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UNIDAD # 4

ANALISIS DE REEMPLAZO

4.1 TECNICAS DE ANALISIS DE REEMPLAZO


Un plan de reemplazo de activos fsicos es de vital
importancia en todo proceso econmico, porque un
reemplazo apresurado causa una disminucin de
liquidez y un reemplazo tardo causa prdida; esto
ocurre por los aumentos de costo de operacin y
mantenimiento, por lo tanto debe establecerse el
momento oportuno de reemplazo, a fin de obtener
las mayores ventajas econmicas.

El horizonte de la planeacin
Tambin llamado el intervalo de tiempo, est
determinado por el periodo durante el cual va a
realizarse el anlisis y mientras ms pequeo
sea el horizonte de planeacin, ms exacto
resulta el anlisis.

La disponibilidad de capital
Este para realizar la compra de los activos segn lo planeado y lo
proyecta, sse entiende por vida econmica el periodo para el cual
el costo anual uniforme equivalente es mnimo. Para los activos
antiguos, no se tiene en cuenta la vida til restante, ya que casi
todo puede mantenerse funcionando indefinidamente pero a un
costo que puede ser excesivo si se repara constantemente.
Desde el punto de vista econmico las tcnicas ms utilizadas en
el anlisis de reemplazo son:

Periodo

ptimo

de

reemplazo

Vida

econmica

El horizonte de la planeacin
Tambin llamado el intervalo de tiempo, est
determinado por el periodo durante el cual va a
realizarse el anlisis y mientras ms pequeo
sea el horizonte de planeacin, ms exacto
resulta el anlisis.

La disponibilidad de capital
Este para realizar la compra de los activos
segn lo planeado y lo proyectado

Ejercicio 1
Un activo del proceso de manufactura con 3 aos
de uso se considera que deber reemplazarse
antes de tiempo. Su valor comercial actual es de
$13000.Sus
valores
comerciales
futuros
estimados, as como sus costos anuales de
operacin para los prximos 5 aos, se indican
en la tabla a continuacin, columnas 2 y 3. Cul
es la vida til econmica del defensor si la tasa
de interes es de 10%anual?

Solucion :
La ecuacin [11.3] se emplea para calcular el VAk total
para k = 1, 2,3... ,5. La tabla 11.1, (j = O) ms el 10%
de rendimiento. En la columna 5 se muestra el
equivalente del VA del COA para k aos. Por ejemplo,
los clculos para k = 3 de la ecuacin [11.3] son:
VA3 total =-P ( A/p, i,3) + VC3(A/F, i,3) - [VP del
COA[,COA2yCOA3](A/p'i,3)
=-13000(A/P,10%,3)+6000(A/F,1O%,3)[2500(P/F,
1O%,1)
+ 2 700(PIF, 10%,2) + 3 OOO (P/F, 1O%,3)](A/P,
10%,3)=-34152717=-6132

Ejercicio 2.
Un elemento para equipo tiene un costo inicial de
$150 000, una vida til mxima de 7 aos, y un valor
de rescate descrito por la relacin S = 120 000 20 OOOk, donde k es
el
nmero
de
aos
transcurridos desde que se efectu la compra. El
valor de rescate no es menor que cero. La serie de
COA se estima por medio de la frmula COA = 60 000
+ 10.OOOk. La tasa de inters es de 15% anual.
Determine la vida econmica de servicio, a) a mano
con clculos del VA normales, y b) por computadora
con estimaciones de costo anual marginal.

Solucion:
Ao

Salvar Valor, $

AOC, $

100,000

70,000

80,000

80,000

60,000

90,000

40,000

100,000

20,000

110,000

120,000

130,000

(a) Solucin a mano con clculos regulares AW


AW1 = -150,000(A/P,15%,1) 70,000 + 100,000(A/F,15%,1)
= $-142,500
AW2 = -150,000(A/P,15%,2) (70,000 + 10000(A/G,15%,2)(
+ 80,000(A/F,15%,2)
= $-129,709
AW3 = $-127,489
AW4 = $-127,792
AW5 = $-129,009
AW6 = $-130,608
AW7 = $-130,552
ESL = 3 aos con AW3 = $-127,489.

