UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS

ESCUELA DE ESTADSTICAS Y FINANZAS
PROPUESTA DE UN MODELO PARA DESARROLLAR EL
DIAGNSTICO FINANCIERO ECONMICO DE LA
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRDITO OSCUS
LIMITADA, QUE APOYE EL MEJORAMIENTO DE SU
GESTIN FINANCIERA, BAJO LOS LINEAMIENTOS
ESTABLECIDOS POR LA SUPERINTENDENCIA DE
ECONOMA POPULAR Y SOLIDARIA.
TESIS PREVIA A LA OBTENCIN DEL TTULO DE
INGENIERO EN FINANZAS
AUTORAS:
BRIONEZ PROAO DANIELA ESTEFANA
MUOZ UTRERAS FANNY ELIZABETH
DIRECTOR: DR. GABRIEL RIZZO
D.M. QUITO, 2015

PROBLEMA

SEPS => En 2014 existan 1.045 COAC, activos 7.500

millones de dlares, 5 millones de socios => sector COAC
es atractivo, competitivo, y demanda eficiencia.

COAC OSCUS Ltda. = actor importante del sector, en

2014 tena 100.000 socios.

OSCUS Ltda. carece de un modelo formal para

desarrollar el diagnstico financiero econmico, por lo
que no le es posible identificar riesgos y falencias, e
implementar correctivos oportunos, lo que puede generar
eventos que afecten su patrimonio, solidez y solvencia.

Es necesario disear un modelo que ayude a

diagnosticar tcnica y objetivamente la gestin
financiera que desarrolla la COAC OSCUS Ltda.?

OBJETIVO

Proponer un modelo formal

para
desarrollar
el
diagnstico
financiero
econmico de la COAC
OSCUS Ltda. , y estrategias
para
apoyar
el
mejoramiento de su gestin
financiera,
bajo
los
lineamientos establecidos
por la Superintendencia de
Economa
Popular
y
Solidaria.

JUSTIFICACIN
Las COAC son determinantes para el desarrollo
de la Economa Popular y Solidaria, y
penetracin financiera hacia los segmentos
poblacionales de menores ingresos.

Una COAC eficiente

es capaz de captar
ahorro
en
condiciones
adecuadas
de
remuneracin,
liquidez y seguridad,
prestar a los socios
demandantes
de
fondos recursos en
condiciones
razonables
(tasa,
costos, cantidad y
plazo);
mejorar
y
mantener su solidez.

Desde el comienzo de la humanidad el

hombre ha tenido la necesidad de
interrelacionarse con los de su
misma especie
En donde las comunidades primitivas
cooperaban entre s en las actividades
bsicas con el fin de mejorar las
condiciones de vida y solucionar las
necesidades conjuntas
Nace en la ciudad de Rochadle en
Escocia en el ao de 1844, con el
nombre de Sociedad de los
Probos Pioneros de Rochadle
Las Cooperativas de Ahorro y Crdito en el
Ecuador, desde hace 5 dcadas constituyen
un instrumento alternativo de desarrollo para
los
sectores
populares,
principalmente
microempresarios

ASPECTO

COAC
PERSONAS

INSTITUCIN BANCARIA

NATURALES

JURDICAS,

SE

UNEN

VOLUNTARIAMENTE BAJO LOS

MIEMBROS

PRINCIPIOS LOEPS, REALIZAR ACCIONISTAS U ORGANISMOS

ACTIVIDADES

DE AUTNOMOS DEL ESTADO.

INTERMEDIACIN FINANCIERA
Y

DE

RESPONSABILIDAD

SOCIAL CON SUS SOCIOS.

SIN

FINES

DE

MIEMBROS,
FINALIDAD

LUCRO,
UNEN

RECURSOS

PARA

SERVICIOS

SUS
SUS LUCRO,

EFICIENCIA

BRINDAR MAXIMIZAR LA GANANCIA DE

OTROS SUS ACCIONISTAS.

MIEMBROS.
TASA

ACTIVAS

QUE

LOS

MENORES

MS

ALTAS

BANCOS,

PERO

REQUISITOS

PARA

CONCEDER CRDITOS.
TASAS

PASIVAS,

ATRACTIVAS

QUE LAS COAC, PERO MAYORES

REQUISITOS PARA CONCEDER
CRDITOS.

TASAS

TASA ACTIVAS MENOS ALTAS

MS
MEJORES

RETORNOS EN LAS CUENTAS

DE LOS SOCIOS.

INFRAESTRUCTUR

INFRAESTRUCTURA FSICA Y

TECNOLGICA LIMITADA.

TASAS

PASIVAS

ATRACTIVAS

MENOS

PARA

LOS

CLIENTES.

AMPLIA
FSICA

INFRAESTRUCTURA
Y

TECNOLGICA

MEJOR SERVICIO.

=>

COOPERATIVA
S DE AHORRO
Y CRDITO

CAJASDE
AHORRO

ENTIDADES
ASOCIATIVAS

PARTICIPANTES
DELSECTOR
POPULARY
SOLIDARIO
BANCOS
COMUNALES

CONSEJOCONSULTIVO
(FuncinRectora)

ENTIDADES
SOLIDARIAS
EN
N A
E
I
CAJAS
I E N D AR
V
LI
COMUNALES
ER
NT Y SO
I
E
R
QU ULA
S
E
P
N
O
IO A P
C
U
M
TIT ON O
S
IN EC
LA

EPS-LOEPS

COMITINTERINSTITUCIONALDE
LAECONOMAPOPULARY
SOLIDARIAYDELSECTOR
FINANCIEROPOPULARY
SOLIDARIO
(FuncinRectora)

SUPERINTENDENCIADE
ECONOMAPOPULARY
SOLIDARIA
(FuncindeControl)
INSTITUTONACIONALDE
ECONOMAPOPULARY
SOLIDARIA
(FuncinEjecutiva)
COORPORACINDEFINANZAS
POPULARESYSOLIDARIAS
(FuncinFinanciamiento)

ECONOMA POPULAR Y SOLIDARIA (EPS) = FORMA DE ORGANIZACIN ECONMICA, EN LA CUAL

SUS INTEGRANTES ORGANIZAN Y DESARROLLAN PROCESOS DE PRODUCCIN, INTERCAMBIO,
COMERCIALIZACIN, FINANCIAMIENTO Y CONSUMO DE BIENES Y SERVICIOS PARA SATISFACER
NECESIDADES, MEJORAR CALIDAD DE VIDA Y GENERAR INGRESOS.

