Principales medidas/instrumentos en la redefinicin del

patrn de crecimiento y la rearticulacin del bloque dominante:

Tipo de cambio real elevado hasta 2007/2008. La importancia de las

retenciones.

Estructura de precios y rentabilidades relativas (tasa de inters real).

Pesificacin asimtrica y compensaciones a los bancos.

Congelamiento de tarifas de los servicios pblicos y proliferacin de subsidios.

Poltica de desendeudamiento (renegociacin de la deuda en default y

cancelacin anticipada con el FMI).

Reestatizacin del sistema previsional.

Rgimen de promocin de inversiones y otros esquemas de privilegio (minera,

petrleo, automotriz, armadura fueguina, etc.).

Participacion en las ganancias totales (en porcentajes)

45

40

1996-1998
2006-2008

39

35

30
26
24

25
22
20

15

13
11
9

10

12

5
3

1
0
Agricultura,
ganadera y
pesca

Minas y
canteras

Industria

Electicidad,
gas y agua

Construccin

Comercio,
restaurantes y
hoteles

Elaboracin propia en base a datos de la AFIP.

Transporte,
almac. y
comunic.

Intermediacin
financiera

Otros

Argentina. Evolucin del producto bruto interno a precios constantes, de los precios relativos*
de la industria, servicios, agricultura y minas y canteras y de la tasa de inters real** (ndice
base 2001=100 y porcentajes), 1993-2010.
Evolucin
del PBI

1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012

89,6
94,8
92,1
97,2
105,1
109,1
105,4
104,6
100,0
89,1
97,0
105,7
115,4
125,2
136,1
145,2
146,5
159,9
174,1
177,4

Precios
relativos
Minas y
canteras

Precios
relativos
Industria

Precios
relativos
Servicios

ndice base 2001 = 100

78,1
95,6
99,0
72,3
94,6
99,4
76,2
95,8
99,5
88,8
96,6
98,1
84,8
99,5
97,6
68,6
99,2
98,0
78,4
99,0
99,3
110,4
99,3
97,9
100,0
100,0
100,0
223,2
126,5
82,6
214,1
131,2
80,3
225,7
126,7
80,3
254,4
123,8
82,5
273,8
118,4
84,0
236,3
113,5
84,8
197,1
115,5
85,1
195,5
117,7
87,7
213,3
112,5
86,0
227,4
110,5
84,6
253,1
106,4
85,9

Precios
relativos
del Agro

128,6
124,6
120,1
135,1
135,0
129,2
102,9
109,2
100,0
205,3
212,2
220,6
193,9
183,5
203,8
234,0
214,9
243,8
288,9
279,8

Tasa
inters real
%
7,0
14,2
10,6
9,8
12,6
10,0
10,1
22,5
26,9
-4,5
-1,3
-4,6
-1,9
-7,8
-13,4
-2,2
-13,0
-10,1
-9,8

*Se trata de la relacin entre el ndice de precios implcito del respectivo valor agregado bruto a precios de
productor y el ndice de precios implcito del PBI.
**Se trata de la tasa de inters activa deflactada por el ndice de precios implcito del PBI.

3,5

Resultado primario y total del sector pblico nacional como

porcentaje del PIB (Ao base 2004), 2008-2014 (porcentajes)

2,5

Resultado primario

2,5

Resultado total
1,5

1,1

1,2

0,5

1,4

0,2

0,2

-0,2

-0,5

-0,5

-0,7
-0,9

-1,5

-1,3
-2,0

-1,9

-2,5
-2,6
-3,5
2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014*

* Provisorio. El PIB corresponde al promedio de los tres primeros trimestres.

