RAZONES

FINANCIERAS

APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

ESTUDIO DE LAS RAZONES FINANCIERAS

1. Capital de trabajo

14. Margen bruto de utilidad

2. Razn circulante

15. Margen de utilidad de operacin

3. Razn rpida o prueba del cido

16. Margen neto de utilidad

4. Razn de deuda a activo total

17. Rotacin del activo total

5. Razn de deuda a capital contable

18. Rendimiento sobre capital contable

6. Razn pasivo largo plazo a capital

contable

19. Utilidad por accin

7. Razn de veces que se gan el inters

8. Rotacin de efectivo

20. Incremento en ventas

21. Incremento en utilidad neta
22. Incremento en utilidad por accin

9. Rotacin de cuentas por cobrar

10. Rotacin de inventarios

23. Incremento en dividendos por

accin

11. Rotacin de cuentas por pagar

24. Razn de precios a utilidad

12. Rotacin de activo fijo

13. Rotacin de activo total

APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

ESTUDIO DE LAS RAZONES FINANCIERAS

Las razones financieras clave se pueden clasificar dentro de

algunos
De los siguientes tipos:

a) Razones de liquidez
b) Razones del apalancamiento
c) Razones de las actividad
d) Razones de la rentabilidad
e) Razones de crecimiento

APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

ESTUDIO DE RAZONES FINANCIERAS

a) Las razones de liquidez

Miden la capacidad de la empresa para cumplir las
obligaciones a corto plazo a su vencimiento

Capital de Trabajo
Razn circulante
Razn rpida o prueba del cido

APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

ESTUDIO DE RAZONES FINANCIERAS

b) Las razones del apalancamiento

Miden el grado en que una empresa ha
sido financiada con endeudamiento.
Razn de deuda a activo total
Razn de deuda a capital contable
Razn de deuda a largo plazo a capital
contable
Razn de intereses ganados

APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

ESTUDIO DE RAZONES FINANCIERAS

c) Las razones de las actividad

Miden el grado de eficacia con el
que la empresa est usando sus recursos.

Rotacin de efectivo

Rotacin de cuentas por cobrar

Rotacin de inventarios
Rotacin de cuentas por pagar

Rotacin de activo fijo

Rotacin de activo total
Plazos medios
APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

ESTUDIO DE RAZONES FINANCIERAS

d) Las razones de la rentabilidad

Miden la eficiencia general de la administracin
demostrada en el rendimiento generado sobre
las
ventas y la inversin.
Margen bruto de utilidad
Margen de utilidad de operacin
Margen neto de utilidad
Rendimiento del activo total
Rendimiento neto sobre activo total

Rendimiento sobre el capital contable

Utilidad por accin
APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

ESTUDIO DE RAZONES FINANCIERAS

e) Las razones de crecimiento

Miden la capacidad de la empresa para
conservar su posicin econmica dentro
del crecimiento de la economa y la
industria.
Incremento en ventas
Incremento en utilidad neta
Incremento en utilidad por accin
Incremento en dividendos por accin
Razn de precio a utilidad
APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

A) RAZONES DE LIQUIDEZ
(millones de pesos)
1 CAPITAL DE TRABAJO
CT= Activo circulante Pasivo circulante
= $ 807.71- 418.22= $ 389.49

La empresa dispone de $ 389.49 pesos para impulsar

operaciones normales

APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

2. RAZN CIRCULANTE

RC= Activo circulante = $ 807.71 = 1.93

Pasivo circulante
418.22

La empresa dispone de $ 1.93 de activo circulante para pagar

cada
$ 1.00 de obligaciones a corto plazo

APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

3. RAZN RPIDA / PRUEBA DEL CIDO

RR=Activo circulante-Inventarios
Pasivo circulante
RR=$ 807.71-350.42 = 457.29 = 1.09
418.22
418.22

La empresa cuenta con $ 1.09 pesos disponibles por cada

$1.00 de obligaciones a corto plazo

APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

B) RAZONES DE APALANCAMIENTO
4. RAZN DE DEUDA / ACTIVO TOTAL
RD= Pasivo total = $ 1,683.67
Activo total
2,503.39
RD= 0.67
Las obligaciones a corto y largo plazo representan el 0.67
respecto de la inversin en el activo total de la empresa

APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

5. RAZN DE DEUDA / CAPITAL CONTABLE

RD= Pasivo total = $ 1,683.67 = 2.05
*Capital contable 819.72

*Capital contable=
Capital social
$ 216.87
Acciones comunes
35.80
Utilidades retenidas 1,721.45
Prdidas anteriores (1,189.00)
Utilidad del ejercicio
34.45
La deuda total representa el 2.05 de la inversin total de los
propietarios

APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

6. RAZN DE PASIVO LARGO PLAZO / CAPITAL CONTABLE

RPLP= Pasivo largo plazo = $ 1,265.45 = 1.54
Capital contable
819.72

La empresa garantiza con $ 0.65 centavos cada $ 1.00

peso de los acreedores a largo plazo

APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

7. RAZON DE VECES QUE SE HA GANADO EL INTERS

RVI= Utilidad antes de impuestos+intereses = $ 68.9+ 160.71 =
1.43
Total de intereses
160.71

