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Valores:
Negociacin en Bolsa
Junio 2015
SISTEMA FINANCIERO
Sistema
Financiero
Intermedia
cin
Indirecta
Sistema
Bancario
Sistema no
Bancario
Intermedia
cin
Directa
Mercado
de Valores
SMV
Mercado Primario
Estructurador
Agente colocador
VALOR
MOBILIARIO
Mercado
Secundario
Agentes de
Intermediacin
VALOR
MOBILIARIO
DINERO
Inversor
Emisor
DINERO
Inversor
Oferta Pblica
Fondos de Inversin
Patrimonios Fideicometidos
Fondos Mutuos
3
ERCADO DE VALORES
MERCADO PRIMARIO
Se crean valores que son ofertados por las empresas
privadas y pblicas con la finalidad de obtener recursos
frescos, ya sea para la constitucin o incremento de capital
de las sociedades. Es el financiamiento directo.
MERCADO SECUNDARIO
Valores
Mobiliarios
Inversor
DINERO
Inversor
Contingentes (Opciones)
5
ACCIONES
Ttulos valores que otorgan derechos polticos y/o econmicos
sobre el patrimonio social y utilidades.
Derechos polticos: Facultad de sealar el destino de los
activos.
Derechos econmicos: Entrega de beneficios en efectivo, en
acciones (acciones liberadas) o en especies
Clases de Acciones
Comunes: Derechos polticos y econmicos sobre el
patrimonio social
Preferentes: Otorgan nicamente derechos econmicos,
derecho poltico es compensado con derecho preferente.
De Inversin: (antes laborales o del trabajo) Surgen por
gobierno militar y otorgan solo derecho econmico
comn.
SAB
Orden C/V
Orden
cronolgico
Registro
de
rdenes
Escrito,
Telfono,
Internet
Poltica de
Clientes
Proceso de
Compensaci
n, Liquidacin
y Registro
CAVALI
Proceso de
Asignacin
Comitentes
SAB
Ejecucin
de la
Operaci
n
Servidor
ELEX - BVL
Libro de
Propuestas
BVL
Negociacin
Compensacin
Contratacin: Bolsa de
Valores
Otras entidades que
conducen MCN
Negociacin en Rueda u
otro MCN bajo los
respectivos reglamentos
y con observancia de los
requisitos de
informacin y
transparencia constituye
oferta pblica. Son
irreivindicables los
valores que se negocien
en MCN.
La compensacin
involucra el clculo de
las obligaciones de
entrega de valores y
fondos.
Liquidacin
Postcontratacin:
Institucin de
Compensacin y
Liquidacin de Valores
La liquidacin constituye
la transferencia de
valores de la cuenta del
vendedor al comprador
y la transferencia de
fondos del comprador al
vendedor.
El registro de la
transferencia (valor
anotado en cuenta)
permite atribuir la
propiedad en a quien
detente la titularidad del
valor (constancia
registral). Custodia
Mercado Secundario
Principales Partcipes del Mercado
Secundario de Valores
Agentes de
Intermediacin
Funciones de la BVL
Inscribir valores para su negociacin
en bolsa, as como excluirlos
Publicar y certificar la cotizacin de
valores
Ofrecer informacin veraz, exacta y
oportuna acerca de los valores
inscritos y sus emisores, las SAB y
las operaciones burstiles
Fomentar la transaccin de valores y
proponer la introduccin de nuevas
Millenium
El comportamiento de las rdenes se define, primariamente, con los siguientes atributos:
Tipos de rdenes
Lmite
Mercado
Mercado al Lmite (Market to Limit)
Iceberg/Ocultas
Stop
Stop Limit
Clientes:
SAB, Invers.,
otros
BVL
ipos de operacin
Contado: Compraventa simple, Day Trade, Descubierta
Mercado de Dinero
Reporte
Prstamo burstil
Operacin al contado
Se realizan con acciones, bonos, instrumentos de corto plazo.
