Arrendamiento

Financiero

Enero 2012

Arrendamiento
Financiero(leasing)
Apuntes Histricos

El contrato de leasing no es una invencin del siglo XX

Los orgenes se remontan a pocas primitivas
El arrendamiento financiero nace en la dcada de los 50
en EEUU.
En Estados Unidos "Leasing"
Francia "credit-bail
Italia "locazione finanziaria"
Espaa "Arrendamiento financiero"
Brasil "Arrendamiento Mercantil"
Argentina "locacin de bienes de capital o locacin
financiera"
Uruguay "Arrendamiento Financiero" y "crdito de uso"
Per "Arrendamiento financiero"

Arrendamiento
Financiero(leasing)
En el Per se norma a partir del ao 1984 DL 299 y sus
modificatorias desde esa fecha.
Definicin abreviada de Negocios
Es una modalidad de financiamiento a travs de la cual
se adquieren bienes de capital mediante alquiler con
opcin de compra
Definicin conceptual
Contrato mercantil que tiene por objeto la locacin de
bienes muebles o inmuebles por una empresa locadora
para el uso de la arrendataria, mediante pago de cuotas
peridicas y con opcin a favor de la arrendataria de
comprar dichos bienes por un valor pactado

Arrendamiento
Financiero(leasing)
Tipos de Arrendamiento Financiero
Arrendamiento Operativo
Es un tipo de arrendamiento en el cual el cliente paga
cuotas peridicas de alquiler por el uso de un bien.
Habitualmente el contrato viene acompaado de
servicios: mantenimiento, reparacin, asistencia tcnica,
etc.
Al finalizar el contrato, el cliente tiene las siguientes
opciones:
i) extensin del contrato;
ii) devolucin del bien

Arrendamiento
Financiero(leasing)
Tipos de Arrendamiento Financiero
Arrendamiento Financiero
Se transfieren los riesgos y ventajas inherentes a la
propiedad del activo arrendado.
El arrendatario (entidad) se obliga a efectuar pagos
peridicos que cubren el valor del activo y las cargas
financieras correspondientes.
El arrendatario tiene derecho a ejercer la opcin de
compra, en ese momento la titularidad es transferida.

Flujo de Leasing Financiero

Persona autorizada a efectuar
operaciones de Leasing Financiero

Identifica bien (selecciona)

Empresa(Arrendatario)

Proveedor
Provee o construye el bien

Paga Renta
(Servicio de la Deuda)

Paga precio del bien

Compra y financia

Contrato Leasing Financiero

Banco o Empresa de
Leasing (arrendador)

Entrega bien

Requiere bienes productivos

Leasing Operativo vs. Leasing Financiero

Leasing Operativo

Leasing Financiero

No es una operacin de endeudamiento ,es un

alquiler

Es una operacin de endeudamiento.

El activo esta fuera del balance

arrendatario, lo deprecia el arrendador

del

El activo y la depreciacin ingresan al balance

del arrendatario

No reconoce opcin de compra a favor de la

empresa arrendataria.

Al trmino del contrato la arrendataria puede

hacer uso de la opcin de compra

La duracin del contrato es breve (no ms de 1

ao).

La duracin del contrato por lo general

coincide con la vida til del bien

Deduce el 100% de las cuotas como gasto

Deduce los intereses como gasto y deprecia el

activo

Se puede cancelar el contrato

El arrendatario no puede cancelar el contrato

mediante aviso previo

Arrendamiento
Financiero(leasing)
Tipos de Arrendamiento Financiero
Lease back
Es un tipo de arrendamiento en la cual una empresa vende un
bien de su propiedad (mueble o inmueble) a una empresa de
leasing. A su vez esta empresa le concede en leasing el uso del
mismo bien a cambio del pago de una renta peridica durante
un plazo determinado. Al final del plazo se otorga la opcin de
compra.
El beneficio tributario de la depreciacin acelerada no aplica
para las operaciones de leaseback, slo los intereses del
financiamiento son considerados gastos deducibles del
impuesto a la Renta.