Fuente: elaboracin propia en base a Mecon

Argentina. Evolucin de los subsidios a distintos sectores econmicos, 2007-2012 (en % del PBI total)
Sector enegtico
CAMMESA
ENARSA
Org. Provinciales
Yacyret
Nucleoelctrica
Fdo. Fciario para Transp.
Yac. Carb. Ro
Resto
Sector transporte
Otras empresas pblicas
Sector agroalimenticio
Sector rural y forestal
Sector industrial
Total subsidios a sectores econmicos
Total subsidios como % del gasto total

2007
1,03
0,55
0,08
0,07
0,09
0,00
0,14
0,03
0,06
0,52
1,54
8,8

2008
1,57
0,82
0,27
0,08
0,05
0,04
0,02
0,03
0,27
0,85
2,42
13,0

2009
1,39
0,75
0,24
0,08
0,05
0,01
0,04
0,22
0,95
0,20
0,20
0,10
0,01
2,85
13,3

2010
1,90
0,97
0,38
0,07
0,04
0,03
0,10
0,05
0,26
0,95
0,31
0,20
0,11
0,01
3,48
15,6

2011
2,34
1,30
0,57
0,07
0,03
0,08
0,01
0,06
0,23
1,56
0,39
0,07
0,09
0,02
4,47
17,6

2012
2,61
1,13
0,89
0,08
0,04
0,17
0,03
0,07
0,21
1,51
0,54
0,11
0,06
0,02
4,86
18,8

Fuente: elaboracin propia en base a Rangugni, G., Subsidios energticos y su impacto fiscal, ponencia presentada en el seminario
Infraestructura y energa: desafos y propuestas para la Argentina organizado por el Instituto Argentino de Energa General
Mosconi, Buenos Aires, 2013.

Grfico N 1. Argentina. Evolucin del resultado de los principales componentes de la

balanza de pagos, 2003-2014 (millones de dlares)

Fuente: elaboracin propia en base a BCRA.

Grfico N 2. Argentina. Evolucin de los pagos por exportaciones e importaciones y

el saldo comercial de mercancas, 2003-2014 (millones de dlares)

Fuente: elaboracin propia en base a BCRA.

100.000
90.000

Exportaciones, importaciones y saldo comercial, 2010-2014

(millones de dlares)
Exportaciones
Importaciones
Saldo
84.051

80.000
70.000
60.000

83.214

81.305

74.319

73.885
68.509

68.187

71.936
65.249

56.700

50.000
40.000
BCRA
1.745

30.000

BCR
A
8.935

20.000
11.487
10.000

9.732

12.795

9.329

6.687

0
2010

2011

2012

2013

Fuente: elaboracin propia en base a INDEC

2014

Exportaciones, importaciones y saldo comercial del sector

energtico, 2010-2014 (millones de dlares)
14.000
11.393

12.000
9.796

10.000
8.000
6.000

9.266
6.850

6.682

6.525

10.904

5.297

4.765

4.414

4.000
2.000

1.760

0
2010

2011

2012

2013

2014

-2.000
-3.115

-4.000
-6.000

-2.416

Exportaciones
Importaciones
Saldo

-8.000
Fuente: elaboracin propia en base a INDEC

-6.096

-6.490

Cuadro N 7. Industria argentina. Evolucin de las exportaciones (EXPO), las

importaciones (IMPO) y el saldo comercial de productos industriales, y del peso de
las exportaciones en el valor bruto de produccin (VBP) y de las importaciones en el
consumo aparente (CA), 2001-2014 (en millones de dlares y porcentajes)
EXPO/VBP IMPO/CA
Saldo
EXPO
IMPO
comercial
Millones de dlares
Porcentajes
2001
18.020,9
19.084,1
-1.063,3
15,3
16,2
2002
17.967,0
8.208,2
9.758,8
28,7
15,5
2003
21.068,3
12.840,0
8.228,3
25,2
17,0
2004
25.040,6
20.895,1
4.145,5
25,2
22,0
2005
28.991,7
26.699,1
2.292,6
25,0
23,5
2006
34.770,6
31.978,5
2.792,1
26,6
25,0
2007
41.444,9
41.838,2
-393,3
26,3
26,5
2008
51.219,7
52.984,2
-1.764,5
26,3
27,0
2009
43.069,9
36.350,1
6.719,9
24,8
21,8
2010
49.927,8
52.896,6
-2.968,8
24,0
25,1
2011
60.793,1
67.674,1
-6.881,0
24,3
26,4
2012
57.418,3
61.108,0
-3.689,7
22,6
23,7
2013
56.238,6
65.385,7
-9.147,1
22,8
25,6
2014
51.385,8
56.471,5
-5.085,8
25,7
27,9
Fuente: Elaboracin propia en base a informacin del INDEC.

