UNIDAD DE POSGRADO

FACULTAD DE INGENIERIA
DE MINAS
M. Sc. EFRAIN CAMPOS FLORES
ASIGNATURA: ECONOMIA
ABRIL 2015

Aporte en 100
% al PBI y
al empleo

Sector primario

80

Sector terciario

60
40

Sector secundario

20
0
1750

1800

1850

1900

1950

2000

UNIDAD DE POST GRADO

INGENIERIA DE MINAS
ASIGNATURA : ECONOMIA APLICADA A LA
EMPRESA

Mg. EFRAIN CAMPOS FLORES

Universidad Nacional de Del centro del
Per

TERCIARIZACION Y
DESMATERIALIZACION DE LA
ECONOMIA POST MODERNA

1.REVOLUCION INDUSTRIAL Y
TRANSFORMACION EN TODAS LAS AREAS DE LA
EXISTENCIA

Formacin de los estados nacionales

La urbanizacin
Imposicin de trabajo fabril
Crecimiento econmico basado en un
incremento de la productividad del trabajo
Divisin imperial del mundo y su
aprovechamiento econmico en el marco de
una poltica colonial planificada

CODIGO OCULTO DEL INDUSTRIALISMO

a)
b)
c)
d)
e)
f)

UNIFORMIZACION
ESPECIALIZACION
SINCORNIZACION
CONCENTRACION
MAXIMIZACION
CENTRALIZACION

a) UNIFORMIZACION
MILLONES DE PRODUCTOS
IDENTICOS
PROCEDIMIENTOS COMERCIALES
LA ADMINISTRACION Y LA
CONTABILIDAD

b) LA ESPECIALIZACION
DIVISION DEL TRABAJO
REALIZACION DE LAS TAREAS CON
MENOS PERDIDA DE TIEMPO
TRABAJO REPETITIVO ALTAMENTE
COMPETITIVO Y DESHUMANIZANTE
Henry Ford en 1908 con su famoso modelo T necesitaba
7,882operaciones diferentes

c) SINCRONIZACION
En un sistema dependiente del
mercado, el tiempo equivale a dinero
No se puede permitir maquinas
costosas que permanezcan ociosas
La puntualidad se convirti en una
necesidad social

d) CONCENTRACION
GRANDES DEPOSITOS CONCENTRADOS
DE COMBUSTIBLE FOSIL
CONCETRACION DE LA POBLACION EN
CENTROS URBANOS GIGANTESCOS
CONCENTRACION DEL TRABAJO
LOS DELICUENTES EN LAS CARCELES ,
LOS LOCOS EN LOS MANICOMIOS, LOS
NIOS EN LA ESCUELA, ETC.

e) MAXIMIZACION
APACIONAMIENTO POR LAS
GRANDES DIMENCIONES Y EL
DESARROLLLO
GRANDE SINONIMO DE EFICIENTE
DEVOCION AL GIGANTISMO

f) CENTRALIZACION
CENTRALIZACION EL PODER
LAS DECICIONES CADA VEZ EN
MENOS MANOS
MONOPOLIZACION DE LOS
CENTROS DE DECISION

2.- LA SOCIEDAD POST MODERNA Y LA

NUEVA TRANSFORMACION EN TODOS
LOS AMBITOS DE LA VIDA

Procesamiento de datos
Comunicacin va satlite
Sociedad prestadora de servicios
Desvinculacin de la economa de su sustancia
material
La informacin se traslada a voluntad de un lugar
a otro
El mercado del dinero se divorcia del mercado de
mercancas

HIPOTESIS DEL CAMBIO

DEMANDA DE BIENES DE CRECIENTE
VALOR QUE ENCIERRAN CRECIENTE
PARTICIPACION DE SERVICIOS (ocio)
LA FUERZA LABORAL DESPLAZADA DE LA
INDUSTRIA ENCUENTRA EMPLEO EN EL
SECTOR SERVICIOS
LA INVERSION SE CONCENTRA EN
SECTORES
QUE
REQUIEREN
CONOCIMIENTO INTESIVO
LA MAYOR COMPETENCIA INDUSTRIAL
OBLIGA A INVERTIR EN SECTORES
INTESIVOS EN CAPITALHUMANO

