EMPRESA NACIONAL

DE LA COCA S.A
(ENACO)
CURSO: FINANZAS CORPORATIVAS Y MERCADOS
FINANCIEROS
DOCENTE: DR. JUSTINO BALLON PINARES
INTEGRANTES:
ALEJO ALVAREZ BELLOTA
ROSMERY MUSAJA CHAMBI
JORGE ALLER VILLA
JUAN CARLOS ALARCON PALMA
JUAN PABLO SIVINCHA HUAMANI
CUSCO 2016

ASPECTOS
GENERALES
1.-NATURALEZA JURIDICA Y
CONTITUCION
MEDIANTE DECRETO LEY 22370 DE FECHA 05.12.1978 FUE
CREADO LA EMPRESA NACIONAL DE LA COCA S.A COMO LA
NICA
ENTIDAD
PERUANA
AUTORIZADA
PARA
COMERCIALIZACIN DE LA COCO S.A Y SUS PRODUCTOS
DERIVADOS EN EL MERCADO INTERNO Y EXTERNO CON EL
DECRETO SUPREMO N008-82 AG DE FECHA 29.01.1982 SE
CONSTITUYE A ENACO COMO UNA EMPRESA ESTATAL DE
DERECHO PRIVADO. EN LA MODALIDAD DE SOCIEDAD
ANONIMA.
ES UNA EMPRESA DE ESTADO DE ACCIONARIO UNICO QUE
REALIZA SUS OPERACIIONES BAJO EL AMBITO DE FONDO
NACIONAL DE ACTIVIDAD EMPRESARIAL DE ESTADO FONAFE

2.-OBJETIVO SOCIAL.
EL OBJETIVO SOCIAL DE ENACO S.A
ES
DESARROLLAR
ACTIVIDADES
LICITAS
VINCULADAS
A
LA
PRODUCCIN
Y
INDUSTRIALIZACIN Y COMERCIO DE LA HOJA
DE COCA Y SUS DERIVADOS
EN CUMPLIMIENTO DEL
OBJETIVO SOCIAL
DENTRO DEL MARCO LEGAL VIGENTE ENACO
S.A PUEDE ADQUIRIR Y TRANFERIR BAJO LAS
DIVERSAS MODALIDADES PERMITIDAS HOJA DE
COCA Y OTRAS PLANTAS MEDICINALES Y SUS
PRODUCTOS DERIVADOS

3.-ACCIONARIADO
DE ACUERDO A LO ESTABLECIDO
EN EL ESTATUTO SOCIAL DE LA
EMPRESA ENACO S.A. EL CAPITAL
ESTA REPRESENTADO POR
ACCIONES REPRESENTATIVAS DEL
CAPITAL SOCIAL QUE SON
LLEVADOS EN UN LIBRO DE
MATRICULA DE ACCIONES
CONFORME A LEY

4.-MARCO REGULATORI0
EXISTE UN AMPLIO MARCO
REGULATORIO QUE RIGE EL
ACCIONAR DE ENACO S.A COMO
MONOPOLIO DE LA
COMERCIALIZACIN DE LA HOJA
DE COCA CONFORME A LAS LEYES
VIGENTES N 27170,LEY
27245,LEY 28411,LEL 27293,Y EL
DECRETO LEGISLATIVO N30225

5.-DESCRIPCION DE COMPORTAMINTO
DE LA
ECONOMIA DEL SECTOR E
INDUSTRIA DONDE SE DESENVUELVE
LA EMPRESA
ENTRE LOS PRINCIPALES FACTORES DEL
TIPO ECONOMICO QUE SON RELEVANTES
PARA EL DESEMPEO DE LAS ACTIVIDADES
DE ENACO S.A SE ENCUENTRAN:

La crisis econmica internacional

La inflacin
El impuesto general a las ventas
(IGV)
La tasa de inters pasiva de
sistema bancario
El tipo de cambio