BALANCESCORECARD

SISTEMA
CAMEL

Adoptado en 1978 por los entes reguladores

de la Banca Norteamericana

Busca establecer que tan alejados estn los

indicadores de cada institucin con respecto
al promedio del sector => identificar entidades
slidas y dbiles.

Objetivo de CAMEL = alertar posibles

situaciones de crisis => enfocarse en revisar
evolucin
de
instituciones
que
tienen
calificacin crtica.

Creadoen1990por
WOCCU.
Sistema
de
monitoreo de las
reascrticasdelas
operaciones
de
intermediacin
financiera
de
COAC.
Usa
frmulas y
ratios financieros
estandarizados.

SISTEMA
PERLAS

COMPONENTES DEL SISTEMA PERLAS

Se mide al comparar la suficiencia de
las
provisiones
para
prstamos
incobrables
con
el
monto
de
prstamos morosos

Una proteccin inadecuada produce dos

resultados indeseables: valores inflados de
activos y ganancias ficticias

Es el factor ms importante en la
determinacin
del
potencial
de
crecimiento, la capacidad de ganancias
y la fuerza financiera general.

Maximizar los activos productivos como un

medio de alcanzar ganancias suficientes
% considerable de depsitos de ahorros indica
que los asociados ahorran debido a las tasas
competitivas ofrecidas.
Bajo el nuevo sistema de capitalizacin, las
aportaciones de asociados reciben menos
nfasis y son reemplazadas con el capital
institucional

Un activo improductivo es uno que no

genera ingresos.

Un exceso de activos improductivos afecta las

ganancias

Tasas de
rendimiento y
costos

Separa
todos
los
componentes
esenciales de ingresos netos para
ayudar a la gerencia a calcular el
rendimiento de inversiones y evaluar los
gastos operativos.

Al comparar la estructura financiera con el

rendimiento, es posible determinar qu tan
eficazmente puede la institucin colocar sus
recursos
productivos
en
inversiones
que
producen el mayor rendimiento.

Liquidez

La liquidez se refiere al efectivo

necesario para retiros, una variable que
la cooperativa de ahorro y crdito ya no
puede controlar.

Proteccin

Estructura
financiera eficaz

Calidad de
Activos

La nica manera exitosa de mantener el

El sistema PERLAS analiza la liquidez desde dos

puntos de vista: porcentaje de depsitos de
ahorro invertidos como activo lquido , fondos
lquidos inactivos.

HIPTESIS

El
modelo
de
diagnstico financiero
econmico, permitir a
la COAC OSCUS Ltda,
identificar
falencias
puntuales
y
tomar
correctivos oportunos
para
mejorar
su
gestin.

DIAGNSTICO SITUACIONAL

OSCUS

MACROENTORNO
FACTOR POLTICO
A. INESTABILIDAD POLTICA: NDICE DE RIESGO PAS EMBI = 1299 FINES DE
AGOSTO DEL 2015 = AMENAZA
B. POLTICAS DE APOYO AL SECTOR MIPYME = OPORTUNIDAD
C. POLTICA TRIBUTARIA: GRAN NMERO DE IMPUESTOS = AMENAZA
D. LEY DE ECONOMA POPULAR Y SOLIDARIA = OPORTUNIDAD

FACTOR ECONMICO
A. INFLACIN => DISMINUCIN de CAPACIDAD DE AHORRO, SELECCIN Y
CONTRACCIN DEL GASTO = AMENAZA
B. TASAS DE INTERS ACTIVAS Y PASIVAS: REGULADAS POR EL BANCO
CENTRAL = OPORTUNIDAD.
C. PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB): BAJO CRECIMIENTO ECONMICO =
AMENAZA

FACTOR SOCIO CULTURAL

A. NIVELES DE DESEMPLEO = BAJO NIVEL = OPORTUNIDAD.
B. POBREZA = AMENAZA
C. RESISTENCIA AL CRDITO = AMENAZA.

FACTOR TECNOLGICO: TIC PERMITEN MEJORAR GESTIN Y COMPETITIVIDAD

= OPORTUNIDAD.

MICROENTORNO
A FINES DEL AO 2014
EXISTAN 1.045 COAC, SUS
ACTIVOS SUMABAN 7.500
MILLONES DE DLARES Y
TENAN 5 MILLONES DE
SOCIOS.
COAC
JUVENTUD
ECUATORIANA
PROGRESISTA (JEP)
JARDIN AZUAYO
29 DE OCTUBRE
COOPROGRESO
MEGO
RIOBAMBA
NACIONAL
OSCUS

BARRERAS DE INGRESO Y
SALIDA EXISTENTES => NO
EXISTEN OBSTCULOS PARA
EL
INGRESO
DE
NUEVOS
COMPETIDORES => AMENAZA.

%
11,53
7,68
7,19
5,83
5,56
5,2
5
4,94

PRODUCTOS SUSTITUTIVOS =
CONSUMO CON TARJETA DE
CRDITO
Y
CRDITO
PARTICULAR
DE
UN
PRESTAMISTA => AMENAZA.

ANLISIS
INTERNO
COAC OSCUS LTDA., OPERA DESDE EL 7 DE MARZO DE 1962
EN LA CIUDAD DE AMBATO, FUE RECONOCIDA LEGALMENTE
EL 29 DE MAYO DEL MISMO AO MEDIANTE ACUERDO
MINISTERIAL 6321.
A FINES DE 2014 OSCUS TENA 100.000 SOCIOS.
CALIFICACIN DE RIESGOS = A AL 31DE MARZO DE 2.015.

