FACTORES

FINANCIEROS
Ing. Mara Rene Alfaro Bardales

Inters.Viene a ser la cuanta o valor que una persona

(acreedor) recibe de otra (deudor) luego de
vencido el plazo de cesin de un capital.
Suma pagada por el uso del dinero prestado.

La tasa de inters.Es la medida de la variacin del capital que

se ha pactado entre los contratantes
(acreedor y deudor) durante un unidad de
tiempo. La tasa de inters se presenta como
un porcentaje. Es la ganancia de la unidad
monetaria al cabo de una unidad de tiempo.
Cuando se trata de dineros invertidos en un
negocio, el inversionista espera recuperar
una suma mayor que la invertida, de esta
operacin, surge el concepto de tasa de
retorno.

El monto.Es la suma de capital que se prest ms el

inters que le corresponde a dicho capital, en
funcin de la tasa de inters y el plazo
pactado.

El capital inicial.Es el capital o dinero en efectivo, que fue

prestado o invertido el inicio de la operacin
financiera. Tambin se conoce como el
principal.

La capitalizacin.Es el proceso de transformacin del inters en

capital, transformacin que se realiza al final
de cada unidad de tiempo, para lo cual tiene
validez la tasa de inters.

El tiempo.Nmero de periodos de inters

Orgenes del inters.El inters aparece en los primeros registros

de la historia humana. Revelan su existencia
en Babilonia en el ao 2000 A.C. El cobro de
tasa de inters exorbitantes sobre prstamos
se llama usura, y la prohibicin de sta se
encuentra en Biblia (vase Exodo 22: 21-27)
y en la Edad Media se proscribi. En 1536
Juan Calvino estableci la teora protestante
de la usura y rebati la idea de que el inters
era ilegtimo.

P = stock inicial de efectivo ( o valor

presente, capital lquido)
F= Stock final de efectivo ( o monto) valor
futuro.
A= Flujo constante de efectivo, serie
uniforme corriente de efectivo ( o
anualidades, rentas)
n= Horizonte temporal ( tiempo, plazo,
nmero total de perodos).
i = Tasa de inters por perodo ( o tanto por
ciento, o tanto por uno)

Flujo es una sucesin de cantidades de

dinero a travs del tiempo. .Esta corriente de

efectivo puede ser uniforme o no serlo , pero
en ambos casos es un flujo de efectivo.

Inters = cantidad acumul. inversin

original

Equivalencia: Diferentes sumas de dinero en

diferentes tiempos pueden tener igual valor

econmico.
El inters simple se calcula usando el capital
solamente, ignorando cualquier inters que
pueda haberse acumulado en periodos
precedentes

I=Pni
F= P + P n i

 Un diagrama de flujo de caja es simplemente

una representacin grfica de un flujo de

dinero en una escala de tiempo.
0_____1____2____3____4___5

Si usted solicita un prstamo de $1000 por 3 aos al 14%

anual de inters simple cunto dinero deber al cabo
de 3 aos?

Solucin .Inters por ao = 1000 (0.14) = $140

El total de inters para los 3 aos:

1000 3 (0.14) = 420

Finalmente la cantidad adeudada despus de los 3 aos

es :
1000 + 420 =$1420

La cantidad adeudada cada ao se incrementa

uniformemente en $140 puesto que el inters figurado
es solamente sobre el capital $1000.

Cuando se calcula el inters compuesto, el

inters de un perodo es calculado sobre la

cantidad principal, ms la cantidad acumulada
de intereses ganados en perodos anteriores.

n
F = P (1+i)

Si usted presta $1000 al 14% de inters compuesto,

calcule la cantidad adeudada despus de 3 aos.
Solucin. Inters del primer ao 1000 (0.14) = 140
Deuda total del 1er ao 1000+ 140 = 1140
Inters del 2 ao 1140 (0.14) = 159.60

Deuda total del 2 ao 1140 + 159.60 = 1299.60

Inters del 3er ao = 1299.60 (0.14) = 181.94

Deuda total del 3er ao= 1299.60+181.94 =

1481.54

Fin del 1er perodo: F1 = P (1+i) = P+ P i

= P (1+i)
2

F2 = P(1+i)+ i P(1+i)= P (1+i) (1+i) = P (1+i)

