UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO

FACULTAD DE INGENIERIA ELCTRICA Y ELECTRNICA

ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERIA ELCTRICA

AMORTIZACIN
Y
CAPITALIZACI
N

INTRODUCCIN
AMORTIZACIN

Se define como el proceso de

cancelar una obligacin a travs de
pagos peridicos que pueden ser
iguales o diferentes

CAPITALIZACIN

Es el proceso de reunir un capital a

travs de pagos (cuotas) peridicos
que pueden, igualmente, ser iguales
o diferentes; tambin existen
diferentes sistemas de
capitalizacin.

AMORTIZACIN Y
CAPITALIZACIN
Autor : Oscar Suzuki Muroy
Libro: Matemtica Financiera

AMORTIZACIN

La amortizacin se entiende como el proceso de cancelar una

obligacin a travs de pagos peridicos que pueden ser iguales o
diferentes, es comn que se apliquen diferentes sistemas de
amortizacin en el mercado financiero.

CAPITALIZACIN
La capitalizacin es el
proceso de reunir un
capital a travs de
pagos peridicos que
pueden ser iguales o
diferentes.

AMORTIZACIN Y
CAPITALIZACIN
Autor: Carlos Aliaga
Libro: Matemticas Financieras

AMORTIZACIN

Proceso financiero mediante el cual una deuda u obligacin y el

inters que genera, se extinguen de manera progresiva por
medio de pagos peridicos que pueden iniciarse conjuntamente
con la percepcin de stock de efectivo recibido, al vencimiento de
cada periodo de pago o despus de cierto plazo pactado
originalmente.

CAPITALIZACIN
La capitalizacin lo define
como la fijacin del capital
que corresponde a
determinado rendimiento
o inters, segn el tipo de
capitalizacin que se
adopta para el clculo.

APRECIACIN:
Independiente de que sea una amortizacin o
una capitalizacin, y cualquiera sea la forma
que se pacte, es importante para deudor y
acreedor conocer en forma detallada el
comportamiento de los pagos, el capital
insoluto y los intereses que se causan a lo largo
del tiempo pactado para cubrir la deuda o
reunir el capital.

AMORTIZACIN

AMORTIZACIN CON CUOTAS

EXTRAS PACTADAS
AUTOR :CARLOS RAMIREZ
MOLINARES
LIBRO:FUNDAMENTOS DE
MATEMATICA FINANCIERA

Son aquellas en las que el prestamista y acreedor en el mismo

instante en que se contrata el crdito, determinan las fechas en las
que se van a efectuar las cuotas extras.

AUTOR: GUILLERMO BACA CURREA

LIBRO:INGENIERIA ECONMICA

Son aquellas donde el deudor

y acreedor acuerdan las
fechas en donde se van a
efectuar tales cuotas
extraordinarias en el mismo
momento que se contrata el
crdito.

APRECIACIN:
La amortizacin con cuotas pactadas sern
aquellos pagos extras con fechas fijas
determinados por el deudor y acreedor en el
mismo instante en que se contrata el crdito.
Es decir, tanto el deudor como el acreedor
tendrn conocimiento previo del monto
adicional generado por el contrato del crdito
y las fechas en que estas sern canceladas.

EJEMPLO:

Se va a cancelar una deuda por en 4 pagos trimestrales de con una tasa de

inters del 32% CT, la cuota ordinaria resulta de:

Pero si se hace un pago adicional de al final del mes 9, la cuota ordinaria

debe bajar porque al plantear la ecuaciones de valor se debe incluir un pago
ms y en este caso se dice que esa cuota extra es pactada y el diagrama
de flujo de caja quedara as:

AMORTIZACIN CON CUOTAS

EXTRAS NO
AUTOR: CARLOS RAMIREZ
PACTADAS(PREPAGOS)
MOLINARES
AUTOR: GUILLERMO BACA
LIBRO: FUNDAMENTOS DE
MATEMTICAS FINANCIERAS

Estas cuotas no aparecen en la ecuacin inicial por no haberse

pactado. Se pueden presentar dos situaciones:

Re-liquidar el valor de la cuota con

el nimo de conservar el plazo
inicialmente pactado.
Cancelar la obligacin antes del
plazo previsto.

CURREA

LIBRO: INGENIERIA ECONMICA

Cuando se est realizando
una amortizacin y el deudor
desea hacer un abono extra
que no se haba convenido en
un principio al obtener el
crdito, en este caso se
deduce que la cuota extra es
"no pactada", es apenas
lgico que esta cuota no
aparecer en la ecuacin de
valor inicial porque no se
haba pactado inicialmente.