Cuadro N 9. Argentina. Saldo comercial de las distintas actividades comerciales,

2007, 2011 y 2014 (en millones de dlares
Actividad industrial
2007
2011
2014
Alimentos y bebidas
Metales comunes
Curtido y terminaciones de cuero y productos de cuero
Madera y fabricacin de productos de madera y corcho
Productos de tabaco
Edicin e impresin y de reproduccin de grabaciones
Prendas de vestir, terminacin y teido de pieles
Minerales no metlicos
Papel y de productos de papel
Productos textiles
Muebles y colchones e industrias manufactureras ncp*
Vehculos automotores, remolques y semirremolques
Productos de caucho y plstico
Maquinaria de oficina, contabilidad e informtica
Metalmecnica, excepto maquinaria y equipo
Instrumentos mdicos, pticos y de precisin
Fabricacin de otros tipos de equipo de transporte
Refinacin de petrleo
Maquinaria y aparatos elctricos ncp*
Equipo y aparatos de radio, TV y comunicaciones
Sustancias y productos qumicos
Maquinaria y equipo ncp*
Total
* ncp: no clasificadas previamente.
Fuente: Elaboracin propia en base a informacin del INDEC.

17.375,6
734,3
691,7
87,2
-0,6
-56,1
-77,0
-263,4
-377,7
-513,6
-509,2
-1.699,6
-709,9
-1.329,3
-703,9
-798,2
-941,1
2.356,6
-1.663,1
-3.132,9
-4.216,6
-4.646,5
-393,3

26.113,5
2.266,5
293,0
-11,0
-29,5
-117,2
-297,4
-414,0
-671,1
-767,7
-1.005,2
-3.480,6
-1.400,8
-2.000,8
-1.167,6
-1.534,5
-1.068,7
-3.085,4
-3.053,9
-4.320,3
-4.996,4
-6.131,9
-6.881,0

24.579,2
1.562,4
523,2
-3,3
-10,1
-18,9
-152,5
-425,4
-624,5
-655,2
-759,1
-775,9
-1.161,4
-1.181,7
-1.247,5
-1.574,6
-2.158,4
-2.757,8
-3.011,2
-3.653,0
-5.298,6
-6.281,5
-5.085,8

Cuadro N 3. Argentina. Evolucin del saldo comercial total y del correspondiente

a la cpula empresaria local* y al resto de la economa, 2001-2014 (en millones
de dlares)

2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014

Total pas
I
6.223
16.661
16.088
12.130
11.700
12.393
11.273
12.556
16.886
11.395
10.013
12.419
8.003
6.687

Las 200
II
10.712
14.915
17.810
16.546
18.983
20.754
22.296
33.779
27.111
31.667
31.956
32.164
23.200
24.799

Primeras
50
7.880
12.024
15.675
14.232
16.935
17.317
21.123
27.714
22.500
29.458
32.290
27.055
20.562
21.725

Segundas
50
2.141
1.678
1.094
1.588
1.588
3.372
3.081
5.019
2.991
811
1.003
4.044
4.199
1.965

Segundas
100
691
1.213
1.041
726
459
66
-1.909
1.047
1.619
1.398
-1.337
1.064
-1.561
1.110

Resto de la
economa
I-II
-4.488
1.746
-1.722
-4.416
-7.283
-8.362
-11.023
-21.223
-10.225
-20.273
-21.943
-19.745
-15.197
-18.112

* Se trata de las 200 empresas ms grandes del pas de acuerdo a sus respectivas ventas anuales (no se
incluyen firmas del sector financiero y el agropecuario, salvo las abocadas a la comercializacin de granos).
Fuente: Elaboracin propia en base a informacin de balances empresarios, revistas Mercado y Prensa
Econmica, Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas, INDEC y NOSIS.

