Poltica monetaria

Europea y Asitica
FINANZAS INTERNACIONALES

HERRERA ROMERO CLAUDIA

MONDRAGN LEN GRISCEL

ZUIGA LOPEZ IRENE

 Qu es la poltica monetaria?

La poltica monetaria es el conjunto de medidas tomadas por el Banco Central

Europeo para alcanzar los objetivos perseguidos por la autoridad monetaria
mediante la ampliacin o reduccin de la cantidad de dinero en circulacin y la
alteracin de los tipos de inters.

La poltica monetaria en la UE
En Espaa y en los pases que han adoptado el euro como
moneda nica, la autoridad monetaria y el banco central en
cuestin son laUnin Europea y el Banco Central Europeo.
El organismo que cumple las funciones relacionadas con la
poltica monetaria desde el 1 de enero de 1999 en la zona
euro es elSistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC).
Lasfunciones delSEBCen lo que respecta a su actuacin
en la zona euro son las siguientes:

Decidir y ejecutar la poltica monetaria de la Unin

Europea.

Realizar operaciones de cambio de divisas.

Promover el buen funcionamiento de los sistemas de

pago.

Supervisar las entidades de crdito.

Garantizar la estabilidad del sistema financiero.

Principales instrumentos monetarios

Losprincipales instrumentos monetariosde los que se vale elSEBCpara llevar
adelante la poltica econmica son:

Elmecanismo de reservas mnimasincrementa o reduce la liquidez del sistema

bancario al obligar a las entidades de crdito de la zona euro a mantener un
determinado coeficiente de caja, ya sea en el banco central correspondiente o en
efectivo.

Lasoperaciones de mercado abiertoson, sin duda, el principal instrumento

monetario de poltica monetaria europea. Estas operaciones desempean un papel
fundamental en la poltica monetaria del Eurosistema a efectos de controlar los
tipos de inters, as como de gestionar la cantidad de dinero en circulacin.

Lasfacilidades permanentes, como su nombre indica, son facilidades de liquidez

que reciben los bancos comerciales del banco central de su propio pas
instrumentalizadas mediante operaciones (a un solo da) de concesin de crditos
o de absorcin de depsitos, segn corresponda. Dichas facilidades influyen sobre
los tipos de inters y la cantidad de dinero en circulacin. Puesto que no precisan
autorizacin delBCE, ste es el nico instrumento en cuya aplicacin gozan de
autonoma los bancos centrales de los pases de la UE.

Efectos sobre la economa

Las decisiones de la poltica monetaria nica son adoptadas por el Consejo de Gobierno
delBCE. Su ejecucin es llevada a cabo por los bancos centrales de los pases integrados en la
zona euro. Bsicamente, las decisiones de poltica monetaria versan sobre dos cuestiones
fundamentales:la cantidad de dinero en circulacin y el precio del dinero.
Diferenciamos dos tipos de polticas:

Polticas expansivas. El aumento de la oferta monetaria se logra prestando mayor cantidad

de dinero a los bancos, bajando el tipo de inters o disminuyendo el coeficiente de caja.
En consecuencia, el sistema bancario se encuentra con que dispone de abundante dinero
barato y lo presta en condiciones similares a las familias. De esta forma, baja el volumen
de intereses que hay que pagar y aumenta la renta de la que disponen las familias para
consumir y las empresas para invertir. Al aumentar la demanda agregada, suben tambin la
produccin y el empleo. Los precios no deberan subir siempre que las empresas sean
capaces de producir todo lo que se demanda, con lo cual no tiene por qu haber inflacin.

Polticas restrictivas. La disminucin de la oferta monetaria se consigue prestando menor

cantidad de dinero a los bancos, subiendo los tipos de inters o aumentando el coeficiente
de caja. Si se incrementa el volumen de intereses que hay que pagar o resulta ms difcil
acceder a nuevos prstamos debido a la subida del precio del dinero, entonces las familias
consumirn menos y ser menor el nmero de inversiones empresariales que compensen un
pago alto de intereses. Por tanto, descender la demanda agregada y con ella la
produccin y el empleo. Ante la falta de demanda, los precios se estancarn e incluso
pueden bajar.