Los cargos fijos de intereses por crditos otorgados a la

empresa se cubrieron 1.43 veces el UAIR

APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

C) RAZONES DE ACTIVIDAD
8. ROTACIN DE EFECTIVO
RE=

Ventas netas
= 2,453.33 = 2,453.33 = 21.13
Promedio de efectivo 108.25+123.9 116.07
2
La empresa ha mantenido 21.13 veces el saldo promedio de
efectivo en relacin al mismo perodo a que se refieren las
ventas

Plazo medio de efectivo= 365 das = 17.27 das

21.13
La empresa necesita mantener el saldo promedio de efectivo
para cubrir pago a proveedores y bienes y servicios para 17.27
das
APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

9. RAZN DE CUENTAS POR COBRAR

RCC=
Ventas netas
= $ 2,453.33 =
2,453.33=7.36
Promedio de cuentas x cobrar 349.04+317.36
2

333.20

7.36 veces la empresa ha hecho efectivo el saldo promedio de

cuentas a cargo de clientes en el perodo a que se refieren
las ventas
Plazo medio de cobro= 365 das = 49.59 das
7.36
Se han cobrado cada 49.59 das el saldo promedio de cuentas
de clientes durante el ejercicio
APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

10. ROTACIN DE INVENTARIOS

RI=
Costo de ventas
= 1,780.93
= 1,780.93 =
5.01
Promedio de inventarios 350.42+360.32
355.37
2
El inventario promedio de la empresa se mantuvo 5.01 veces
en el mismo perodo a que se refiere el costo de ventas
Plazo medio del inventario= 365 das = 72.85 das
5.01
El inventario promedio de la empresa se ha resurtido cada
72.85 das
APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

11. ROTACIN DE CUENTAS POR PAGAR

RCP=
Costo de ventas
= 1,780.93 =
1,780.93=
9.74
Promedio de cuentas por pagar 192.48+173.16 182.82
2
La empresa ha pagado a proveedores 9.74 veces durante el
perodo a que se refiere el costo de ventas
Plazo medio de pago= 365 das = 37.47 das
9.74
Cada 37.47 das se pagaron las cuentas promedio a los
proveedores
Plazo medio de cobro = 49.59
Plazo medio de pago = 37.47
Faltante de plazo
= 12 .12 das
APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

12. ROTACIN DE ACTIVO FIJO

RAF=
1.4

Ventas netas

= 2,453.33

= 2,453.33=

Promedio de activo fijo 1,631.30+1860.37

2

1,745.83

1.4 veces se obtuvieron ingresos, equivalentes a la inversin

en activos fijos

APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

13. ROTACIN DE ACTIVO TOTAL

RAT=
Ventas netas
=
2,453.33
= 2,453.33=
0.92
Promedio activo total 2,503.39+2,826.09 2,664.74
2
El eficiencia general de la empresa al utilizar la inversin total
fue de
92 %

APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

D) RAZONES DE RENTABILIDAD

14. MARGEN BRUTO DE UTILIDAD

MBU= Ventas netas-Costo de ventas
= 2,453.33-1,780.93
MBU= $ 672.40
MBU= 72.59 %

APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

15. MARGEN DE UTILIDAD DE OPERACIN

MUO= Utilidad antes de intereses e impuestos (UAFIR)

MUO= $ 185.65
MUO= 7.56%

APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

16. MARGEN NETO DE UTILIDAD

MNU= Utilidad neta = $ 34.45

Ventas netas 2,453.33
MNU= 1.4 %

APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

17. RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL

RNAT=

Utilidad neta
Prom. activo total

= 34.45
= 0.0129
2,664.74

RNAT= 1.29 %

APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

18. RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL CONTABLE

RCCO= Utilidad neta
= 34.45 = 0.042
Capital contable 819.72
RCCO= 4.2 %

APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

19. UTILIDAD POR ACCIN

UA=

Utilidad neta
= $ 34.45
Nmero de acciones
1000

UA= 0.034
UA= 3.44 %

APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

E) RAZONES DE CRECIMIENTO
20. INCREMENTO EN VENTAS

IV= Ventas 2006-Ventas 2005 = 2,453.33-2,270.24

IV= $ 183.09
IV= 8.06 %

APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

21. INCREMENTO DE UTILIDAD NETA

IUN= Utilidad neta 2006-Utilidad neta 2005

= $ 34.45- 4.51
IUN= $ 29.94
IUN= 663.85 %

APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

22. INCREMENTO DE UTILIDAD POR ACCIN

IUA=
=
IUA=
IUA=

Utilidad por accin 2006-Utilidad por accin 2005

0.03445- 0.00451
0.02994/0.00451
6.6385 %

APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

23. INCREMENTO DE DIVIDENDOS POR ACCIN

Porcentaje anual de crecimiento de dividendos por accin

IDA=Dividendos 2006-dividendos 2005
IDA= 0.03445-.00451
IDA=0.02994/0.00451
IDA=6.63%
Los dividendos para los accionistas en 2006 creci un
6.63% en relacin con los dividendos de 2005

APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

24. RAZN DE PRECIOS A UTILIDAD POR ACCIN

RPMA=

Precio de mercado por accin= 1.5528 (supuesto)

Utilidad por accin
1.0344

RPMA= 1.5
Cada una de las 1000 acciones de capital de la empresa se
cotiza en el mercado accionario en 1.5. veces ms de su
valor contable

APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS