BO N O S Y O BLIG ACIO N ES

G RU PO 10

http://usac-economicas.jimdo.com/auditoriamateriales/
1

200812651 Luis Antonio

Barrios Paz

BO N O S Y O BLIG ACIO N ES

D efi
n icin

Son documentos o ttulos de

crdito
emitidos
por
un
gobierno o una empresa
privada,
a
un
plazo
establecido,
que
ganan
intereses
pagaderos
a
3

Clasifi
cacin de los bonos
Al
por
tad
or
No
min
ativ
os

Des
tina
tari
o

Fid
uci
ario
s
Hip
ote
cari
os
Pre
nda
rios

Gar
ant
a

Elem entos de los bonos

Fecha de emisin
Moneda de emisin
Valor Nominal
Plazo y vencimiento
Garantas
Tasa de inters
El periodo de tiempo

9313905
M anuelde Jess G onzlez Pichila

Legislacin aplicable

Legislacin Aplicable
Cdigo

de Comercio Decreto

2-70
Ley de Actualizacin Tributaria
Decreto 10-2012
Ley de Sociedades Financieras
Privadas Decreto Ley 208
Ley de Bancos y Grupos

Cdigo de Com ercio D ecreto 2-70

El Decreto 2-70 Cdigo de Comercio en sus
Artculos del 544 al 578 pronuncia la directrices
a seguir para la emisin de obligaciones,
establece la forma en que podrn emitirse, los
requisitos,
montos
de
la
emisin,
las
formalidades etc.
Artculo 544. Obligaciones (Definicin)
Artculo 545. Formas: Nominativas, a la orden o
al portador
8

Artculo 548. Requisitos (de los ttulos de

crdito)
La denominacin de obligacin social o
debenture.
El nombre, objeto y domicilio de la sociedad
creadora.
El monto del capital autorizado y la parte
pagada del mismo, as como el de su activo y
pasivo.

Artculo
Artculo

550. Monto de la emisin

553. Formalidades. La
creacin de los ttulos de obligaciones
se formalizar en escritura pblica.
Artculo 557. Responsabilidad
ilimitada.
Artculo 577. Prescripcin.
Artculo 578. Obligaciones prescritas.
10

D ecreto 10-2012 Ley de Actualizacin

tributaria.
Aartculo

4. Rentas de fuente
guatemalteca.
Numeral 3 Rentas de Capital
Literal b. Los intereses
Artculo 21. Costos y gastos
Inciso 16. Los intereses que

deducibles.
se paguen
derivados de la emisin de ttulos de
11

Ley de Bancos y G rupos Financieros

D ecreto N m ero 19-2002
Artculo 41. Operaciones y Servicios
Inciso a) Operaciones Pasivas
Crear y negociar bonos y/o pagars

previa autorizacin de la Junta

Monetaria.
12

Expositor:
Catilyn Celeste Snchez
200712198

Pag o d e In tereses

Los pagos de intereses se

efectan
contra
la
presentacin de cupones,
estos estn impresos en
serie y unidos a la misma
obligacin y cada uno tiene
impreso la fecha de su pago.
14

En cuanto a los intereses, elem isor los determ ina

a travs de una tasa de inters nom inal, tam bin
llam ada tasa de cupn.

15

El valor de los cupones se calcula en trm inos de

inters sim ple con la form ula:

R eq u isitos Form ales d e los B on os y

O b lig acion es

17

R eq u isitos Form ales d e los B on os y

O b lig acion es

18

Factores q u e afectan el p recio d e u n a

ob lig acin

19

Factores q u e afectan el p recio d e u n a

ob lig acin

20

Factores q u e afectan el p recio d e u n a

ob lig acin

21

Considerando
los
factores
antes
m encionados, el precio de las obligaciones
puede ser:

22

Angelito Antonio Quevedo Hernndez

200812795

VALOR DE LOS BONOS EN EL MERCADO

24

SIMBOLOGA
C
A
K
F
g
P

= Valor Nominal del Bono.

=
Valor Actual o precio de compra del Bono.
= Premio.
=
C + K (Valor Nominal + Premio).
=
Tasa anual de cupn.
=
Nmero de pagos de cupn en el ao.

25

SIMBOLOGA
i =
J =
m=
n =
t =
k =

Tasa efectiva de inters.