APRECIACIN:
La amortizacin se produce cuando la
devolucin del capital se produce por
anticipado, elimina la obligacin de devolver
los intereses correspondientes y puede ser
realizada de forma parcial y total. El principal
beneficio de la amortizacin, radica en el
ahorro que produce la devolucin anticipada y
sin intereses, del capital prestado.

EJEMPLO:

Una deuda de se va a cancelar en 7 pagos trimestrales con un

inters del efectivo trimestral. Si al momento de efectuar el

pago N3 se efecta un abono extraordinario, no pactado, de se
pide:
1. Elaborar una tabla suponiendo que la cuota extra se abona a
capital sin re-liquidar la cuota.
2. Elaborar la tabla si al hacer el abono extra se pide
reliquidacin de la cuota.

SOLUCIN:

AMORTIZACIN CON PERIODOS

DE GRACIA
AUTORES: ALEJANDRO MUNGARAY
LAGARDA, MARTIN RAMIREZ
URQUIDY
LIBRO:LECCIONES DE
MICROECONOMIA PARA
MICROEMPRESAS

El periodo de gracia es un tiempo acordado con el acreedor en el

que la empresa solamente pagar inters, pero el capital tendr
que cubrirlo en plazo fijado menos el periodo de gracia otorgado.

AUTOR :JOS LUIS VILLALOBOS

LIBRO: MATEMATICAS
Prctica que se da cuando
FINANCIERAS
se otorga un crdito a largo
plazo y de magnitud
considerable.
El deudor no tiene
obligacin de dar pago
alguno provocando que el
monto prestado se
incremente durante ese
perodo.

APRECIACIN:
Como podemos observar en los conceptos planteados sobre el
perodo de gracia coincidimos en el punto de ser un tipo de pago
de deuda que da el beneficio de retrasar la fecha de pagos de
amortizacin.
En el caso de amortizacin por periodo de gracia muerto se
diferencia del periodo de gracia con cuota reducida, al ser este
ltimo ms conveniente por el hecho de pagar los intereses y
evitar que se acumulen aumentando la deuda como se da en el
caso por periodo de gracia muerto, no obstante se puede dar
que los dos casos se encuentren en una misma amortizacin.

EJEMPLO:
Se concede un prstamo de $ 2 000 000, con
un plazo de gracia muerto de 6 meses seguido
de 4 cuotas trimestrales ordinarias crecientes
en un 10% y con un inters del 44% CT.
Elaborar la tabla de amortizacin.

Solucin:

AMORTIZACIN CON
ESCALONAMIENTOS LINEALES Y
GEOMTRICOS
AUTOR: GUILLERMO BACA CURREA

AUTOR: JAIME GARCIA QUINTA

LIBRO: INGENIERA ECONMICA

LIBRO: MATEMATICAS FINANCIERAS CON

ECUACIONES DE DIFERENCIA FINITA

Se dice que la amortizacin de una

obligacin o deuda se define como
el proceso mediante el cual esta es
pagada junto con sus intereses, en
una serie de cuotas y en un tiempo
determinado.

Los sistemas de amortizacin pueden ser lineales o

geomtricos y estos a su vez pueden ser crecientes o
decrecientes; mediante este sistema se logra combinar
cuotas constantes con cuotas crecientes o decrecientes.

Es decir que conservaremos constante la cuota de

amortizacin, durante un tiempo determinado, al final del
cual se incrementa o decrece, segn el caso.

Una cuota consta de dos partes la

amortizacin de la deuda en s y
tambin de los intereses. En este
caso de amortizaciones lineales o
geomtricas, las cuotas al principio
de amortizacin pueden aumentar
o disminuir conforme avance el
tiempo.

APRECIACIN:
Se puede concluir que una amortizacin con
escalonamientos lineales y geomtricos se
define como las cuotas constantes que durante
el tiempo del contrato del crdito pueden
aumentar o disminuir dependiendo la situacin.

AMORTIZACIN EN VALOR
AUTOR:CONSTANTE
GUILLERMO BACA
CURREA

LIBRO: INGENIERA
ECONMICA

Muchos crditos se otorgan en valor constante, lo cual

significa que las cuotas y los saldos insolutos deben ser
ajustados en un porcentaje, igual al ndice de correccin
monetaria.

AUTOR: JAIME GARCIA QUINTA

LIBRO: MATEMATICAS FINANCIERAS

CON ECUACIONES DE DIFERENCIA
FINITA

Es establecer cuotas
constantes en cada
anualidad, para todo el
tiempo de crdito, tambin
cmo es posible que el UVR
(unidad de valor real) vare
en el tiempo, generalmente
aumentando entonces el
valor de la cuota por
anualidad podra subir por
efectos de la inflacin.