ESTRUCTURA
ORGANIZACIONAL

ANLISIS DE CAPACIDADES

CUESTIONARIO
POR CADA
ELEMENTO
CAPACIDAD LEGAL, ADMINISTRATIVA,
ORGANIZACIONAL,
OPERATIVA,
DE
TALENTO HUMANO, Y TECNOLGICA

ESCALA DE
MEDICIN

RESULTADOS DE
EVALUACIN
DIAGNSTICO

CAPACIDAD LEGAL = 91,43% = RIESGO

BAJO, CONFIANZA EN SU EFICIENCIA ES
ALTA.
CAPACIDAD ADMINISTRATIVA = 73,33% =
RIESGO MODERADO, CONFIANZA EN SU
EFICIENCIA ES MODERADA.
CAPACIDAD ORGANIZACIONAL = 62,86% =
RIESGO MODERADO ALTO, CONFIANZA EN
SU EFICIENCIA ES MODERADA BAJA.
CAPACIDAD DE GESTIN Y CONTROL =
71,25% RIESGO MODERADO, CONFIANZA
EN SU EFICIENCIA ES MODERADA = SERIO
YA QUE LA INSTITUCIN MANEJA ALTOS
NIVELES DE RECURSOS Y ES UNA ENTIDAD
REGULADA.

ANLISIS DE LA CAPACIDAD
FINANCIERA DE LA COAC OSCUS
LTDA.

ANLISIS BALANCE
CDIGO

DESCRIPCIN

2014

1 ACTIVOS
1.1

FONDOS DISPONIBLES

1.2

OPERACIONES INTERBANCARIAS

1.3

INVERSIONES

1.4

CARTERA DE CRDITOS

1.5
1.6

DEUDORAS POR ACEPTACIONES

CUENTAS POR COBRAR
BIENES REALIZABLES ADJ, PAGO ARR.

1.7
1.8
1.9

MERCAN.
PROPIEDADES Y EQUIPO
OTROS ACTIVOS

1 TOTAL ACTIVOS

2 PASIVO

CDIGO

DESCRIPCIN
1 ACTIVOS

1.1

FONDOS DISPONIBLES

2013 - 2014

4,44%

27.615.249,12

10,59%

1.2

OPERACIONES INTERBANCARIAS

0,00%

31.379.729,51

12,04%

1.3

INVERSIONES

13,63%

1.4

CARTERA DE CRDITOS

12,77%

193.784.723,12

74,34%

1.5

DEUDORAS POR ACEPTACIONES

1.936.063,15

0,00%
0,74%

1.6

CUENTAS POR COBRAR

318.111,20

0,12%

1.7

BIENES REALIZABLES ADJ, PAGO ARR. MERCAN.

4.487.587,31
1.138.601,93

1,72%
0,44%

1.8

PROPIEDADES Y EQUIPO

1.9

OTROS ACTIVOS

260.660.065,34

100,00%

1 TOTAL ACTIVOS

2 PASIVO
2.1

OBLIGACIONES CON EL PBLICO

14,54%
-3,82%
15,55%
-20,51%
11,76%

16,32%

215.616.935,07

82,72%

2.2

OPERACIONES INTERBANCARIAS

OPERACIONES INTERBANCARIAS
OBLIGACIONES INMEDIATAS
ACEPTACIONES EN CIRCULACIN
CUENTAS POR PAGAR

4.921.455,22

0,00%
0,00%
0,00%
1,89%

2.3

OBLIGACIONES INMEDIATAS

2.4

ACEPTACIONES EN CIRCULACIN

2.5

CUENTAS POR PAGAR

2.6

OBLIGACIONES FINANCIERAS

8.248.501,25

3,16%

2.6

OBLIGACIONES FINANCIERAS

2.7
2.9

VALORES EN CIRCULACIN
OTROS PASIVOS

214.318,01

0,00%
0,08%

2.7

VALORES EN CIRCULACIN

2 TOTAL PASIVO

229.001.209,55

87,85%

2.9

OTROS PASIVOS

41,62%

2 TOTAL PASIVO

12,25%

3.1

CAPITAL SOCIAL

10.406.947,95

3,99%

3.1

CAPITAL SOCIAL

7,08%

3.3

RESERVAS

17.325.922,04

6,65%

3.3

RESERVAS

3.4
3.5
3.6

OTROS APORTES PATRIMONIALES

SUPERVIT POR VALUACIONES
RESULTADOS

9,76
1.503.376,81
2.422.599,23

0,00%
0,58%
0,93%

3.4

OTROS APORTES PATRIMONIALES

0,00%

3.5

SUPERVIT POR VALUACIONES

2,65%

31.658.855,79

12,15%

3.6

RESULTADOS

260.660.065,34

100,00%

2.1

OBLIGACIONES CON EL PBLICO

2.2
2.3
2.4
2.5

Vert.

dic-14

TOTAL DEL PATRIMONIO

TOTAL GENERAL PASIVO Y PATRIMONIO

TOTAL DEL PATRIMONIO

TOTAL GENERAL PASIVO Y PATRIMONIO

-5,44%
-37,96%

16,14%

-22,36%
8,34%
11,76%

CDIGO

DESCRIPCIN

ANLISIS ESTADO DE
RESULTADOS
Vert.

2014

INGRESOS FINANCIEROS

30.814.910,17 100,00%

5.1

INTERESES Y DESCUENTOS GANADOS

30.741.877,41

99,76%

5.2

COMISIONES GANADAS

47,56

0,00%

5.3

UTILIDADES FINANCIERAS

0,00%

5.4

INGRESOS POR SERVICIOS

72.985,20

0,24%

EGRESOS FINANCIEROS

13.348.170,68

43,32%

INTERESES CAUSADOS

13.335.217,08

43,28%

12.953,60

0,04%

4.1
4.2

COMISIONES CAUSADAS

MARGEN BRUTO FINANCIERO

17.466.739,49

56,68%

OTROS INGRESOS Y GASTOS OPERACIONALES

10.507.379,59

34,10%

INGRESOS OPERACIONALES

23.952,26

0,08%

OTROS INGRESOS OPERACIONALES

23.952,26

0,08%

5.5

45-45054506
4.6

EGRESOS OPERACIONALES

10.531.331,85

34,18%

GASTOS DE OPERACIN

10.531.331,85

34,18%

33.556,73

0,11%

OTRAS PRDIDAS OPERACIONALES

CDIGO

2014

25,09%

MARGEN BRUTO FINANCIERO

11,51%

OTROS INGRESOS Y GASTOS OPERACIONALES

INGRESOS OPERACIONALES

-56,39%

OTROS INGRESOS OPERACIONALES

-56,39%

5.5

45-45054506
4.6

PROVISIONES

120.818,98

0,39%

3.474.509,70

11,28%

MARGEN OPERACIONAL NETO

INGRESOS Y GASTOS NO OPERACIONALES

188.703,15

0,61%

OTROS INGRESOS

200.091,85

0,65%

11.388,70

0,04%

3.663.212,85

11,89%

5.6
47 +
4890

4.8.10

4.8.15

OTROS GASTOS Y PRDIDAS

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y PARTICIPACIONES
PARTICIPACIN TRABAJADORES
BASE IMPONIBLE IMPUESTO A LA RENTA
IMPUESTO A LA RENTA
RESULTADOS DEL EJERCICIO