Tasa nominal de inters.
Nmero de capitalizaciones en el ao.
Tiempo que hace falta para su vencimiento.
Plazo de la emisin
Cualquier perodo intermedio, siendo k menor
que n.

26

CLASIFICACIN DE LOS BONOS

Atendiendo a su forma de redencin

27

VALUACIN

28

PARTE PRCTICA
BO N O S Y
O BLIG ACIO N ES

29

200812297 Javier
Figueroa
Caso prctico
Bonos

Valuacin de bonos sin prem io, en fecha interm edia

de pago de cupn, redim ibles alvencim iento
Cunto

se puede pagar por 75 bonos

redimibles en un solo pago a su
vencimiento, con valor nominal de Q 3,
000.00 cada uno, que pagan cupones del
12% anual en forma semestral, si faltan
para su vencimiento 6 aos 4 meses? En
la negociacin se considera una tasa de
mercado del 16% anual de inters
capitalizable trimestralmente.
31

D atos
C = Q 225,
g = 0.12
p = 2
j = 0.16
m =4
n = 6.5
k

000.00

= 2/12

32

Frm ula

33

Resolucin

34

Resolucin

35

Resolucin

36

Resolucin

37

Resolucin

38

Resolucin

39

Ricardo D avid H ernndez

Pocn

200812796

Bono Redim ible por Anualidades

Hoy un empresario le solicita sus servicios
profesionales para que le indique el valor que
debe cancelar en la compra de 10 bonos
redimibles por anualidades emitidos a 15 aos
plazo con valor nominal de Q.30,000.00 cada
uno y que paga cupones cada cuatro meses del
12% anual. Considerando en la operacin el
16%
anual
de
inters
capitalizable
trimestralmente y falta para el vencimiento de
41

Bono Redim ible por Anualidades

Datos:
Formula:
C = Q. 300,000.00
t = 15
g = 0.12
p=3
k = 1/12=0.083333
n = (7+4)/12=7.333
j = 0.16
m=4
A=?

42

Bono Redim ible por Anualidades

Sustitucin de valores:
Datos:
C
=
Q.
300,000.00
t = 15
g = 0.12
p=3
k
=
1/12=0.08333
3
n
=
(7+4)/12=7.33
3

43

Bono Redim ible por Anualidades

Resolucin y resultado:

44

Expositor:
Kenry Godinez

200812392

BONOS REDIMIBLES POR SORTEO CUANDO LA COMPRAVENTA

SE EFECTUA EN FECHA DE PAGO DE CUPON

Se

comprar un lote de 10 bonos, con valor nominal

de Q.10, 000.00 cada uno, redimibles por sorteo, de
una emisin de 200 bonos, en forma proporcional
durante 20 aos, con cupones del 5% anual, y una
tasa de inters de mercado del 9% anual capitalizable
semestralmente. Cunto puede pagarse por esos
bonos si faltan 5 aos para el vencimiento de toda la
emisin? R: 22418.22
46

PLAN TEAM IEN TO

A=

?
C=

47

RESO LU CIO N
A=

A=

{(

1-(1+j/m)^-mn

)+(

(1+j/m (1+j/m)^m/p-1 (1+j/m

)^m/p)^m/p1
1

100000.00

{(

1-(1.045)^-10

)+(

20

(1.04
5)^2-1

(1.045)^2-1

(1.045
)^2-1

g/p

0.05

*(n-

1-(1+j/m)^-mn

))}

*(5-

1-(1.045)^-10

))}

48

RESO LU CIO N

{
(
{

3.869299842

0.543330617

*(5-

3.869299842

3.869299842

0.543330617

*(

1.130700158

5000

3.869299842

0.614344014

A=

5000

4.483643857

A=

22418.

A=

5000

A=

5000

A=

49

))
}
)}

200812293 VILMA YOMARA SANTOS

SICAJA

Bono con fecha interm edia

de pago de cupn con
prem io redim ible a un solo
pago alvencim iento

El da de hoy se presenta la oportunidad de

adquirir casa propia al estricto contado, para
el efecto se venden 10 bonos redimibles a su
vencimiento
con
valor
nominal
de
Q.50,000.00 cada uno con premio del 10%
sobre su valor nominal. Reconocen cupones
del 9% anual pagadero cada trimestre,
vencen dentro de 8 aos 1 mes y la tasa de
51

D atos y Frm ula

Datos
C= 500,000
K=50,000
J=10%
P=4
n=8 3/12
m=3
K
A=?