FODA DE ENACO S.A

OPORTUNIDADES
ENCO S.A POR MANDATO LEGAL EJERCE EL
MONOPOLIO DE LA COMERCIALIZACIN E
INDUSTRIALIZACIN DE LA HOJA DE COCA LEGAL.
EXISTE UN VOLUMEN CONSIDERABLE DE LA HOJA
DE COCA
EN EL MARCO DEL PLAN MAESTRO DE GOBIERNO
ELECTRNICO SE PODRN IMPLEMENTAR
TECNOLOGA DE INFORMACIN Y COMUNICACIN
EN ENACO S.A

AMENAZAS.
La presencia del narcotrfico,la sensibilidad poltica
del cultivo y la presencia de la corrupcin en la
entidades del estado generan un riesgo de la
empresa
El constante incremento de los precios del jornal
agrario como consecuencia la creciente cantidad
de obras civiles financiado por el gobierno
incrementan los costos de produccin.
La produccin y comercializacin de hoja de coca
ilegal es mayoritaria
La presin poltica social de productores cocaleros
El cambio climtico impacta negativamente en la
calidad de produccin

FORTALEZAS
ENACO S.A

ES LA NICA EMPRESA
DEL MUNDO, FACULTADA PARA
EJERCER LA COMERCIALIZACIN DE
HOJA DE COCA
CUENTA CON CAPACIDAD OPERATIVA
Y PERSONAL CON EXPERIENCIA EN
EL ACOPIO Y VENTA DE COCA
CUENTA
CON
PADRN
DE
PRODUCTORES LEGALES

DEBILIDADES
ENACO S.A A PESAR DE SER
MIEMBRO DE LA ESTRATEGIA
DE LUCHA CONTRA LAS
DROGAS NO CUENTA CON EL
APOYO NECESARIO DE LAS
DEMS INSTITUCIONES
ENACO S.A NO CUENTA CON LA
LOGSTICA Y PERSONAL
SUFICIENTE PARA ACOPIAR LA
TOTALIDAD DE PRODUCCIN

VISION
SER LA NICA EMPRESA EN EL
MUNDO
RECONOCIDA
LEGALMENTE
QUE
PROVEE
HOJA DE COCA Y PRODUCTOS
INDUSTRIALIZADOS
AL
MERCADO
NACIONAL
E
INTERNACIONAL, REVALORA LA
TRADICIN
ANDINA,
CONTRIBUYE CON LA SALUD DE
LA HUMANIDAD Y RESPETA EL
MEDIO
AMBIENTE.

MISIN
SOMOS
UNA
EMPRESA
ESTRATGICA
DEL
ESTADO
PERUANO, QUE SE DEDICA AL
ACOPIO, INDUSTRIALIZACIN Y
COMERCIALIZACIN DE LA HOJA DE
COCA CON FINES BENFICOS PARA
LA SALUD DE LA HUMANIDAD Y
COOPERA EN LA LUCHA CONTRA
LAS DROGAS, CON LA ACTIVA
PARTICIPACIN Y COMPROMISO DE
SUS
TRABAJADORES
Y
PRODUCTORES EMPADRONADOS,
RESPETANDO
LOS
TRATADOS
INTERNACIONALES,
LA
LEGISLACIN NACIONAL Y EL
MEDIO AMBIENTE.

COMPROMISOS
COMPROMISOS

CAPACITACION
CAPACITACION

VERACIDAD
VERACIDAD

VALOR
ES

TRANSPARENCI
TRANSPARENCI
A
A

RESPONSABILID
RESPONSABILID
AD
AD

OBJETIVOS
OBJETIVOS ESTRATEGICOS
GENERALES
1.- Incrementar la creacin de valor
econmico de la empresa

OBJETIVOS ESTRATEGICOS
ESPECIFICOS
1. Incrementar la rentabilidad de la
empresa
2. Mejorar la cobertura de acopio de
productores legales de hoja de coca

2.- Recuperar el principio de autoridad en 3. Implementar un programa de

el mercado legal de hoja de coca
sensibilizacin social
3.- Mejorar la eficiencia operacional de la 4. Implementar los sistemas de gestin
empresa
pblica corporativa
4.- Fortalecer el talento humano y la
organizacin, empleando tecnologas de
informacin y comunicacin en la
empresa