4.2. MODELOS DE REEMPLAZO DE EQUIPO


Para hacer este anlisis de remplazo, es indispensable determinar:
El horizonte de planeacin: llamado tambin intervalo de tiempo,
determinado por el tiempo durante el cual va a realizarse el anlisis y
mientras ms pequeo sea el horizonte de planeacin, ms exacto
resultara el anlisis.
La disponibilidad del capital: esto para realizar la compra de los activos
segn lo planeado y lo proyectado.

En trminos generales existen dos formas para hacer un anlisis de


reemplazo, pasar los datos del retador y defensor a valores anuales
equivalentes o pasar ambos a valor presente

Dado que el pasado es comn a las alternativas, los costos pasados se


consideran irrelevantes en un anlisis de reposicin. Esto incluye un costo no
recuperable, o cantidad de dinero invertida antes, que no puede recuperarse
ahora o en el futuro.
Este hecho puede ocurrir debido a cambios en las condiciones econmicas,
tecnolgicas o de otro tipo o a decisiones de negocios equivocadas.
Una persona puede experimentar un costo perdido cuando compra un artculo,
por ejemplo, algn software y poco despus descubre que ste no funcionaba
como esperaba y no puede devolverlo. El precio de compra es la cantidad del
costo perdido
En la industria, un costo no recuperable ocurre tambin cuando se considera la
reposicin de un activo y el valor del mercado real o de intercambio es
menor que aquel predicho por el modelo de depreciacin utilizado para cancelar
la inversin de capital original o es menor que el valor de salvamento estimado.

El costo no recuperable de un activo se calcula como:

Costo no recuperable = valor presente en libros - valor presente del


mercado
Si el resultado en la ecuacin anterior es un nmero negativo, no hay costo no
recuperable involucrado. El valor presente en libros es la inversin restante
despus de que se ha cargado la cantidad total de la depreciacin; es decir, el valor
actual en libros es el valor en libros del activo.
Por ejemplo: un activo comprado por $100,000 hace cinco aos tiene un valor
depreciado en libros de $50,000. Si se est realizando un estudio de reposicin y
slo se ofrecen $20,000 como la cantidad de intercambio con el retador, segn la
ecuacin anterior se presenta un costo no recuperable de:

$50,000 - 20,000 = $30,000.

Nota : En un anlisis de reposicin el costo no recuperable no debe incluirse en el anlisis


econmico.

Cuando la vida til restante del defensor es igual a la del


retador
El periodo de estudio u horizonte de planificacin es el nmero de aos
seleccionado en el anlisis econmico para comparar las alternativas de defensor
y de retador
El ejemplo siguiente se compara un defensor y un retador con vidas iguales.
Ejemplo 2. En la actualidad, Moore Transfer posee varios camiones de mudanza
que se estn deteriorando con mayor rapidez de lo esperado. Los camiones
fueron comprados hace 2 aos, cada uno por $60,000. Actualmente, la compaa
planea conservar los camiones durante 10 aos ms. El valor justo del mercado
para un camin de 2 aos es de $42,000 y para un camin de 12 aos es de
$8000. Los costos anuales de combustible, mantenimiento, impuestos, etc., es
decir, CAO, son $12,000 anuales. La opcin de reposicin es arrendar en forma
anual.

El costo anual de arrendamiento es de $9000 (pago de fin de ao) con costos


anuales de operacin de $14,000. Debe la compaa arrendar sus camiones si la
TMAR es del 12%?

Solucin: Considere un horizonte de planificacin de 10 aos para un


camin que actualmente poseen y para un camin arrendado y realice un
anlisis VA para efectuar la seleccin.