Estrategia de poltica monetaria del BCE

Panorama general
El 13 de octubre de 1998, el Consejo de Gobierno del BCE estableci los
elementos principales de su estrategia de poltica monetaria, a saber,
a)

un papel destacado del seguimiento del crecimiento de la masa

monetaria, identificado por un agregado monetario, y

b)

una valoracin amplia de las perspectivas de evolucin de los

precios. El BCE ha optado por una estrategia monetaria basada en
dos pilares (pilar 1: anlisis econmico; y pilar 2: anlisis monetario),
cuyas respectivas funciones se volvieron a definir con motivo de la
revisin de esta estrategia, el 8 de mayo de 2003.

Primer pilar de la estrategia de poltica monetaria: anlisis econmico

El primer pilar de la estrategia de poltica monetaria del BCE abarca el
anlisis monetario. Este se centra, fundamentalmente, en la valoracin de la
situacin econmica y financiera existente y en los riesgos implcitos de
corto a medio plazo para la estabilidad de precios.
Segundo pilar de la estrategia de poltica monetaria: anlisis monetario
El segundo pilar de la estrategia de poltica monetaria del BCE abarca el
anlisis monetario. Este anlisis se basa en la relacin entre el crecimiento
monetario y la inflacin en horizontes de medio a largo plazo, y aprovecha el
hecho de que las tendencias monetarias anticipan las tendencias
inflacionistas.

Poltica Monetaria Asitica

China ha sido uno de los principales propulsores de la

reactivacin econmica global.

Sin embargo, empiezan a mostrarse efectos

contraproducentes en su poltica monetaria, por lo que
comienza poco a poco a retroceder en sus medidas
expansivas, con el fin de cerrarle el paso al
recalentamiento
econmico
y
garantizar
un
crecimiento a una tasa ms sostenida.

A lo largo de los ltimos dos aos la repblica popular de china (RPCH) ha

mostrado resultados favorables en el manejo de su poltica econmica,
sobre todo la monetaria.

Slo en el ltimo trimestre del ao 2014, china logr un crecimiento de

su producto interno bruto (PIB) del 10,7%, lo cual le permiti
posicionarse como la principal amenaza para relegar a Japn de su
puesto como la segunda economa ms importante del mundo.

El gobierno decide inyectarle a su economa de China un total de US$ 585

mil millones a travs de crdito, incremento en la base monetaria y
gasto gubernamental.

El yuan en los mercados externos.

Durante aos se ha criticado la estabilidad de tipo de cambio del yuan frente

al dlar, el cual no haba variado desde 2008, mantenindose a una tasa de
6,83 yuanes por dlar. A diferencia de las otras divisas, el tipo de cambio del
yuan es un valor creado por las autoridades y no responde a criterios de libre
mercado.

Esta fijacin del tipo de cambio ha originado duras crticas al gobierno de

Pekn, especialmente por parte de EE.UU., La unin europea (UE) y dems
pases afectados, ya que comercialmente no pueden competir con las
exportaciones chinas.

En junio de este ao, el yuan alcanz su valor ms bajo desde julio de

2005, impulsando as las exportaciones chinas y arrojando supervits
comerciales considerables en los ltimos meses.

No obstante, en el otro lado de la moneda se evidenciaba el deterioro

de la relacin comercial, as como los empleos de EE.UU., Segn
declaraciones del presidente Barack Obama.

Finalmente y gracias a las negociaciones alcanzadas, China decidi

reevaluar su moneda el pasado 22 de junio del presente ao. A pesar
de que el aumento en la moneda china fue mnimo, se prev ser el
inicio de un comercio mundial ms equilibrado.
De antesala, dos temas centrales iban a ser
tratados en este encuentro:
la cotizacin del yuan.
la seguridad internacional; esto debido a la
sensible situacin que viven las dos coreas y
que inmiscuira a ambos pases del G-2.

CHINA POSEE LA CAPACIDAD DE VARIAR DIARIAMENT SU MONEDA AL MENOS

UN 0,5%.