F (1 +j/m)

-mn

Cg
+

1-(1+j/m)

-mn

(1+j/m) m/p -1

mk
(1 + j/m)

A=

52

(-3+8.25)
(-3x8.25)
1-(1+0.10 )
A = 550,000(1 + 0.10)
+ 500,000x0.09 x
3
4
3/4
1-(1+0.10 )
-1
3

-24.75
3x2/12
A= 550,000(1.03333333)
+ 11,250 x 0.555830092 (1+0.10)
0.024897253
3
A = (244,293.4492 + 251,155.7614)(1.016530041)
A= 503,639.0086

53

200713380
Vielman Estuardo Lpez
Gonzlez

54

EN U N CIAD O
La casa de Bolsa el EPS, S. A. compr lo siguientes
bonos:
Bono redimible por anualidades, con valor nominal de
Q.200,000.00, emitidos a 10 aos plazo, faltando para
su vencimiento el da de la compra 6 aos y 2 meses,
reconociendo cupones del 14% anual pagaderos cada
semestre. Bonos redimibles en un solo pago a su
vencimiento con valor nominal de Q.185,000.00
pagando cupones del 13% anual pagaderos cada
trimestre, falta para sus vencimiento 5 aos y un mes.
Bono redimible por sorteo con valor nominal de
Q.250,000.00 emitidos a 15 aos plazo, con cupones del
16% anual pagaderos cuatrimestralmente, y al da de
55

p or an u alid ad es o am ortizab les en

p ag os an u ales
Bono

redimible por anualidades, con valor nominal

de Q.200,000.00, emitidos a 10 aos plazo,
faltando para su vencimiento el da de la compra 6
aos
y
2
meses,
reconociendo
cupones
del
14%
a) Datos
anual
pagaderos cada semestre.
C= 200,000.00
t= 10 aos
g= 14%
p= 2
j= 15% Tasa de mercado
m= 2 capitalizaciones al ao
k= 4/12 Cualquier perodo
intermedio
n= 6 + 6/12 Tiempo falta para
vencimiento
56

SO LU CI N

Factor
de
correcci
n

R=A1=160,981

57

Luego la parte b: Bonos redim ibles en un solo pago a su

vencim iento con valor nom inalde Q .185,000.00
pagando cupones d el 13% an u al p ag ad eros cad a
trim estre, falta para sus vencim iento 5 a os y u n
m es.

O JO !!! D ICE H AN TRAN SCU RRID O 6 A O S Y 11 M ESES

EN TO N CES 6 A O S 11 M ESES M AS 5 A O S U N M ES = 12
A O S.

58

b)
C=
t=
g=
p=
j=

Datos
185,000.00
12 Aos
13%
4
15% Tasa de
mercado
m= 2 capitalizaciones
al ao
k= 2/12 Cualquier
perodo intermedio
n= 5 + 3/12 Tiempo
falta para
vencimiento
Ent

Frm u la

59

60

61

parte c) Bono redimible por sorteo con

valor nominal de Q.250,000.00 emitidos a
15 aos plazo, con cupones del 16% anual
pagaderos cuatrimestralmente, y al da de
hoy han transcurrido 6 aos y 11 meses,
considerando una tasa de mercado del
15% anual de inters capitalizable
semestralmente, se pide: Establecer el
valor de la inversin por la compra de los
62

Bonos redimibles por

sorteo
c)

Datos

C=

250,000.00

t=

15

g=

16%

p=

j=

15% Tasa de mercado

m=

2 capitalizaciones al ao

k=

3/12 Cualquier perodo

intermedio

n=

8 + 4/12 Tiempo falta

para vencimiento

Ento
nces:
k=

0.250000000
63

Paso a pasito

64

65

Respuesta final: El
monto de la inversin
en los distintos bonos
por la Empresa EPS, S.
A., es de:
66

N o lo olvid es:
La m ejor form a d e
ap ren d er es p on er en
p ractica los con ocim ien tos
ad q u irid os
G R A C IA S
P O R TU ATEN C I N !

http://prezi.com /m apd8w q1cluh/untitled-prezi/

Fin
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68