549.481,93

1,78%

3.113.730,92

10,10%

691.131,69

2,24%

2.422.599,23

7,86%

150,66%

11,20%

AMORTIZACIONES

INGRESOS POR SERVICIOS

20,38%

3.451.293,47

4.5.06

5.4

COMISIONES CAUSADAS

PROVISIONES, DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES

1,87%

UTILIDADES FINANCIERAS

INTERESES CAUSADOS

8,94%

5.3

15,04%
-64,49%

4.2

574.766,82

COMISIONES GANADAS

15,19%

4.1

22,48%

2.755.707,67

INTERESES Y DESCUENTOS GANADOS

5.2

2013

20,38%

6.925.803,17

DEPRECIACIONES

5.1

2014-

EGRESOS FINANCIEROS

MARGEN OPERACIONAL ANTES DE PROVISIONES

4.4

INGRESOS FINANCIEROS

4.5.05

DESCRIPCIN

EGRESOS OPERACIONALES

7,13%

GASTOS DE OPERACIN

7,13%

OTRAS PRDIDAS OPERACIONALES

MARGEN OPERACIONAL ANTES DE
PROVISIONES
PROVISIONES, DEPRECIACIONES Y
AMORTIZACIONES

4.4

7,48%

PROVISIONES

4.5.05

DEPRECIACIONES

4.5.06

AMORTIZACIONES

17,63%
143,14%
217,21%
37,91%
-9,80%

MARGEN OPERACIONAL NETO

-22,24%

INGRESOS Y GASTOS NO OPERACIONALES

-36,10%

5.6

OTROS INGRESOS

47 + 4890 OTROS GASTOS Y PRDIDAS

4.8.10

4.8.15

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y

PARTICIPACIONES

-33,05%
219,51%
-23,10%

PARTICIPACIN TRABAJADORES

-23,10%

BASE IMPONIBLE IMPUESTO A LA RENTA

-23,10%

IMPUESTO A LA RENTA

-25,57%

RESULTADOS DEL EJERCICIO

-22,36%

RESULTADOS DEL ANLISIS FINANCIERO

DEL BALANCE GENERAL
COAC OSCUS LTDA. MANTIENE UNA ESTRUCTURA DEL ACTIVO
SIMILAR EN CUANTO A LA COMPOSICIN.
EL PASIVO TOTAL CORRESPONDE AL 87,85% DEL ACTIVO
TOTAL, LA ESTRUCTURA DE LA COAC EST ALTAMENTE
APALANCADA POR DEUDA Y POR TANTO REQUIERE QUE LA
GESTIN DEL PASIVO SEA ALTAMENTE EFICIENTE.
EL CAPITAL INSTITUCIONAL ES MUY BAJO EN COMPARACIN
CON EL ACTIVO TOTAL, PERO COMO LA ACTIVIDAD PRINCIPAL
DE LA COAC OSCUS LTDA. ES LA INTERMEDIACIN
FINANCIERA, LA ESTRUCTURA FINANCIERA QUE POSEE ES
ADECUADA PARA MAXIMIZAR EL BENEFICIO.
LA RENTABILIDAD DE LA COAC OSCUS LTDA. HA DISMINUIDO;
YA QUE EL NIVEL DE CRECIMIENTO DE LA INVERSIN TOTAL
DE LA COAC OSCUS ES SUPERIOR AL CRECIMIENTO DE LOS
RESULTADOS.

DEL ESTADO DE RESULTADOS

COAC OSCUS LTDA., SE EST VOLVIENDO MENOS RENTABLE; ESTO COMO CONSECUENCIA
QUE LOS GASTOS DE OPERACIN CORRESPONDEN AL 34,18% DE LOS INGRESOS
FINANCIEROS; EL MARGEN OPERACIONAL ANTES DE PROVISIONES HA DISMINUIDO A
22,48% EL 2014.
LAS PROVISIONES QUE LA COAC REALIZA CADA AO PRESENTAN UNA TENDENCIA
DECRECIENTE 2014 FUE 8,94% => RIESGO DE ILIQUIDEZ SE HA INCREMENTADO.

APLICACIN SISTEMA PERLAS OSCUS

REA

PERLAS
P1

P2

P2U
P = PROTECCIN
P3

E = ESTRUCTURA
FINANCIERA
EFICAZ

prstamos morosos >12 meses

Provisin neta para prstamos incobrables / Provisin requerida
para prstamos morosos de 1 a 12 meses
Provisin neta para prstamos incobrables / Provisin requerida
para prstamos morosos de 1 a 12 meses)
Castigo total de prstamos morosos >12 meses

NORMA

2011

2012

2013

2014

109,68

155,71

133,05

131,00

35%

37,33%

43,19%

43,36%

43,59%

100%

79,04%

94,12%

93,50%

100%

S
Lo

102,37
%

100,00

100,00

100,00

100,00

3,72%

3,22%

3,61%

3,76%

55,83%

57,86%

57,79%

55,24%

Castigos anuales de prstamos / Cartera promedio

P5

Recuperacin Cartera Castigada / Castigos acumulados

P6

Solvencia

111%

1,14

1,12

1,12

1,11

E1

Prstamos Netos/ Activo Total

70-80%

61,80%

61,72%

67,55%

70,31%

E2

Inversiones Lquidas / Activo Total

16%

9,85%

11,39%

11,84%

12,04%

E3

Inversiones Financieras / Activo Total

2%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

E4

Inversiones No Financieras / Activo Total

0%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

E5

Depsitos de Ahorro / Activo Total

72,71%

72,61%

79,47%

82,72%

E6

Crdito Externo / Activo Total

0- 5%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

E7

Aportaciones / Activo Total

20%

6,28%

5,06%

4,17%

3,99%

E8

Capital institucional / Activo Total

10%

14,88%

13,49%

12,53%

12,15%

E9

Capital institucional neto/ Activo Total

10%

9,26%

7,22%

6,13%

5,50%

Capital institucional neto/ Activo Total (Definido por el Usuario)