Para valorar cual opcin es mejor podemos usar el valor anual


equivalente, dado que el retador ya tiene sus datos anuales.
Entonces para el defensor tenemos que aplicar la siguiente ecuacin
para pasar sus valores a Anuales Equivalentes:

En el caso del retador el valor anual es de -$23,000


Por lo tanto est claro que la empresa debe conservar los camiones que tiene,
dado que anualmente gastar menos.
Ntese que se consider en este problema como si los pagos de arrendamiento
fueran pagos vencidos Cmo se calcular el valor anual equivalente en caso
de que los pagos de arrendamiento se realizaran al inicio de cada ao?
Considere que los costos de operacin del retador se contabilizan al final de cada
ao.
Solucin: podemos pasar al presente los pagos anticipados de arrendamiento con
la ecuacin:

Y posteriormente calcular su valor anual equivalente:

Por lo tanto queda el nuevo valor anual del retador en:


VAE = -$10,080 - $14,000 = -$24,080

Cuando la vida til restante del defensor es mayor a la


del retador
Cuando un defensor puede ser remplazado por un retador que tiene una vida
estimada diferente de la vida restante del defensor, debe determinarse la
longitud del periodo de estudio
Ejemplo 3. Un municipio es propietario de un equipo selector de material
reciclable que ha utilizado durante 3 aos, con base en clculos recientes, el
activo tiene un valor VA de $5,200 por ao durante su vida restante, estimada
de 5 aos. La reposicin por un equipo selector mejorado tiene un costo inicial
de $25,000 y un valor de salvamento de $3,800 y una vida proyectada de 12
aos con un costo anual de operacin de $720. Se usa una TREMA del 10%
anual para la evaluacin de estos proyectos.
Si se planea conservar el nuevo selector durante toda su vida estimada, debe la
ciudad remplazar el antiguo selector?

Solucin:
Seleccione un periodo de estudio de 12 aos correspondiente a la vida del
retador. Suponga que el VA de $5200 del defensor es una buena estimacin
del costo equivalente anual para obtener el mismo nivel de seleccin de
material reciclable despus de los cinco aos de vida restante del defensor

Por supuesto, la decisin an favorece el nuevo selector retador.

4.3 FACTORES DE DETERIORO Y OBSOLESCENCIA DETERIORO


Es la degradacin operativa de un equipo, maquina o proceso. Que culmina con una
falla y paro de equipo. El proceso de deterioro es tan lento que no lo notamos y
podemos acostumbrarnos a l.
FACTORES POR LO QUE NO SE DETECTA EL DETERIORO
Factores fsicos
Polvo, grasa y suciedad
Dificultad de acceso
Inspecciones inadecuadas
Inspecciones no muy frecuentes
No se analizan las causas raz
Factores psicolgicos
Se nota pero se ignora
Se subestima
El deterioro es un iceberg

Tipos de deterioro
Natural: rozamiento natural de partes que causan desgaste, aun cuando el
equipo se opera correctamente
Acelerado: el deterioro que ocurre antes del norma y que es causado por
mala operacin y descuidos
DETERIORO
Es la reduccin en el valor de un activo. Los modelos de
depreciacin utilizan reglas, tasas y frmulas aprobadas por el gobierno
para representar el valor actual en los libros de la Compaa.
Tambin llamado base no ajustada, es el costo instalado del
activo que incluye el precio de compra, las comisiones de entrega e
instalacin y otros costos directos depreciables en los cuales se incurre a
fin de preparar el activo para su uso. El trmino base no ajustada, o
simplemente base, y el smbolo B se utiliza cuando el activo es nuevo.

OBSOLESCENCIA

Es la cada en desuso de mquinas, equipos y tecnologas motivada no


por un mal funcionamiento del mismo, sino por un insuficiente desempeo
de sus funciones en comparacin con las nuevas mquinas, equipos y
tecnologas introducidos en el mercado.

La obsolescencia puede deberse a diferentes causas, aunque todas ellas con


un trasfondo netamente econmico:
La imposibilidad de encontrar repuestos adecuados.
Igualmente se produce en nuevos mercados o tecnologas sustitutivas, en
las que la opcin de los consumidores puede fcilmente polarizarse a favor
de una de ellas en detrimento de las restantes.