Cuadro N 2. Argentina. Evolucin de la Inversin Extranjera Directa (IED) bruta,

las utilidades devengadas, la reinversin y la remisin de utilidades, 1992-2013
(millones de dlares y porcentajes)

Prom. 92-01
Prom. 02-13
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014*

IED
(1)

Utilidades
de IED
(2)

Reinversin
de utilidades
(3)

Remisin
(2-3)

Remisin
sobre
utilidades

Remisin
sobre IED

7.644

2.230

202

2.029

91,0

26,5

7.319
2.149
1.652
4.125
5.265
5.537
6.473
9.726
4.017
11.333
10.840
15.324
11.392
3.386

6.646
120
1.084
3.149
4.917
6.577
6.728
7.418
7.919
11.671
11.960
9.813
8.396
6.762

2.803
-924
-808
71
1.156
3.108
2.050
396
2.894
5.322
3.732
7.343
6.916
5.180

4.041
1.044
1.892
3.078
3.761
3.469
4.678
7.022
5.025
6.349
8.228
2.470
1.480
1.582

60,8
870,0
174,5
97,7
76,5
52,7
69,5
94,7
63,5
54,4
68,8
25,2
17,6
23,4

55,2
48,6
114,5
74,6
71,4
62,7
72,3
72,2
125,1
56,0
75,9
16,1
13,0
46,7

* Datos correspondientes a los primeros tres trimestre del ao. Como no se dispone de informacin para
todo el ao, se opt por considerar el promedio del perodo 2002-2013.
Fuente: elaboracin propia en base a INDEC.

Grfico N 5. Evolucin de la fuga de capitales locales al exterior y la variacin de

reservas, 2003-2014 (millones de dlares)

Fuente: elaboracin propia en base a BCRA.

Evolucin de la deuda pblica bruta segn moneda nacional o extranjera y porcentaje de la deuda total sobre el PIB, 19932013
(millones de dlares y porcentajes)

200.000

Deuda en moneda extranjera

180

Deuda en moneda nacional

Deuda total como % PIB

160
67.749

147,3

29.599

160.000

62.154

4.668

180.000

140.000

77.157

220.000

120

100

120.000

60.000

40

96.581

67.073

20

Fuente: Elaboracin propia en base al Ministerio de Economa.

Fuente: Selva (2014)

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

0
2003

2000

1999

1998

1997

1996

1995

1994

60

40,7

139.554

20.000

1993

125.473

44,6
44,7

2001

40.000

38,2

34,4

30,0

123.375

53,7

2002

80.000

80

71,0

71.112

100.000

140

Variacin interanual del IPC- 9 Provincias *, 2007-2014

(porcentajes)
40
36,8
35

30
27,1
25,5
25

20

15

23,1

23,4

23,7

18,3
14,6

10

0
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
*Ver aclaraciones metodolgicas al final del Documento.
Fuente: elaboracin propia en base a Ias Direcciones Provinciales de
Estadsticas y al INDEC

45

Participacin de la masa salarial en el valor agregado

bruto a precios corrientes (porcentaje), 1998-2012

40,4

40

39,5

39,0
38,8

38,5

39,0

38,3
39,1
37,8

35,4

37,7

36,7

35

33,7

-7,2 pp

31,4

30

Intensificacin de la
puja distributiva

31,3

2012*

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

25

1998

Megadevaluacin

Fuente: elaboracin propia en base a CGI, EPH, SIPA, MTEySS y DPE.Ver metodologa
en el Documento deTrabajo N 9 (CIFRA).

2014 reorientacin de la poltica econmica

Suba pronunciada del tipo de cambio

Cierta redefinicin del gasto pblico
Control de importaciones
Concesiones al capital extranjero como muestra de buena fe para
reinsertar al pas en los mercados internacionales de crdito
(arreglos de fallos pendientes en el CIADI, indemnizacin a Repsol
por la expropiacin del 51% de las acciones de YPF, acuerdo con el
Club de Pars).
Emisin de nueva deuda
Suscripcin de acuerdos financieros y convenios estratgicos con
China y Rusia + la situacin en el Brasil.

Planes de estmulo al consumo

2014: estancamiento del PBI (con rubros recesivos como la industria, la

construccin y el comercio mayorista y minorista), as como una cada de
casi el 5% en el salario real de los trabajadores registrados del sector
privado.