5. Implementar tecnologas de
informacin en la empresa
6. Desarrollo de recursos humanos y
cultura organizacional

RAZONES DE ORDEN ADMINISTRATIVO

Rotacin de Funcionarios: Durante el ao 2,015 se cont con la
rotacin de los puestos encargados de Planeamiento ejecucin y
evaluacin del Plan Estratgico 2013-2017, a razn de: 03 Gerentes
Generales, 02 Gerente Comercial, 03 Gerentes de Administracin y
Finanzas, 01 jefe de Planeamiento y Presupuesto, 02 jefes de
Asesora Legal y 03 Contadores Generales.
Formulacin del Plan Estratgico 2013-2017: Considera el
sinceramiento de las metas comerciales de compra y venta de hoja
de coca, acorde a la realidad operativa y compleja de la empresa.
Buscando recuperar el principio de autoridad en mercado de hoja de
coca y el rediseo del Programa de Responsabilidad Social evitando
el asistencialismo proporcionando programas dirigidos a mejorar en
el tiempo la condicin socio econmica de los productores legales.

RAZONES DE ORDEN OPERATIVO

1.- Incrementar la creacin de valor econmico de la
Empresa
1.1.- Rentabilidad Patrimonial
(ROE).- El ndice de
rentabilidad sobre el patrimonio neto de la empresa al Cierre del
2015 es de 0.24, registrando un cumplimiento de 32.21% frente al
marco al cierre del ejercicio 2015; este resultado se debe a la falta
de cumplimiento en las metas de venta de hoja de coca y derivados
con una variacin relativa de (21.11%).
1.2.- Rotacin de activos.- Este indicador se refiere al grado de
rotacin de los activos frente a los ingresos por las actividades
ordinarias que tiene la empresa, en el Cierre del ao 2015 se tuvo
49.09, habiendo alcanzado el 80.69% de lo planificado.

1.3.- Margen de Ventas.- De acuerdo a la meta programada se

tiene un margen de ventas de 0.94 y teniendo una ejecucin al
Cierre del ao 2015 de 0.38 teniendo un cumplimiento del
40.52%.
1.4.- Incremento de los ingresos.- Al Cierre del ao 2015 se
tiene una meta prevista de 13.11 y teniendo una ejecucin al
cuarto trimestre de 10.75 no habiendo obtenido un nivel de
cumplimiento.

1.5.-Incrementar la cobertura de hoja de coca.El programa de compra de hoja de coca aprobado en la

modificacin del presente ejercicio, se cumpli conforme se
puede verificar al registrar la compra de 1,856.26 T.M. de hoja de
coca teniendo un nivel de cumplimiento del 83.62% frente a lo
programado al cierre del ejercicio 2015; a pesar de la
concurrencia de factores que influyeron en la baja campaa
cclica, social y poltica que afectan nuestras actividades
comerciales y cuya coyuntura no es favorable para la empresa,
esto es debido principalmente a la baja captacin en los valles
de la convencin Lares con 78.86%, Agencia Trujillo con
79.98% y Hunuco con 80.07% que no alcanzaron sus metas
programadas.

Nombre

Puntaje
Mximo

Puntaje
Obtenido

Nivel de
Cumplimiento

% de
cumplimiento

Seccin I

Objetivos de la Empresa
de Propiedad del Estado
(EPE)

4.50

Cumplimiento
parcial alto

75.00%

Seccin II

Marco Jurdico de la EPE

14

0.00

No se cumple

0.00%

Seccin III

Derechos de Propiedad

58

15.17

Cumplimiento
parcial menor

26.15%

Seccin IV

El
Directorio
Gerencia

128

26.81

Cumplimiento
parcial menor

20.94%

Seccin V

Poltica de Riesgos y
Cdigo de tica

10

2.50

Cumplimiento
parcial menor

25.00%

Seccin VI

Transparencia
divulgacin
informacin

30

11.25

Cumplimiento
parcial

37.50%

Seccin

la

y
de

3.2.- Implementacin
(COSO).-

del

Sistema

de

Control

Interno

se tiene un nivel de cumplimiento del 75.00%.