AUTOR:
AUTOR: CARLOS
CARLOS ALIAGA
ALIAGA VALDEZ
VALDEZ
LIBRO:
LIBRO: MATEMTICA
MATEMTICA FINANCIERA:
FINANCIERA:
AMORTIZACIN
Y
DEPRECIACIN,
AMORTIZACIN Y DEPRECIACIN,
SOLUCIONES.
SOLUCIONES.
Caracterizado por cuotas de pago
constante a lo largo de la vida del
prstamo.
El pago de la deuda es
en cuotas constantes o uniformes.
La cuota a pagar durante los
plazos
establecidos es constante hasta su
liquidacin. El inters es al rebatir,
es decir, aplicado sobre los saldos
existentes de la deuda en un
perodo.
Es muy utilizado por los bancos y
tiendas que venden al crdito.

APRECIACIN:
La amortizacin en valor constante la
definiremos como el pago del crdito
adquirido en cuotas uniformes o constantes
durante todo el tiempo de liquidacin,
teniendo en cuenta que esta podra aumentar
si es que se genera algn factor determinante
en el valor monetario, por ejemplo: la inflacin

EJEMPLO:
Elaborar la tabla de amortizacin para un
crdito de una pequea empresa por $600
millones el cual se cancela en 4 pagos anuales
iguales en valor constante; suponiendo una
tasa de inters efectiva anual del 8% y una
correccin monetaria en promedio del 22%
por ao durante la vigencia de la deuda.

SOLUCIN:

AMORTIZACIN CON ESCALONAMIENTOS EN

VALOR CONSTANTE

AUTOR: GUILLERMO BACA CURREA

LIBRO: INGENIERA ECONMICA

AUTOR: CARLOS ALIAGA VALDEZ

LIBRO: MATEMTICA FINANCIERA:
AMORTIZACIN Y DEPRECIACIN, SOLUCIONES.

Algunas entidades financieras, tales como las

corporaciones de ahorro y vivienda han diseado planes de
amortizacin, utilizando para el clculo de las cuotas un
gradiente decreciente y ponindolo posteriormente en valor
constante. Esto se hace con el fin de ir contrarrestando el
aumento de la cuota debido a la correccin monetaria con
la disminucin de la cuota establecida en un gradiente
decreciente

En este tipo de amortizacin la

cuota se calcula dividiendo la
deuda entre el nmero de cuotas.
A esa cuota se le agregan los
intereses causados por la deuda
en ese periodo y la suma de los
dos es la cuota peridica. Las
cuotas van disminuyendo
escalonadamente hasta la
eventual extincin de la deuda
total. El inters compuesto y una
parte del principal son abonados
peridicamente.

AUTOR: JAIME GARCIA QUINTA

LIBRO: MATEMATICAS FINANCIERAS CON
ECUACIONES DE DIFERENCIA FINITA

AUTOR : CARLOS MARIO MORALES

LIBRO: FINANZAS DEL PROYECTO

Tambin llamado gradiente geomtrico decreciente, es toda

serie de valores peridicos en la que cada valor es igual al
del periodo inmediatamente anterior disminuido en una
misma tasa. Para una amortizacin escalonada se usa este
gradiente, pero por un periodo de tiempo la cuota
permanece constante

La situacin sucede cuando

se conserva constante la
cuota durante un tiempo
determinando al final del cual
se incrementa o decrece la
cuota segn se haya pactado;
repitindose esta condicin
durante varios conjunto de
periodos. La situacin para un
gradiente escalonado
creciente se ilustra

APRECIACIN:
Teniendo en cuenta las definiciones de los cuatro autores mencionados de
puede
concluir algunos puntos sobre la amortizacin con escalonamientos de
valor
constante:
El uso de la amortizacin con escalonamientos es utilizado para ir
contrarrestando el aumento de la cuota debido a un factor de
crecimiento monetario,
esto har una disminucin de la cuota en un gradiente establecido.
La cuota ira creciendo o decreciendo escalonadamente segn se
acuerde previamente.
El valor de la cuota debe ser igual al valor de la cuota inmediatamente
anterior, disminuido o aumentado segn se haya acordado, en una
misma tasa.