Arrendamiento
Financiero(leasing)
Esquema lease back

Arrendamiento
Financiero(leasing)
Ventajas del arrendamiento Financiero:
Se puede financiar el 100% de la inversin.
Se mantiene libre la capacidad de endeudamiento del
cliente.
No compromete el capital de trabajo de la empresa.
Flexibilidad en los plazos.
Permite conservar las condiciones de venta al contado.
Permite obtener importantes ahorros tributarios. tributario
(depreciacin acelerada sobre la totalidad del importe del
leasing) .
Oportunidad de renovacin tecnolgica.
Rapidez en la operacin.

Arrendamiento
Financiero(leasing)
Ventajas del arrendamiento Financiero:
No afecta fuentes tradicionales de crdito, los bienes
comprados mediante Leasing Financiero sirven de garanta
para la operacin.
No incrementan los activos no monetarios para efectos
tributarios, por lo tanto no aumenta el endeudamiento.

Arrendamiento
Financiero(leasing)
Desventajas del arrendamiento Financiero:
Se accede a la propiedad del bien, al final del contrato,
ejerciendo la opcin de compra.
No permite disponer del bien hasta la finalizacin del
contrato.
Existencia
de
clusulas
penales
previstas
por
incumplimiento de obligaciones contractuales.

Tratamiento Contable
Se encuentra enmarcada dentro de la NIC 17 Arrendamientos
El arrendatario debe contabilizar al inicio del contrato como un
activo fijo y pasivo por el mismo importe.
Los derechos de los contratos del leasing debe
contabilizarse como activos inmateriales por el valor al
contado del bien.
La deuda total por las cuotas ms el importe de la opcion de
compra debe reflejarse en el pasivo.
La diferencia entre ambos importes(gastos financieros,
comisiones) se contabilizan como gastos a distribuir en
varios ejercicios.
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Tratamiento Tributario
El arrendatario puede utilizar
como Crdito Fiscal el IGV de las
cuotas y de la opcin de compra
(se entiende, por el valor residual).

La depreciacin del activo fijo se calcula

en funcin al plazo de duracin del
contrato:
Bienes muebles: mnimo 2 aos
Bienes inmuebles: mnimo 5 aos

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CASO EJEMPLO
Los ejecutivos de Finanzas estn evaluando la adquisicin de dos cargadores
frontales valorizados en US $ 104,743.68.
Se cuenta con dos alternativas de financiamiento:
Una Operacin de leasing del Banco Credito
Prstamo de mediano plazo del Scotiabank
Ambas alternativas ofrecen una TEA de 12% y una prima de seguro de 1% anual
del precio de venta del bien.
Ambas alternativas son de tres aos con cuotas mensuales.
Plazo de pago : 3 aos para ambas alternativas.

Costo de estructuracin de la operacin de leasing: US $ 350.00.

Opcin de compra 1% del valor del bien
Depreciacin: leasing periodo del contrato(3 aos) mediano plazo : 5
aos
Comisin Bancaria : Us $ 26.50
Prima seguro: Us $ 87.29
Cual es la mejor alternativa para la empresa

Opcin Leasing
Moneda

US$

Equipos

Varios

Valor

88,765.83

TEA

12.000%

Tipo de cuotas

Cada 30 das

Numero de cuotas

36

Tasa de inters mensual

0.9488793%

Cuota mensual

2,922.36

Comisin de Estructuracin

350.00

Opcin de compra

887.66

CARACTERISTICAS GENERALES DE LA OPERACIN DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO

(3+5+6+7)*0.30

(4+5+6-8)

Opcin Mediano Plazo

Moneda

US$

Equipos

Varios

Valor

104,743.68

TEA

12.000%

Tipo de cuotas

Cada 30 das

Numero de cuotas

36

Tasa de inters mensual

0.9488793%

Cuota mensual

3,448.38

Comisin de Estructuracin

350.00

Opcin de compra

1,047.44

(3+5+6+7)*0.30

(4+5+6-8)