El cdigo de tica de la funcin pblica, visin, misin y objetivos
estratgicos de la empresa, cumpliendo la meta programada, al
cierre del ejercicio el comit ha realizado 04 reuniones de
coordinacin para la cronogramacion y reprogramacin de las
actividades, as mismo se implement el MAPRO de la Gerencia de
Comercio Nacional y el MAPRO del Sistema Informtico y la
actualizacin de las Directivas, Normas y Procedimientos de los
manuales de Organizacin y funciones de la Gerencia de Comercio
Nacional, Sucursal Lima, la modificacin de CAP y por acuerdo de
directorio se ha creado e implementado la Oficina de Control
Selectivo para optimizar y desarrollar integralmente el sistema de
control interno.

4.- Fortalecer el talento humano y la organizacin,

empleando tecnologas de la informacin y comunicacin
de la empresa
4.1.- Implementacin de las Tecnologas de Informacin.Al cierre del presente ejercicio se cumpli con el 100% de la
meta programada, de acuerdo a la ejecucin del programa de
inversiones con la Implementacin del sistema SIE, ampliacin
de lnea dedicada a nivel nacional en las principales sedes,
Mantenimiento de los equipos de cmputo.
4.2.- Horas de Capacitacin per cpita por ao.- Al cierre
del presente ejercicio se tiene una meta prevista de 28 horas
de capacitacin la misma que se ha cumplido en un 79.36% con
una ejecucin de 22.22 horas de capacitacin per cpita por
ao.
4.3.- Desarrollo de Cultura Organizacional.- Al cierre del
presente ejercicio se tiene una meta prevista de 10 charlas y/o
seminarios, el cual se tiene el cumplimiento del 100% de
acuerdo al Plan Operativo 2015 con un total de 12 charlas.

GESTIN FINANCIERA:
1. Estado de situacin Financiera

2. Estado de Resultados Integrales

GESTION DE CAJA

GESTION PRESUPUESTAL

ANALISIS E INTERPRETACIN DE
LOS ESTADOS FINANCIEROS
MEDIANTE RATIOS COMPARATIVOS
POR EL PERIODO DE LOS AOS
2015 Y 2014
Los

Estados Financieros de la
Empresa Nacional de la Coca S.A. al
31 de diciembre de 2015, a valores
histricos muestra la situacin
financiera de la Empresa, expresado
mediante los ratios siguientes:

INDICES DE LIQUIDEZ
LIQUIDEZ

El

GENERAL

activo corriente excede al pasivo corriente en

7.48 Esto significa que la empresa puede utilizar su
efectivo, sus cuentas por cobrar y sus existencias,
para pagar con holgura sus obligaciones de corto
plazo, al comparar este ndice con el mismo periodo
del ejercicio 2014 vemos que la posicin de liquidez
general ha disminuido ligeramente. Sin embargo la
liquidez corriente en ambos ejercicios es positiva.

PRUEBA

Es

ACIDA

una medicin ms exigente de solvencia a

corto plazo de la empresa, en este caso se ve que
el efectivo y los equivalentes de efectivo, sumados
a las inversiones financieras y las cuentas por
cobrar al 31 de diciembre de 2015, permiten
cubrir en 5.98 veces los pasivos a corto plazo,
comparando esta informacin con la razn del
periodo del ao anterior, vemos que se ha
producido una ligera disminucin en la liquidez.

INDICES DE GESTION
ROTACIN

Este

DE EXISTENCIAS

indicador permite determinar el nmero

de veces que rotan los inventarios durante el
ao, es decir el nmero de veces que los
inventarios se ha renovado como resultado de
las ventas realizadas. Siendo as se muestra
que a diciembre de 2015 comparativamente
con el mismo periodo del ejercicio 2014, las
existencias han rotado 2.29 veces menos.

ROTACIN

Al

DEL ACTIVO TOTAL

31 de diciembre de 2015 se obtuvo un ndice

de 0.49, revelando una contraccin de las
ventas, respecto al mismo periodo del ejercicio
2014. Esto significa que a diciembre de 2015 las
polticas de ventas, no reflejan los resultados
esperados, vale decir que cada sol de activos ha
servido para generar 0.49 soles de ventas,
comparativamente con el mismo periodo del
ejercicio 2014 la eficiencia en las ventas ha sido
menor.