EL SECTOR SERVICIOS
COMERCIO,
HOTELES
Y
GASTRONOMIA
TRNASPORTE, ALMACENAMIENTO Y
COMUNICACIONES
SISTEMA FINANCIERO,
SEGUROS,
INMOVILIARIO Y SERV. PROF.
SERVICIOS PERSONALES Y SOCIALES
SERVICIOS PUBLICOS

EL SECTOR FINANCIERO

EN 1990: 22% DEL PB MUNDIAL

AUTONOMIZACION DEL SECTOR
A PARTIR DE LOS 80s EXPLOSIVA
EXPORTACION DE CAPITALES
A PARTIR DE LOS AOS 90s SE INCRMENTAN
LAS INVERSIONES DE PORTAFOLIO LLEGANDO
A SER EL 400 % DE LA INV. DIRECTAS
LAS OPERACIONES EN LAS BOLSAS
INTERNACINALES SE CALCULAN EN MIL
MILLONES DE DOLARES DIARIOS Y SOLO EL
2% ESTA RELACIONADO AL COMERCIO
MERCANTIL

CAMBIO ESTRUCTURAL CUALITATIVO DE

LA ECONOMA MUNDIAL

CAUSAS:
Las innovacin en la microelectrnica, la
opto electrnica y las telecomunicaciones,
dando paso a la creacin de redes
globales
Los desequilibrios desde los aos 80 en
las balanzas comerciales de los
principales actores de la economa.
Importacin y exportacin de capitales

COLOCACIONES ESPECULATIVAS
LA GRAN MASA ESTA ORIENTADA AL
MERCADO DE INTERESES, DIVISAS Y
MERCANCIAS
SURGIMIENTO DE LAS LLAMADAS
INNOVACIONES FINANCIERAS ES
DECIR : OPCIONES , FUTUROS,
SWAPS, CONTRATOS A PLAZO, ETC.
TIENEN
SU
BASE
EN
EL
SURGIMIENTO DEL MERCADO DE
DERIVADOS

DERIVADOS
EJEMPLO: SE QUIERE COMPRAR EN JULIO
DEL 2006 100 KG DE MAIZ PARA SER
ENTREGADOS EN DICIEMBRE. EL PRECIO ES
FIJADO DE INMEDIATO, EL PAGO Y LA
ENTREGA SERAN EN DICIEMBRE. DE ESA
MANERA SE ELIMINA EL RIESGO DE UNA
SUBIDA DEL PRECIO POR LO QUE SE PAGA
UN PEQUEA PRIMA.
SOBRE ESTA BASE SE VENDEN Y COMPRAN
PRODUCTOS DERIVADOS

VALOR DE DERIVADOS
HACIA 1995 ALCANZO LA SUMA DE 12
BILLONES DE DOLARES EN EL MUNDO
SOLO EN ALEMANIA SE MOVIO MAS DE 8
BILLONES DE MARCOS
LA EXCLUSION DE RIEGOS DE PRECIOS,
INTRESES O TIPOS DE CAMBIO ES
RAZONABLE
PARA
ESTOS
SUJETOS
ECONOMICOS

EJEMPLO DE DERIVADOS:
LAS OPCIONES

A.- OPCIONES DE COMPRA (CALL)

B.- OPCIONES DE VENTA (PUT)

EL COMPRADOR DE UNA OPCION CALL

(DE COMPRA)
Adquiere el derecho a comprar un activo
subyacente ( mercanca, materia prima
o acciones).
Pacta el precio del activo, precio de
ejercicio ( strike price ).
Pacta la fecha de vencimiento ( strike
date ).
Paga una prima ( precio de la opcin ).

Compra de una call. Diagrama

Beneficios

o
-5

Prdida

40
45

Precio del
Activo
subyacente

EL VENDEDOR DE UNA OPCIN CALL

Adquiere la obligacin de vender el activo
subyacente.
Al precio de ejercicio establecido en el
contrato.
En la fecha de vencimiento pactada.
A cambio del cobro de una prima.

