UNIVERSIDAD NACIONAL DEL

ALTIPLANO
FACULTAD DE CIENCIAS JURDICAS Y
POLTCAS
ESCUELA PROFESIONAL DE
DERECHO

CURSO: Derecho
Mercantil y Empresarial
Tema: FUSIN

LEY N 26887.- Ley General de Sociedades

LIBRO CUARTO
NORMAS COMPLEMENTARIAS
SECCION SEGUNDA
REORGANIZACIN DE SOCIEDADES
TTULO II

Segn GARO, La fusin es la

operacin por la cual dos sociedades
se disuelven para formar una nueva.
En sentido amplio, hay tambin
fusin cuando una sociedad sin
disolverse incorpora o absorbe a
otra, que se disuelve a tal efecto lo
que en lenguaje jurdico se llama
anexin, absorcin o incorporacin.
(GARO, 1954, TOMO II: 218).

Alegra sostiene que la fusin

requiere la preexistencia de dos o
ms sociedades, de las cuales, por
unin de sus patrimonios, ha de
resultar solo una, que bien podr ser
alguna de las anteriores o una
distinta que sea su resultado. La
fusin se denomina as porque por
ella se funden patrimonios de
sociedades (ALEGRIA, 1963: 154)

CONCEPTO Y FORMAS DE
FUSIN (LGS Artculo 344)
Por la fusin dos a ms sociedades se renen para formar una sola
cumpliendo los requisitos prescritos por esta ley. Puede adoptar alguna
de las siguientes formas:
1. La fusin de dos o ms sociedades para constituir una nueva
sociedad incorporante origina la extincin de la personalidad jurdica de
las sociedades incorporadas y la transmisin en bloque, y a ttulo
universal de sus patrimonios a la nueva sociedad; o,

2. La absorcin de una o ms sociedades por otra sociedad existente

origina la extincin de la personalidad jurdica de la sociedad o
sociedades absorbidas. La sociedad absorbente asume, a ttulo
universal, y en bloque, los patrimonios de las absorbidas.
En ambos casos los socios o accionistas de las sociedades que se
extinguen por la fusin reciben acciones o participaciones como
accionistas o socios de la nueva sociedad o de la sociedad absorbente,
en su caso.

Cohen de Roimise, al estudiar lo concerniente a la naturaleza jurdica de la fusin

de sociedades, seala lo siguiente:
La fusin no es un acto unitario, sino un verdadero iter que es forzoso recorrer
para llegar a la meta final, esta va est integrada por una serie de actos de
naturaleza diversa, de carcter interno unos, propios del derecho societario; de
carcter externo otros, mediante los cuales se concreta la conjuncin de
voluntades sociales.
Este doble aspecto ha llevado a la formalizacin de dos teoras distintas acerca
de cul es la naturaleza jurdica de la fusin.
La teora contractualista.- La fusin exige siempre la compenetracin de las
voluntades sociales mediante un vnculo contractual que la consagre es el
contrato de fusin.
Considerando este aspecto externo de la fusin y haciendo hincapi en la
necesidad imprescindible del enlace obligacional de las voluntades sociales, los
autores enrolados en esta teora consideran a la fusin un contrato en virtud de
dos o ms sociedades acuerdan fusionarse para dar vida a otra nueva o para
ampliar una existente mediante la transmisin patrimonial en favor de la nueva o
de la absorbente.
La teora del acto societario.- La observacin del fenmeno desde adentro, desde
el mbito interno de las sociedades comprendidas y la mecnica especficamente
societaria que la fusin les impone, ha llevado a quienes participan de esta teora
a considerar la fusin como un acto esencialmente societario.
Por nuestra parte pensamos que se trata de un fenmeno que se resiste a una
conceptualizacin unitaria. No es ni solo un contrato, ni solo un acto interno de
carcter social, sino que ambos aspectos, el externo y el interno, son
imprescindibles en forma conjugada para la configuracin de la fusin. Ninguno
de ellos es predominante, y no vemos, por lo tanto, razn alguna para forzar su
encasillamiento (COHEN DE ROIMISER, 1975: 60).