10%

N/A

N/A

N/A

N/A

Morosidad Total / Cartera Bruta

5%

4,72%

4,22%

4,61%

4,78%

Morosidad Total / Cartera Bruta (Definido por el Usuario)

5%

N/A

N/A

N/A

N/A

Activos Improductivos / Activo Total

5%

2,51%

2,52%

2,28%

2,16%

369,25

286,31

269,07

254,75

A1

DE ACTIVOS

Provisin para prstamos incobrables / Provisin requerida para

META O

P4

E9U

A = CALIDAD

DESCRIPCIN

A1U
A2
A3

(Capital Institucional Neto + Capital Transitorio + Pasivos Sin

Costo) / Activos Improductivos

Mnimo
>75%

70-80%

200%

APLICACIN SISTEMA PERLAS OSCUS

REA

DESCRIPCIN
Provisin para prstamos incobrables / Provisin requerida para
prstamos morosos >12 meses
Provisin neta para prstamos incobrables / Provisin requerida
para prstamos morosos de 1 a 12 meses
Provisin neta para prstamos incobrables / Provisin requerida

P = PROTECCIN

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

NO

Castigos anuales de prstamos / Cartera promedio

ADECUADA
NO
ADECUADA
ADECUADA
NO

NO
ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA
ADECUADA
ADECUADA

NO

NO

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

NO

NO

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

Inversiones Financieras / Activo Total

N/A

N/A

N/A

N/A

Inversiones No Financieras / Activo Total

N/A

N/A

N/A

N/A

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

N/A

N/A

N/A

N/A

Aportaciones / Activo Total

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

Capital institucional / Activo Total

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

Depsitos de Ahorro / Activo Total

Crdito Externo / Activo Total

Capital institucional neto/ Activo Total (Definido por el Usuario)

ADECUADA

NO
ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

Capital institucional neto/ Activo Total

DE ACTIVOS

ADECUADA

ADECUADA

Inversiones Lquidas / Activo Total

A = CALIDAD

2014

Castigo total de prstamos morosos >12 meses

Prstamos Netos/ Activo Total

EFICAZ

2013

ADECUADA

Solvencia

FINANCIERA

2012

para prstamos morosos de 1 a 12 meses)

Recuperacin Cartera Castigada / Castigos acumulados

E = ESTRUCTURA

2011

NO
ADECUADA

ADECUADA

NO

NO

ADECUADA

ADECUADA

N/A

N/A

N/A

N/A

Morosidad Total / Cartera Bruta

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

Morosidad Total / Cartera Bruta (Definido por el Usuario)

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

Activos Improductivos / Activo Total

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

ADECUADA

(Capital Institucional Neto + Capital Transitorio + Pasivos Sin

Costo) / Activos Improductivos

RESULTADOS PERLAS OSCUS

DEFICIENTE
GESTIN
DE
COMERCIALIZACIN, LO QUE SE
REFLEJA
EN
UN
BAJO
CRECIMIENTO DE PRSTAMOS,
AHORROS
Y
NMERO
DE
SOCIOS;
ADEMS
SE
INCREMENTA
EL
COSTO
OPERATIVO
POR
TRANSACCIONES YA QUE NO
HAY ECONOMAS DE ESCALA, LO
QUE
SE
REFLEJA
EN
LA
RENTABILIDAD.
MALA GESTIN DE CARTERA, LO
QUE INCREMENTA EL RIESGO
CREDITICIO.
BAJO NIVEL DE CAPITALIZACIN
Y CRECIMIENTO DEL ACTIVO
IMPRODUCTIVO.

BALANCE
SITUACIONAL

FACTORES POSITIVOS
FORTALEZAS
ORGANIZACIN FORMAL SLIDA
CAPACIDAD ADMINISTRATIVA
EXISTENCIA DE PROCESOS FORMALES
ELEMENTOS ESTRATGICOS DEFINIDOS
CAPACIDAD COMERCIAL
CUMPLIMIENTO DE REQUISITOS LEGALES
OPORTUNIDADES
PODER DE NEGOCIACIN DE LOS CLIENTES
TECNOLOGA DE INFORMACIN (TI)
COMPETITIVIDAD Y APRENDIZAJE
PODER DE NEGOCIACIN CON PROVEEDORES
EMPRENDIMIENTO
POLTICAS DE APOYO AL SECTOR PYME
INVERSIN EXTRANJERA
FACTORES NEGATIVOS
DEBILIDADES
ESTRUCTURA DE RIESGO DE LA CARTERA
FALTA DE HERRAMIENTAS DE TI
DFICIT DE INFORMACIN FINANCIERA
FALTA DE COORDINACIN INTERNA

0,40
0,24
0,12
0,06
0,06
0,05
0,40
0,21
0,21
0,18
0,14
0,10
0,08

0,93

2,25

1,32

0,75
0,70
0,60
0,40

CAPACIDAD DE GESTIN DEL RECURSO HUMANO

0,24

AMENAZAS
AMENAZA DE NUEVOS COMPETIDORES

0,28

RIVALIDAD ENTRE COMPETIDORES EXISTENTES

0,24

RESISTENCIA AL CRDITO
POBREZA
PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB)
TASAS DE INTERS
INESTABILIDAD POLTICA.
AMENAZA DE PRODUCTOS SUSTITUTIVOS
POLTICA TRIBUTARIA
INFLACIN

0,15
0,15
0,14
0,10
0,10
0,08
0,08
0,08

2,69

4,09

1,40

MODELO =
ARQUETIPOFORMADO
POR SISTEMAS,
HERRAMIENTAS O
ELEMENTOS
INTERELACIONADOS,
QUE POR EL FIN QUE
PERSIGUE Y SUS
CARACTERSTICAS
IDNEAS,
ESSUSCEPTIBLE DE
SER REPRODUCIDO O
REPLICADO EN
ORGANIZACIONES
SIMILARES O
EQUIVALENTES.
http://definicion.de/modelode-gestion
/