S.A.B. A
Rueda de Bolsa
ELEX
Resultan de la aplicacin
automtica de propuestas
de C y V en base a los
criterios de mejor precio y
mejor hora
S.A.B. B
Vendedor
C omprador
dinero
Hasta 3 das tiles
despus:
RV en T+3
ID en T+1
valores
17
S.A.B. A
Rueda de Bolsa
ELEX
S.A.B. B
Comprador X
Vendedor Y
S.A.B. A
Rueda de Bolsa
ELEX
Vendedor X
S.A.B. C
Comprador Z
Dinero neto
3 das
tiles
despus
Valores neto
S.A.B. A
ELEX
S.A.B. B
Vendedor X
Op. Compra
o Prstamo
Posterior
Compradores
S.A.B. A
Rueda de Bolsa
ELEX
S.A.B.
Vendedor o
Prestamista
Dinero neto
3 das
tiles
despus
Valores neto
Operacin de reporte
Comprende una venta de valores al contado, a ser liquidada dentro del T + 3, y una
simultnea compra a ser liquidada dentro del plazo pactado, por la misma cantidad y
especie de valores y a un precio determinado.
dinero
valores
Primera
operacin
Reportante
(Superavitario)
Garantas
Reportado
(Deficitario)
dinero
Segunda
operacin
Reportante
valores
Reportado
Prestatario
(Deficitario)
Garantas
Prestamista
dinero
Segunda
operacin
Prestatario
valores
Prestamista
ndices Burstiles
Indicadores del comportamiento del
mercado o un segmento de este.
El ndice S&P/BVL Peru General es el
ms importante ndice de la BVL.
Refleja el comportamiento del
mercado a partir de una canasta
integrada por las acciones ms
lquidas del mercado.
Ticker
Sector
BAP
SCCO
Financieras
Mineras
BVN
IFS
ALICORC1
VOLCABC1
GRAMONC
1
ENERSURC
1
CVERDEC1
Mineras
Financieras
Consumo
Mineras
Industriale
s
Servicios
Mineras
Industriale
FERREYC1 s
Operaciones en la BVL
Costos de Transaccin Acciones
Comisin SAB (Libre)
0.5% a 1%
Retribucin BVL
0.0825%
Fondo de Garanta
0.0075%
Fondo de Liquidacin
0.005%
Retribucin CAVALI
0.065%
Contribucin SMV
0.05%
IGV
18%
28
a) Inscripciones de valores a
travs de Oferta Pblica Primaria
Comprende:
Evaluacin del expediente remitido a travs del sistema MVNET.
Documentos a evaluar:
Junta General o directorio que aprueba la emisin; Resolucin SBS
de ser el caso; Prospecto Marco; Prospecto Complementario,
Contratos Marco y Complementarios, Informes de clasificacin,
contratos de garanta, Informes tributarios, Informacin financiera,
cumplimiento de los principios de gobierno corporativo entre otros.
Oficio:
Una vez revisada la informacin y de encontrarse alguna
observacin se remite un oficio de observaciones a la empresa.
Resolucin e informe interno:
De ser el caso se inscribe mediante resolucin y un informe con las
caractersticas del valor a inscribirse (programa y/o emisin).
b) Colocacin de valores
Procedimiento de colocacin:
c) Control y Supervisin
Fuentes de Informacin externa:
Revisin de diarios.
Revisin del boletn electrnico de la Bolsa de Valores de
Lima.
Revisin de la pgina WEB de la S.B.S.
Correos electrnicos.
Comunicacin telefnica con el emisor.
Inspecciones.
c) Control y Supervisin
Fuentes de Informacin interna:
Sistema MVNET
Comunicacin de hechos de importancia.
Informes trimestrales de cumplimiento de condiciones
de emisin por el Representante de Obligacionistas.
Informes de Clasificacin de riesgo remitidas por las
ECR.
Resoluciones SMV.
Analistas encargados de la inscripcin de los valores.
1.
Tipos de trmite de inscripcin y/o registro
General
registro
del
Anticipado
marco
Plazo
trmite
General
30 das
15 das
30 das
15 das
Automtico
Anticipado
Plazo
Automtico