VENTA DE UNA CALL: DIAGRAMA

Ganancia

Pe

40

Prdida

45

Precio del
activo
subyacente

EL COMPRADOR DE UNA OPCION PUT

( DE VENTA)

El comprador de una opcin de venta

tiene el derecho, ms no la obligacin
de vender un activo subyacente.
A un determinado precio llamado precio
de ejercicio.
En una fecha de vencimiento.
A cambio del pago de una prima.

COMPRA DE UNA OPCION PUT. DIAGRAMA

Beneficio

35

Prdida

40

Precio del
Activo
Subyacente

EL VENDEDOR DE UNA OPCION PUT

Adquiere la obligacin de comprar el
activo subyacente
A un determinado precio establecido
( precio de ejercicio ).
En la fecha de vencimiento pactada.
A cambio del cobro de una prima.

VENTA DE UNA PUT: Diagrama

Beneficios

5
35

Prdidas

40

Precio del
Activo
Subyacente

NEGOCIACION DE OPCIONES EN UN
MERCADO ORGANIZADO

La existencia de un mercado organizado

permite:
1. Tomar posiciones (de compra o venta) a los
precios que se cotizan en ese momento en el
mercado
2. Deshacer
las
posiciones
realizando
simplemente la operacin inversa.

FLUJO CIRCULAR DE LA
ECONOMIA

FLUJO CIRCULAR DE LA ECONOMIA

C
MERCADO DE
FACTORES

SISTEMA ECONOMICO
TIENE TENDENCIA AL
EQUILIBRIO

RN, K, T
Eq : Y D Q C
PRODUCTOR

CONSUMIDOR

ByS

MERCADO:
LEYDE O y D
D

MERCADO DE
B Y S FINALES

Q
DUEOS DE LA EMPRESA: CONSUMIDORES
EMPRESAS: DEPOSITARIO DE RECURSOS

FLUJO MONETARIO
FLUJO REAL
RN=Recursos Naturales
K=Capital
T=Trabajo
B y S=Bienes y Servicios
C=Costo de produccin
Q= Valor del producto
Y=Ingreso del Consumidor
D=Gasto de Consumo

Y
MERCADO DE
FACTORES

RN, K,T
PRODUCTORES CREDITOS
GA
ST
OS

MCDO.
FINANCIERO

DE
IN
VE
RS
IO
N

AHORROSCONSUMIDORES

ByS

MERCADO DE
B Y S FINALES

Q
GASTOS DE INVERSION
-Adquisicin de maquinarias y equipos
-Capacitaciones
-Inventarios

D
AHORRO FUGA DEL CREDITO
CREDITOS INYECCION AL CIRCUITO
AHORRO INVERSION

= FLUJOS MONETARIOS

MERCADO DE
FACTORES

PRODUCTORES CREDITOS

T>G=SUPERAVIT (coloca ahorros)

T<G=DEFICIT (toma crditos)
T-G=Saldo Presupuesto Pblico

MCDO.
FINANCIERO

AHORROSCONSUMIDORES

S
GA

S
TO
U
IB
TR

S
TO

GOBIERNO

V
IN

GO
B.

DE
TO
S

ON

GA
S

SI

DE

ER

MERCADO
DE B y S

T = TRIBUTACION (FUGA)
G = GASTOS DE GOBIERNO
(INYECCION)
= FLUJOS MONETARIOS
= Flujos Monetarios

MERCADO DE
FACTORES

PRODUCTORES CREDITOS

IN
VE
RS
IO
N

MCDO.
FINANCIERO

AHORROS

GOB.

T -G
TO
S
A
G

I
TR

CONSUMIDORES

S
O
T
BU

MERCADO DE
B y S FINALES

M
X
X-M

RESTO
DEL
MUNDO

M= IMPORTACIONES (FUGA)
X = EXPORTACIONES (INYECCION)
X M =Saldo de la Balanza Comercial
= FLUJOS MONETARIOS
= Flujos Monetarios

X>M
X<M
X=M

Supervit
Dficit
Equilibrio de la Balanza
Comercial

GLOBALIZACION FINANCIERA
Y MERCADOS EMERGENTES

QUE ES UN MERCADO EMERGENTE?

