIZACIN
Trmino
Perod
amortizativ
os
o
0

1
a1
2
a2

Cuota de
inters

I1=C0xi1
I2=C1xi2

Cuota de
Total
amortizaci
Capital vivo
amortizado
n

C0
A1=a1I1
m1=A1
C1=C0A1
A2=a2I2
m2=A1+A2
C2=C0A1A2

EJEMPLO
Construir el cuadro de amortizacin del siguiente prstamo:
Importe: 30.000 euros.
Devolucin del principal en tres pagos anuales vencidos de igual cuanta.
Tipo de inters anual del 10%.
Grficamente, el esquema de pagos de la operacin es:

(5)

(4)

(1)

(2)

(3)

Aos

Trmino amortizativo

Cuota de inters

Cuota de
amortizacin

Total amortizado

Capital vivo

0
1
2
3

13.000,00
12.000,00
11.000,00

3.000,00
2.000,00
1.000,00

10.000,00
10.000,00
10.000,00

10.000,00
20.000,00
30.000,00

Total

36.000,00

6.000,00

30.000,00

30.000,00
20.000,00
10.000,00

INTERS SIMPLE

C0
IS
rt
C0
rt

1
C F C 0 I S C0
C0 1 rt C0

rt
rt

INTERS COMPUESTO

C F C0 1 r

I C C0 1 1 r