ROTACIN

Este

DE CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES

ndice establece el nmero de veces que en

promedio, se han recuperado las ventas a crdito
dentro de un ciclo de operacin. Las ventas
mayoritariamente se realizan al contado, podemos
ver que las Ventas a diciembre 2015 han disminuido
comparativamente al ejercicio 2014, sin embargo
las cuentas por cobrar han aumentado ligeramente,
lo que hace que el ndice de Rotacin de Cuentas
por Cobrar Comerciales a diciembre de 2015
muestre una substancial disminucin con relacin al
mismo periodo del ejercicio 2014.

INDICES DE SOLVENCIA
ENDEUDAMIENTO

El

PATRIMONIAL

ndice de solvencia mide el grado de

compromiso del patrimonio de los accionistas
con respecto al de los acreedores. Al 31 de
diciembre de 2015 muestra que la empresa
cuenta con un alto respaldo patrimonial y por
ende cuenta con autonoma financiera, debido
a que por cada S/. 0.27 de pasivo cuenta con
S/. 1.00 de patrimonio que le respalda.

ENDEUDAMIENTO

Este

DEL ACTIVO TOTAL

indicador nos muestra que al 31 de

diciembre de 2015 la empresa tiene
comprometido del Activo Total un 21% de
endeudamiento con acreedores, donde el
pasivo total de la empresa alcanza el 21% de
los activos, en ambos periodos las
inversiones est financiado con capitales
propios, ostentando por consiguiente, un
buen respaldo patrimonial y autonoma
financiera.

INDICES DE RENTABILIDAD
RENTABILIDAD

Se

DE LAS VENTAS NETAS

puede apreciar que el margen de utilidad

neta respecto a las ventas a diciembre de
ejercicio 2015 alcanza un resultado positivo de
0.38%, habiendo disminuido en 1.25 puntos
porcentuales en comparacin al mismo periodo
del ejercicio 2014 que fue de 1.63%. Significa
que la empresa gana rentabilidad en 0.38% de
utilidad por cada nuevo sol vendido, despus de
deducir sus costos y gastos operativos de sus
ingresos.

 RENTABILIDAD

NETA DEL PATRIMONIO

Indica

la utilidad lograda en funcin de la

propiedad de los accionistas. Es decir cunto
dinero ha generado el Capital de la empresa.
A diciembre de 2015 el patrimonio neto
muestra una utilidad de 0.24% por cada S/.
1 de recursos propios invertidos, se observa
tambin una disminucin de 0.90% con
respecto a diciembre de 2014.

CONCLUSION

En

el Estado de Situacin Financiera, al 31 de Diciembre

del 2015, el rubro ms relevante se observa en el efectivo
y equivalente de efectivo una disminucin en
comparacin con Diciembre 2014 en 4%, debido a una
contraccin en las ventas y compras de hoja de coca.
Tambin se observa incremento en inventarios de 31%,
toda vez que existe mayor stock de hoja de coca a
Diciembre del 2015 de 93.42 TM.
En el Estado Resultados Integrales al 31 de Diciembre del
2015 se observa una disminucin de 10.75% en Ingresos
operacionales, especialmente en la hoja de coca de
261.08 TM, para mayor apreciacin las variaciones se
muestran en los cuadros siguientes:

Conclusiones
Implementar

el programa de actualizacin de datos del padrn de

productores, con el fin de conocer la produccin real de los
productores actuales que vienen entregando su producto a ENACO S.A.
de esta manera ejercer un mejor control de sus entregas.

Evaluar

la implementacin de secaderos de hoja de coca, para reducir

el costo de la mano de obra de los productores que tambin est
directamente relacionada con la calidad del producto.

Aplicar

una poltica de control de calidad constante en el proceso de

acopio, ensacado, carguo y descarguo de hoja de coca, a fin de que el
producto cumpla con las condiciones bsicas de producto de consumo.

Prestar

mejores condiciones logsticas y de personal a la Agencia

Ayacucho y Unidades de compras de Kosipata las mismas que han
reportado volmenes considerables de acopio con referencia a los 2 aos
anteriores la misma que nos permitir mejorar nuestras metas fijadas
para el ejercicio.