(ME)

Aquel que posee un PBI per cpita inferior

al promedio de todos los pases. En el
ao 2002 estuvo en 9,000 dlares
En el mundo existen 206 pases de los
cuales 155 son considerados emergentes

MERCADOS EMERGENTES (ME)

Los denominados mercados emergentes son las
plazas burstiles de los pases en desarrollo o
fase de maduracin macroeconmica. Cuando
utilizamos este vocablo generalmente nos
referimos a aquellos de la regin de AsiaPacfico (exceptuando Japn), el este europeo
(especialmente Rusia, Hungra, Chequia y
Polonia), Latinoamrica (con Mxico y Brasil
como principales economas regionales) y
Sudfrica.

Importancia de los ME
Distribucin de recursos
Poblacin Total:
Pases desarrollados 15%
Pases emergentes 85%

Espacio Geogrfico
Pases desarrollados 24%
Pases emergentes 76%

Importancia de los ME
Distribucin de capital
Producto Bruto Interno
Pases desarrollados 80%
Pases emergentes 20%

Exportaciones
Pases desarrollados 76%
Pases emergentes 24%

Importancia de los ME
El descalce entre poblacin y recursos es un
excelente motivo para comerciar entre
pases (intercambio de bienes y servicios)
El descalce entre capital y poblacin es un
excelente motivo para buscar oportunidades
de inversin (intercambio de activos)
Las finanzas en los ME se dedican a
estudiar los vnculos financieros mediante
los cuales se pueda realizar estos
intercambios

LA INVERSION Y LOS MERCADOS

EMERGENTES (ME)

Los mercados emergentes son ahora

receptores de inversin mucho ms
seguros que hace un par de aos,
especialmente por la competitividad en los
ndices
de
productividad
de
sus
economas y por la concentracin de
poblacin que demandar servicios de
sectores en pleno nacimiento, como las
telecomunicaciones y la banca.

GLOBALIZACION FINANCIERA Y
MERCADOS EMERGENTES
La globalizacin financiera impone grandes
retos. Las crisis de los mercados emergentes
han
demostrado
que
los
mercados
internacionales de capital rpidamente exhiben
y castigan las debilidades econmicas de los
pases. Por lo tanto, es esencial que los pases
mantengan
polticas
macroeconmicas
coherentes y apropiadas: una posicin fiscal
slida, inflacin baja, supervisin del sistema
financiero y un rgimen cambiario adecuado.

LIBERALIZACION DEL MECADO

FINANCIERO
La combinacin de un sistema financiero
recin liberalizado, complejo e integrado,
con una estructura legal e institucional
endeble
pueden
causar
serias
distorsiones a la intermediacin financiera
y al desarrollo econmico en general, as
como incrementar sustancialmente la
vulnerabilidad de la economa

SISTEMA FINACIERO SALUDABLE

La importancia de tener un sistema
financiero saludable en un ambiente
externo de alta volatilidad no radica
solamente en la necesidad de
promover la intermediacin financiera,
sino
tambin
en
mantener
la
efectividad y credibilidad de las
polticas fiscal y monetaria..

MODELO DE VALUACION DE ACTIVOS

DE CAPITAL (CAPM*)
Es un modelo econmico para la valorizacin de
acciones, fondos mutuos, derivados y/o activos
de acuerdo al riesgo relacionado y al retorno
esperado
El CAPM se basa en la idea de que el
inversionista demandara una rentabilidad
adicional a la esperada si se le pide acepte un
riesgo adicional
(*) Formulado por william sharpe; premio Nbel de economa en 1990

POLITICA ECONOMICA Y SISTEMA

ECONOMICO
La poltica Econmica se da dentro de un sistema econmico
Su xito o fracaso depende de cmo funcione el sistema econmico

Poltica econmica

SISTEMA ECONOMICO
LEYES
NORMAS
INSTITUCIONES
El sistema econmico condiciona los resultados
de la poltica econmica
La poltica econmica depende de cmo
funcionen las instituciones, las leyes, las
normas. El sistema econmico.

TIPOS DE POLITICA ECONOMICA

POLITICA ECONOMICA DE CORTO
PLAZO: Fluctuaciones de la Economa.
Tasa de crecimiento actual
POLITICA ECONOMICA DE LARGO
PLASO: Crecimiento. Elevar la tasa
potencial de crecimiento de la economa

OBJETIVO DEL MILENIO:

REDUCIR LA POBREZA A LA MITAD AL 2015

AOS

2002

TASA DE
CREC. DEL
PBI ANUAL
SUBEMPLEO

44.6

2015

2015

2015

4.0%

7.0%

12.1%

34.7

27.9

22.3

FUENTE: CASAS TRAGODARA, Carlos. U. P.