PROPUESTA DE MODELO DE
DIAGNSTICO FINANCIERO
ECONMICO DE LA COAC OSCUS
LIMITADA

SISTEMA
PERLAS

BALANCED
SCORE
CARD

FUNDAMENTACIN DEL MODELO

PARA QUE EL SISTEMA PARA EL

DIAGNSTICO
DE
LA
GESTIN
ECONMICA FINANCIERA DE LA COAC
OSCUS LTDA., SE ALINEE CON EL
MODELO DE EXCELENCIA EFMQ, SE
PROPONE QUE EL MISMO INTEGRE AL
SISTEMA PERLAS Y EL CUADRO DE
MANDO INTEGRAL (CMI) O BALANCED
SCORE CARD (BSC), ESTO POR
CUANTO
EL BSC PROPORCIONA UN MARCO
REFERENCIAL,
QUE
UTILIZA
MEDICIONES
PARA
INFORMAR
PUNTUALMENTE
LOS
FACTORES
CAUSANTES DEL XITO ACTUAL Y
FUTURO
DE
LA
EMPRESA.
AL
ARTICULAR LOS RESULTADOS POR
PERSPECTIVAS Y ELEMENTOS, ES
POSIBLE CANALIZAR ESFUERZOS,
CAPACIDADES
Y
CONOCIMIENTOS
HACIA LA CONSECUCIN DE LOS
OBJETIVOS. (KAPLAN - NORTON,
2000, PG. 38)

INDICADORES
PERSPECTIVA FINANCIERA = PERLAS
PERSPECTIVA DEL CLIENTE
CALIDAD DEL SERVICIO: CUESTIONARIO: COSAS TANGIBLES,
FIABILIDAD, PRONTITUD DE RESPUESTA, SEGURIDAD Y EMPATA.
CALIDAD DEL SERVICIO = (LOGRO DE DIMENSIONES)
PENETRACIN COMERCIAL, CRECIMIENTO DEL NMERO DE
CLIENTES.
PERSPECTIVA DE LOS PROCESOS INTERNOS: CAPACIDAD DE
GESTIN.
LOGRO DEL COMPONENTE = LOGRO DE TEMS * % PESO
PERSPECTIVA DE CRECIMIENTO Y APRENDIZAJE
CULTURA
ORGANIZACIONAL.
DIFUSIN
DE
CULTURA
ORGANIZACIONAL = ELEMENTOS CONOCIDOS/ 5
TALENTO HUMANO. NIVEL DE PRODUCTIVIDAD DE CADA PUESTO
DE TRABAJO
TECNOLOGA DE INFORMACIN Y COMUNICACIN.
PERSPECTIVA DE RESPONSABILIDAD SOCIAL: INDICADORES
SOBRE ASPECTOS ECONMICOS, SOCIALES Y AMBIENTALES DE
LAS ACTIVIDADES DE LA COOPERATIVA, METODOLOGA IARSE =>
NDICE GENERAL DE RESPONSABILIDAD SOCIAL COOPERATIVA.
Nivel de aplicacin de TIC
=

Penetracin comercial =

Nmero de operaciones y transacciones

registradas
Total de operaciones y transacciones generadas
Nmero de socios ao n

Nmero de socios ao n-1

INTERPRETACIN DE
INDICADORES

REA

META O NORMA
P1
P2

P=
PROTECCIN

E=
ESTRUCTURA
FINANCIERA
EFICAZ

A = CALIDAD
DE ACTIVOS

R = TASAS DE
RENDIMIENTO
Y COSTOS

L = LIQUIDEZ

S = SEALES
DE
CRECIMIENTO

P2U

Provisin para prstamos incobrables / Provisin requerida para prstamos morosos >12 meses
Provisin neta para prstamos incobrables / Provisin requerida para prstamos morosos de 1 a 12
meses
Provisin neta para prstamos incobrables / Provisin requerida para prstamos morosos de 1 a 12

meses)
P3 Castigo total de prstamos morosos >12 meses
P4 Castigos anuales de prstamos / Cartera promedio
P5 Recuperacin Cartera Castigada / Castigos acumulados
P6 Solvencia
E1 Prstamos Netos/ Activo Total
E2 Inversiones Lquidas / Activo Total
E3 Inversiones Financieras / Activo Total
E4 Inversiones No Financieras / Activo Total
E5 Depsitos de Ahorro / Activo Total
E6 Crdito Externo / Activo Total
E7 Aportaciones / Activo Total
E8 Capital institucional / Activo Total
E9 Capital institucional neto/ Activo Total
E9U Capital institucional neto/ Activo Total (Definido por el Usuario)
A1 Morosidad Total / Cartera Bruta
A1U Morosidad Total / Cartera Bruta (Definido por el Usuario)
A2 Activos Improductivos / Activo Total
A3 (Capital Institucional Neto + Capital Transitorio + Pasivos Sin Costo) / Activos Improductivos
R1 Ingresos por Prstamos / Promedio Prstamos Netos
R2 Ingresos por Inversiones Lquidas / Promedio Inversiones Liquidas
R3 Ingresos por Inversiones Financieras / Promedio Inversiones Financieras
R4 Ingresos por Inversiones No Financieras / Promedio Inversiones No Financieras
R5
R6
R7
R8
R9
R10
R11
R12
R13
L1
L2
L3
S1
S2
S3
S4
S5
S6
S7
S8
S9
S10

Costos Financieros: Depsitos de ahorro / Promedio Depsitos de Ahorro

Costos Financieros: Crdito Externo / Promedio Crdito Externo
Costos Financieros: Aportaciones / Promedio Aportaciones
Margen Bruto / Promedio Activo Total
Gastos operativos / Promedio Activo Total
Provisiones Activos de Riesgo / Promedio Activo Total
Otros Ingresos y Gastos / Promedio Activo Total
Excedente neto / Promedio Activo Total (ROA)
Excedente neto / Promedio Capital Institucional + Capital Transitorio (ROC)
(Inversiones a corto plazo + Activos lquidos - Cuentas por pagar a corto plazo) / Depsitos de Ahorros
Reservas de liquidez / Depsitos de ahorro
Activos lquidos improductivos / Activo Total
Crecimiento de prstamos
Crecimiento de inversiones lquidas
Crecimiento de inversiones financieras
Crecimiento de inversiones no financieras
Crecimiento de depsitos de ahorro
Crecimiento de crdito externo
Crecimiento de aportaciones
Crecimiento de capital institucional
Crecimiento de capital institucional neto
Crecimiento del nmero de asociados