Tipos de obsolescencia
Obsolescencia planificada: cuando, a la hora de crear un producto, se
estudia cual es el tiempo ptimo para que el producto deje de funcionar
correctamente y necesite reparaciones o su substitucin sin que el
consumidor pierda confianza en la marca.
Obsolescencia percibida: cuando crean un producto con un cierto aspecto, y
ms adelante se vende exactamente el mismo producto cambiando tan solo
el diseo del mismo.
Obsolescencia de especulacin: cuando ste comercializa productos
incompletos o de menores prestaciones a bajo precio con el propsito de
afianzarse en el mercado ofreciendo con posterioridad el producto mejorado
que bien pudo comercializar desde un principio, con la ventaja aadida de
que el consumidor se lleva la falsa imagen de empresa dinmica e
innovadora.

4.4 DETERMINACIN DEL COSTO MNIMO


DE VIDA TIL
Todo activo fijo tiene una vida til o econmica que est en correlacin con
el nivel de intensidad de uso o utilizacin y es "El intervalo del tiempo que
minimiza los costos totales anuales equivalentes del activo o que maximiza
su ingreso equivalente neto" tambin se conoce como la vida de costo
mnimo o el intervalo ptimo de reemplazo.
El grfico que se muestra a continuacin, establece en forma sugestiva lo
expresado en el prrafo anterior y que matemticamente es:
es la pendiente de variacin del costo en funcin
del tiempo. de uso del activo.

Matemticamente la vida til del activo se puede calcular tomando en


cuenta dos factores el costo de inversin inicial (P) y la tasa de crecimiento
de los costos de mantenimiento del valor del activo anual (m), con tasa de
inters 0.
Para obtener la frmula de la vida til de un activo en un proyecto, se parte
del anlisis de los costos incrementales anuales de mantenimiento,
asumiendo que tienen una pendiente de crecimiento constante y que en el
ao 1, su valor es cero por obvias razones.
Para poder explicar el origen de la frmula del Costo Total de
Mantenimiento, se parte de un ejemplo:
La inversin inicial de un activo productivo (mquina) es de 10000 USD y el
anlisis se hace para 10 aos, con una tasa de crecimiento anual constante
para mantenimiento que inicia con 400 al final del ao 1 hasta llegar al ao.

La sensibilidad en las alternativas de inversin


El procedimiento completo para anlisis TR aplicado a dos alternativas que
comprenden solamente flujos de efectivo negativo es:
Ordene las alternativas por tamao de la inversin empezando con la ms baja. La
alternativa con la inversin inicial ms alta est en al columna B
Desarrolle el flujo de efectivo y las series incrementales del flujo de efectivo utilizando el
MCM de aos, suponiendo la reinversin en alternativas, segn sea necesario.
Dibuje un diagrama de flujo de efectivo incremental (Si lo cree necesario)
Cuente el nmero de cambios de signo en la serie de flujo de efectivo incremental para
determinar si hay tasas de retorno mltiples presentes.
Establezca la ecuacin VP para los flujos de efectivo incrementales y determine el
retorno i*B-A utilizando ensayo y error manual, o ingresando los valores del flujo de
efectivo incremental del paso 2 en un sistema de hoja de clculo para determinar i*B-A.

Ejemplo: Un fabricante de ropa de cuero est considerando la compra de una


mquina de coser industrial nueva, la cual puede ser semiautomtica o
completamente automtica. Las estimaciones son:

Determine
cul mquina debe seleccionarse si la TMAR es 15% anual.
Solucin
Utilice el procedimiento antes descrito para estimar i*
La alternativa A es la semiautomtica (s) y la alternativa B es la mquina
totalmente automtica (t).
Los flujos de efectivo deben de realizarse para el MCM, es decir, 10 aos y se
representan en la siguiente tabla:

El diagrama de flujo de efectivo incremental se mostrar ms adelante.