CREACION DE PUESTOS DE TRABAJO

Por cada 100,000 dlares invertidos en activo fijo se genera puestos de
trabajo de la siguiente manera por sectores
SECTORES
TOTAL

PUESTOS DE TRABAJO

3.7

COMERCIO

30.0

HOTEL Y RESTAURANT

28.0

INMOVILIARIO

21.0

ENSEANZA

20.0

CONSTRUCCION

15.0

ALQUILERES

14.9

SERVICIOS SOCIALES

10.2

MANUFACTURA

2.5

PESCA

2.4

MINERIA

1.2

FUENTE: CASAS TRAGODARA, Carlos - U. P.

INVERSION Y CRECIMIENTO DEL

PBI

Para crecer al 7% se debe invertir 25% del PBI

Para invertir se debe ahorrar
El ahorro interno es entre el 15 y 16 del PBI
No es conveniente recurrir mucho al ahorro externo
El nico agente con capacidad para ahorrar es el
gobierno
AFP y las familias son aproximadamente 0.5% del PBI
Actualmente los ingresos del gobierno son 14% del PBI
y 1.2 son ingresos transitorios (ITF)
GONZAKES IZQUIERDO, Jorge. U. P.

POLITICA ECONOMICA Y LOS

RETARDOS
Retardo de reconocer el problema
Retardo de tomar las acciones
Retardo en los efectos

CARACTER DE LAS POLITICAS

ECONOMICAS
POLITICA MONETARIA (HOY): Para
manejar el corto plazo
POLITICA FISCAL (HOY): Para manejar
el largo plazo
Tanto la Poltica Monetaria como la
Fiscal deben afectar a la Demanda
Agregada

PRINCIPIOS BASICOS DE
FUNCIONAMIENTO DE LA
ECONOMIA

EN ESTE TEMA ENCONTRAREMOS:

La economa se ocupa de la asignacin de recursos
Examinara algunas disyuntivas a las que se enfrentan
los individuos
Aprender el significado del costo de oportunidad
Uso del razonamiento marginal para tomar decisiones
Como afectan los incentivos la conducta de los
individuos
El comercio entre personas o pases pude ser bueno
para todo el mundo
Los mercados son un mecanismo bueno; pero no
perfecto para asignar los recursos
Que determina algunas tendencias de la economa
mundial

LA ECONOMIA
Economa: palabra griega que significa el
que administra el hogar
Los hogares y las economas tienen mucho en
comn
La sociedad al igual que los hogares deben
tomar muchas decisiones
Despus de asignar a los individuos diversas
tareas la sociedad debe asignar tambin los
bienes y servicios que estos producen

LA ESCASEZ DE RECURSOS
La Economa estudia el modo en que la
sociedad gestiona sus recursos escasos
Los recursos son asignados por medio de las
acciones conjuntas de millones de hogares y
empresas
Los Economistas estudian el modo en que los
individuos toman decisiones, como se
relacionan entre si y como se insertan en el
sistema econmico total.

ESCASEZ : CARACTER LIMITADO

DE LOS RECURSOS

ECONOMIA: ESTUDIA EL MODO DE

ASIGNACION DE LOS RECURSOS
ESCASOZ

GESTION DE LOS RECURSOS

ESCASOS?
El estudio de la economa presenta
muchas facetas; pero existe algunas
ideas fundamentales comunes
A continuacin presentaremos una
visin panormica del objeto de estudio
de la Economa

I.- CMO TOMAN DECISIONES LOS

INDIVIDUOS?
1. Los individuos se enfrentan a disyuntivas
2. El costo de una cosa es aquello a lo se
renuncia para conseguirlo
3. Las personas racionales piensan en trminos
marginales
4. Los individuos responden a incentivos

PRIMERO: DISYUNTIVAS
El que algo quiere, algo le cuesta
A nivel social existe la gran disyuntiva
entre eficiencia y equidad
Es importante reconocer las disyuntivas
que hay en la vida