100%

Agosto 2015
138,99%

35%

46,25%

100%

99,21%

S
Lo Mnimo
>75%
111%
70-80%
16%
2%
0%
70-80%
0- 5%
20%
10%
10%
10%
5%
5%
5%
200%
Tasa empresarial
Tasas del mercado
Tasas del mercado
R1
Tasas del mercado
>Inflacin
Tasas del mercado
Tasas del mercado R5
Variable relacionada E9.
5%
^P1 = 100%; ^P2 = 35%
Lo Mnimo
^E9 >10%
> Inflacin
15-20%
10%
<1%
^E1= 70-80%
^E2 16%
^E3 2%
^E4=0%
^E5=70-80%
^E6=0- 5%
^E7 20%
^E810%
^E910%
15%

100,00%
3,76%
55,24%
1,11
69,36%
12,76%
0,00%
0,00%
81,60%
0,00%
3,99%
12,27%
5,27%
N/A
4,78%
N/A
2,20%
239,51%
11,88%
0,00%
0,00%
0,00%
4,30%
0,00%
N/A

4,76%
2,62%
3,50%
2,61%
0,75%
6,15%
12,52%
4,29%
1,62%
3,74%
11,46%
N/A
N/A
3,74%
N/A
N/A
6,28%
0,79%
5,50%

OSCUS PERLAS
REA

P=
PROTECCIN

E=
ESTRUCTURA
FINANCIERA
EFICAZ

A = CALIDAD
DE ACTIVOS

R=
TASAS DE
RENDIMIENTO
Y COSTOS

PERLAS

S=
SEALES DE
CRECIMIENTO

META

P1

Provisin para prstamos incobrables / Provisin requerida para prstamos morosos >12 meses

100%

P2

Provisin neta para prstamos incobrables / Provisin requerida para prstamos morosos de 1 a
12 meses

P2U

Provisin neta para prstamos incobrables / Provisin requerida para prstamos morosos de 1 a
12 meses)

ago-15

Valoracin

138,99%

Excelente

35%

46,25%

Excelente

100%

99,21%

Buena

P3

Castigo total de prstamos morosos >12 meses

P4

Castigos anuales de prstamos / Cartera promedio

P5

Recuperacin Cartera Castigada / Castigos acumulados

P6

Solvencia

111%

111,24%

Excelente

E1

Prstamos Netos/ Activo Total

70-80%

69,36%

Muy buena

E2

Inversiones Lquidas / Activo Total

16%

12,76%

Excelente

E5

Depsitos de Ahorro / Activo Total

70-80%

81,60%

Excelente

E6

Crdito Externo / Activo Total

0- 5%

0,00%

Excelente

E7

Aportaciones / Activo Total

20%

3,99%

E8

Capital institucional / Activo Total

10%

12,27%

Inaceptable

S
Lo Mnimo
>75%

100,00%
3,76%
55,24%

Excelente
Excelente
Inaceptable

Excelente

E9

Capital institucional neto/ Activo Total

10%

5,27%

Inaceptable

A1

Morosidad Total / Cartera Bruta

5%

4,78%

Excelente

A2

Activos Improductivos / Activo Total

5%

2,20%

Excelente

A3

(Capital Institucional Neto + Capital Transitorio + Pasivos Sin Costo) / Activos Improductivos

239,51%

Excelente

R1

Ingresos por Prstamos / Promedio Prstamos Netos

11,88%

Excelente

R5

Costos Financieros: Depsitos de ahorro / Promedio Depsitos de Ahorro

4,30%

Excelente

R8
R9

Margen Bruto / Promedio Activo Total

Gastos operativos / Promedio Activo Total

4,76%
2,62%

Inaceptable
Excelente

^P1 = 100%
^P2 = 35%

3,50%

Excelente

Lo Mnimo

2,61%

Excelente

200%
Tasa empresarial
Tasas del mercado
>Inflacin
Relacionada con E9.
5%

R10

Provisiones Activos de Riesgo / Promedio Activo Total

R11

Otros Ingresos y Gastos / Promedio Activo Total

R12

Excedente neto / Promedio Activo Total (ROA)

^E9 >10%

0,75%

Excelente

R13

Excedente neto / Promedio Capital Institucional + Capital Transitorio (ROC)

> Inflacin

6,15%

Excelente

L2
L3
S1

(Inversiones a corto plazo + Activos lquidos - Cuentas por pagar a corto plazo) / Depsitos de
Ahorros
Reservas de liquidez / Depsitos de ahorro
Activos lquidos improductivos / Activo Total
Crecimiento de prstamos

S2

Crecimiento de inversiones lquidas

^E2 16%

S5

Crecimiento de depsitos de ahorro

^E5=70-80%

S8

Crecimiento de capital institucional

S9

Crecimiento de capital institucional neto

L1
L = LIQUIDEZ

DESCRIPCIN

S10
S11

Crecimiento del nmero de asociados

Crecimiento del activo total

15-20%

12,52%

Inaceptable

4,29%
1,62%
3,74%

Inaceptable
Inaceptable
Inaceptable

11,46%

Inaceptable

3,74%

Inaceptable

^E810%

6,28%

Inaceptable

^E910%

0,79%

Inaceptable

15%
> Inflacin +10%

5,50%
5,17%

Inaceptable
Regular

10%
<1%
^E1= 70-80%

APLICACIN OSCUS

CONCLUSIONES Y
RECOMENDACIONES

CONCLUSIONES

Sector COAC es fundamental para el desarrollo de la Economa Popular y Solidaria, y penetracin

financiera hacia los segmentos poblacionales de menores ingresos; en l existe alta
competitividad, pero la COAC OSCUS Ltda., carece de un sistema de diagnstico objetivo y
eficiente de la gestin financiera que desarrolla.