AMORTIZACIN CON CUOTA FIJA Y

TASA VARIABLE
AUTOR: GUILLERMO BACA CURREA
LIBRO : INGENIERA ECONMICA

AUTORES:
AUTORES: Julio
Julio A.
A. Sarmiento,
Sarmiento, Edgar
Edgar Cayon
Cayon
Fallon
Fallon
LIBRO:
LIBRO: Matemticas
Matemticas Financieras
Financieras Apoyadas
Apoyadas
con
Microsoft
Excel
con Microsoft Excel

Normalmente los deudores desean que sus crditos sean

cancelados mediante cuotas fijas, pero por otra parte, el
acreedor tambin desea que los crditos que otorgue no
tengan una tasa fija.

El sistema de amortizacin con cuota fija y tasa variable

logra conciliar estas dos situaciones, para ello la tasa del
crdito debe ser atada a algn ndice que refleje el estado
de la economa.
Al elaborar el plan de amortizacin debe usarse una tasa
inicial para calcular la cuota fija, y al final del crdito se
hacen los ajustes necesarios que por concepto de intereses
se hayan presentado de acuerdo a los cambios que haya
sufrido el ndice base.

La tasa de inters vara a travs

del tiempo, esto supone un riesgo
que debe ser asumido por alguna
de las dos partes. Cada vez ms,
quien asume el riesgo es el que
recibe el crdito. Esto supone en
principio que la cuota no puede
ser constante, pues para ello se
tendran que conocer con
exactitud las tasas futuras. Sin
embargo, se pueden construir
tablas de amortizacin con cuotas
fijas hasta el penltimo periodo,
ajustando el error acumulado en
el ltimo periodo.

APRECIACIN:
Teniendo en cuenta las definiciones anteriores
podemos concluir que la amortizacin de cuotas fijas
se pueden volver cuotas variables dependiendo el
cambio de tasa de inters debido a la situacin
econmica, y ese cambio puede afectar tanto al que
otorga el crdito como al que lo adquiere; teniendo en
cuenta que cada vez ms el que asume esa variacin
es el que recibe el crdito.

CAPITALIZACIN

DEFINICIN
AUTOR: CHANG S.PARK
LIBRO: FUNDAMENTO DE LA
ING.ECONMICA.

AUTOR: GUILLERMO BACA

CURREO
LIBRO: ING. ECONMICA

En el libro menciona que la palabra

capitalizacin tiene otros significados
afines, y dice que en su libro
entenders por capitalizacin a reunir
capital mediante procesos peridicos.
Con el uso de una tabla de
capitalizacin nosotros podemos
visualizar periodo a periodo la forma
como se va reuniendo el capital, su
conformacin es similar a la de
amortizacin y bsicamente debe
tener 5 columnas que las denomina :

La capitalizacin constituye un medio de financiamiento

para las empresas por medio del agregado de capital para
realizar los proyectos establecidos.

Para las sociedades annimas existe la capitalizacin de

utilidades factores de los que depende: Los intereses que
se generan por un capital depende de alguna variable, La
cantidad del propio capital invertido, el tiempo de duracin
de la inversin como tambin el tipo de inversin.

Periodo
Capital reunido o monto
Intereses
Deposito o cuota
Capitalizacin o incremento por periodo

APRECIACIN:
Dadas las definiciones anteriores se puede
concluir que la capitalizacin ser el proceso de
reunir el capital otorgado en crditos mediante
procesos peridicos , durante un tiempo
determinado y que esta se puede visualizar de
forma ms detallada mediante un cuadro de
capitalizacin.

EJEMPLO
Elaborar una tabla para capitalizar
$1'000.000 mediante 8 cuotas iguales
mensuales vencidas al 1% mensual.

SOLUCIN:

CONCLUSIN:

El presente trabajo de Amortizacin y Capitalizacin, es un tema muy

interesante y de gran importancia ya que se aborda aspectos generales
de casi todos los sistemas; como su importancia al aplicarlo al campo
financiero

Por definicin de Amortizacin concluimos que ser el proceso de

cancelar una deuda por medio de pagos peridicos; y si nos
preguntamos cmo puede repercutir la Amortizacin en su momento, la
respuesta sera que este tema lo vemos en la vida cotidiana, ya que, se
aplican diversos campos con respecto a la amortizacin de deudas, tanto
sea en negocios, adquisicin de crditos, etc.

Hay variantes que hacen prcticamente inagotable este tema, su

aplicacin al campo financiero da origen a planes de amortizacin que
surgen de la toma de decisiones y creatividad del especialista a tratar
con este tema; ya que el xito del desarrollo de un esquema de
amortizacin depender del buen criterio del financista para interpretar
las condiciones econmicas y desarrollo futuro de su comunidad.