REQUISITOS DEL ACUERDO

DE FUSIN (LGS Artculo
345)
La fusin se acuerda con los
requisitos establecidos por la
ley y el estatuto de las
sociedades participantes para
la modificacin de su pacto
social y estatuto.
No se requiere acordar la
disolucin y no se liquida la
sociedad o sociedades que se
extinguen por la fusin.

APROBACIN DEL PROYECTO

DE FUSIN (LGS Artculo 346)
El directorio de cada una de las
sociedades que participan en la
fusin aprueba, con el voto
favorable de la mayora absoluta
de sus miembros, el texto del
proyecto de fusin.
En el caso de sociedades que no
tengan directorio el proyecto de
fusin se aprueba por la mayora
absoluta de las personas
encargadas de la administracin
de la sociedad.

CONTENIDO DEL PROYECTO DE FUSIN (LGS Artculo 347)

El proyecto de fusin contiene:
1. La denominacin, domicilio, capital y los datos de inscripcin en el Registro de
las sociedades participantes;
2. La forma de la fusin;
3. La explicacin del proyecto de fusin, sus principales aspectos jurdicos y
econmicos y los criterios de valorizacin empleados para la determinacin de la
relacin de canje entre las respectivas acciones o participaciones de las
sociedades participantes en la fusin

4. El nmero y clase de las acciones o

participaciones que la sociedad incorporante o
absorbente debe emitir o entregar y, en su caso, la
variacin del monto del capital de esta ltima;
5. Las compensaciones complementarias, si fuera
necesario;
6. El procedimiento para el canje de ttulos, si fuera
el caso;
7. La fecha prevista para su entrada en vigencia;
8. Los derechos de los ttulos emitidos por las
sociedades participantes que no sean acciones o
participaciones;

9. Los informes legales, econmicos o

contables contratados por las sociedades
participantes, si los hubiere;
10. Las modalidades a las que la fusin queda
sujeta, si fuera el caso; y,
11. Cualquier otra informacin o referencia
que los directores o administradores
consideren pertinente consignar.

Abstencin de realizar actos significativos (LGS

Artculo
348)
La aprobacin del proyecto de fusin por el directorio
o los administradores de las sociedades implica la
obligacin de abstenerse de realizar o ejecutar
cualquier acto o contrato que pueda comprometer la
aprobacin del proyecto o alterar significativamente
la relacin de canje de las acciones o participaciones,
hasta la fecha de las juntas generales o asambleas
de las sociedades participantes convocadas para
pronunciarse
sobre
la
fusin.

Artculo 349.- Convocatoria a junta general o

asamblea
La convocatoria a junta general o asamblea de las sociedades a cuya
consideracin ha de someterse el proyecto de fusin se realiza
mediante aviso publicado por cada sociedad participante con no
menos de diez das de anticipacin a la fecha de la celebracin de la
junta o asamblea.

La
convocatoria
Junta general
o asamblea

Aviso publicado
con no menos de

10 das de
anticipacin

AGENDA:
Proyecto de
fusin
Dnde
publicarlo?

Artculo 350.- Requisitos de la

convocatoria
Desde la publicacin del aviso de convocatoria, cada sociedad
participante debe poner a disposicin de sus socios, accionistas,
obligacionistas y dems titulares de derechos de crdito o ttulos
especiales, en su domicilio social los siguientes documentos:

1. El proyecto de fusin;

2. Estados financieros auditados del ltimo ejercicio de las sociedades

participantes. Aquellas que se hubiesen constituido en el mismo
ejercicio en que se acuerda la fusin presentan un balance auditado
cerrado al ltimo da del mes previo al de la aprobacin del proyecto
de fusin;

3. El proyecto del pacto social y estatuto de la sociedad incorporante o

de las modificaciones a los de la sociedad absorbente; y,

4. La relacin de los principales accionistas, directores y

administradores de las sociedades participantes.

Artculo 351.- Acuerdo de fusin

La junta general o asamblea de cada una de las sociedades participantes
aprueba el proyecto de fusin con las modificaciones que expresamente se
acuerden y fija una fecha comn de entrada en vigencia de la fusin.

Los directores o administradores debern informar, antes de la adopcin del

acuerdo, sobre cualquier variacin significativa experimentada por el
patrimonio de las sociedades participantes desde la fecha en que se
estableci la relacin de canje.