2
2
2
3
F3 = P(1+i) + i P(1+i) = P (1+i) (1+i)= P(1+i)
3
3
3
4
F4= P (1+i) + i P(1+i) = P(1+i) (1+i)= P(1+i)

n
F= P(1+i)

Basados en el inters compuesto, se utilizan

para la capitalizacin y actualizacin de flujos

monetarios

Factor simple de capitalizacin

fsc
Es el factor por el cual se multiplica un pago
simple para obtener su monto capitalizado a
una fecha futura especificada.

F = P (1+i)n

Factor simple de actualizacin

(fsa)
Es el factor por el que se multiplica un pago
simple futuro para obtener su valor actual

P=F

___1_____
(1+i)n

Es el factor por el cual se multiplica la serie

uniforme A para hallar su cantidad
compuesta F
F = A (1+i)n - 1
i

Es el factor por el cual debe multiplicarse

una cantidad requerida futura F para
encontrar los depsitos de fondo de
amortizacin que harn que aquella se
acumule
A = F _____i_____
(1+i)n - 1

 Factor por el cual debe multiplicarse una

cantidad actual de capital P para hallar la
serie futura A que permitir que se recupere
exactamente este con sus intereses
A=

P (1+i)n i
P (1+i)n - 1

Es el factor por que se multiplica la serie

uniforme A para hallar su valor actual P

A=

P (1+i)n -1
P (1+i)n i


Factor por el cual se multiplica el gradiente
g
en
una
serie
aritmtica
para
transformarla en una serie uniforme A
A = g asf
asf = 1- n fdfa
i


Es el factor por el cual se multiplica el
gradiente en la serie aritmtica para hallar
su valor presente
P = g fasa

fasa = asf x fasu

Es el factor por el cual se multiplica la cantidad de

dinero en el ao 1 de una serie en escalera para
hallar su valor presente
E= tasa de crecimiento
i= tasa de inters
B = cantidad de dinero en el ao 1
n

n+1

P = B( (1+E) / (1+ i) - 1 cuando E diferente de i

E-i

P = B (N/1+E)
cuando E = i

Considrese una situacin en la que se piden

$5000 prestados y se acuerda pagarlos en

cinco aos con un 6% de inters anual.
Elabore los cuadros de servicio de la deuda de
los siguientes cuatro planes de pago:

SALDO

INTERES

AMORTIZACI
ON

PAGO

5000

300

1000

1300

4000

240

1000

1240

3000

180

1000

1180

2000

120

1000

1120

1000

60

1000

1060

SALDO

INTERES

AMORTIZACI
ON

PAGO

5000

300

300

5000

300

300

5000

300

300

5000

300

300

5000

300

5000

5300

SALDO

INTERES

AMORTIZACI
ON

PAGO

5000

300

887

1187

4113

247

940

1187

3173

190

997

1187

2176

131

1056

1187

1120

67

1120

1187

SALDO

INTERES

AMORTIZACI
ON

PAGO

5000

300

5300

318

5618

337

5955

357

6312

379

6312

6691

La tasa de inters efectiva y nominal se

utilizan en la prctica cuando el periodo de

inters es menor a un ao.
Tasa de inters nominal se define como la
tasa de inters del perodo multiplicada por el
nmero de perodos de capitalizacin al ao.
Es la tasa de inters anual sin considerar el
efecto de ninguna capitalizacin.

Es el inters que gana la unidad monetaria en

el periodo de un ao debido a la generacin

de inters obtenido en base a la tasa de
inters del perodo.
Es la tasa de inters que considera el efecto
de la capitalizacin durante el ao

m
i = (1+r/m) - 1
i = tasa efectiva
r = tasa nominal
m = perodo de capitalizacin
Nota.- Las tasas efectivas pueden ser
trimestrales, semestrales,etc equivalentes a
la tasa efectiva anual.

MUCHAS

GRACIAS