UT 9

ES VIABLE EL
PROYECTO?

Lorenzo Jos Garca Alcalde

INVERSIN
Compra, renovacin o
mejora de activos.
Qu necesitamos?
Pedir presupuestos.
Estudiar diferentes
alternativas.
Valorar su viabilidad.

FINANCIACIN
Obtencin de recursos
financieros para hacer frente
a las decisiones de inversin
Qu fuentes de financ
iacin podemos utiliza
r?
Cul es la opcin que
ms nos conviene?
Estudiar la posibilidad de
obtener alguna
subvencin.

FUENTES DE FINANCIACIN
APORTACIONES DE CAPITAL
AUTOFINANCIACIN
AYUDAS Y SUBVENCIONES
FONDOS EXIGIBLES O FINANCIACI
N POR DEUDA

APORTACIONES DE CAPITAL
Fijamos la cantidad de dinero que necesitamos.
Buscamos personas que puedan aportar parte de
ese dinero (adquieren la condicin de socio)
Constituimos la sociedad que nos parezca ms
conveniente.
Estas aportaciones formarn parte del pasivo no
exigible
Se asume la obligacin de repartir beneficios con
esas personas, segn lo estipulado en la ley o en los
estatutos de la sociedad.

AUTOFINANCIACIN
(financiacin interna)
Son recursos que genera la propia empresa.
Provienen de:
Resultado del ejercicio.
Amortizaciones efectuadas.

CASH FLOW = RESULTADO DEL EJERCICIO + AMORTIZACIONES

AUTOFINANCIACIN = BENEFICIO NO REPARTIDO + AMORTIZACIONES

SUBVENCIONES Y AYUDAS PBLICAS

Este tipo de ayudas suelen llegar, como muy pronto, un ao
despus de haberlas solicitado. Por ello, no debemos
condicionar la puesta en marcha de un proyecto slo a la
posible recepcin de la ayuda.

Formaran parte del

Patrimonio Neto

Tienen especial inters las que se conceden a fondo perdido.

Son interesantes las subvenciones denominadas puntos de
inters.
Existen ayudas dirigidas a diversos conceptos o colectivos. Por
eso es muy importante la INFORMACIN
Cuadro de ayudas del CEEI

FONDOS EXIGIBLES O FINANCIACIN POR DEUDA

Son recursos obtenidos del exterior y, por ello, se adquiere el

compromiso de devolverlos en las condiciones que se hayan
acordado con quienes los facilitan.
Disponemos de varias opciones:
FINANCIACIN A L/P

FINANCIACIN A C/P

(Pasivo no corriente)

(Pasivo corriente)

Prstamo bancario.

Crditos de proveedores.

Leasing y renting

Descuento de efectos.

Emisin de obligaciones.

Factoring.

Cuestiones.- pgina 221: 1, 6, 7 y 15

Prstamos y crditos a c/p

PRSTAMO BANCARIO
Hay que negociarlo con diferentes entidades financieras,
teniendo en cuenta:
La finalidad: consumo o inversin.
Las garantas exigidas: personal o real.
www.ing.es

www.bbva.es

www.cajacantabria.es

Elementos del prstamo:

Capital inicial

Co
i
c

TAE

Capitalizacin

Capital final: Cf=Co + I

Cf

modalidad de amortizacin

c c

c c c

c c c

c c c

c c

Tipo de inters nominal: fijo o variable

Amortizacin progresiva con cuota
constante (mtodo francs)

c c c

c c c
Cuota

Coi (1 i ) n
c
(1 i ) n 1

LEASING = ARRENDAMIENTO FINANCIERO

Operacin mediante la cual una entidad financiera adquiere un bien a su
nombre y lo alquila a una empresa que lo utilizar a cambio de unas cuotas que
deber pagar mensualmente.

Compraventa

Empresa
vendedora

Entidad de
leasing

Negocian

Contrato de
leasing

Empresa
usuaria

Cuestiones.- pgina 224: 17, 21 y 23; pgina 229: 34

MTODOS DE VALORACIN DE INVERSIONES

Pretenden ayudar a tomar la decisin de afrontar o no una
inversin.
MODELOS CLSICOS
Existen dos tipos de modelos:
MODELOS APROXIMADOS
(Mtodos estticos)
(No tienen en cuenta el valor del dinero en el tiempo)

(Mtodos dinmicos)
(Tienen en cuenta el valor del dinero en el tiempo)

VAN (Valor Actual Neto)

j 1

VAN A

Qj

n
(
1

i
)
j n

Flujo neto de tesorera

Flujo neto medio
Pay back (plazo de recuperacin)

TIR (Tasa Interna de Rentabilidad)

Tipo de inters que hace que el VAN = 0

0
n
-A

2
Q1

3
Q2

Flujos de caja

4
Q3

Q4

5
Q5

Qn

GESTIN CON PRESUPUESTOS

Presupuesto de
EXPLOTACIN

Presupuesto de
INVERSIONES

COMERCIAL

DE INVERSIONES

DE PRODUCCIN

DE FINANCIACIN

Presupuesto de
TESORERA

DE COMPRAS

Plan de empresa

VIABILIDAD DE TU PROYECTO
DE EMPRESA

DEBEMOS TENER
EN CUENTA

Fondo de maniobra

1 EL BALANCE DE SITUACIN PREVISIONAL

2 LA CUENTA DE RESULTADOS PREVISIONAL
3 EL PRESUPUESTO DE TESORERA PREVISIONAL

Insolvencias
Ratios de equilibrio financiero
Rentabilidad econmica
Rentabilidad financiera
Exceso o necesidad de liquidez

4 EL UMBRAL DE RENTABILIDAD

Q pm

Cf

p Cvu

I
Punto
muerto

Ct

I=Ct

Supuestos prcticos.- pgina 234: 1, 2, 3, 4, 5, 6 y 7

pgina 235: 9, 11 y 13

Cf
Cv
Qpm