Para la
instalacin de la
junta o
asamblea
QURUM
CALIFICADO
1ra
2da
Conv
Conv
.
.
2/3
3/5

Para el acuerdo
de FUSIN

Cuando menos
de mayora
absoluta

Se fija una fecha comn de

entrada en vigencia de la fusin

Artculo 352.- Extincin del

proyecto
El proceso de fusin se extingue si no es aprobado por las juntas
generales o asambleas de las sociedades participantes dentro de los
plazos previstos en el proyecto de fusin y en todo caso a los tres
meses de la fecha del proyecto.

ACUERDO
DE FUSIN

Plazo
establecido en el
Proyecto
Plazo de ley: a
los 3 meses de
la fecha del
Proyecto

El proceso se
extingue

El objetivo de esta limitacin: evitar que se produzcan

variaciones de mayor magnitud en los patrimonios de la
sociedades.

Artculo 353.- Fecha de entrada

en vigencia
La fusin entra en vigencia en la fecha fijada en los acuerdos de fusin. En esa
fecha cesan las operaciones y los derechos y obligaciones de las sociedades que
se extinguen, los que son asumidos por la sociedad absorbente o incorporante.

Sin perjuicio de su inmediata entrada en vigencia, la fusin est supeditada a la

inscripcin de la escritura pblica en el Registro, en la partida correspondiente a
las sociedades participantes.

La inscripcin de la fusin produce la extincin de las sociedades absorbidas o

incorporadas, segn sea el caso. Por su solo mrito se inscriben tambin en los
respectivos registros, cuando corresponda, la transferencia de los bienes,
derechos y obligaciones individuales que integran los patrimonios transferidos.

VIGENCI
A DE LA
FUSIN

FECHA COMN
FIJADA POR CADA
JUNTA

Cesan las operaciones

de las sociedades que
se extinguen
Los derechos y
obligaciones son
asumidos por la nueva
sociedad

Artculo 354.- Balances

Cada una de las sociedades que se extinguen por la fusin formula un balance al
da anterior de la fecha de entrada en vigencia de la fusin. La sociedad
absorbente o incorporante, en su caso, formula un balance de apertura al da de
entrada en vigencia de la fusin.

Los balances referidos en el prrafo anterior deben quedar formulados dentro de

un plazo mximo treinta das, contado a partir de la fecha de entrada en vigencia
de la fusin. No se requiere la insercin de los balances en la escritura pblica de
fusin. Los balances deben ser aprobados por el respectivo directorio, y cuando
ste no exista por el gerente, y estar a disposicin de las personas mencionadas
en el artculo 350, en el domicilio social de la sociedad absorbente o incorporante
por no menos de sesenta das luego del plazo mximo para su preparacin.

SOCIEDADES QUE SE
EXTINGUEN

SOCIEDAD ABSORBENTE
O INCORPORANTE

Balance de cierre

Balance de cierre

D
an a
te r
ior

ENTRADA
EN
VIGENCIA
DE LA
FUSIN

s
Mi

da
o
m

PUBLICACION DE ACUERDOS

Cada uno de los acuerdos de fusin se publica por

tres veces con intervalo de cinco das entre aviso
y aviso.
Es posible publicar avisos en conjunto por todas
las sociedades participantes en la fusin o avisos
en forma separada por cada sociedad.

EJERCICIO DE DERECHO
SEPARACION
Base legal: art 356 y art. 200 LGS.
El socio o accionista que no este de acuerdo con la
fusin puede ejercer su derecho a separarse de la
sociedad.

EJERCICIO DEL DERECHO DE

OPOSICION
Base legal: art. 359 Y 219 LGS.
El acreedor que no tenga su crdito adecuadamente
garantizado puede ejercer su derecho de oposicin al
acuerdo de fusin.
El plazo para el ejercicio de este derecho es de 30 das
de la fecha de la ltima publicacin de los avisos de
fusin.
Se tramita ante el poder judicial.

PROCESO DE SUMARISIMO

5 DIAS
DEMANDA

10 DIAS
CONTESTACION

ART.
554
C.P.C.

ART.
554
C.P.C.