En la serie del flujo de efectivo incremental hay 3 cambios de signo que
indican hasta 3 races. En la serie incremental acumulada, que empieza
negativamente en S0 = -5000 y contina hasta S10 = +5000, tambin hay 3
cambios de signo indicando que no existe una raz positiva.
La ecuacin de tasa de retorno basada en el VP de los flujos de efectivo
incremental es:
0 = -5000 + 1900(P/A,i,10) - 11000(P/F,i,10) + 2000(P/F,i,10)

Si es razonable suponer que la tasa de reinversin es igual a un valor i*


resultante, se generar una TRC de i = i*. La solucin de la ecuacin
anterior para la primera raz descubierta producir una i*t-s entre 12 y 15%.
Mediante interpolacin i*t-s = 12.72
Puesto que la tasa de retorno de 12.72% sobre la inversin adicional es
menor que la TMAR del 15%, debe comprarse la semiautomtica de menor
costo.
La tasa de retorno determinada hasta ahora puede interpretarse en realidad
como valores de equilibrio, es decir, una tasa a la cual puede seleccionarse
cualquier alternativa. Si el flujo de efectivo incremental i* es mayor que la
TMAR, se elige la alternativa de inversin ms grande.

Valor Esperado
El valor esperado o esperanza de una variable aleatoria tiene su origen
en los juegos de azar, debido a que los jugadores deseaban saber cual
era su esperanza de ganar o perder con un juego determinado. Como
a cada resultado particular del juego le corresponde una probabilidad
determinada, esto equivale a una funcin de probabilidad de una
variable aleatoria y el conjunto de todos los resultados posibles del
juego estar representado por la distribucin de probabilidad de la
variable aleatoria. El valor esperado o esperanza es muy importante,
ya que es uno de los parmetros que describen una variable aleatoria.

El valor esperado representa el valor promedio que se espera


suceda, al repetir el experimento en forma independiente una
gran cantidad de veces. El valor esperado se interpreta
fsicamente como el centro de masa o centro de gravedad de
la distribucin de probabilidad, por lo que es igual a
la media o promedio aritmtico, los cuales se representan
con la letra m.
De acuerdo a lo anterior podemos escribir que:
E(X) = m = xi f(xi)

Ejemplo. Si se lanzan dos dados legales, encontrar


el valor esperado.
Solucin.
Definamos la variable aleatoria X como la suma de los nmeros que
aparecen al lanzar dos dados legales. Como vimos en el problema anterior,
la distribucin de probabilidad es:

xi f(xi) =
xi
f(xi)

10

11

12

1/36 2/36 3/36 4/36 5/36 6/36 5/36 4/36 3/36 2/36 1/36

En particular, si la distribucin de probabilidades es simtrica como en


el ejemplo anterior, el valor esperado coincide con el valor de la variable
que tiene la mayor probabilidad en la distribucin.

rbol de decisin
Qu es un rbol de decisin? Podramos definir un rbol de decisin como
un sistema que clasifica el vector de entrada en una serie de clases
predefinidas usando una serie de preguntas secuenciales. Cada una de
estas preguntas hace referencia a una variable de entrada

Un rbol de decisin es un modelo de prediccin utilizado en el mbito de


la inteligencia artificial. Dada una base de datos se construyen diagramas de
construcciones lgicas, muy similares a los sistemas de prediccin basados en
reglas, que sirven para representar y categorizar una serie de condiciones que
ocurren de forma sucesiva, para la resolucin de un problema.

Un rbol de decisin tiene unas entradas las cuales pueden ser un objeto o una
situacin descrita por medio de un conjunto de atributos y a partir de esto devuelve
una respuesta la cual en ltimas es una decisin que es tomada a partir de las
entradas. Los valores que pueden tomar las entradas y las salidas pueden ser
valores discretos o continuos. Se utilizan ms los valores discretos por simplicidad,
cuando se utilizan valores discretos en las funciones de una aplicacin se denomina
clasificacin y cuando se utilizan los continuos se denomina regresin.