La COAC OSCUS Ltda., presenta alta confianza en la eficiencia de su gestin legal, moderada
confianza en la eficiencia de la gestin administrativa, moderada baja en el mbito organizacional,
y moderada en la capacidad de gestin y control.

Del anlisis de la capacidad financiera y PERLAS se determina que existen reas crticas:
deficiente comercializacin, bajo crecimiento de prstamos, ahorros y nmero de socios; se
incrementa el costo operativo por transacciones ya que no hay economas de escala, lo que se
refleja en la rentabilidad; mala gestin de cartera, que incrementa el riesgo crediticio; y bajo nivel
de capitalizacin y crecimiento del activo improductivo. Esto en conjuncin de los factores del
entorno interno y externo determina que el balance situacional sea negativo, pues los factores de
impacto negativo (debilidades y amenazas) tienen una valoracin 80% superior a los de impacto
positivo (fortalezas y oportunidades).

Para desarrollar su gestin la COAC OSCUS Ltda., requiere de recursos por lo que es procedente
considerar que si tiene la capacidad de aprovecharlos y coordinarlos eficientemente podr
maximizar su rentabilidad; en consecuencia el sistema de diagnstico financiero econmico debe
enfocarse en el Balanced Scorecard (BSC) e integrar a ste los indicadores del modelo PERLAS,
pues la metodologa del BSC trata a la Institucin desde cuatro perspectivas que se encadenan en
una relacin de causa y efecto, por lo que si sta crece y aprende podr ejecutar procesos
internos en forma eficiente, generar una oferta de valor que satisfaga las expectativas de los
clientes, y maximizar la rentabilidad y bienestar, con responsabilidad social.

Esta investigacin ha cumplido con el objetivo de proponer un modelo formal para desarrollar el
diagnstico financiero econmico de la COAC OSCUS Ltda., y estrategias para apoyar el
mejoramiento de su gestin financiera, bajo los lineamientos establecidos por la Superintendencia
de Economa Popular y Solidaria, el mismo que se ha diseado adaptando e integrando
coordinadamente el sistema de monitoreo financiero PERLAS y las perspectivas del Cuadro de
Mando Integral.

RECOMENDACIONES

A la Gerencia y grupo directivo, acoger el modelo tcnico y formal para desarrollar el diagnstico
financiero econmico de la COAC OSCUS Ltda., posibilitando identificar riesgos y falencias, e
implementar estrategias para mejorar su gestin financiera; lo que es sumamente importante ya
que el cooperativismo se motiva al destacar accesos importantes en el sector social y econmico,
sobre todo en el tema de ahorro y crdito, y penetracin financiera hacia los segmentos
poblacionales de menores ingresos.

A la Gerencia y grupo ejecutivo, impulsar el diseo e implementacin de un sistema de monitoreo

que permita detectar problemas en los aspectos financieros, operativos y administrativos, para
disponer de informacin para la toma decisiones, ya que la institucin maneja altos niveles de
recursos y es una entidad regulada, por lo que debe mantener un alto nivel de eficiencia.

A la Gerencia y grupo directivo de la COAC OSCUS Ltda., establecer acciones estratgicas para
mejorar la gestin financiera, ya que la informacin que sta genera es la base para el anlisis del
crdito, y de esta forma mejorar el proceso crediticio de la Institucin y la estructura de su cartera.

A la Gerencia y grupo ejecutivo considerar que el resultado financiero institucional no es reflejo

nicamente de la gestin financiera sino de su gestin integral, por lo que se propone monitorear la
perspectiva financiera mediante los indicadores del sistema PERLAS; la perspectiva del cliente
mediante un cuestionario de control de calidad del servicio y el crecimiento en la penetracin del
mercado; la perspectiva de los procesos internos mediante indicadores de eficiencia y eficacia
para cada proceso que desarrolla la Cooperativa; la perspectiva de aprendizaje y desarrollo,
indicadores para evaluar la cultura organizacional, el talento humano y las tecnologas de
informacin y comunicacin, y la perspectiva de responsabilidad social, mediante indicadores
sobre el aporte a la educacin de la sociedad ecuatoriana respecto a aspectos financieros, y los
beneficios transferidos al entorno.

A las Autoridades de la Facultad, comunicar los resultados de esta investigacin a los directivos de
la COAC OSCUS Ltda., para que de esta forma la propuesta pueda trascender a la prctica y
realmente apoyar al mejoramiento de la gestin financiera institucional.

LO
QUE
USTED
CONSTITUYE
SU
RIQUEZA.

SABE
MAYOR

LO QUE NO CONOCE,
RIESGO MS GRANDE.

SU

SIEMPRE EXISTE EL RIESGO,

USTED DEBE APRENDER A
MANEJARLO
EN
VEZ
DE
EVITARLO.
ROBERT T. KIYOSAKI

MTRICA DEL SISTEMA

LA
PERSPECTIVA
FINANCIERA
SE
PROPONE
MONITOREAR MEDIANTE LOS INDICADORES DEL
SISTEMA PERLAS.

LA PERSPECTIVA DEL CLIENTE MEDIANTE UN

CUESTIONARIO DE CONTROL DE CALIDAD DEL
SERVICIO Y EL CRECIMIENTO EN LA PENETRACIN
DEL MERCADO.

LA PERSPECTIVA DE LOS PROCESOS INTERNOS

MEDIANTE INDICADORES DE EFICIENCIA Y EFICACIA
PARA CADA PROCESO QUE DESARROLLA LA
COOPERATIVA.

PERSPECTIVA DE APRENDIZAJE Y DESARROLLO,

INDICADORES
PARA
EVALUAR
LA
CULTURA
ORGANIZACIONAL, EL TALENTO HUMANO Y LAS
TECNOLOGAS DE INFORMACIN Y COMUNICACIN
DE LA COAC OSCUS LTDA.

PERSPECTIVA
DE
RESPONSABILIDAD
SOCIAL,
MEDIANTE INDICADORES SOBRE EL APORTE A LA
EDUCACIN DE LA SOCIEDAD ECUATORIANA
RESPECTO A ASPECTOS FINANCIEROS, Y LOS
BENEFICIOS TRANSFERIDOS AL ENTORNO.