AUDIENCIA
UNICA Y
SENTENCIA

EXCEPCIONALMENTE EL JUEZ PUEDE POSTERGAR LA

EXPEDICION DE LA SENTENCIA HASTA DENTRO DE DIEZ
DIAS CONTADOS DESDE LA AUDIENCIA

ESCRITURA PUBLICA DE
FUSIN
Se

otorga una vez vencido el plazo de treinta das

contados a partir del ltimo aviso, sino hubiera
oposicin.
CONTENIDO
1.- Las actas de acuerdo de fusin efectuado por las juntas generales o

asambleas de las sociedades participantes.

2.- El pacto social y Estatuto de la nueva sociedad (soc. Incorporante).
3.- Modificacin del pacto y Estatutos de las sociedades absorbentes
(existentes).
4.- La fecha de entrada en vigencia de la fusin.
5.- Constancia de publicacin de los avisos de acuerdo de fusin
6.- Dems pactos que las sociedades participantes estimen conveniente.

Art. 361.- CAMBIO EN LA

RESPONSABILIDAD DE LOS
SOCIOS
Es aplicable a la fusin cuando origine en
la responsabilidad de los socios o
accionistas de alguna de las sociedades
participantes lo dispuesto en el artculo
334.

 Los

socios que en virtud de la nueva

forma asumen responsabilidades
ilimitadas por las deudas sociales.
La fusin de una sociedad en que la
responsabilidad de los socios es
ilimitada, no afecta a la
responsabilidad limitada que
corresponden a estos que las deudas
sociales contradas antes de la fusin.

Art. 362.- OTROS DERECHOS

Los titulares de derecho especiales que no sean
acciones o participaciones de capital disfrutan de los
mismos derechos en la sociedad absorbente o en la
incorporante, salvo que presten aceptacin expresa
a cualquier modificacin o compensacin de dichos
derechos.
Cuando la aceptacin proviene de acuerdo adoptado
por la asamblea que rene a los titulares de esos
derechos, es de cumplimiento obligatorio para todos
ellos.

 El

acreedor de la sociedad aun cuando

su crdito este sujeto a condicin o a
plazo, tiene derecho a oponerse a la
ejecucin del acuerdo de reduccin del
capital si su crdito no se encuentra
adecuadamente garantizado.

Art. 363.- FUSION

SIMPLE
Si
la
sociedad
absorbente
es
propietaria de todas las acciones o
participaciones de las sociedades
absorbidas, no es necesario el
cumplimiento
de
los
requisitos
establecidos en los incisos 3, 4 ,5 y 6
del artculo 347.

 3.-

La explicacin del proyecto de

fusin.
4.- El numero y clase de las acciones o
participaciones que la sociedad
incorporante o absorbente debe emitir o
entregar y en su caso la variacin del
monto del capital de esa ultima.
5.- Las compensaciones
complementarias, si fuera necesario.
6.- El procedimiento para el canje de
ttulos, si fuera el caso.

Art. 364.- FUSION DE SOCIEDADES EN

LIQUIDACION

Es aplicable a la fusin de
sociedades en liquidacin lo
dispuesto en el artculo 342.

 artculo

342 de la referida ley

societaria.
conforme al cual si la liquidacin no es
consecuencia de la declaracin de
nulidad del pacto social o del estatuto,
o del vencimiento del plazo de su
duracin, la sociedad en liquidacin
puede transformarse revocando
previamente el acuerdo de disolucin y
siempre que no se haya iniciado el
reparto del haber social entre sus
socios.

PRETENSION DE NULIDAD
DE LA FUSION
La

pretensin judicial de nulidad contra una

fusin inscrita en el registro solo puede
basarse en la nulidad de los acuerdos de las
juntas generales o asambleas de socios de las
sociedades que participaron en la fusin. La
pretensin debe dirigirse contra la sociedad
incorporante, segn sea el caso. La pretensin
se deber tramitar en el proceso abreviado.

El plazo para el ejercicio de la

pretensin de nulidad de una
fusin caduca a los seis meses,
contados a partir de la fecha de
inscripcin en el registro de la
escritura pblica de fusin.

EFECTOS DE LA DECLARACION
DE NULIDAD
La declaracin de nulidad no
afecta la validez de las
obligaciones nacidas, despus de
la fecha de entrada en vigencia
la fusin. Todas las sociedades
que participaron en la fusin son
solidariamente responsables de
tales obligaciones frente a los
acreedores.