EFECIENCIA: APROVECHAR DE
LA
MEJOR
MANERA
LOS
RECURSOS

EQUIDAD:
LA
ECONOMICA
SE
EQUITATIVAMENTE
MIEMBROS

PROSPERIDAD
DISTRIBUYE
ENTRE
SUS

SEGUNDO: EL COSTO DE
OPORTUNIDAD
Toda decisin implica costos y beneficios
Los costos y beneficios no siempre son tan
evidentes

COSTO DE OPORTUNIDAD: AQUELLO A LO DEBE

RENUNCIARSE PARA OBTENER UNA COSA

TERCERO: RACIONALIDAD Y
MARGINALIDAD
Las
decisiones
racionales
ocurren
siempre como pequeos cambios sobre
un plan de accin que ya existe.
Cambios marginales: ajustes adicionales
de un plan de accin

CAMBIOS
MARGINALES:
PEQUEOS AJUSTES
ADICIONALES DE UN
PLAN DE ACCION

CUARTO: LOS INCENTIVOS

La conducta de los individuos puede
cambiar cuando cambian los costos y
beneficios
Los
incentivos
juegan
un
papel
fundamental en la determinacin de la
conducta

UN EJEMPLO:
Cmo afecta a la seguridad de los automviles una
ley de cinturones de seguridad?

Efecto directo : Aumenta la probabilidad de sobrevir en un

accidente
Efectos indirectos: Los individuos cambian de conducta en
Respuesta a los incentivos
Conducen a mas velocidad y con menos cuidado
Aumenta el numero de accidentes
El que un conductor de automvil lo haga a mas
Velocidad tiene consecuencias negativas para el
peatn

II.- COMO INTERACTUAN LOS

INDIVIDUOS?
1. El comercio puede mejorar el bienestar
de todo el mundo
2. Los mercados normalmente constituyen
un buen mecanismo para organizar la
actividad econmica
3. El Estado puede mejorar los resultados
del mercado

PRIMERO: COMERCIO Y
BIENESTAR
Los pases as como las familias pueden
beneficiarse de comerciar entre si. El
comercio permite la especializacin y por
lo tanto la mayor disponibilidad de bienes
y servicios

El comercio
permite especializarse en
lo que cada uno puede hacer
mejor y por lo tanto disfrutar de
una mayor cantidad bienes
y servicios

SEGUNDO: EL ROL DEL MERCADO

Decisiones descentralizadas de muchas
empresas y hogares en la asignacin de
los recursos.
Los precios reflejan tanto el valor que el
bien tiene para la sociedad como los
costos sociales de producirlos

TERCERO: LA REGULACION DEL

ESTADO
Fallas del mercado
Externalidades
Poder de mercado

Fallo del mercado: cuando el mercado no asigna

eficientemente los recursos

Externalidad: consecuencia de la accin de una

persona para con los dems

Poder de mercado: cuando un agente o un pequeo

grupo de ellos puede influir sobre los precios

III.- COMO FUNCIONA LA

ECONOMIA EN SU CONJUNTO?
1. El nivel de vida de un pas depende de su
capacidad para producir bienes y servicios
2. Los precios suben cuando el gobierno imprime
demasiado dinero
3. La sociedad se enfrenta a una disyuntiva a
corto plazo entre inflacin y desempleo

Primero: NIVEL DE VIDA Y

PRODUCTIVIDAD
Los ciudadanos de pases con renta
mas alta tienen mayor disponibilidad de
bienes, mejor asistencia sanitaria, mayor
esperanza de vida, que los de los pases
de renta mas baja

Productividad :

Cantidad de bienes y
servicios producidos con cada
Hora de trabajo

Segundo: INFLACION
Aumento general de los precios en la
Economa
Histricamente el culpable de la
inflacin resulta siempre el mismo: El
crecimiento de la cantidad de dinero.
Gerald Ford (1970) dijo:Enemigo
publico numero uno

Cuando un gobierno crea

grandes cantidades
dinero su valor disminuye

Tercero: INFLACION Y
DESEMPLEO

A corto plazo los precios son rgidos

La curva de Phillips: Acorto plazo se da un
intercambio entre Inflacin y Desempleo

Inflacin
desempleo